[핸드셋/IT] 샤오미에 주목해야 하는 이유

[불스탁™]

 

중저가형 5G 스마트폰 공개 이후 샤오미(1810.HK) 주가 강세

12월 10일 , 샤오미(1810.HK)가 시중 5G 스마트폰 중 가장 저렴한 Redmi K30 5G 를 공개한 이후, 샤오미의 주가는 47% 상승했다 . $300 미만의 저렴한 가격으로 5G 상 용화가 상당 부분 진행된 유럽과 중국 주요 도시 중심으로 5G 교체수요를 이끌어내 점 유율을 빠르게 확대할 수 있을 것이라는 기대감이 모멘텀으로 작용한 것으로 보인다 . 3 분기 처음으로 전년비 매출 역성장을 기록한 스마트폰 사업에 대한 우려는 크게 완화된 것으로 판단된다. 샤오미의 스마트폰부문 이익이 전체 이익의 30%에 불과하다는 점을 감안했을 때 , 최근 주가 상승은 스마트폰 출하 확대가 샤오미의 전략의 핵심인 IoT, 서 비스와 발휘하는 시너지가 함께 반영되었다고 보는 것이 타당하다.

스마트폰 판매 확대와 함께 더욱 성장할 IoT/서비스 비즈니스

샤오미는 저렴한 하드웨어 공급을 통해 플랫폼 사용자를 확보한 뒤 , 서비스를 통해 수익 을 내는 사업 구조를 가지고 있다. 현재 Mi Home, Mi Cloud 등 대부분의 서비스들이 스마트폰에 설치된 MIUI 플랫폼을 통해 구동되기 때문에 서비스 매출 증가의 핵심은 스마트폰 판매 증가다 . 또한, 샤오미 스마트 가전의 컨트롤 허브 역할을 하는 Mi Home 애플리케이션이 사전 설치된 스마트폰 보급을 통해 소비자들이 보유한 스마트 가전을 연결하도록 유도해, 더 많은 사용자 데이터를 수집할 수 있다.

샤오미의 사업구조는 애플과 유사하며, 밸류에이션에 있어서도 유사한 흐름을 보이고 있다. 샤오미의 P/E밸류에이션은 지난 11 월 말 18.6배에서 현재 26.7배로 애플 (24.4배) 이상으로 올라왔다 . 이는 2.9억명에 달하는 샤오미 플랫폼 유저와 플랫폼에 연결된 5억대의 디바이스가 만들어내는 빅데이터의 잠재력이 반영되고 있다고 판단된 다. 샤오미가 5G 폰 시장에서 발 빠른 대응으로 두각을 나타내고 있으며 , 주가의 상승추 세가 지속될 것으로 전망된다.

유진 노경탁 

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