스크랩 금 관련 경제 소식들(8/15)

[가거든]

일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 많은 시간이 소요됩니다.

1. 주간 금 시세

2. 경제 소식

1997년 아시아 통화 위기의 재현-zero hedge

투자자들이 중국 경제의 최악의 감속이 올 것을 두려워하며 시장들은 휘청-Telegraph

중국은 금 보유량 증가를 발표-FT

3. 달러의 몰락과 금

1) 연준은 주식 시장을 붕괴의 나락에서 구할 수 없다: 거대한 재난이 오고 있다

2) Greyerz, 눈 앞의 무서운 어두운 해들이 이제 시작된다

3) 다음 위기가 오는 것을 아무도 보지 못했다-Charles Hugh Smith.

4) 제랄드 셀렌트는 연말까지 주식 시장 붕괴를 예상-Michael Snyder

5) 대중들 귀금속 수요는 폭증-Mac Slavo

6) 중국의 통화 전쟁 가동-Andy Hoffman

7) 피터 쉬프는 미국의 임박한 달러 붕괴가 관심이어야 한다고 말한다-Andrew Moran

1. 주간 금 시세

 

주간 종이 금 차트입니다.

 

주간 종이 은 차트입니다.

 

주간 달러 인덱스 차트입니다.

 

주간 텍사스 원유가격 차트입니다.

 

2. 경제 소식

1997년 아시아 통화 위기의 재현

2015년 8월 11일, zero hedge

http://www.zerohedge.com/news/2015-08-11/1997-asian-currency-crisis-redux

중국은 2015년 8월 11일 그들 통화인 위안을 달러에 대하여 2% 그 가치를 하락시키면서 금융 시장들을 놀라게 하였다. 이는 지난 10년간 일일 최대의 움직임이며 중국 정부에 의한 일련의 평가 절하의 첫 번째가 될 듯하다. 2014년 이후 중국은 그들 통화를 미국 달러에 연동시켰고 달러가 하는 대로 세계 여러 통화들에 대한 가치가 매겨지는 대로 지켜보았다. 예를 들어 지난 1년간 미국 달러와 위안은 유로, 엔 그리고 한국 원화에 대하여 각각 20%, 25% 그리고 12% 가치 상승하였다. 이들 통화들은 중국의 3대 교역국에 의해 사용되는 통화들이다. 달러에 연동을 유지하는 것은 중국 제품들이 더 비싸게 되면서 수출 성장을 손상하였다. 거꾸로, 상승하는 위안은 달러가 아닌 다른 통화들을 사용하는 나라들로부터 수입하는 물건들은 덜 비싸게 되어 디플레이션 압력을 가한다. 이제 세계 교역을 균등하게 하려는 시도로 중국은 강한 국내 통화에 의해 일어난 혜택들보다 달러 연동에 의해 일어난 손상이 더 크다고 결정을 하였다.

2014년 12월에 국제 결제 은행은 세계 캐리 트레이드와 연결된 커지는 위험을 경고하였다. 그들은 평가하기를 2000년 이후 그와 같은 거래 규모가 4배 늘어 9조 달러가 되었다고 하였으며 동기간 세계 성장 속도보다 5.5배 빠르다고 했다. 이 거래의 막대한 금액은 과거의 규모들을 초라할 정도도 만들었고 국제 결제 은행은 이들 거래들이 갑자기 동시에 와해될 때의 잠재적 금융 영향을 반복하여 경고해왔다. 예를 들어 1997년 아시아 통화 위기는 3천억-5천억 달러로 평가되는 이런 유형의 캐리 트레이드가 와해되면서 더 크게 확대된 것이었다.

국제 결제 은행이 그렇게 우려하는 캐리 트레이드는 미국 달러를 빌려서 외국의 자금에 투자를 하는 것을 포함한다. 이 거래는 전형적인 투자의 모든 위험을 안고 있으며 투자자가 투자가 일어난 나라에서 먼저 빌려온 달러를 그 나라의 통화로 환전하여야 하면서 상당한 통화 위험을 안게 된다.

중국에 투자된 미국 달러 대출을 포함한 캐리 트레이드는 국제 결제 은행이 평가하고 있는 세계 캐리 트레이드 9조 달러의 4분 1에서 3분의 1에 이른다고 평가된다. 강한 중국의 성장과 달러에 대한 위안의 가치 상승이 이 거래를 투자와 통화 전망 둘 다 수지 맞게 만들면서 2006년 이후 이 거래의 인구는 꾸준히 상승했다. 다음 그래프는 2006-2013년 사이의 위안 가치 상승 (녹색), 2014-2015년 위안의 달러에 연동(푸른 색)과 지난 밤의 2% 평가 절하(노란 색 원)을 보여준다.

 

(차트: 1달러 구매에 대한 위안 환율 추이)

앞서 언급한 것처럼 이번 평가 절하는 일회성이 아니라 딜러에 대한 위안의 지속적이고 꾸준한 평가절하의 시작일 듯하다. 캐리 트레이드 안에서 달러의 매도 포지션은 손실의 결과를 일으키기 시작할 것이고 증거금 상승이 있게 되어 투자자들로 하여금 그들 포지션의 일부를 청산하게 만들 것이다. 몇 년 동안 축적된 이런 거래들은 갑자기 와해될 수 있으며 시장들과 경제들에 역사적 강도의 영향을 줄 수 있다.

1997년 아시아 통화 위기는 강도는 덜하지만 이런 종류의 캐리 트레이드의 대대적 와해로부터 느껴지는 영향의 가치있는 예가 될 수 있다. 그래서 주의가 촉구되고 투자자들은 그들 포지션과 위험 포용력을 관찰하여야 한다. 1997년과 1998년 아시아 금융 위기에 다음과 같은 영향들이 있었다:

한국 원화는 미국 달러 대비 34% 하락

바트는 미국 달러 대비 40% 하락

한국 GDP는 34% 하락

달러 인덱스는 주요 통화 바스킷 대비 13% 상승

1997년 S&P 500은 15% 하락 그리고 1998년에 상승 후 다시 20% 하락

일본 니케이는 36% 하락

한국 주식 시장은 58% 하락

미국 30년 만기 국채 수익률은 7.0%에서 4.2%로 하락

석유 가격은 62% 하락

아시아 위기는 1998년에 러시아 디폴트를 일으키는데 기여하였다. 이는 롱텀 캐피탈의 붕괴를 일으켰고 영향을 차단하기 위한 연준 자금 금리 1% 축소와 함께 연준 주도의 36.25억 달러의 구제 금융이 필요하게 되었다.

투자자들이 중국 경제의 최악의 감속이 올 것을 두려워하며 시장들은 휘청

2015년 8월 12일, Telegraph

http://www.telegraph.co.uk/finance/china-business/11799083/Markets-reel-as-investors-fear-worst-of-Chinese-slowdown-is-yet-to-come.html

중국이 이틀째 위안 하락을 허용한 후 수요일 세계 시장들의 혼란은 심화되었다.

위안은 달러에 대하여 1.6% 하락하여 달러 대비 4년래 최저가 되었다.

통화 평가 절하는 화요일 인민은행의 충격적인 개입을 뒤따랐고 중국 경제가 지속적인 경제 감속에 직면하고 있다는 신호 속에 1994년 이후 처음으로 위안을 평가절하하였다.

금융 시장들은 세계 성장이 겪을 수 있는 지표들에 흔들렸다. FTSE는 1.4% 내려서  이틀째 하락하였고 독일 DAX는 3.3% 하락했으며 미국과 유럽 시장들 역시 하락했다.

위안의 평가절하로 일어난 파장들은 인근 경제들의 중앙 은행들이 대등하도록 촉구했다.

베트남의 정책가들은 중국의 행보로 오는 자국 수출업체들을 보호할 수 있는 변동성을 추가하여 자국 통화인 동이 보다 넓은 범위 에서 거래되도록 허용하였고 말레이시아의 링깃과 인도네시아의 루피아는 1998년 아시아 금융 위기 이후 최저 수준으로 하락하였다.

베이징의 위안 평가절하와 예상보다 훨씬 약한 경제 숫자들로 인해 신흥 주식 시장의 MSCI지수는 1.1% 하락하여 기술적인 약세장으로 이미 들어갔다.

위안의 평가절하는 베이징이 공식 통계들이 보여주는 것보다 훨씬 심한 성장 감속과 싸우고 있다는 것을 의미할 수 있다고 경고하였다. 중국 관찰자들은 오랫동안 공식 숫자들을 의심으로 대하였고 인민은행의 행보는 당국들이 대중들로부터 감추어진 보다 진정한 경제 모습에 경각심을 갖게 된 것일 수도 있다고 말하였다.

중국 산업 생산, 투자와 소매 자료들은 분석가들의 예상에 못 미쳤고 이미 약해지고 있는 위안에 대한 추가 하락 압력을 가하고 있다. 공장 생산은 7월까지 겨우 6% 상승하여 분석가들이 예상한 6.6%에 못 미쳤다.

중국은 금 보유량 증가를 발표

2015년 8월 14일, FT

http://www.gata.org/node/15649

중국은 금 보유 보고의 국제 표준으로 가면서 더 큰 투명성의 신호로 금요일 한 달 새에 두 번째로 금 보유량 자료를 발표하였다. 

인민 은행은 금 가격이 5년래 최저로 내려오면서 지난 달 19톤의 금을 사들였다고 말했다. 이는 금 보유량을 7월 말 1% 늘려서 1,677톤이 되게 하였다.

IMF가 올해 위안의 특별 인출권(IMF가 만든 통화)에 포함시킬 것인지에 대한 이야기들을 결론짓게 되면서 발표는 나왔다.

7월 인민 은행은 IMF의 특별 자료 유포 표준 하에 금 보유량을 발표하기 시작하였다. 그 표준을 이용하는 나라들은 매월 그들 금 보유량을 발표한다.

3. 달러의 몰락과 금

1) 연준은 주식 시장을 붕괴의 나락에서 구할 수 없다: 거대한 재난이 오고 있다

(Fed Can’t Save Stocks from Verge of Collapse: ‘Huge Disaster Waiting to Happen’)

2015년 8월 7일, Mac Slavo

http://www.shtfplan.com/headline-news/fed-cant-save-stocks-from-verge-of-collapse-huge-disaster-waiting-to-happen_08072015

세계는 위험스럽게 반복되며 연장된 금융 붕괴에 근접하고 있다며 또 다른 목소리가 경고를 했다.

전 레이건 정부의 예산국장이었고 여러 대형 월가 기업들에 대한 투자자인 데이빗 스톡만에 따르면 연결된 모든 것과 함께 중국에서 혼란은 세계 시장 나머지의 감염을 의미한다.

CNBC 보도:

데이빗 스톡만은 오랫동안 경고하기를 주식 시장은 대대적 붕괴 직전에 있으며 최근 가격 움직임은 추락 직전임을 그에게 확신시켰다.

세계적 침체를 일으킬 수 있었던, 세계 곳곳의 중앙 은행들로부터 과도한 통화 정책은 “부채 신성”을 만들어냈고 모든 신호들은 거품을 가능하게 했던 중앙 은행의 종식을 가리킨다고 스톡만은 믿는다.

“보다 큰 그림은 금요일 고용 보고서 혹은 연준의 9월 결정과 전혀 무관하다”고 스톡만은 말하였다. “그것은 미국을 포함한 세계 경제가 현대사에서 우리가 경험해보지 못했던 것과 같은 기록적인 디플레이션으로 분명히 가고 있다는 것과 관련이 있다.”

스톡만에 따르면 2008년 붕괴 후 세계 경제는 중국의 투자에 달려 있는데 그들은 지금 대대적 붕괴 중에 있다.

스톡만은 주식 붕괴가 아마도 임박하며 시스템은 치명적으로 흠이 있다고 경고를 해온 다른 수 많은 전문가들에 동의한다. 마이클 스나이더는 며칠 전 이런 설명을 한 9명의 전문가들의 목록을 작성했다.

많은 전문가들이 보듯 문제의 큰 부분은 재난으로 파열하기 직전에는 좋은 소직을 알리는 듯 보이는 자산 가치들의 큰 왜곡과 엄청난 거품과 함께 연준이 경제를 벼랑으로 이미 몰아갔다는 것이다.

스톡만에게 연준이 인위적으로 일으킨 팽창된 거품을 되돌릴 방법은 없다는 것이다. “우리가 지금 보고 있는 것은 중앙 은행 주도의 신용 경제가 끝났으며 우리는 새로운 시기에 있다는 초기 증거이다”고 스톡만은 말했다. “그것은 일어나기를 기다리고 있는 엄청난 재난이다.”

수 천 만 명의 실직 미국인들, 복지에 의존하고 있는 수 천 만 명 그리고 저임금과 비정기직 일자리로 근근이 살아가는 수 백만 명은 이미 일들이 일어나면서 곤경을 느끼고 있다.

QE3는 최대로 사용되었고 일들을 유지해온 유일한 동기부여는 보트를 전복시키지 않고 경로를 바꿀 방법을 알지 못한다. 자넷 엘렌과 동료들은 몇 달 동안 부드럽게 회전하는 법을 두고 논쟁을 벌여왔다.

연준의 공짜 돈과 인위적 부양이 꺼지거나 감속할 때 모두들 그것을 크게 느끼게 될 것이다.

이들 전문가들이 옳다면 우리는 거친 여정 중에 있다.

1997년과 1998년 아시아 금융 위기에 다음과 같은 영향들이 있었다:

한국 원화는 미국 달러 대비 34% 하락

바트는 미국 달러 대비 40% 하락

한국 GDP는 34% 하락

달러 인덱스는 주요 통화 바스킷 대비 13% 상승

1997년 S&P 500은 15% 하락 그리고 1998년에 상승 후 다시 20% 하락

일본 니케이는 36% 하락

한국 주식 시장은 58% 하락

미국 30년 만기 국채 수익률은 7.0%에서 4.2%로 하락

석유 가격은 62% 하락

아시아 위기는 1998년에 러시아 디폴트를 일으키는데 기여하였다. 이는 롱텀 캐피탈의 붕괴를 일으켰고 영향을 차단하기 위한 연준 자금 금리 1% 축소와 함께 연준 주도의 36.25억 달러의 구제 금융이 필요하게 되었다.

2) Greyerz, 눈 앞의 무섭고 어두운 해들이 이제 시작된다

(The Terrifying Dark Years Are About To Begin As The World Now Faces Greatest Downside Risks In History)

2015년 8월 8일, KWN

QE를 정확히 예견하였던 Egon von Greyerz는 세계가 역사에서 가장 심한 하락에 직면하고 있는 가운데 무섭고 어두운 해들이 시작되기 직전이라는 경고를 KWN에 했다.

Egon von Greyerz:  “세계가 경험하지 못했던 금융 시스템과 세계 경제에 대한 대대적 충격에 대하여 나는 우려하고 있으며 이것이 올 가을에 전개되기 시작할 것으로 나는 예상한다.

세계 역사에서 가장 큰 하락 위험

“알다시피, 세계가 직면하고 있는 엄청난 위험을 나는 보고 있다. 내 생애를 통해, 그것이 회사 생활이든 혹은 금융 시장에서 경험이든, 나는 항상 위험과 하락을 제대로 이해하려고 애썼다. 이제 나는 세계 역사에서 그 어는 것보다 더 큰 하락을 보고 있다. 그것은 시장에서 과잉과 부채 과잉 때문이다.

오랜 시간 동안 세계 전체가 분수에 넘치는 생활을 전에는 결코 한 적이 없었기 때문에 이는 세계에 대한 새로운 상황이다. 우리가 아시아-중국과 일본에 대하여 이야기를 하든 혹은 미국을 포함한 서구에 대하여 이야기를 하든 그리고 원자재들 폭락 때문에 고통을 받기 시작하는 남미를 포함한 신흥국들에 대하여 이야기하든 사실이다.

그래서 그 촉매가 무엇일까? 일을 일으키는 예상 외의 사건이 항상 있는 것이다. 그것은 눈사태에 대한 마지막 눈발이 될 것이다. 신흥 시장들이 붕괴하고 있으며 원자재 가격들은 13년래 최저라는 것을 우리는 안다. 철광은 70% 하락하였고 대부분 원자재들은 50% 하락했다. 그리고 신흥시장들 통화는 15년래 저점이다.

부채 거품과 중국의 폭락 방지팀

신흥 시장 부채가 지난 15년 동안 25조 달러에서 50조 달러로 두 배 늘어난 것을 언급하는 것이 중요하다. 중국 역시 28조 달러 부채에 시달리고 있다. 중국 주식 시장들이 붕괴되면서 이는 은행 시스템에 35% 늘어난 악성 부채로 이끌었다.

중국판 폭락 방지팀은 그들 주식 시장을 안정시키려고 1천 5백억 달러를 사용하였다. 이는 그다지 효과가 없었으며 개입이 없었다면 훨씬 큰 하락이 일어났을 것이다. 공식적으로 중국은 그들 시장들을 조작하고 안정시키기 위한 개입을 위해 추가 1천 5백억 달러를 가지고 있다. 그러나 어느 나라도 그들 주식 시장 하락을 보기만 할 수는 없다는 것을 우리는 안다.

일본과 유럽의 큰 부분들이 무능력에 처해 있다는 것도 우리는 안다. 그들은 구해질 수 없으며 그들 부채는 결코 상환될 수 없다. 한편으로 미국은 50년 넘게 분수에 넘는 생활을 살아왔고 달러가 기축 통화이기 때문에 살아남은 것이다. 미국은 실질 소득 하락과 대대적 예산과 무역 적자를 보고 있다. 그 무역 적자는 이제 연간으로 7천 억 달러가 넘고 있고 미국의 소비자 신용은 2008년 이후 두 배가 되었다.

연방 예금 보험 공사의 문제, 은행 파산과 달러 붕괴

그래서 미국은 금리를 올릴 가능성이 없는 것이다. 그것은 미국, 신흥 시장들과 세계에 재앙이 되는 것이다. 연방 예금 보험 공사를 보라. 그들은 250억 달러 자본금만 있으며 9조 달러 넘게 보험을 해주고 있다. 그것은 겨우 0.3%의 지불 율이다. 연방 예금 보험 공사는 향후 몇 년 동안 은행 파산들로부터 더 많은 쓰레기 부채들을 떠 안을 것이다.

그래서 미국과 세계는 감당할 수 없기 때문에 금리 인상은 불가능하다. 그러나 지금 2007-2008년과는 반대로 금리는 이미 영%이기 때문에 내릴 수가 없다. 2007-2008년에는 단기 금리가 5%였다. 그래서 연준은 분명 그들 무기고에 더 이상의 무기가 없다.

이번 가을에 금리 인상이 없다는 것을 세계가 깨달을 때 달러는 붕괴할 것이고 금은 치솟을 것이다. 주식 시장들은 이번에 상승하지 못한다. 대신에 주식 시장은 세계가 처한 상태와 그들이 모두 거품 영역에 있다는 사실 때문에 하락할 것이다.

무섭고 어두운 해들이 이제 시작된다

우리는 가을에 시작하는 큰 불행들을 보게 될 것이다. 시스템과 사람들에 가장 대대적인 충격이 될 것이다. 우리는 또한 지정학적 문제들을 안고 있다. 모든 주요 국가들은 그들 폭락 방지팀을 보내겠지만 그들은 잠시 출혈을 막을 수 있을 뿐이다. 금융 시스템뿐만 아니라 시장들을 지탱하기 위해 처음엔 수 백억 달러 인쇄가 그 뒤엔 더 많은 인쇄가 있을 것이다.

요점은 전개될 위험을 나는 보고 있다는 것이다. 이는 투자자들이 대비하여야 하는 것이다. 사람들은 은행들에 주요 자산들을 보유해서는 안 되며 그들은 대대적 가치 하락을 할 주식과 채권들을 보유해서는 안 된다.

금과 은은 4년의 조정을 끝낼 것이고 결국 대대적 상승을 시작할 것이다. 금과 은의 가격은 결국 지금보다 몇 배 오를 것이다. 그러나 슬프게도 몇 년 전에 내가 썼던 그 시기에 우리는 들어가고 있으며 그 말은 어두운 해가 시작되기 직전이고 사람들은 다가오는 혼란에 대한 대비를 하여야 한다는 것이다.”

3) 다음 위기가 오는 것을 아무도 보지 못했다

(Here's the Next Crisis "Nobody Saw Coming")

August 7, 2015년 8월 7일, Charles Hugh Smith.

http://www.oftwominds.com/blogaug15/next-crisis8-15.html

빌리는 것이 금지되고(혹은 불가능) 세금 인상이 더 이상 세수를 일으키지 못할 때 주와 지방 정부는 지출을 줄여야 한다.

이상하게도 모든 쉽게 내다볼 수 있는 금융 위기는 아무도 오는 것을 보지 못한 위기로 주류매체들에는 나오고 있다. 다음 세 가지 차트에서 보이는 위기는 분명 아무도 오는 것을 보지 못했던 영역에 들어갈 것이다.

주와 지방 정부 부채의 차트를 보가 바란다. 어제 언급한 것처럼 2000년 이후 명목 GDP는 77% 가량 올랐다. 그래서 주와 지방 정부 부채는 GDP의 두 배가 되었다. 이는 유지될 수 없는 추세의 정의가 된다.

 

(차트: 주와 지방 정부 부채)

전에 언급한 것처럼 주와 지방 정부 세금은 75% 폭등했다. 같은 시간대에 임금이나 급여가 75% 올랐다면 문제가 될 것이 없지만 수입은 겨우 인플레이션을 따라가는 속도이다(2000년 이후 38%).

그래서 주와 지방 세금은 임금/급여의 두 배 속도로 올랐다. 주와 지방 정부는 계속 세금을 올릴 수 있지만 그 돈은 어디서 오는 것일까?

  

(차트: 주와 지방 정부의 세수)

주와 지방 정부 지출은 인플레이션 혹은 GDP보다 더 빠르게 커졌다.

 

이것과 관련된 문제: 가구 수입. 이는 인플레이션을 감안한 중간 실질 수입이다.

 

(차트: 미국 중간 가구 소득)

임금과 급여가 겨우 인플레이션을 따라가고 가구 소득은 2008년 이후 8.5% 하락하였고 주와 지방 정부 세금과 지출은 인플레이션의 두 배 속도로 상승하고 있다. 이것이 어떻게 될까?

1. 주와 지방 정부가 2000년대에 그들이 했던 것처럼 번영으로 가는 길을 빌리려고 시도한다면 채권 시장은 질식할 수 있다.

2. 임금은 정체하고 가구 소득은 하락하는 한편으로 주와 지방 정부가 세금을 계속 올리면 가구들은 소비에 쓸 돈들이 더 적어진다.

3. 소비자 지출 하락=침체

4. 가구 지출이 하락하면서 침체에서 판매와 소득 세는 하락한다. 이는 주와 지방 정부의 세수를 방해한다.

5. 이는 악순환을 일으킨다. 주와 지방 정부는 그들 더 높아진 지출 추세를 유지하기 위해 세금을 올려야 한다. 더 높아진 세금은 가구 지출을 줄이고 이는 소득과 판매세수를 줄인다. 그에 대한 대응으로 주와 지방 정부는 세금을 다시 올린다. 이는 가처분 소득과 소비를 억누른다. 다른 말로 하자면 세금 인상은 줄어드는 수익을 만든다.

어느 시점에 주와 지방 정부 세수는 세금 인상에도 불구하고 하락할 것이며 채권 시장은 상승하는 위험에 대한 대응으로 주와 지방 정부 부채에 대한 보험료를 올릴 것이다.

빌리는 것이 금지되고(혹은 불가능) 세금 인상이 더 이상 세수를 일으키지 못할 때 주와 지방 정부는 지출을 줄여야 한다. 그들의 여러 채무를 감안할 때 이들 삭감들은 극심한 고통이 된다.

이것이 여러분에게 위기로 느껴지지 않는다면 몇 년 뒤에 확인해보라. 쉽게 내다볼 수 있지만 대단히 불편한 것이다. 그 결과로 그것은 또한 아무도 오는 것을 보지 못했던 하나의 위기가 될 것이다.

4) 제랄드 셀렌트는 연말까지 주식 시장 붕괴를 예상

(Gerald Celente Is Predicting That A Stock Market Crash Will Happen By The End Of 2015)

2015년 8월 9일, Michael Snyder

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/gerald-celente-is-predicting-that-a-stock-market-crash-will-happen-by-the-end-of-2015

추세 연구소의 제랄드 셀렌트는 올해 말까지 주식 시장 붕괴가 있을 것이라는 예상을 내놓았다. 제랄드 셀렌트를 잘 알지 못한다면 그는 세계에서 가장 존경받는 추세 예측가 중 한 사람이다. 그는 CNN등 여러 방송에 출연해왔다. 개인적으로 나는 그에게 많은 존경을 가지고 있다. 지난 몇 년간 미래에 대한 그의 예상 모두가 실현된 것은 아니지만 수 십 년 동안 굳건한 실적을 그는 가지고 있다. 그는 1987년 주식 붕괴와 닷컴 거품 파열과 2008년 금융 공포를 정확하게 예측하였다. 며칠 전 그는 에릭 킹에 다음과 같이 말했다: “올해 말 전에 세계 금융 시장 붕괴를 우리가 보게 된다고 나는 이제 예상한다.” 셀렌트는 밀하기를 그것은 미국 주식 시장만 그런 것이 아니다. 그 붕괴가 “DAX, FTSE, CAC, 상하이와 니케이에 온다”고 그는 믿는다. 다른 말로 하자면 그것은 진정 세계적 금융 위기가 되는 것이고 그는 말하기를 “월가에서 상하이 그리고 영국에서 브라질의 거리들에 공포가 있을 것이다. 시장들이 하나씩 무너지는 것을 여러분은 보게 된다”고 한다.

이런 위기에 빠져 궁지에 몰릴 땐 여러분은 즉시 신뢰를 한다. 과거에 셀렌트는 겨우 몇 차례만 한 것이고 보통 정확하였다.

“그렇다. 시장 붕괴들에 대한 날짜를 나는 드물게 내놓는다. 1987년 시장 붕괴를 예상한 1987년에 나는 그랬고 그것은 월 스트리트 저널에 있었다. 나는 또한 2008년의 공포와 1999년 10월에 닷컴 파열을 예상하였는데 그때 난 닷컴 열광이 2000년 2분기에 무너질 것이라고 했다.”

물론 셀렌트만 그런 것이 아니다. 다른 많은 이들 역시 새로운 금융 위기가 임박하였다고 경고를 하고 있다.

최근 CNBC에 데이빗 스톡만이 말한 내용을 확인해보라.

데이빗 스톡만은 오랫동안 경고하기를 주식 시장은 대대적 붕괴 직전에 있으며 최근 가격 움직임은 추락 직전임을 그에게 확신시켰다.

“꼭지라는 것이 분명하다고 나는 생각한다”고 레이건 정부의 예산국장이었던 그는 목요일 CNBC 방송 프로그램에서 말하였다. S&P 500은 2015년 대부분을 역사적인 좁은 영역에서 거래되어왔고 올해 지금까지 겨우 1% 상승했을 뿐이다. “자동 반사적인 강세론자, 하락 때 매수하는 이들이 항복하기를 그것은 기다리고 있는 것이다.”

세계적 침체를 일으킬 수 있었던, 세계 곳곳의 중앙 은행들로부터 과도한 통화 정책은 “부채 신성”을 만들어냈고 모든 신호들은 거품을 가능하게 했던 중앙 은행의 종식을 가리킨다고 스톡만은 믿는다.

며칠 전 나는 엄청난 금융 위기가 임박했다고 경고하는 8명의 금융 전문가들이라는 글을 썼었는데 많은 금융 전문가들이 금융 시장의 파열에 대하여 경고 소리를 내고 있다.

그런 경고들이 나오기 전에 나는 6월 25일 2015년 하반기에 대한 경고를 내놓은 바도 있다.

가까운 미래에 무엇인가 진정 나쁜 것이 일어나기 직전이라는 공감대가 커지고 있다.

주류매체들이 경제 붕괴 블러그와 정확하게 같은 소리를 낼 때 우린 그 시합의 후반부에 있다는 것을 우리는 안다.

7월 22일 나는 “지난 주식 시장 붕괴 직전에 원자재들이 붕괴하였다- 그러면 지금 일어나는 일은?" 이라는 글을 썼었다.

이제 “원자재들은 2008년처럼 다시 붕괴하고 있는가”라는 최근 블룸버그 기사의 머리기사와 비교해보라.

주류매체들이 이제 알기 시작하고 있다. 지난 금융 위기 직전에 우리가 목격하였던 정확하게 동일한 형태가 우리들 눈 앞에서 다시 전개되고 있는 것이다. 다음은 블룸버그 기사이다.

원자재 투자자들 주의: 2008년으로 돌아온 것을 환영!

대공황 이후 7년 전 최악의 금융 위기를 촉발했던 리만 브라더스 붕괴 후 몇 달 동안 용융은 많은 원자재들을 약세장으로 몰아넣었다.

블룸버그 원자재 지수의 22개 항목 중 18개가 고점에서 최소 20% 하락하여 약세장의 정의 영역에 부합되었다. 그것은 심해지는 금융 혼란이 세계 시장들을 졸도하게 하였던 2008년 10월 말과 같은 숫자이다.

이는 몇 주 동안 내가 강조해왔던 내용이다.

우리가 2008년을 반복하고 있다는 또 다른 신호는 세계 교역의 감소이다. 주말 동안 우리는 이에 대한 소식을 중국에서 받았다. 다음은 제로 헷지의 글이다.

7월 수출은 1년 전과 비교하여 8.3% 하락하였고(전월에 비해 3.6% 하락) 겨우 1.5% 하락할 것으로 예상하였던 것을 훨씬 뛰어넘었고 6월에 2.8% 반등 후 4개월래 가장 큰 하락을 기록한 나라의 소식이 있다. 그것은 중국이다.

수출만이 아니다. 수입도 8.1% 하락하여  -8.0%의 예상을 넘었으며 6월 -6.1%에서 하락하였다.

많은 사람들이 기다렸던 그 위기가 왔다.

향후 몇 주와 몇 달 동안 좋은 날도 있고 나쁜 날도 있을 것이다. 기억할 것은 미국 역사상 일일 최대 상승들 중 일부가 바로 2008년 금융 위기 중에 있었다는 사실이다. 그래서 어떤 특정한 날에 속아서는 안 된다.

또한 이 위기가 2015년 말까지 끝난다고 생각해서는 안 된다. 우리는 위기의 시작으로 들어가고 있을 뿐이다. 2016년 이후로 가면서 일들은 계속 와해될 것이다. 우리가 2008년과 2009년에 겪었던 침체는 오고 있는 것에 비하면 일요일 산책에 불과할 것이다.

그래서 나는 사람들이 대비하라고 열심히 장려하는 것이다.

우리가 직면하고 있는 것은 몇 주 혹은 몇 달 지속되는 것이 아니다.

다가오는 위기는 몇 년간 이어질 것이고 대부분 사람들이 감히 상상할 수 있는 것을 훨씬 뛰어넘는 고통이 될 것이다.

5) 대중들 귀금속 수요는 폭증

(Report: Public Demand For Precious Metals Skyrockets: “The Whole Supply Chain Could Be Cleaned Out”)

2015년 8월 9일, Mac Slavo

http://www.shtfplan.com/headline-news/report-public-demand-for-precious-metals-skyrockets-the-whole-supply-chain-could-be-cleaned-out_08092015

지난 몇 년간 귀금속의 심한 가격 하락을 우리는 보았음에도 세계 선도적 소매 거래인들 중 한 사람은 종이 금 가격과 대중들의 수요 사이에 대대적 단절이 있다고 말하고 있다.

머니 메탈즈 익스체인지의 보고에 따르면 매수자들은 지난 45일간 그들이 손에 쥘 수 있는 모든 것을 낚아채가고 있다:

미국 귀금속 거래업체인 머니 메탈즈 익스체인지에 따르면 금과 은화, 그리고 금괴에 대한 대중들 수요는 6월 중순 이후 급증하여 그 전의 수요의 몇 배가 되었다.

6월 16일에서 7월 31일까지 머니 메탈즈 익스체인지는 45일 동안 금과 은의 판매가 135% 치솟는 것을 경험하였다. 6월 16일 이후 첫 고객들의 숫자는 더욱 심하게 늘어서 그 전의 기간보다 새 구매자들이 365% 늘었다.

“6월 말 그리스 디폴트 사태가 전개되면서 투자자들 마음에 무엇인지 일어났고 이후 많은 사람들이 닥치는 대로 실물 금과 은을 사들였다”고 머니 메탈즈 익스체인지의 사장인 스테판 글리슨이 말하였다. “특히 우리는 금과 은이 대표하는 금융 보험을 구하려는 첫 고객들의 유례없는 급증을 겪었다.”

…

미국 조폐청과 캐나다 조폐청을 포함한 많은 정부와 민간 주화 조폐청들은 수요를 따라가지 못하고 일시적으로 은화 주조를 중단하거나 은화에 대한 그들 불충분한 공급으로 배급하였다. 

…

우리는 2008년 금융 위기 이후 그 어느 때보다 많은 구매 관심들을 보고 있다. 수요가 더 많아진다면 전체 공급망은 소진되어 버릴 것이다”고 글리슨은 말하였다. “그런 경우 고객들은 오랜 대기 시간에 직면하고 제한된 제품의 선택에 직면하게 된다. 금 공급은 압박의 신호를 보이고 있지만 은은 완전히 구하지 못하게 될 수도 있다.”

금융 전문가들은 종이 가격들이 수요와 공급을 반영하는 것이라고 주장하는 한편에 실상은 실물 자산들에 대한 투자자들 수요는 정부 조폐청을 압도하기 시작하고 있다. 지난 달 미국 조폐청은 유례없는 매수 후에 실버 이글의 판매를 중단할 수 밖에 없었다.

그리고 곧 우리는 머니 메탈즈 익스체인지 사장 스테판 글리슨의 다음 대담에서 캐나다가 같은 이유로 실버 메이플이 바닥날 수 있다는 것을 알게 되었다.

“캐나다 왕실 조페청은 실버 메이플을 위한 은을 구하는데 심각한 문제를 가지고 있다는 것을 우리는 알게 되었는데 그들은 도매상들에게 배당된 인도로서의 모든 이전 약속들이 이행되지 못할 수도 있다고 했다.”

그래서 귀금속들에 대한 수요 부족에 대한 이야기를 우리가 듣고 있는 것에도 불구하고 자료는 명확하다. 투자자들은 다른 경제, 금융 혹은 통화 위기를 무서워하고 있으며 그들은 급속히 그들 자산들을 실물 소유로 그들이 보유하고 있는 진짜 돈으로 이전하고 있다.

실물 매수자들만이 실물 금과 은을 모으고 있는 것은 아닌 듯하다. 제로 헷지의 한 보도는 헷지 펀드들이 그들 순 매도 포지션을 줄이는 가운데 똑똑한 돈들이 이미 금으로 다시 움직이고 있음을 알려준다.

금 애호가들을 위하여 우리가 할 수 있는 한 가지: 지난 10년간 금에 대한 방해였던 것이 더 이상 그렇지 않다는 것이다. 당장의 효과는 주지 못할 수도 있지만 똑똑한 돈이 2001년 강세장이 시작된 이후 그 어느 때보다 더 정렬하고 있다는 것이다.

귀금속들을 포함한 원자재들은 지난 몇 년간 금융 학살로만 묘사될 수 있었다. 그러나 칼리넥스 마인즈의 CEO인 맥스 포트필드에 따르면 귀금속과 다른 필수 산업 금속들을 채광하는 중소 기업들이 낮은 가격이나 완전히 문닫은 가게 때문에 생산에서 물러나고 있기 때문에 우리는 곧 수요가 공급량을 초과하는 것을 보게 될 수도 있다.

칼리넥스와 같은 몇몇 기업들을 제외하곤 개발은 거의 중단되고 있다. 이는 거의 모든 부분에 미치는 공급선에 십 년간의 영향을 주게 될 것이다.

세계적으로 해고가 일어나고 있으며 현장은 난장판이다.

지금은 이들 자산들을 획득하는 시기임을 이해하는 것은 실제 지식이 있는 투자자들이다.

사실상 시장이 바닥일 때 사라는 격언을 우리는 듣고 있다.

포트필드가 언급한 것처럼 이는 금융 관점에선 난장판이다. 석유, 구리와 아연을 포함한 심한 타격을 받은 다른 원자재들을 언급할 필요도 없으며 금은 고점에서 40% 하락하였고 은은 고점에서 70% 하락하였다.

지금 의문은 투자자들이 일생의 저축을 사상 최고이면서도 그들 대차대조표는 출혈을 보이고 있는 기술주에 넣을 것인지 아니면 경제와 정치적 격변의 시간 동안 역사를 통해 다시 시간을 시험하고 있는 실물 자산들을 획득하기 시작할 때인가 하는 것이다.

6) 중국의 통화 전쟁 가동-Andy Hoffman

(China Just Turned the Currency War Nuclear-Andy Hoffman)

2015년 8월 12일, USA Watchdog

http://usawatchdog.com/china-just-turned-the-currency-war-nuclear-andy-hoffman/

금융 저자인 앤디 호프만은 “다가오는, 대변동, 모든 금융 대사건들을 끝내는 대사건”이라는 제목의 글을 썼고 그 다음날 중국은 대대적인 통화 평가 절하를 하였다. 무슨 일이 일어나고 있는 것인가? 호프만은 말한다, “지금부터 1년 후 우리는 2%가 아니라, 위안의 5% 하락을 보게 될 것이다. 그래서 이미 시장은 내가 일어날 것으로 믿고 있는 위안의 하락에 값을 매기고 있다. 나스닥 거품, 주택 거품, 유럽에서 우리가 보고 있는 거품, 일본에서 우리가 보는 거품들은 솔직히 중국공산 정부가 한 중국의 경제적이며 재정적인 거품에 비하면 아무 것도 아니다. 그들 경제가 무너지면서 중국으로선 평가절하를 할 추가 단계들이 있다고 나는 생각한다.

그래서 만약 중국이 그들 통화를 절하하면 그것은 모두가 결국 뒤따른다는 의미인가? 호프만은 그래서 이것이 실물 금에 대한 엄청난 수요가 있는 이유라고 말한다, “그것은 사람들이 몰려드는 진짜 돈이기 때문이다. 그들은 그리스, 브라질, 중국, 일본과 모두들 경쟁적으로 평가절하 하는 우리 경제 사이의 두려움을 이제 감지한다. 물론 연준은 금리를 올리지 않는다. 그들은 QE4와 마이너스 금리를 할 것이다. 강한 달러는 우리를 망가뜨릴 것이라고 백악관은 올해 말해왔고 내년에는 선거가 있다. S&P은 올해 하락하였고 경제는 무너지고 있다. 강한 달러는 기업 수익을 망가뜨리고 있으며 경쟁력을 망가뜨린다. 그래서 연준은 달러를 계속 약화시킬 것이다. 그들은 조만간 QE4를 할 것이다. 우리가 최종 통화 전쟁으로 가면서 여러분이 소유하여야 하는 것은 종이 돈이 아닌 진짜 돈이라는 것을 모두들 알고 있다.”

월가 분석가로서 15년 경력의 호프만은 말하기를 가라앉고 있는 것은 중국 경제만이 아니라고 한다. 그것은 세계 경제라고 호프만은 설명한다, “ 우리는 우리 일생의 세계 경제활동에서 가장 약한 시점에 있다. 이렇게 나쁜 시점은 공황의 때였다. 당시에 우리는 세계에 부채가 없었다. 이제 더 추가할 수 없는 막대한 부채가 있다. 상상할 수 없을 정도의 대대적 과잉 능력을 우리는 안고 있다. 이는 경제적으로 금융적으로 내가 보았던 가장 겁나는 것이며 전 세계는 곧 그것을 알게 될 것으로 나는 생각한다. 중국은 시합을 시작하면서 위안을 평가절하한다. 그것은 통화 붕괴이다. 2013년 1월 당시에 나는 최종 통화 전쟁에서 모두들 그들 통화들을 하이퍼인플레이션 지점까지 평가절하할 것이라고 말하였다. 일본은 하이퍼인플레이션을 맞이하는 첫 사회가 될 것이고 이전 역사에서 모두 실패하였던 600개의 불환 화폐들처럼 뒤를 따를 것이다. 이번에는 전 세계적으로 중앙 은행들의 신뢰와 신용만을 제외하곤 어떤 뒷받침을 가지고 있는 단 하나의 통화도 없다.

올 가을 연준의 금리 인상에 대하여 호프만은 잊으라고 말하며 설명한다, “연준은 역사상 가장 큰 레버리지의 헷지 펀드이다. 그들은 4.5조 달러의 채권 포트폴리오를 가지고 있다. 왜 그들이 금리를 올리겠는가? 그들은 줄곧 거짓말을 하고 있다. 이제 중국이 통화 전쟁에 참여한다는 중국의 발표로 방법이 없다. 미국은 곧 달러 가치를 평가절하할 수밖에 없다.”

그래서 무엇이 진짜 월가의 막판 시합인가? 호프만은 말한다, “그들은 막판 시합이 금과 진짜 돈에 대한 것이라고 알고 있다. 그것은 금융 시장들에 대한 것이 아니며 그것은 가치있는 진정한 항목들에 대한 것이다. 이런 금과 은 거래의 선두를 포함하여 최악의 폭풍이 이제 함께 오고 있다는 사실을 반박하기가 어렵다. 중국은 통화 핵전쟁을 가동했다. 엄청나고 무서운 어떤 것이 일어나지 않고 우리가 올해를 넘기는 것은 어려운 일이다.”

7) 피터 쉬프는 미국의 임박한 달러 붕괴가 관심이어야 한다고 말한다

(Peter Schiff Says Impending U.S. Dollar Collapse should be Getting Attention, not China’s Deval‎uation)

2015년 8월 13일, Andrew Moran

https://www.lewrockwell.com/2015/08/no_author/the-dollar-collapse-is-coming/

유로 퍼시픽의 CEO인 피터 쉬프는 중국 위안의 평가 절하가 아니라 미국의 임박한 달러 붕괴가 투자자들과 매체들의 관심을 끌어야 하는 것이라고 믿는다.

화요일 뉴스막스 TV와의 대담에서 쉬프는 설명하기를 미국 경제는 많은 문제를 가지고 있으며 중국의 통화 정책은 문제들 하나가 아니라고 설명한다.

역발상의 투자자인 쉬프는 설명하기를 중국 경제는 자유 낙하를 경험하고 있지 않으며 현재의 평가절하는 미미한 것이라고 한다. 그는 언급하기를 위안 가치는 지난 몇 년 동안 달러에 비하여 상당히 상승해왔다고 하였다.

“그래서 이런 행보는 위안과 달러 사이의 환율에 의해 유발된 것이 아니라 달러는 이제 거품 상태에 있기 때문에 다른 통화들과 위안 사이의 환율에 의해 유발된 것이다”고 그는 말하였다. “달러는 대단히 과평가 되었고 달러는 거품이다. 이 달러 거품은 터질 것이다.”

그는 덧붙이기를 미국 경제는 중국 경제보다 훨씬 더 나쁜 상황에 있다고 하였다. 쉬프는 말하기를 이는 연준이 인정하여야 하는 것이라고 한다. 그는 또한 확언하기를 연준이 올해 금리를 올리지 못할 것이라고 하였다.

“그것은 달러를 추락시킬 것이고 그러면 중국은 향후 그들 통화를 달러 대비 더 높게 재평가할 것이며 미국을 손상하는 것은 달러 붕괴이다. 이번 중국의 행보가 아닌 것이다”고 쉬프는 말했다.

달러가 금융 위기 이후 거래가 잘 되어온 이유는 희망, 과대선전과 투기 때문이다.

쉬프는 중국과의 막대한 무역 적자를 언급하였고 미국이 생산할 수 없고 소비하는 모든 것을 중국은 생산하고 있음을 언급하였다. 반면에 미국은 중국이 소비하기를 원하는 그 어떤 것도 생산하지 못하고 있다.

종합적으로 중국 경제는 미국 경제보다 “훨씬 강하고 훨씬 역동적”이라고 쉬프는 주장한다. 그래서 미국은 대대적인 적자를 겪는 것이다.

“그러나 사람들은 미국 경제의 신화를 믿고 있고 이 거품이 진짜인 것으로 믿는다. 그들은 1990년대 말에 같은 실수를 하였고 2008년 금융 위기 전에도 같은 실수를 하였다. 그들은 다시 실수를 하고 있는 것이다”고 쉬프는 말하였다.

“우리는 2008년에 겪었던 금융 위기보다 훨씬 더 심한 금융 위기 직전에 있으며 통화 위기의 형태를 띠게 될 것이다. 여러분은 통화 전쟁에 대하여 말하고 있다. 미국은 바닥으로 질주하는 통화 전쟁에서 승리할 것이고 통화 전쟁은 사람을 죽이려는 대부분의 전쟁과는 다르기 때문에 사람들은 통화 전쟁에서 이기는 것을 원하지 않는데 우리는 성공할 것이다.”

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매주 토요일 다음 아고라에서 소개하던 1주일간의 “금 관련 경제소식들”은 분별없는 댓글들로 인해, 정보의 교환을 원하는 곳으로 기대를 하던 많은 독자들에게 극심한 불편과 실망을 주어서 부득이 “달러와 금 관련 경제소식들” 카페를 신설하여 2011년 9월 3일부터 카페에서 소개하고 있습니다.

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