아이디스-2016년에도 성장 유지 [이베스트투자증권-정홍식]
>>>check point
▶ 사업의 구조 및 현황 파악
▶ 향후 NVR 전략 및 사업방향 검토
>>>Update
▶ 사업: 영상보안[CCTV, IP 등의 카메라, 레코더(저장장치), VMS(Video Management System)] 제품(산업용)을 생산
▶ Network(비중 68%): NVR(Network Video Recorder) + IP Camera(네트워크 감시카메라)
- Sales: 2013년 179억원 → 2014년 567억원 → 2015년 952억원(추정) 규모, 2016년에도 20% 수준 성장 기대
- 자사 브랜드 출시(2013년 5월) 이후 ‘Direct IP(Total solution)’를 통한 고성장 진행, 기존 아날로그에서 수요 전환
▶ Analog(비중 17%): DVR(Digital Video Recorder), 카메라로 입력된 영상 데이터를 디지털 신호로 전환하여 저장
- Sales: 2013년 672억원 → 2014년 329억원 → 2015년 241억원(추정) 규모, 2016년에도 감소 예상
- 영상보안이 Analog → Network 전환 추세(합산: 2013년 851억원 → 2014년 896억원 → 2015년 1,193억원 규모)
▶ 기타(비중 15%): 계열사 HDPRO에서 Analog 카메라를 공급받아 판매, VMS(운영시스템), 네트워크 액세서리 등
>>>Call
1 성장성: 공정공시(2016년 2월 12일)를 통하여 2016년 매출액 +16% YoY, 영업이익 +30% YoY(별도기준) 실적 전망
- 브랜드 사업 거래선 확보를 통한 매출 증대, Network 제품군 중심 성장(IP-Camera + NVR)기대
2 안정성: 순현금 858억원(시가총액의 43.2%), DPS 300원(2015년과 동일 가정) 적용할 경우 배당수익률 1.6%