2023년 8월 25일 금요일 증권사 리포트(보령)

[hjstock]

2023-08-25
상상인증권 / 하태기

투자의견 BUY 목표주가 13,000

카나브패밀리는 듀카브플러스 중심으로 성장 중이다.

카나브패밀리는 2023년 상반기중 전년동기대비 6.1% 증가한 695억원을 기록했다.

성장률이 낮은 배경에는 복합제 듀카브플러스 (고혈압 2제+이뇨제) 매출이 상반기 중에 313% 증가했음에도 불구하고, 대원제약 등과 복합제 듀카브/아카브에 대한 코프로모션 계약이 만료되었기 때문이다.

2024년부터 보령이 직접 두 제품에 대한 의원시장 마케팅을 진행하여 매출회복을 추진할 전망이다.

카나브 단일제 특허가 2023년 2월에 만료되었고, 제네릭출시에 따른 가격인하시기는 2024년 1분기로 전망된다.

항암제부문 고성장 지속할 전망이다.

기존 항암제 매출성장에다 2023년 상반기에 아바스틴 바이오시밀러 온베브지(yoy +217%), 허셉틴 바이오시밀러 삼페넷(yoy +34%)이 대폭 성장, 전체 항암제가 47% 성장한 1,061억원 기록했다.

하반기에도 이러한 추세가 이어지고, 2024년 항암제 매출성장 전망도 긍정적이다.

고성장 중인 트루리시티(당뇨 상품, 릴리)는 공급부족 이슈로 하반기 부진, 2024년 정상화 예상된다.

릴리의 마운자로 생산에 따른 트루리시티 생산부족으로 하반기에 마이너스 성장하지만, 2024년에 릴리의 생산 CAPA확대로 공급부족이 해소되고, 당뇨 제네릭/개량신약 출시로 당뇨부문의 매출성장이 가능할 전망이다.