창조적 파괴의 시대에 접어든 스위스 은행 산업

[お持て成し]

창조적 파괴의 시대에 접어든 스위스 은행 산업 / 4/28(금) / Forbes JAPAN

UBS의 크레디트스위스 인수는 필요한 조치였지만 스위스 은행업계에 여러모로 큰 충격을 주고 있다.

UBS가 크레디트스위스를 삼켜감에 따라 스위스 은행업계는 재편성될 것이다. 이 과정에서는 스위스 중견은행 상당수가 수혜를 입을 것으로 보인다. UBS와 크레디트스위스 사이에는 고객 중복이 있기 때문에 크레디트스위스 자산이 UBS 계좌로 그대로 옮겨가지는 않을 것으로 보인다. 여러 은행과 거래하고 있는 부유층 고객의 상당수는 다른 프라이빗 뱅크, 스위스라면 예를 들어 줄리아스 베어 등으로, 아시아 등 다른 지역이라면 미국이나 지역계로 눈을 돌리는 것은 아닐까.

■ 업계 재편 기운

UBS와 크레디트스위스는 사업이 중복되면서 함께 본사를 둔 취리히의 노동시장에도 시련이 찾아왔다. 다만 EFG은행이 지난주 고객관계 관리직을 새로 50명 채용하겠다고 발표하는 등 고용 쇼크는 흡수될 조짐도 나타나고 있다.

웰스매니지먼트(부유층 대상 자산관리 비즈니스)를 하는 중견은행의 점유율 확대가 추세라면 자산관리 분야의 업계 재편도 더 진행될지 모른다. 실적과 주가 하락이 심한 GAM은 인수될 공산이 커 보이며 크레디트스위스의 자산관리 부문에도 여러 매수 후보가 있을 것으로 보인다. 전체적으로 스위스 웰스매니지먼트사들은 프라이빗에셋펀드에 향후 더욱 주력하게 될 것으로 보인다.

UBS에 의한 크레디트스위스 인수의 영향을 둘러싸고는, 고려해야 할 점이 그 밖에 적어도 3가지 있다. 우선 스위스라는 나라, 특히 스위스가 표방하는 '금융국'의 평판에 흠집이 났다는 문제다.

크레디트스위스 위기를 둘러싼 스위스 정부의 지금까지의 대응에도 모범적이라고 할 수 없어 신용을 떨어뜨렸다. 앞으로 취리히 제네바가 다른 금융센터들과 갈수록 치열한 경쟁을 벌일 것으로 보이는 가운데 스위스로의 자금 유입이 줄어도 이상하지 않다.

이와 관련해 스위스 은행 시스템의 러시아 돈 문제도 해결되지 않고 있다.

■ '크립토밸리'도 고비

게다가 유럽의 「크립토 밸리」(암호 자산 기업의 집적지)로서의 스위스의 지위도 시험되고 있다. 스위스에 거점을 둔 주요 플레이어 상당수는 최근 업황 악화로 어려움을 겪고 있으며 당국의 감시도 강화되고 있다.

정리하자. UBS의 크레디트스위스 인수를 계기로 산산조각 나면서 강력한 스위스 은행업계는 창조적 파괴의 시대에 접어들고 있다. 웰스 매니지먼트를 하는 중견은행이 그 혜택을 볼 공산이 크다. 노동시장도 큰 변동을 겪을 것으로 전망되며 자산관리 분야에서는 새로운 보다 하이엔드 상품이 요구될 것으로 예상된다.

Mike O'Sullivan

https://news.yahoo.co.jp/articles/30f37c0d8bd8654e6d0ffc813b6393c6bc4a334a

創造的破壊の時代に突入したスイス銀行業界（Forbes JAPAN） - Yahoo!ニュース

創造的破壊の時代に突入したスイス銀行業界
4/28(金) 12:30配信


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UBSによるクレディ・スイスの買収は必要な措置だったが、スイスの銀行業界に多岐にわたって大きな衝撃をもたらしている。

UBSがクレディ・スイスを飲み込んでいくのにともなって、スイスの銀行業界は再編成されていくだろう。その過程では、スイスの中堅銀行の多くが恩恵を受けそうだ。UBSとクレディ・スイスの間には顧客の重複があるので、クレディ・スイスの資産がUBSの口座にそのまま移ることはないとみられる。複数の銀行と取引している富裕層の顧客の多くは、ほかのプライベートバンク、スイスならたとえばジュリアス・ベアなどに、アジアなど他の地域なら米国勢や地場系に目を向けるのではないか。

■業界再編の機運

UBSとクレディ・スイスは事業が重複することからともに本社を置くチューリヒの労働市場にも試練が訪れている。ただ、EFG銀行が先週、顧客関係の管理職を新たに50人採用すると発表するなど、雇用ショックは吸収できる兆しも出ている。

ウェルスマネジメント（富裕層向け資産管理ビジネス）を手がける中堅銀行のシェア拡大が趨勢になりつつあるとすれば、資産管理分野の業界再編もさらに進むかもしれない。業績や株価の落ち込みが激しいGAMは買収される公算が大きそうだし、クレディ・スイスのアセットマネジメント部門にも複数の買い手候補がいるとみられる。全体として、スイスのウェルスマネジメント各社はプライベートアセットファンドに今後ますます注力することになると思われる。

UBSによるクレディ・スイス買収の影響をめぐっては、考慮すべき点がほかに少なくとも3つある。まず、スイスという国、とくにスイスの標榜する「金融国」の評判に傷がついてしまったという問題である。

クレディ・スイス危機をめぐるスイス政府のこれまでの対応はお世辞にも模範的とは言えず、信用を落とした。今後、チューリヒやジュネーブがほかの金融センターとの間でますます激しい競争にさらされるとみられるなか、スイスへの資金流入が減っても不思議ではない。

これに関連して、スイスの銀行システムにおけるロシアマネーという問題も未解決のままだ。

■「クリプトバレー」も正念場

さらに、欧州の「クリプトバレー」（暗号資産企業の集積地）としてのスイスの地位も試されている。スイスに拠点を置く主要プレイヤーの多くは最近の業況悪化で苦境にあり、当局による監視も強まっている。

まとめよう。UBSによるクレディ・スイス買収をきかっけに、ばらばらながら強力なスイス銀行業界は創造的破壊の時代に入っている。ウェルスマネジメントを手がける中堅銀行がその恩恵にあずかる公算が大きい。労働市場も大きな変動に見舞われるとみられるほか、アセットマネジメント分野では、新たな、よりハイエンドの商品が求められるようになると予想される。

Mike O'Sullivan