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다우는 사상 최고 기록을 경신
2007년 10월 11일에 세웠던 14,164.53의 사상 최고기록을 뉴욕 주식 시장의 다우 지수는 이번 주에 돌파하여 새로운 기록을 세우고 있는 중입니다. 무너지고 있는 실물 경제와는 동떨어져서 주식시장은 환상의 세계로 들어가고 있는 것입니다. 약 5년 5개월 전 사상 최고 기록을 세웠던 당시와 새로운 최고 기록을 경신하고 있는 현재의 지표들을 비교해 보면 같은 지수에서도 너무나 다른 미국 경제의 기본적 체질을 엿볼 수 있습니다. 그 몇 가지만 보기로 합니다.
• 일반 휘발유 가격: 당시 $2.75; 지금 $3.73
• GDP 성장: 당시 +2.5%; 지금 +1.6%
• 실직한 미국인들(노동력에서): 당시 6.7 백만 명; 지금 13.2 백만 명
• 식권 수령 미국인들: 당시 26.9 백만 명; 지금 47.69 백만 명
• 연준의 대차대조표: 당시 0.89 조 달러; 지금 3.01조 달러
• 미국 연간 예산 적자: 당시 970 억 달러; 지금 9,756 억 달러
• 총 미국 부채: 당시 9.008 조 달러; 지금 16.43 조 달러
• S&P 미국 신용 등급: 당시 AAA; 지금 AA+
요약하자면 연간 예산 적자는 10배가 늘어나 5년째 연간 1조 달러가 넘는 적자를 기록하고 있으며 이에 따라 국가 부채는 5년 전에 비해 7조 달러 이상 늘어나 GDP대비 이미 105%에 들어서서 무서운 속도로 늘고 있는 중입니다. 실업자는 두 배로 늘었고 식권 수령하는 미국인들 역시 5변 전 2천 690만 명에서 지금은 두 배 가까이 늘어난 4천 769만 명입니다. 경제 체질은 5년 전에 비해 숫자로만 보아도 두 배 이상 악화된 것입니다. 다우 지수는 당시 최고가의 반 토막에 그쳐야 하지만 그럼에도 불구하고 월가의 주식 지수들은 이를 무시하고 나홀로 상승의 길을 가고 있습니다. 기형적인 주식 상승을 설명하는 USA Today의 글을 일부 보기로 합니다.
연준의 매입은 금리를 거의 0으로 몰고 왔다. 이는 비용 없이 경제를 자극한다. 예금자들은 특히 그들 투자에서 오는 수익으로 사는 나이 많은 노인들은 안전 선택안으로 굶게 생겼다. 그들은 주식 시장으로 갈 수밖에 없으며 그래서 주식 시장이 스테로이드르 맞은 듯 움직인 원인 중 하나가 그것이다. 나아가 빌리는 비용은 낮고 의회와 백악관은 국가 부채를 제어할 의지가 덜하다. 확고한 저 금리 역시 시장을 왜곡해왔다.
연준의 채권 매입이 주식 시장을 인위적으로 상승시키고 있다는 것은 투자자들이 연준이 최근 있었던 것처럼 그 경로를 바꿀 수 있다는 언질이 있을 때마다 투자자들이 숨을 곳을 찾으려 하는 것이 가장 좋은 징후이다. 월요일 슈퍼 투자자인 Berkshire Hathaway의 CEO인 워렌 버핏은 CNBC에서 말하기를 시장들은 연준으로부터 변화의 신호를 기다리는 일촉즉발의 상태에 있다고 하였다. 시장은 값싼 돈의 마약에 중독되어 있다고 댈러스 연준 총재인 Richard Fisher는 말했다.
실물 경제의 일부분에선 값싼 돈의 영향으로 기지개를 켜고 있는 것은 사실인 듯합니다. 그간 1만 달러 중고차를 사겠다던 투자자가 늘어난 포트폴리오의 영향으로 6만 달러 고급 포르쉐를 사겠다고 하는 가하면 플로리다의 보트 산업은 올해 매출 성장을 25% 이상으로 늘려잡고 있고 대중적인 포도주가 주로 팔리던 레스토랑에선 100달러 안팎의 고급 포도주의 매출이 부쩍 늘고 있다는 로이터의 보도도 나옵니다.
“높아진 주식 가격들은 소비자 부를 부추기고 신뢰를 키우는데 도움이 되고 그것은 또한 지출을 촉진시킬 것이다. 늘어난 지출은 높은 소득과 수익으로 이끌고 선순환이 되어 경제 확장을 향후에 뒷받침할 것이다,”라고 버냉키 의장이 워싱턴 포스트에 2010년 말에 썼던 것처럼 그는 일시적 성공을 거두고 있는 듯합니다. 하지만 과거의 연준의 정책들은 거품을 키워왔고 일시적 성공을 거두는 것처럼 보였지만 결국 실패로 끝났음을 과거의 기록들은 보여줍니다. 닷컴 거품, 주택 거품에 이어 주식 시장을 포함한 여러 금융 시장들에서 연준이 만들어 놓은 거품은 그 크기를 키워갈수록 그 끝이 다시 오고 있음을 강력하게 예고합니다.
실물 경제는 추락, 뉴욕의 노숙자들은 5만 명
소비자들의 지출 축소로 7년만의 최악의 부진한 판매 실적을 기록한 월 마트뿐만 아니라 J.C. Penney, 전자 제품 소매업인 Best Buy 등 역시 매출 부진으로 2013년 미국 전에서 수 백 개의 연쇄점 점포들을 문 닫을 계획이라는 것은 지난 주 소개한 바 있습니다. 달러 인쇄라는 약물 효과로 사상 최고가를 기록한 다우 등 주식 시장들 지표와는 다르게 달러 인쇄의 1차 수혜자들이 아닌 실물 경제에선 중산층들 지갑엔 찬바람이 불고 있습니다. 그와 함께 중산층들이 빈곤층으로 추락하는 현상 역시 뚜렷하게 드러납니다. 뉴욕 시의 노숙자 수가 1월 일일 평균 5만 명이 넘었다는 것이 그것을 보여줍니다.
미국 도시들 중 보스턴은 1년 전에 비해 7.8% 늘었고 워싱턴은 18% 늘었으며 뉴욕에선 무려 18% 급증했습니다. 특이한 것은 성인들이 찾던 노숙자 보호소에 이제는 아이들이 포함된 가족 단위로 피난처를 찾고 있다는 것입니다. 올해 1월엔 뉴욕시의 젊은 이들의 인구의 1%에 해당되는 숫자인 21,000명의 아이들이 매일 노숙자 보호소를 찾았습니다. 뉴욕 노숙자 연합회장인 “뉴욕은 대공황 이후 그 어느 때보다 더 심한 노숙자 위기에 직면하고 있다,”고 말했습니다. 여러 좋게 가공된 통계 숫자들을 감안한다면 미국은 이미 여러 면에서 1930년대 대공황의 상황과 유사할 정도로 경제는 무너지고 있는 중입니다. 이런 와중에서도 만약 주식 시장마저 실물 경제를 따라 대붕괴를 피할 수 없다면 주택 시장에 이어 대다수 중산층들은 몰락하게 됩니다.
CBS 60분이 다룬, 인류 최대의 중국의 부동산 거품
2년 전 인터넷 대안 매체들에서 다루었던 중국의 부동산 거품의 실상들이 이번 주엔 미국 CBS 60minutes에 등장했습니다. 지난 2008년 세계 금융 위기 이후 중국 경제는 실업률 상승을 억제하고 성장을 지속적으로 유지하기 위해 엄청난 규모로 건설과 토목 공사들을 해왔으며 이를 바탕으로 중국의 부동산은 터지기 직전의 거품을 키우고 있는 중입니다. 1백만 인구를 수용하는 신도시들을 해마다 12에서 24개씩 지어내고 있다는 것도 놀랍지만 이 도시들 그리고 아파트 혹은 콘도들과 상가들은 주민들이 보이지 않는 텅 빈 유령도시와 같다는 것이 놀랍고 더욱 더 놀라운 것은 이들 사람들이 살지 않고 텅 빈 아파트들이 거의 모두 팔려나갔으며 지금도 팔리고 있다는 사실입니다. 중국인들은 십 년 넘게 상승하는 부동산을 지켜보았고 이제 뒤늦게 조부모, 자신들과 자식들 세대에 걸친 3대가 모았던 자금들을 부동산에 몽땅 투자하여, 부동산 가격이 상승하여 자신들에게도 황금 알을 낳는 거위가 되기를 기다리고 있습니다.
전문가들이 거대한 중국의 부동산 거품을 경고하는 가운데 Vanke라는 530억 달러 자산 규모의 세계 최대의 건설업체의 회장인 Wang Shi는 60 minutes와의 대담에서 놀랍게도 오늘의 상황은 통제 불능이라고 했으며 거품이 터지는 것은 대재난이 될 것이며 아랍의 봄처럼 중국 곳곳은 자산 증발에 분노한 시민들의 시위로 통제 불능이 될 것을 내다봅니다. 그런 암울한 미래를 보여주듯 자금난과 부채에 시달리는 건설업체들은 곳곳에서 프로젝트들을 중단하고 있으며 일부 외국인 근로자들은 자국으로 떠나기 시작하고 있습니다. 하지만 부동산 거품이 파열을 아직도 중국인들은 믿지 않습니다. 60minutes는 다음과 같이 밀착 취재를 마무리 합니다.
“한편 감당할 수 있는 사람들은 할 수 있는 한 많은 부동산을 여전히 사들이고 있다. 그들은 대도시들에서 한 아파트 제한에 대한 돌파구를 찾고 있다. 베이징에서 살 수 없는가? 시를 가로질러 가면 호황이 극성을 부리고 있다. 새로운 프로젝트를 광고하는 전단지들, 새로운 건설을 보려고 잠재적 매수자들은 버스를 꽉 채우고 있으며 새로운 소유자들은 그들 아파트를 등기하려고 줄을 서 있다. 우리의 거품처럼 그들은 호시절이 결국 끝난다는 것을 믿지 않는다.”
인류 최대의 부동산 거품이 지금 중국에서 일어나고 있는 것이며 그래서 미국, 유로, 일본과 중국 등 모두가 터지기를 기다리고 있는 거대한 신용 거품의 시한 폭탄 위에 앉아 있는 형국입니다.
미국 국토 안보부와 시민들과의 무기 매입 경쟁
무기 압류를 향한 미국 정부의 점진적이고 지속적인 태도가 미국 시민들을 불안하게 하여 무기를 더욱 사들이도록 부추기는 가운데 이에 질세라, 해외 전쟁을 담당하는 펜타곤이 아닌, 국내 테러 방지책으로 설립된 미국 국토 안보부 역시 무기 확보 경쟁에 열을 올립니다. 미국 시민들과 국토 안보부는 상대를 믿지 못하고 서로 무기 확보 경쟁을 벌이고 있는 것입니다. 국토 안보부는 이미 국내 시가에서 사용할 수 십억 발의 실탄과 7천 정의 자동 소총을 구입한 가운데 ‘경탱크’라 불리는 Navistar Defense의 MaxxPro MRAP 장갑차를 2,700여대 구매하여 미국 내 시가에 배치할 준비를 마쳤습니다.
국토 안보부의 이런 동향은 중국과 러시아의 미국 영토 침공이 임박한 것을 반영하는 것일까요? 아니면 미국 시민들의 무기 압류 과정 중 벌어질 대규모 충돌에 대비하는 것일까요? 목적이 무기 압류라면, 미국 헌법에 보장된 총기 소유를 앗아가려는 오바마 정부의 숨은 의도는 무엇일까요? 그것은 진정 미국의 금융 붕괴에 따른 소요 사태를 통제하기 위한 미국 정부의 사전 포석이 아닌지 인터넷 곳곳의 대안매체들은 의혹을 품고 있습니다.
1. 주간 금 시세
2. 경제 소식
미국 정부, 2월 28일 하루 만에 8백억 달러 부채 발행-zero hedge
JPMorgan의 금 금고는 왜 뉴욕 연준에 인접해 있는가?-gata
이태리 경제는 뭇소리니 이후 최악-zero hedge
지난 번 다우 지수가 최고 기록을 했을 때와 비교-zero hedge
뉴욕, 노숙자 수가 급증-WSJ
다우 지수 최고 기록으로 부자들 지출 부추길 듯-Reuters
국토 안보부 무기 경쟁, 2,700대의 장갑차 구매- infowars
이태리의 베르사니 긴축을 두고 독일과 ECB와 격돌 예상-Telegraph
미국 실업률 4년래 최저-Telegraph
3. 달러의 몰락과 금
1) 소비자 지출 가뭄: 중산층 돈이 바닥나고 있는 16가지 신호들-Economic Collapse
2) 연준의 빠듯한 몽상-Peter_Schiff
3 Michael Pento, 우리가 엉망진창이 된 까닭-WN
4) 긴축-좋든 싫든!-Martin Weiss, Ph.D.
5) Celente -금과 은 그리고 놀라운 “다음 거대한 추세”-KWN
6) 중국 부동산 거품-CBS 60minutes
1. 주간 금 시세
미국의 주식과 주택 가격 상승에 이어서 2월 실업률은 1월의 7.9%에서 하락하여 7.7%로 내려왔습니다. 숫자로 볼 때 미국 경제의 회복은 상승세를 타고 있습니다. 민간 업체가 발표하는 주택 가격의 상승은 의심할 필요가 없는 부분이지만 미국 정부가 발표하는 실업률 통계는 믿을만한 것이 못 된다는 것은 여러 차례 지적해온 바 있습니다. 노동부 발표대로 실업률이 개선되고 있다면 머지않아 미국 경제는 완전 고용에 거의 가깝게 가는 경제 호황을 볼 수 있겠지만 1년간의 실업 수당을 받은 후 일자리가 없어 취업 활동을 단념해버리는 사람들을 노동 시장에서 계속 퇴출하는 방식의 현 통계로는 현실을 왜곡할 뿐입니다. 미국의 노동 시장 참가율이 5년 전 65.8%에서 꾸준히 하락하여 63.6%로 내려온 것과 실직한 미국인들이 당시 6.7 백만 명에서 지금 13.2 백만 명 으로 두 배 늘어난 것을 보면 그런 추세를 쉽게 알 수 있습니다.
어찌되었든 숫자상의 실업률 개선 발표를 통해 주말 종이 금 시장에선 또 한 번의 가격 누르기가 있었습니다. 하지만 눈여겨볼 것은 종이 금 가격의 복원력입니다. 1,580달러를 중심으로 위 아래로 움직이던 가격들이 실업률 개선 소식과 함께 거의 20달러 가까이 추락하면서 1,560초반까지 내려왔지만 주말 종가는 1,580조금 못 미치는 수준으로 회복한 것입니다. 실물 금의 수요 등의 환경에 종이 금 가격은 1년 6개월 이상의 기간에서 온스당 1,526달러를 바닥으로 현재 가격대에서 튼튼한 지지선을 형성하고 있는 모습입니다.
Citi 분석가 Fitzpatrick이 KWN과의 대담에서 금과 은 그리고 원유에 대한 가격 추세 전망을 설명합니다.
원유 가격 급등하는 가운데 금과 은 상승 채비
(Silver & Gold To Spike As Oil To Surge A Stunning 63% - 82%)
2013년 3월 7일, KWN
Citi 분석가 Fitzpatrick은 KWN에 차트와 함께 금과 은에 대하여 말하였다. “우리가 보는 차트는 달러 표시 금 가격과 위안 표시 금 가격을 겹쳐놓은 것이다. 2011년 말에서 2012년으로 가는 시기 우리가 보았던 바닥보다 높은 수준에서 지금 금 가격이 바닥을 형성하고 있으며 위안 가격으로 볼 때도 거의 같은 가격에서 금은 바닥을 이루고 있는 중이다.
지난 1년 반을 돌아보면 위안 가격으로 이 가격대에서 바닥을 형성한 것을 두 번 더 보았다. 이들 바닥들은 3개월 후 평균 270달러 이상으로 올라가는 것을 보게 했다.
이것이 말하는 것은 향후 3, 4개월에 걸쳐 강한 상승장이 온다는 것을 알려주는 것이다.
만약 금이 현 수준에서 270달러 오른다면 그것은 중요한 가격대인 1,790에서 1,800달러를 돌파하기에 충분한 것이 된다. 올 것으로 믿고 있는 1,800달러 돌파는 금이 2,050달러 영역으로 상승하게 만드는 것이 된다.
Eric King: “다음 원유 차트는 대단하다. 이것을 돌파라고 불렀다. 돌파가 되었을 때 상승이 있었고 지금은 지지선을 시험 중이다. 브렌트 원유는 어떻는가?”
Fitzpatrick: “이 움직임은 상당히 강한 지지선을 만들어낸다. 차트에서 브렌트 원유가격이 돌파대를 다시 시험하는 것을 볼 수 있다. 지난 해 6월에서 상승으로 돌면서 매일 모멘텀 역시 거의 같은 수준에서 돌아서 상승하고 있다.
브렌트 원유가 80달러 범위에 있었을 때 그것은 브렌트 유가를 100달러 위의 십 달러 대로 상승시킨 전조였다. 우리는 어제 보았던 1.50달러의 강한 상승으로 브렌트 원유가 이제 다시 119달러 대를 시험하는 위치에 있다고 느낀다. 그 수준의 돌파는 브렌트 원유가 2012년 보았던 최고가를 시험하는 움직임을 설정할 것이며 아마도 2008년에 보았던 사상 최고가를 시험할 가능성이 있다.
장기 차트를 보면 이번 조정은 2007년과 2008년 사이 18개월 상승 움직임을 보기 전에 2007년에서의 설정을 기억하게 한다. 이런 행동은 또한 우리가 2007년과 2008년에 보았던 급등과 유사한 것이었던 1973년에서 1974년의 급등과 같은 형태를 보았던 때인 1970년대의 일어났던 것들과 거의 흡사하게 반향하고 있다.
1970년대 당시 석유는 처음 큰 상승 후에 후퇴하였고 이 힘의 강화는 5년에 걸쳐 일어났다. 결국 석유는 1978년과 1979년 사이에 300% 상승했다. 그래서 보수적으로 보더라도 우린 사상 최고가를 볼 수 있을 것으로 느껴지고 브렌트 원유로선 혹시라도 180달러, 200달러까지도 가능하다. 만약 이것이 강세장의 설정이라면 180달러가 그렇게 공격적인 목표도 아니다.
Eric King: “은은 여기서 어떠한가?”
Fitzpatrick: “은은 강한 기반을 가지고 있다. 은이 그 긴 강화의 끝을 향하여 가면서 바닥은 계속 지켜지고 있다. 처음 상승에서 76.4%의 후퇴를 완료하였다. 그래서 은은 여기서 강한 바닥을 형성한 것으로 보인다(아래 차트).
은 시장은 35달러에서 36달러 중요한 영역을 뚫고 갈 추진력이 필요할 것이다. 저항 지역의 돌파는 은 가격을 사상 최고가였던 50달러로 다시 가는 가속의 길을 열 것으로 우리는 믿는다. 금, 석유와 은의 설정은 몇 주 그리고 몇 달 앞으로 가격의 급등을 볼 것임을 알려주는 것이다.
금과 은에서 현금화가 끝을 마감하는 가운데 원유가 금과 은에 대한 더 높은 가격으로 이끌 수 있는 것으로 보인다.”
주간 종이 금 차트입니다.
1,666에서 움직이는 40 주 이동 평균선과 약 90달러 차이로 벌어져 있는 가운데 최근 몇 년간의 추세를 보면 현 시점은 40주 이동 평균선에 복귀하려는 움직임이 나올 때가 되어가고 있습니다.
주간 종이 은 차트입니다.
지난 주 종가보다 0.40달러 상승하며 마감을 한 가운데 은 역시 28달러 대에서 강한 지지력을 보여주고 있습니다.
John Embry는 KWN과의 대담에서 제이피 모건이 주도하는 종이 은 시장에서의 공매도 책략이 실패할 수 있음을 설명합니다.
대대적인 은의 공매도는 COMEX를 디폴트 시킨다
(Embry - Massive Silver Short Positions To Force COMEX Default)
2013년 3월 6일, KWN
John Embry는 시장에서 제이피 모건에 의한 대규모 공매도 포지션으로 인해 COMEX에 대한 불가항력적인 힘이 있게 될 것이라고 말했다.
“난 금 시장의 모습을 30년간 따라왔으며 지난 25년간 아마도 누르기 책략이 있었다고 나는 믿는다. 그러나 나는 최근의 모습들을 이전에 본 적이 없었다.
스스로에게 자문하는 것이 ‘무슨 일이 일어나는 것일까?’ 이다. 기본적으로 시스템에서 과다 유동성인, 다우를 사상 최고로 올리게 한 같은 요인들이 실상에선 금과 은을 사상 최고가로 올려야 했었다.
실물 시장은 굳건하게 유지되고 있는 것에도 불구하고 대신에 그들은 종이 시정에서 엄청난 하락 압력을 받았다.
나에게 하는 자문은 ‘이렇게 까지 당국자들을 하게 괴롭히고 있으며 무슨 일이 벌어지는 것인 것 조금의 지능이라도 있는 사람은 볼 수 있는 것을 뻔뻔스럽게 하도록 하는 것은 무엇일까’ 이다.
Eric King: “그 이유가 무엇이라 생각하는가?”
Embry: “실제로 두 가지 이유가 있다. 그 하나는 시스템이 그런 혹독한 상태에 놓여 있다는 것이고 그들은 그렇지 않다고 대중들에게 알리는 것이다. 그래서 탄광 속의 카나리아인 금과 은은 만약 상승하게 되면 대중들에게 일이 나쁘게 되고 있다는 것을 알리는 것이므로 그들은 이 금과 은을 통제하에 두어야 하는 것이다.
그러나 다른 요인이 또 있다. 당국자들은 무엇이 오고 있는지 그리고 이것이 끝나기 전에 금과 은에서 대대적인 폭발이 있을 것임을 알만큼 충분히 똑똑하다고 나는 믿는다.
그래서 누르기의 전면과 중심에 있었던 사람들, 금은 은행들은 가격이 폭발할 때 그들은 끔찍하게 취약하지 않게 되도록 스스로 다른 포지션을 취하려고 애를 써왔다고 나는 믿고 있다. 그리고 그것은 되고 있다. 거래 보고서들에서 놀라운 이전을 우리는 보게 되는데 더욱 많은 투기세력들이 공매도로 가고 있으며 상업은행들은 이를 정리 기회로 잡고 있다. 그래서 나는 그것이 동기가 될 수 있다고 생각한다.
은은 인류 역사상 가장 가격이 잘못 책정된 자산의 하나라고 나는 생각한다. 주변의 모든 기본사항들을 볼 때 29달러, 지난 두 달 동안 5달러 내지 6달러 하락은 웃기는 일이다.
은에서 실물 취득은 엄청나다. 세계의 재고량은 최소 상태이다. 이것은 종이로 된 것이며 그 주범은 대대적인 공매도를 하는 제이피 모건이다. 그것이 어떻게 되어가고 있는지 모르지만 COMEX에 엄청난 불가항력적인 것이 있게 될 가능성이 대단히 크고 후에 이것이 끝난다고 나는 생각한다.”
주간 달러 인덱스입니다.
주요 통화들의 통화 약세 경쟁에 힘입어 장기 저항선인 83까지 접근하고 있습니다. 다른 통화들과의 약세 경쟁이 치열할 가운데 83을 뚫을 수 있을지 관심사입니다. 전문가들은 달러 인덱스가 추세적으로 하락하고 있다고 보고 있습니다.
주간 텍사스 원유입니다.
2주 전 배럴 당 98달러까지 접근했던 텍사스 원유는 92달러까지 내려와서 방향을 찾고 있는 중입니다.
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