잇따른 미국 은행 파산이 암호화폐 보급에 박차를 가하다

[お持て成し]

잇따른 미국 은행 파산이 암호화폐 보급에 박차를 가하다 / 5/8(월) / Forbes JAPAN

심각한 금융위기가 우려되는 가운데 미국에서 가상화폐 보급이 진행된 것으로 새 여론조사에서 나타났다. 조사업체 모닝컨설팅에 따르면 4월에 최소 한 종류의 암호화폐를 소유하고 있다고 답한 미국인은 22%로 5명 중 1명을 넘어섰고 1월부터 4%포인트 늘었다.

놀랄 일은 아니지만 지난 4월 가장 많이 보유됐던 디지털 자산은 비트코인으로 응답자의 16%가 '얼마간 보유하고 있다'고 답했다. 1년 전에는 13%였다. 이더리움을 소유한 사람의 비중은 12%로 두 번째로 많았고 바이낸스코인과 테더가 각각 8%로 뒤를 이었다.

다만 비트코인이 '가상화폐'로 불리는 데 이의를 제기하는 사람은 많다는 점에 유의해야 할 것이다. 게리 겐슬러 미국 증권거래위원회(SEC) 위원장과 로스틴 베넘 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 위원장조차 세계 최대 디지털 자산인 비트코인을 상품으로 표현하고 있다.

■ 압력하에 있는 기존형 금융

가상화폐 소유자의 증가는 은행권, 특히 실리콘밸리은행(SVB), 시그니처은행, 최근 퍼스트리퍼블릭은행의 파산 등을 포함한 시장 동요와 관련이 있을 가능성이 높다.

샌프란시스코 거점 퍼스트 리퍼블릭은 올해 미국에서 파산한 세 번째 은행이 됐고, 미국 역사상 두 번째로 큰 파산 은행이 됐다. 2조 6000억 달러(약 350조엔)가 넘는 자산을 가진 미국 최대 금융회사인 JP모건은 최근 미 연방예금보험공사(FDIC)로부터 경매로 퍼스트 리퍼블릭을 인수해 더욱 몸집을 불렸다.

많은 투자자들이 언젠가 기존 금융상품과 서비스를 대체할 것이라고 확신하는 디지털 자산은 4월 마지막 주에 상승했다. 블룸버그・갤럭시・크립토・인덱스는 4.69%, 비트코인은 7.64% 상승했다.

■ 비트코인과 금 투자 증가

모닝컨설트 여론조사에 따르면 미국인의 4분의 1 이상(27%)이 향후 한 달간 비트코인 보유를 늘릴 예정이라고 응답했다. 이더리움에 대해서도 21%가 비슷한 답변을 했다.

그러나 은행들이 갈수록 불안정해지는 가운데 투자자들이 찾는 자산은 가상화폐뿐만이 아니었다. 금 생산자도 그 혜택을 받고 있다.

◎ 탈달러 경향에 대한 우려

연초부터 시장가치 변화를 보면 SVB 시그니처, 크레디트스위스, 퍼스트리퍼블릭은 총 500억 달러(약 6조 7420억엔)를 잃었다. 한편 NYSE아카 금광주 인덱스를 구성하는 금 생산기업의 시가총액은 410억 달러(약 5조5280억엔) 이상 늘었고, 비트코인의 시가총액은 연초 3180억달러(약 42조 8775억엔)였던 것이 5월 1일에는 5660억 달러(약 76조 3170억엔)가 됐다.

■ 탈달러 추세 우려

또 금과 비트코인의 호조를 뒷받침하는 것은 미국 달러화 가치의 꾸준한 하락이다. 달러는 4월 28일 소폭 상승했지만 주 단위는 0.16% 하락했다.

투자자와 분석가들은 탈달러화 추세에 계속 경종을 울리고 있다. 자산운용사인 Eurizon SLJ의 최고경영자이자 미국 금융모건스탠리의 전 매니저인 스테판 젠은 달러가 놀라운 속도로 준비통화 지위를 잃어가고 있다고 말했다. 젠에 따르면 달러는 2016년 이후 시장점유율의 약 11%를 잃었고 2008년 이후로 보면 그 배를 잃었다.

달러 붕괴의 원인은 미국의 대러시아 제재에 있다고 젠은 생각하는 듯하다. 미국과 동맹국들이 러시아에 대해 취한 심상치 않은 행동은 외환보유액이 많은 나라들을 놀라게 했다고 젠은 지적했다.

일론 머스크도 같은 시각을 보이며 "여러 번 통화를 무기로 사용하면 다른 나라들은 통화를 사용하지 않게 된다" 고 트윗했다.

한편 부자인 투자자 스탠리 드라켄밀러는 미국 달러화 매도가 현재 유일한 확신도 높은 거래라며 자신의 45년간의 투자생활에서 세계시장에서 이 정도의 불투명성은 본 적이 없다고 말했다. 1990년대 초 당시 저명 투자자 조지 소로스와 함께 드라켄 밀러가 영국 파운드화를 팔아 10억달러(약 1350억엔) 이상의 이득을 본 것은 유명한 얘기다.

젠 머스크 드라켄 밀러의 주장에 공감한다면 금(와 비트코인)이라는 선택은 이치에 맞을 수도 있다.

이 점에서 필자는 266조 달러(약 3경 5870조엔)나 되는 투자 가능한 자산시장에서 금이 차지하는 비중이 아직 비교적 작다는 사실에 놀랐다. 주요 금광산업체들의 비영리단체 월드골드카운실(WGC)에 따르면 투자자들이 현재 보유하고 있는 금괴(주괴와 금, 상장 투자신탁 포함)은 세계적으로 약 3조 달러(약 405조엔)라고 한다. 이는 주식 채권 등 모든 금융자산 투자액의 약 1%다.

필자는 자산을 분산하는 것이 중요하다고 생각하며 여기에는 금 투자도 포함된다. 필자는 그동안 금과 금광주에 대한 투자비율을 10%로 할 것을 권유해 왔지만 달러가 불안정해질 가능성이 있는 지금 그 확신은 더욱 강해지고 있다.

Frank Holmes

https://news.yahoo.co.jp/articles/2276dc0838759d5ee2f61eca9b8149e7365feebc?page=1 

相次ぐ米地銀の破綻が仮想通貨の普及に拍車をかける（Forbes JAPAN） - Yahoo!ニュース

相次ぐ米地銀の破綻が仮想通貨の普及に拍車をかける
5/8(月) 10:00配信


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Forbes JAPAN
相次ぐ米地銀の破綻が仮想通貨の普及に拍車をかける
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深刻な銀行危機が懸念される中、米国で仮想通貨の普及が進んだことが新しい世論調査で明らかになった。調査会社Morning Consult（モーニング・コンサルト）によると、4月に少なくとも1種類の仮想通貨を所有していると答えた米国人は22％と5人に1人を超え、1月から4％ポイント増えている。

驚くことではないが、4月に最も多く保有されていたデジタル資産はビットコインで、回答者の16％が「いくらか保有している」と答えている。1年前は13％だった。イーサリアムを所有する人の割合は12％で2番目に多く、バイナンスコインとテザーがそれぞれ8％で続いた。

ただし、ビットコインが「仮想通貨」と呼ばれることに異議を唱える人は多いということに留意すべきだろう。米証券取引委員会（SEC）のゲイリー・ゲンスラー委員長と米商品先物取引委員会（CFTC）のロスティン・ベナム委員長でさえ、世界最大のデジタル資産であるビットコインを「コモディティ（商品）」と表現している。

■圧力下にある従来型の金融

仮想通貨を所有する人の増加は銀行業界、特にシリコンバレー銀行（SVB）、シグネチャー銀行、直近ではファースト・リパブリック銀行の破綻などを含む市場の動揺に関連している可能性が高い。

サンフランシスコ拠点のファースト・リパブリックは今年米国で破綻した3つ目の銀行となり、米史上2番目に大きな破綻した銀行となった。2兆6000億ドル（約350兆円）を超える資産を持つ米最大の金融会社であるJPモルガンはこのほど米連邦預金保険公社（FDIC）から競売でファースト・リパブリックを買収し、さらに規模を拡大した。

多くの投資家がいつの日か従来の金融商品やサービスに取って代わるだろうと確信しているデジタル資産は4月最終週に上昇した。ブルームバーグ・ギャラクシー・クリプト・インデックスは4.69％、ビットコインは7.64％上昇した。

■ビットコインと金への投資が増加

モーニング・コンサルトの世論調査によると、米国人の4分の1以上（27％）が今後1カ月でビットコイン保有を増やす予定だと回答した。イーサリアムについても21％が同様の回答をした。

しかし銀行がますます不安定になる中、投資家が求めている資産は仮想通貨だけではなかった。金の生産者もその恩恵を受けている。

脱ドル傾向への懸念
年初からの市場価値の変化をみると、SVB、シグネチャー、クレディ・スイス、ファースト・リパブリックは計500億ドル（約6兆7420億円）を失った。一方、NYSEアーカ金鉱株インデックスを構成する金生産企業の時価総額は410億ドル（約5兆5280億円）以上増え、ビットコインの時価総額は年初に3180億ドル（約42兆8775億円）だったのが5月1日には5660億ドル（約76兆3170億円）になった。

■脱ドル傾向への懸念

また、金とビットコインの好調ぶりを支えているのは米ドルの価値の着実な低下だ。ドルは4月28日に小幅上昇したが、週では0.16％下落した。

投資家やアナリストは脱ドル化の傾向に引き続き警鐘を鳴らしている。資産運用会社Eurizon SLJ（ユーリゾンSLJ）の最高経営責任者で米金融モルガン・スタンレーの元マネージングディレクターであるステファン・ジェンは、ドルが「驚くべき」ペースで準備通貨の地位を失いつつあると話す。ジェンによると、ドルは2016年以降、市場シェアの約11％を失い、2008年以降でみるとその倍を失っているという。

ドル崩壊の原因は米国の対ロシア制裁にあるとジェンは考えているようだ。「米国とその同盟国がロシアに対して取った尋常でない行動は、外貨準備高が多い国を驚かせた」とジェンは指摘した。

イーロン・マスクも同じ見方を示し「何度も通貨を兵器として使えば、他の国々は通貨を使わなくなる」とツイートした。

一方、富豪の投資家スタンレー・ドラッケンミラーは、米ドルの売りが現在唯一の確信度の高い取引であるとし、自身の45年間の投資生活において世界市場でこれほどの不透明性は見たことがないと語った。1990年代初めに、当時、著名投資家のジョージ・ソロスと組んでいたドラッケンミラーが英ポンドを売り、10億ドル（約1350億円）以上の利益を得たのは有名な話だ。

ジェン、マスク、ドラッケンミラーの主張に共感するなら、金（とビットコイン）という選択は理にかなっているかもしれない。

この点に関して、266兆ドル（約3京5870兆円）もの投資可能な資産市場の中で金が占める割合がまだ比較的小さいことに筆者は驚いている。主要金鉱山会社による非営利団体ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）によると、投資家が現在保有している金地金（延べ棒やコイン、金上場投資信託を含む）は世界で約3兆ドル（約405兆円）だという。これは株式や債券などすべての金融資産への投資額の約1％だ。

筆者は資産を分散することが重要だと考えており、そこには金への投資も含まれる。筆者はこれまで金と金鉱株への投資比率を10％にすることを勧めてきたが、ドルが不安定になる可能性がある今、その確信はさらに強まっている。

Frank Holmes