메리츠종금증권 자동차]
현대차 2Q19 실적 관련 업데이트 드리겠습니다.
▶️ 2Q19, 시장기대치 상회하는 분기 실적 기록
▶️ 매출 27.0조원 (+9.1% YoY), 시장기대치 +2.5% 상회
- 18년말 신차 Cycle 개시 이후 두 분기 연속 High-single YoY 매출성장 기록
- SUV 판매증가/평균 인센티브 감소에 따른 ASP Mix 개선 + 한국/미국시장 판매 및 점유율 상승에 근거
- 자동차 +11.5% YoY, 금융 -1.4% YoY, 기타 +8.6% YoY
▶️ 영업이익 1.24조원 (+30.2% YoY), 시장기대치 +8.5% 상회
- 매출원가율 82.9%로 전년동기 대비 1.2%p 개선
- 자동차 1.04조원 (+130.3% YoY), 금융 0.25조원 (-6.0% YoY), 기타 0.06조원 (-31.8% YoY)
- 영업이익률 4.6% (+0.8%p YoY)
- 자동차 4.9% (+2.5%p YoY), 금융 6.0% (-0.3%p YoY), 기타 3.4% (-2.0%p YoY)
▶️ 미국시장 사업계획 발표
- 19년 판매목표 71만대 (+4.7% YoY, SUV 비중 51%), 20년 75만대 (SUV 비중 53%), 23년 86만대 (SUV 비중 67%)
- 저수익 플릿 판매비중 축소 중. 16년 26%, 19년 목표 18%, 20년 17%, 23년 14%
- 6월말 50개주에 대한 독자 판매망 구축 완료 (제네시스 독립딜러 18년 9월 19개로 모집 시작, 19년 현재 333개)
▶️ 1H19 실적개선을 이끈 주요시장 신차: 국내 쏘나타, 싼타페, 펠리세이드/ 미국 싼타페, 코나
▶️ 2H19에는 1H19의 신차효과 이어지는 가운데, 국내 베뉴, GV80, 그랜저 F/L 및 미국 베뉴, 펠리세이드, 쏘나타, GV80를 통해 실적개선 흐름 지속 전망
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