중국 시장을 잠재적인 투자 수렁으로 만드는 4가지 요인

[이매진]

중국 시장을 잠재적인 투자 수렁으로 만드는 4가지 요인

http://cn.epochtimes.com/gb/22/4/17/n13714048.htm

分析：四大因素令中国市场成投资潜在泥潭 - 大纪元

중국 시장을 잠재적인 투자 수렁으로 만드는 4가지 요인

여러 요인으로 인해 본토에서 외국 자본이 철수했습니다. 중국 시장은 증가하는 위험에 직면해 있으며 점차 글로벌 투자자들에게 잠재적인 수렁이 되고 있습니다. (게티 이미지를 통한 STR/AFP)

업데이트 2022-04-18 10:10 AM 인기도 428

Tags: 외국 자본 도피 , 중국 시장 , 중국 펀드 , 중국 투자

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[에포크타임즈, 2022년 4월 18일] (에포크타임즈 기자 샤위 종합보도) 중국 시장 에 대한 투자자들의 불신 이 심화되면서 중국에서 막대한 외자금이 빠져나가고 있다. 중국 시장은 증가하는 위험에 직면해 있으며 점차 글로벌 투자자들에게 잠재적인 수렁이 되고 있습니다.

전 세계의 투자자들은 지도자의 목표를 달성하기 위해 노력을 아끼지 않는 국가에서 무슨 일이 일어나는지에 대한 핵심 질문에 대해 숙고하고 있습니다. 부동산 및 기술 회사에 대한 중국 공산당의 계속되는 탄압, 예측할 수 없는 움직임을 사용하여 전체 산업을 바로잡기, 전염병 퇴치 정책의 완고한 실행, 시진핑 중국 국가주석과 블라디미르 푸틴 러시아 지도자 사이의 긴밀한 관계 등 투자자 들에게 중국 시장 을 더욱 불신 하게 만듭니다.

중국 공산당의 인권 침해는 투자자들의 또 다른 관심사입니다. 노르웨이 국부펀드는 올해 3월 7일 중국 신장(新疆)자치구에서 인권을 심각하게 침해한 강제노동에 연루됐다는 이유로 펀드 윤리위원회의 권고에 따라 중국 스포츠웨어·장비 제조업체 리닝(Li Ning)을 투자 대상에서 제외했다고 발표했다. "용납할 수 없는" 결과를 초래했습니다. 위험".

노르웨이 국부펀드는 2021년 말 기준 시가총액이 1조3810억 달러로 세계 최대 펀드다.

러시아가 우크라이나를 침공한 후 중국 주식, 채권, 뮤추얼 펀드의 유출이 가속화되었습니다. 중국에 투자하는 미국 달러 사모펀드는 1분기 14억 달러 로 2018년 같은 기간 이후 최저치를 기록했다.

정치적 요인 이 중국 투자를 신중하게 만듭니다 .

영국 투자회사 아르테미스 인베스트먼트 매니지먼트(Artemis Investment Management LLP)의 사이먼 에델스텐(Simon Edelsten)은 4월 17일 러시아에 대한 제재의 규모와 속도가 중국에 대한 서구의 태도를 재고하게 만들었다고 말했다. 370억 달러 규모의 펀드 매니저에 있는 그의 팀은 중국이 주주 권리를 위협하는 Didi Global 및 Ant Group과 같은 상장 기업에 개입한 후 중국에 대한 모든 투자를 매각했습니다.

Edelstein은 홍콩과 남중국해의 영유권 주장에 대한 중국의 강경한 언사 또한 투자팀을 뒤흔들고 있다고 말했습니다.

그는 이제 정치 및 정부 요인이 (중국에 투자할 때) 주의해야 한다고 말했습니다. 그는 러시아에 대한 유럽의 조치가 강력한 무역 관계가 외교적 안보를 보장하지 않는다는 것을 보여주었다고 덧붙였습니다.

그는 블룸버그에 "우크라이나의 침공은 이러한 위험을 크게 증가시켰고 우리 펀드의 중국 비중은 앞으로도 매우 낮을 것"이라고 덧붙였다.

Krane Funds Advisors LLC의 최고 투자 책임자인 Brendan Ahern은 블룸버그와의 인터뷰에서 국제 투자자들이 지난 1년 동안 "중국 주식을 무차별적으로 덤핑"했다고 말했습니다.

그는 중국의 규제 조치가 "가장 존경받고 널리 소유되는 외국 기업에 대한 공격처럼 느껴졌다"고 말했다. 반면 러시아에 대한 제재는 중국에도 같은 일이 일어날 수 있다는 우려를 불러일으켰다. 중국 중심의 상장지수펀드(ETF)를 관리하는 그의 회사는 위험을 줄이기 위해 미국 상장 중국 주식을 홍콩에서 거래되는 주식으로 대체하고 있다.

재닛 옐런 미국 재무장관은 지난주 애틀랜틱 카운슬에서 연설에서 "미국은 중국과 러시아의 정치·경제적 관계를 예의주시하고 있다"고 말했다. 그녀는 "앞으로 경제적 우려와 국가 안보를 포함한 광범위한 국익 고려를 분리하는 것이 점점 더 어려워질 것"이라고 말했다.

중국의 공개 시장에서 돈을 버는 것도 더 어려워졌습니다

블룸버그는 또한 중국 공개 시장에서 돈을 버는 것이 더 어려워졌다고 보도했습니다. 올해 지금까지 약 15% 하락한 CSI 300 주가 지수는 위험 조정 수익률(샤프 비율로 측정)이 -2.1로 세계에서 가장 낮고 스리랑카의 콜롬보 올쉐어보다 약간 나은 수준이다. 색인. MSCI의 글로벌 주가 지수와 비교했을 때 중국 지수는 2014년 이후 가장 낮은 수준에서 거래되었습니다.

지난 분기에 중국의 고수익 달러 신용 시장은 최소 10년 만에 최악의 수익률을 기록했습니다.

월스트리트저널(Wall Street Journal)은 외국인 투자자들이 3월 중국 채권 보유액을 150억 달러 이상 삭감했다고 보도했다. 외국인 투자자들이 중국 채권을 매도한 것은 두 달 연속이다. 국제금융연구소(Institute of International Finance)의 경제학자 조나단 포툰(Jonathan Fortun)은 중국의 대규모 자본유출이 4월 초에도 계속될 것으로 예상합니다.

국제 투자자들은 또한 3월에 홍콩 시장을 통해 역내 중국 주식에서 70억 달러 이상을 인출했습니다. 그들은 또한 지난 2개월 동안 140억 달러의 중국 정부 부채를 처분하고 신용 보유량을 줄였습니다. 중국 공매도는 Bank of America의 가장 최근 투자자 설문조사에서 다섯 번째로 바쁜 거래로 나타났습니다.

SPI Asset Management의 관리 파트너인 Stephen Innes는 로이터에 "시장은 중국과 러시아의 관계에 대해 우려하고 있습니다. 이는 투자자들을 두렵게 만들고 있습니다. 침략이 시작된 이후 위험 회피가 계속되고 있음을 알 수 있습니다."라고 SPI Asset Management의 관리 파트너인 Stephen Innes는 로이터에 말했습니다. 그래서 우리는 아무것도 사지 않은 것이 기쁘다"고 블룸버그는 말했다.

중국 공산당의 청산은 중국 경제에 큰 영향을 미치고 세계에도 영향을 미칩니다.

현재 중국 45개 도시에서 거의 4억 명에 가까운 사람들이 완전히 또는 부분적으로 폐쇄되었습니다. 노무라 홀딩스(Nomura Holdings)에 따르면 두 국가를 모두 합하면 세계 2위 경제 규모의 연간 국내총생산(GDP)의 40%인 7조 2천억 달러를 차지합니다.

노무라(Nomura)의 중국 수석 이코노미스트 루팅(Lu Ting)과 동료들은 지난주 글로벌 시장이 그 영향을 과소평가하지 말 것을 촉구했다.

유라시아 그룹의 중국 및 동북아 사업 책임자인 마이클 헐슨(Michael Hirson)은 "중국에 대한 영향은 거대하고 세계 경제에 미치는 영향도 꽤 크다"며 "최소한 향후 6개월 이내에는 생각하고 있다"고 말했다. 앞으로 몇 개월 동안 우리는 더 큰 변동성과 경제적, 사회적 혼란에 직면하게 될 것입니다."

중국의 제조 및 해운 산업에 대한 장기간의 혼란은 중국 제품 및 공급망에 대한 미국의 의존도를 줄이려는 미국 정부의 노력을 가속화하는 데 도움이 될 수 있습니다.

Oaktree의 공동 설립자인 Howard Marks는 3월 말에 "진자가 세계화에서 벗어나 지역 소싱으로 이동했다"고 썼습니다.

위험 증가 및 수익 감소, 외국 자본은 중국 시장에 대해 신중할 것

독일의 Fraport AG가 3월에 시안 공항에 대한 지분을 현지 바이어에게 매각하면서 외국 기업들도 중국에서 철수하기 시작했으며 중국에서 14년간의 작업이 종료되었습니다. 공항 운영자는 사업 확장에 어려움을 겪은 후 중국 시장에서 철수하기로 결정했다고 말했다. Fraport는 현재 매각할 수 없는 러시아의 상트페테르부르크 공항 지분도 소유하고 있습니다.

3월 31일 체결된 계약에 따르면, Fraport는 Xi'an Xianyang International Airport Co., Ltd.의 전체 지분 24.5%를 Changan Huitong Co., Ltd.에 11.1억 위안에 매각했습니다.

다른 사람들은 베이징이 서방과 분리되는 것을 준비하고 있습니다. 자율주행 기술 스타트업 TuSimple Inc.는 미국 당국이 베이징의 데이터 액세스를 우려한 후 중국 사업을 별도의 법인으로 분사하는 것을 고려하고 있습니다.

훨씬 더 낮은 가격에도 불구하고 홍콩에 있는 미국 사모 펀드의 투자 전문가들은 내부 전략을 논의하기 위해 익명을 조건으로 말한 것처럼 중국에서 예전만큼 적극적으로 기회를 추구하지 않고 있다고 블룸버그가 보도했습니다. 투자자들의 우려는 투자 철수의 어려움과 미국의 투자 금지 또는 중국산 제품 불매 운동과 같은 강경한 입장에서 발생할 수 있는 문제를 포함합니다.

보고서는 위험이 증가하고 보상이 감소함에 따라 중국에 대한 투자를 늘리는 것이 더 이상 글로벌 투자자에게 쉬운 일이 아닐 수 있다고 말했습니다.

담당 편집자: Ye Ziwei#