스크랩 중국의 수출증가와 세계 경제

[light]

지난 주 세계 주식시장의 반등의 모멘텀을 제공한 것은 중국의 5월 수출 증가율이었습니다. 비록 2009년 5월달의 수출이 줄어든 것도 있지만, 중국정부가 발표한 48.5%의 신장율은 정말 경이적인 수치였습니다. 상식적으로 생각하기에 유럽의 긴축정책, 달러페그제에 의한 위앤화의 유로화에 대한 평가절상까지 고려한다면 나올 수 없는 수치입니다. 그래도 일단 나왔으니 일단 어느지역에 수출이 늘어났는지 확인하는 작업을 해봐야 겠습니다.

 먼저 중국 무역흑자 규모부터 보면 5월 수출이 얼마나 늘어났는지 확인하실 수 있습니다.

2010년들어 수입이 늘면서 줄어들던 무역흑자 금액이 5월 한달에만 195억달러에 달하는 수준입니다.

이를 근거로 미국은 중국에 대한 위앤화 절상을 포함한 무역장벽에 대한 공격이 더 심해질 것 같습니다.

두번째로는 도대체 이렇게 늘어난 수출이 어느지역에서 벌어진 일인지 보도록 하겠습니다.

역시 비중은 유럽과 미국이 가장 높습니다. 그중에서도 미국에서 큰 폭의 증가율을 보이고 있습니다. 미국 수출이 4월에 19.1%증가에서 5월 44.3%의 증가를 보여줬습니다. 이를 통해 유추할 수 있는 것은 중국이 5월에 기대이상의 수출 증가를 보였던 것은 미국이 커다란 역할을 했다는 것입니다. 상황이 이렇다면 미국은 전체 수입금액이 많이 늘었을 것이란 생각을 해봅니다.

미국 수출입 물량의 약 70%정도를 차지하는 로스엔젤레스의 수출 및 수입 물동량을 나타낸 챠트입니다. 파란색이 수입, 붉은 색이 수출입니다. 5월달 수입이 큰폭으로 늘어난 것을 확인할 수 있습니다. 미국의 수입이 늘었으니 당연히 중국의 수출량도 늘어났겠다는 생각을 해봅니다.

자, 이런 미국의 수입증가에 따른 중국 수출의 증가가 세계 경제 회복의 청신호로 받아들여질 수 있을까요?

청신호로 받아들여지기 위한 기본 전제는 깜짝이벤트인가, 지속 가능할 것인가를 판단하는 것입니다. 결론부터 말씀드리자면, 지속가능할 것으로 보이지 않으니 청신호로 받아들이기 어렵다 입니다.

위 그림은 미국의 소매 판매량입니다. 중국의 수출 증가와 반대로 주말에 발표된 미국의 소매판매는 예상과는 다르게, 3월 2.1%증가, 4월 0.6%증가와는 반대로 5월에는 1.2% 하락했습니다. 이는 2009년 9월 이후에 가장 큰 수치로 하락한 것으로 미국 경제학자들 사이에서도 예상외의 충격을 주었습니다. 그런데 소매판매량에서 가장 크게 하락한 품목을 보니 대충 이유가 짐작이 됩니다.

미국의 5월 소매판매에서 가장 큰 영향을 준 것이 건축관련 재료입니다. 4월 소매판매에서 8.4%의 증가를 보여줬던 건축관련 재료들이 5월에는 9.3%하락 하며 전체 수치를 끌어내렸습니다. 4월말부로  주택구입에 8,000달러 지원정책이 중단된 효과를 톡톡히 보는 것이지요.

제가 중국 이야기를 하다가 굳이 미국이야기를 하는 이유는 앞에서 말씀드린 것처럼 중국 수출에서 미국이 중요하기 때문입니다. 실제로 미국의 소매판매와 중국 수출과는 약 2~3개월의 시차를 두면서 영향을 준다고 합니다. 그렇다면 미국의 4월과 5월의 소매판매의 감소는 6월과 7월의 중국 수출의 감소에 영향을 줄 것이라는 것을 생각해 볼 수 있습니다.

또한 미국의 50개 주정부 중 46개 주에서 최근 재정적자가 지속되어 새로운 회계년도가 시작되는 7월 1일 부터는 주정부의 긴축 정책이 예정되어 있습니다. 미국 전체 주정부의 재정적자 규모는 현재까지 1,274억달러 규모로 이제 한계에 이른 상황입니다. 가장 심각한 상황인 캘리포니아 주의 경제 규모는 1.8조달러인데 이는 러시아 경제 규모(한국도 1조달러이므로 한국보다도 크네요)보다 큰 상황인데, 재정적자 규모는 무려 190억달러에 이릅니다.캘리포니아 주 GDP대비 110%에 이른 상황입니다.

이렇게 미국 전역에서 벌어지는 재정적자에 따른 긴축정책, 그리고 유럽에서 공언하고 있는 유로존 각 국의 긴축정책을 감안하면 중국 수출 증가가 조만간 꺾일 수밖에 없다는 생각입니다.

중국 수출 증가를 재료로 미국을 비롯한 전세계 주식시장과 중국에 가장 큰 영향아래 있는 호주달러, 구리 및 원자재 가격이 반등세를 보이고 있습니다. 그런데 정작 중요한 중국의 주식시장은 반등은 없고 혼조세를 보일 뿐입니다. 이점 또한 우리가 중국에 너무 큰 기대를 해서는 안될 것이란 점을 보여주는 것일 수도 있다는 생각을 해봅니다.

어제 팔불출 글에 정말 많은 분들의 댓글에 감동먹었습니다. 정말 정말 감사드립니다.

앞으로 더 열심히 해달라는 격려 말씀으로 생각하겠습니다.

상승미소드림

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[뷰티웰]

감사합니다

[김성한]

위안화 절상 또는 무역 분쟁을 염려한 재고 확보 차원에서 대미 수출이 증가 한 것은 아닐까요? 현재 청도 지역에서 근무 하고 있는데, 올 3월 이후는 이전에 비해 미국행 선박 공간 확보가 상당히 치열한 편입니다. 실제 올해 상반기 오더 수량도 예상외로 증가 하였구요.

[배우는학생]

좋은 글 감사합니다.

[정이아빠]

light님! 일단 고맙다는 댓글부터 답니다^^*고생 자주 해주세요...