|
우리나라의 기업승게를 위한 계열사 상장이 계속되고있습니다.
IPOs highlight imminent successions at Korean chaebol
주식상장은 한국재벌의 신속한 승계의 하이라이트
CJ Olive Young looks for IPO underwriter, Hyundai Engineering submits document to KRX
CJ 올리브영은 주관사를 찾고 있고 현대엔지니어링은 거래소에 서류제출
By Son Ji-hyoung 손지형기자
Published : Oct 4, 2021 - 16:34 Updated : Oct 4, 2021 - 17:35
Korea Herald
South Korean business magnates are gearing up for initial public offerings of conglomerates’ affiliates, in an apparent bid to allow their siblings to cash in on their stock holdings from the proposed exit under the respective business succession plans. 한국의 거대그룹들은 각자의 승계계획아래 계획된 출구로 친족들에게 주식을 현금화하여 주기위해 계열사의 상장을 촉진하고있다.
Market watchers perceive the moves as the chance to give cash-hungry siblings options to solidify legitimate control over the family-owned conglomerates here, which include buying shares in the group’s key affiliate that stands on top of the established governance structure and paying necessary taxes. 시장전문가들은 이러한 움직임이 지배구조상 맨 위에 있는 그룹의 지배회사의 주식을 사고 세금을 내서 가족이 소유하고 있는 합법적인 지배를 강화하기위해 현금이 필요한 친족들을 위한 기회로 생각하고 있다.
On Friday, CJ Olive Young sent requests for bids to investment banks to undertake its IPO proceedings as underwriters, eyeing a stock market listing by the first half of next year. 지난 금요일 CJ 올리브는 내년 상반기에 상장을 목표로 상장절차를 주관할 주관사로 선정할 투자은행을 선정하기위한 요청서를 보냈다.
The news comes months after CJ Olive Young closed a pre-IPO deal at a 1.8 trillion won ($1.5 billion) valuation in March. CJ Olive Young raised 414.1 billion won in proceeds from Korea-based Glenwood Private Equity in March, in exchange for a 22.56 percent stake in CJ conglomerate’s health and beauty subsidiary. 이 뉴스는 3월 CJ 오리브영의 상장 전 회사가치가 1조8천억(15억 달러)으로 발표된 후 발표되었다. CJ 올리브영은 지난 3월 이 CJ그룹의 건강미용 관련회사의 지분중 22.56%를 글렌우드 프라이빗 에쿼티에 4,140억에 매각했다.
The question is whether the proposed IPO of CJ Olive Young, which operates over 1,200 drugstores, could accelerate the succession of Korea’s 13th-largest chaebol CJ Group, now controlled by Chairman Lee Jay-hyun. 의문은 1,200개의 점포를 운영하고 있는 CJ 올리브영의 상장계획이 현재 이재현회장이 경영하고 있는 국내 13위의 CJ그룹의 승계를 가속하는 것인지 이다.
Lee‘s eldest son Sun-ho was holding an 18 percent stake in CJ Olive Young, and eldest daughter Kyung-hoo was holding a 7 percent ownership, until end-2020. Their control had been diluted due to the introduction of Glenwood as a new shareholder earlier this year and the siblings’ partial stake selloff to the investor. 2020년말 현재 이씨의 장남 선호씨는 CJ 올리브영의 지분을 18% 가지고 있고 장녀 경후씨는 7% 가지고있다. 그들의 지배력은 올해초 친족의 투자자에 대한 지분 일부 매각과 새로운 주주 글렌우드의 등장으로 약화되었다.
CJ Olive Young logged 58.8 billion won in net profit in 2020, 2.5 times higher than the previous year. The company was spun off from the conglomerate’s information technology arm CJ Olive Networks in 2019.
CJ 올리브영은 2020년 588억원을 기록하여 전년보다 2.5배 증가했다. 이 회사는 2019년 이 그룹의 정보기술회사인 CJ 올리브네트워크에서 분사했다.
With CJ Olive Young’s IPO underway, the company will determine how many shares Sun-ho and Kyung-hoo would sell through the IPO procedures, and at what valuation CJ Olive Young can go public. CJ 올리브영의 상장이 진행되면서 회사는 CJ 올리브영의 상장가치와 선호씨와 경후씨의 지분을 얼마나 팔까를 결정할 것이다.
The market is also keeping a close eye on the siblings’ potential ownership in top holding company CJ Corp.
시장은 지주회사인 CJ 주식회사의 친족지분변화를 주목하고있다.
Sun-ho owned 2.75 percent of common shares in CJ Corp. and Kyung-hoo held 1.19 percent voting rights. 선호씨는 CJ 주식회사의 지분 2.75%, 경후씨는 의결권 1.19%를 보유하고 있다.
But beyond their common shares, both Sun-ho and Kyung-hoo held over 1 million convertible preference shares in CJ Corp., respectively. These securities are trading on the stock market at a 20 percent discount compared to CJ Corp.’s ordinary shares.
선호씨와 경호씨는 그러나 이 보통주 외에 100마주 이상의 전환우선주를 가지고 있다. 이 주식은 주식시장에서 CJ주식회사의 보통주보다 20% 할인된 가격으로 거래되고 있다.
In the meantime, another family-owned conglomerate Hyundai Motor Group has openly embarked on the IPO process of its civil engineering arm Hyundai Engineering on Thursday. 한편 또다른 가족소유 재벌 현대자동차는 목요일 공개적으로 엔지니어링계열사인 현대엔지니어링의 상장을 시작했다.
According to the Korea Exchange, Hyundai Engineering handed in documents for a listing application on the nation’s top bourse Kospi. The company will be subject to an abridged review process by the bourse operator, so that it can submit a prospectus to the financial authorities before year-end. Its underwriters are Mirae Asset Securities, KB Securities and Goldman Sachs Seoul Branch.
한국거래소에 의하면 현대엔지니어링은 한국의 최시장인 KOSPI에 상장하기위한 서류를 제출했다. 회사는 연말전에 금융기관에 계획서를 제출하기위해 거래소 운영진의 간략한 검토를 받을 것이다. 주관사는 미래애셋증권, KB증권, 골드만 삭스 서울사무소이다.
The IPO process, at which the company targets up to 10 trillion won in equity value, is expected to give Hyundai Motor Chairman Chung Euisun a chance to secure cash to implement a full-fledged succession plan. 회사에서 10조의 상장가치를 목표로 하고 있는 상장절차는 현대자동차 정의선 회장을 완전 독립시킬 수 있는 승계계획을 위한 현금을 확보할 것으로 기대된다.
As of June, Chung held a 11.72 percent stake in Hyundai Engineering.
6월 현재 정씨는 현대엔지니어링의 지분 11.72%를가지고있다.
Chung has several options to resolve the circular cross-shareholding structure and pursue a transparent governance of the auto giant, which is the second-largest chaebol, including increasing his stake in what could become the group’s holding company such as Hyundai Mobis.
정씨는 재개 2위의 자동차 재벌로서 현대모비스 같은 그룹의 지주회사의 지분을 증가시키는 것을 포함한 순환출자구조를 해결하고 투명한 지배구조를 수립할 몇가지 방안을 가지게 되었다.
However, their IPO attempt at the valuation they envision could face a road block, given that market uncertainties at home and abroad are cooling down investor sentiment, especially toward the new entrants on the domestic stock market.
그러나 그들의 계획대로 상장계획이 실현될 것인가는 특히 국내주식시장의 신규진입자에 대한 국내외의 식어가는 투자열기에 대한 불확실성을 고려할 때 장애가 있을 수 있다.
According to the KRX, stocks that were listed during the third quarter saw their price rise 49 percent on average on the debut session’s closing from the IPO price set during the book building process. This was significantly lower than 72 percent over the course of the first half.
한국거래소에 의하면 3분기 상장가격 대비 시초가의 비율이 평균 49% 였다. 이는 상반기의 72%보다 현저히 낮은 가격이다.
#CJ 올리브영 #CJ 주식회사 #현대 엔지니어링 #현대 모비스 #이선호 #이경후 #정의선