휴온스

[공사모]

주요 제품 등의 현황

(단위 :천원, % )

사업 부문	매출 유형	품   목		구체적용도	주요상표등	2006년 상반기		2005년
		제형별	성상별			매출액	비율	매출액	비율
의 약 품	제 품	주사제	국소마취체	경막외·전달·침윤·표면 마취제	리도카인	2,730,374	11.85	5,635,766	13.78
			PE주사제	기초 수액제등	식염수, 포도당, 증류수 등	1,830,621	7.95	3,498,789	8.56
			비타민/ 태반주사제	갱년기 장애증상 개선 및 노화방지, 피부 재생 , 건강유지, 각종 항암 보조 기능	메리트씨, 리주베주 등	2,765,906	12.01	6,016,822	14.71
			비만주사제	식욕억제제, 지방분해제 등	메리로주, 아미노필린주 등	1,108,185	4.81	1,344,391	3.29
			기타주사제	관절염,편도염,기관지염 증상 치료	린코마이신주 등	4,010,826	17.41	7,406,820	18.11
		정제	비만정제	식욕억제제, 지방분해제 등	휴터민,펜디정 등	3,222,645	13.99	3,568,118	8.73
			기타정제	위궤양, 장염, 변비등 증상치료	히스판정 등	3,186,368	13.83	5,984,494	14.64
		캅셀제	비만캅셀제	식욕억제제, 지방분해제 등	다이센,푸세틴 캅셀 등	1,279,655	5.55	1,826,892	4.47
			기타캅셀제	혈액순환장애 개선등, 만성피로 증상개선 등	큐링연질캅셀 등	1,649,548	7.16	3,022,904	7.39
		기타	기타제품	기관지 폐렴, 편도염, 장티푸스 증상 개선 등	라목크라듀오시럽 등	1,091,494	4.74	2,181,498	5.33
	상품		상품 등	비타민, 당뇨, 비만 관련 상품등	홈스테인비타민정 등	161,685	0.70	405,005	0.99
합                    계				-	-	23,037,307

식품의약품 안정청은 생동성시험이 완료된 1,162품목 가운데 자료 미확보 품목 385개와 자료 확보 품목 가운데 검토 불가 197품목 즉 576(6개품목 생동 자진 취하)품목에 대해서는 재평가를 실시할 예정입니다.
 
당사는 상기 식약청 생동성시험 조사 결과 직접 생동성 시험을 완료한 아베린정 1품목과 위탁제품생동성 시험을 완료한 휴디롤정, 세파클러캅셀, 온스나졸캅셀등 3개 품목이 허가 취소나 생동인정공고삭제 등의 조치를 받았습니다.  
                                                                                                     (단위: 천원)

분    류	위탁제품 제조사	제품명	조치 내용	05년 매출	06년 반기 매출	비   고
위탁제품 생동	영일제약	휴디롤정	허가 취소	99,150	-	영일제약 카베론정25mg
	동구제약	세파클러캅셀	생동인정 공고 삭제	246,120	207,770	동구제약 동구세파클러캡슐
	동구제약	온스나졸캅셀	생동 인정 공고 삭제	1,046,150	334,021	동구제약 디코나졸캡슐
직접 생동	휴온스	아베린정	허가 취소	30,636	-
합      계				1,422,056	541,791

<상위 100대 매출액 순위>

회사명	2005년		2004년		2003년
	매출액	점유율	매출액	점유율	매출액	점유율
동아제약	533,625	5.10%	541,214	5.86%	459,967	6.39%
유한양행	391,986	3.75%	340,405	3.68%	306,596	4.26%
한미약품	376,540	3.60%	317,010	3.43%	243,457	3.38%
중외제약	311,357	2.98%	303,167	3.28%	282,359	3.92%
한국화이자	255,340	2.44%	257,745	2.79%	244,534	3.39%
한독약품	234,493	2.24%	241,497	2.61%	222,778	3.09%
GSK	305,737	2.92%	228,689	2.47%	222,253	3.09%
제일약품	248,608	2.38%	221,087	2.39%	188,614	2.62%
LG생명과학	213,252	2.04%	213,636	2.31%	179,037	2.49%
바이엘	235,115	2.25%	208,240	2.25%	170,050	2.36%
광동제약	216,004	2.06%	187,288	2.03%	134,177	1.86%
종근당	235,774	2.25%	186,220	2.01%	162,001	2.25%
휴온스	38,627	0.37%	27,661	0.30%	22,180	0.31%
기  타	6,868,158	65.63%	5,968,584	64.58%	4,306,462	59.79%
총매출액	10,464,616	100.00%	9,242,443	100.00%	7,202,945	100.00%

※ 출  처 : 약업신문 제약자료 100대 제약 매출현황에 근거함.

㈜휴온스 보호예수물량 및 유통가능물량 】

(단위 : 주)

구         분			공모후 기준		보호예수 및 매도금지 기간
			주식수(주)	지분율(%)
보호예수 및 매도금지 물량	최대주주 및 특수관계인	윤성태	2,239,500	32.57%	상장후 1년간  보호예수
		박광서	88,500	1.29%
		민완기	30,000	0.44%
		연송자	3,345	0.05%
		김종군	37,500	0.55%
		유현숙	16,650	0.24%
		전규섭	10,005	0.15%
		백승람	5,100	0.07%
		김창봉	5,000	0.07%
		배건우	3,330	0.05%
	5% 이상 주주	오범영	826,200	12.02%	상장후 1~2개월간 매도금지 (자발적)
		이동권	591,495	8.60%
		우리사주조합	375,000	5.45%
	벤처금융	우리기술투자외 4인	875,001	12.73%	상장후 1개월간 보호예수
	우리사주조합(공모분)		60,000	0.87%	주1)
	공  모  주  주		899,137	13.08%	상장후 1~2개월간 매도금지(자발적) 주2)
	소    계		6,065,763	88.23%
유통가능 물량	구 주 주		568,375	8.27%
	공모주주(일반+기관+고수익)		240,863	3.50%
	소   계		809,238	11.77%
합   계			6,875,001	100.00%	-

주1) 우리사주조합 배정분은 1년간 한국증권금융에 의무예탁하여야 하며 관련법규에서 정하는 사유 이외에는 인출이 제한됩니다.
 
주2) 수요예측참여 기관투자자 및 고수익에 배정된 900,000주 중에서 317,825주는 1개월,
 581,312주는 2개월동안 의무보유를 확약하였습니다.

 (단위:백만원)

회사명	2005년		2004년		2003년
	매출액	점유율	매출액	점유율	매출액	점유율
동아제약	533,625	5.10%	541,214	5.86%	459,967	6.39%
유한양행	391,986	3.75%	340,405	3.68%	306,596	4.26%
한미약품	376,540	3.60%	317,010	3.43%	243,457	3.38%
중외제약	311,357	2.98%	303,167	3.28%	282,359	3.92%
한국화이자	255,340	2.44%	257,745	2.79%	244,534	3.39%
한독약품	234,493	2.24%	241,497	2.61%	222,778	3.09%
GSK	305,737	2.92%	228,689	2.47%	222,253	3.09%
제일약품	248,608	2.38%	221,087	2.39%	188,614	2.62%
LG생명과학	213,252	2.04%	213,636	2.31%	179,037	2.49%
바이엘	235,115	2.25%	208,240	2.25%	170,050	2.36%
광동제약	216,004	2.06%	187,288	2.03%	134,177	1.86%
종근당	235,774	2.25%	186,220	2.01%	162,001	2.25%
휴온스	38,627	0.37%	27,661	0.30%	22,180	0.31%
기  타	6,868,158	65.63%	5,968,584	64.58%	4,306,462	59.79%
총매출액	10,464,616	100.00%	9,242,443	100.00%	7,202,945	100.00%

※ 출  처 : 약업신문 제약자료 100대 제약 매출현황에 근거함.

요약 재무정보

(단위 : 천원)

구 분	제 20 기 반기	제 19 기	제 18 기	제 17 기	제 16 기
[유동자산]	27,341,359	27,455,241	15,005,882	10,956,063	9,916,682
ㆍ당좌자산	22,746,547	23,224,410	12,534,025	8,670,569	8,533,762
ㆍ재고자산	4,594,812	4,230,831	2,471,858	2,285,494	1,382,920
[고정자산]	16,729,796	13,165,283	9,163,324	9,905,316	9,129,944
ㆍ투자자산	4,658,683	3,510,965	1,843,283	1,646,933	2,240,097
ㆍ유형자산	11,877,928	9,434,256	7,050,167	7,982,031	6,440,987
ㆍ무형자산	193,186	220,062	269,875	276,353	448,859
자산총계	44,071,155	40,620,524	24,169,207	20,861,379	19,046,626
[유동부채]	14,156,126	14,906,264	9,115,377	8,773,165	7,324,312
[고정부채]	3,424,506	3,430,112	3,384,821	3,458,878	4,229,546
부채총계	17,580,633	18,336,376	12,500,198	12,232,043	11,553,858
[자본금]	2,837,501	2,837,501	1,475,000	1,475,000	1,475,000
[자본잉여금]	5,613,856	5,613,856	1,987,360	1,987,360	1,987,360
ㆍ자본준비금	-	-	-	-
ㆍ재평가적립금	1,714,861	1,714,861	1,714,861	1,714,861	1,714,861
[이익잉여금]	18,039,166	13,832,791	8,206,649	5,166,976	4,030,408
[자본조정]	-	-	-	-	-
자본총계	26,490,522	22,284,148	11,669,009	8,629,336	7,492,768
매출액	22,578,051	38,627,899	27,661,245	22,180,014	19,105,449
영업이익	5,592,298	7,683,134	4,785,751	2,600,261	2,328,179
경상이익	5,689,796	7,285,232	4,028,018	1,784,937	1,943,688
당기순이익	4,206,375	5,626,142	3,039,673	1,136,568	1,354,965

                                                                                        [Δ는 부(-)의 수치임]

 PER를 적용한 비교가치 산정결과

(단위 : 천원, 주, 원, 배)

구   분	휴온스
	2005년	2006년 상반기
당기순이익	5,626,142	8,412,748
발행주식총수	6,875,001	6,875,001
주당순이익	818	1,224
평균PER	9.01	9.79
연도별 비교가치	7,370	11,980
가중치	1	1
PER를 적용한 비교가치	9,675

주1)	휴온스의 경우 공모 후 주식수(우선주 875,001주 포함)적용
주2)	2005년과 2006년 기준의 비교가치를 1:1로 산술평균하였음.
주3)	휴온스의 2006년 당기순이익은 2006년 상반기 순이익을 연환산(반기순이익X2)한 수치임

최종 유사회사 시가총액 비교

(단위 : 주, 원, 천원)

구분	경동제약	고려제약	바이넥스	삼아약품	삼천당제약
발행주식수	9,000,000	11,000,000	6,000,000	6,250,000	20,000,000
기준주가	23,900	1,988	15,463	6,740	2,731
시가총액	215,100,000	21,869,737	92,778,947	42,125,000	54,626,316

구분	서울제약	신일제약	안국약품	진양제약	한서제약
발행주식수	6,250,000	7,900,000	11,500,000	12,000,000	6,774,250
기준주가	3,543	3,714	4,584	3,665	3,500
시가총액	22,141,447	29,338,105	52,721,447	43,980,000	23,709,875

구   분	평가 방법	2005년 실적 기준	2006년 상반기 실적 기준
평가방법	PER 비교	7,370	11,980
	EV/EBITDA 비교	8,077	10,133
	산술 평균	7,723	11,056
비교가치 산술(1:1) 평균		9,390

PER를 적용한 비교가치 산정방법

[2005년]                                                                                              (단위 : 천원, 주, 원, 배)

구 분	경동제약	고려제약	바이넥스	삼아약품	삼천당제약
당기순이익	19,351,388	2,876,864	2,433,175	6,185,912	6,372,447
가중평균주식수	9,000,000	11,000,000	6,000,000	6,250,000	20,000,000
주당순이익	2,150	262	406	990	319
기준주가	23,900	1,988	15,463	6,740	2,731
PER	11.12	7.60	38.13	6.81	8.57
PER 적용 여부	적용	배제	배제	배제	적용
평균PER	9.01

구 분	서울제약	신일제약	안국약품	진양제약	한서제약
당기순이익	386,714	3,707,619	9,708,870	4,790,162	2,867,552
가중평균주식수	6,250,000	7,900,000	11,500,000	12,000,000	6,774,250
주당순이익	62	469	844	399	423
기준주가	3,543	3,714	4,584	3,665	3,500
PER	57.26	7.91	5.43	9.18	8.27
PER 적용 여부	배제	적용	배제	적용	적용
평균PER	9.01

주1)	유사회사의 경우 발행주식수는 분석기준일 현재 발행주식총수임.
주2)	휴온스 및 유사회사의 2005년 당기순이익은 감사보고서 상 수치임.
주3)	PER 배수의 왜곡을 방지하기 위하여 PER 배수가 높은 2사와 낮은 3사를 제외한 평균치를 적용하여 분석함. PER 배수 높아 배제된 2개사 : 서울제약 PER 57.26배, 바이넥스 PER 38.13배 PER 배수 낮아 배제된 3개사 : 안국약품 PER 5.43배, 삼아약품 PER 6.81배, 고려제약 PER 7.60배

[2006년 상반기]                                                                                    (단위 : 천원, 주, 원, 배)

구 분	경동제약	고려제약	바이넥스	삼아약품	삼천당제약
당기순이익	20,862,348	3,202,316	3,386,222	6,731,438	4,730,190
가중평균주식수	9,000,000	11,000,000	6,000,000	6,250,000	20,000,000
주당순이익	2,318	291	564	1,077	237
기준주가	23,900	1,988	15,463	6,740	2,731
PER	10.31	6.83	27.40	6.26	11.55
PER 적용 여부	적용	배제	배제	배제	적용
평균PER	9.79

구 분	서울제약	신일제약	안국약품	진양제약	한서제약
당기순이익	450,628	2,962,318	7,330,360	4,891,954	2,886,318
가중평균주식수	6,250,000	7,900,000	11,500,000	12,000,000	6,774,250
주당순이익	72	375	637	408	426
기준주가	3,543	3,714	4,584	3,665	3,500
PER	49.13	9.90	7.19	8.99	8.21
PER 적용 여부	배제	적용	배제	적용	적용
평균PER	9.79

주1)	유사회사의 경우 발행주식수는 분석기준일 현재 발행주식총수임.
주2)	휴온스 및 유사회사의 당기순이익은 2006년 상반기 순이익을 연환산(반기순이익X2)한 수치임.
주3)	PER 배수의 왜곡을 방지하기 위하여 PER 배수가 높은 2사와 낮은 3사를 제외한 평균치를 적용하여 분석함. PER 배수 높아 배제된 2개사 : 서울제약 PER 49.13배, 바이넥스 PER 27.40배 PER 배수 낮아 배제된 3개사 : 삼아약품 PER 6.26배, 고려제약 PER 6.83배, 안국약품 PER 7.19배

※ PER를 적용한 비교가치 산정결과

(단위 : 천원, 주, 원, 배)

구   분	휴온스
	2005년	2006년 상반기
당기순이익	5,626,142	8,412,748
발행주식총수	6,875,001	6,875,001
주당순이익	818	1,224
평균PER	9.01	9.79
연도별 비교가치	7,370	11,980
가중치	1	1
PER를 적용한 비교가치	9,675

주1)	휴온스의 경우 공모 후 주식수(우선주 875,001주 포함)적용
주2)	2005년과 2006년 기준의 비교가치를 1:1로 산술평균하였음.
주3)	휴온스의 2006년 당기순이익은 2006년 상반기 순이익을 연환산(반기순이익X2)한 수치임.