KTB 거시경제/ 채현기, 시황전략/ 김윤서
투자전략 Weekly - 지주알다주알『지난주에 알았으면 좋았을 몇가지, 담주에 알아야 할 몇가지』
★ 주간 KOSPI KOSPI 1,970~2,030pt.2,000pt 돌파 주도 업종군에 초점. 상승 트리거는 1Q 실적추정치와 현 주가간의 괴리
▶ 시황 Focus
1)매크로 환경 단기 안정국면 지속. 1Q 실적추정치와 현 주가간의 괴리도가 높은 업종군 중심으로 2,000pt 돌파시도 예상
2)1Q 영업이익 상향조정 기여도가 높은 업종군들 중에서, 현재 밸류에이션이 과거 평균을 하회하고 있는 업종에 주목 (은행,반도체,자동차)
3)미국 3월 고용지표는 고용의 양적 증가세보다 실업률과 임금지표에 초점. 최악의 조합은 “고용의 양적증가+실업률 하락+임금상승”
4) 추천업종(Top Picks): *삼성전자, *KB금융, LG생활건강, 기아차, LG생명과학, 한국금융지주 (*신규편입)
▶ 경제 Focus
1) 지난주 미 연준위원들의 경기 회복에 대한 자신감을 피력하는 과정에서 촉발된 4월 금리인상 가능성에 대한 우려가 완화됨에 따라 달러화 강세 압력이 완화되고 선진국뿐 아니라 신흥국 증시의 안도랠리가 지속 중임
2) 옐런 연준의장은 ‘금리인상은 조심스럽게 진행할 필요가 있다’는 취지의 비둘기파적 견해를 밝혔으며, 이는 3월 FOMC회의 때 보여준 연준의 비둘기파적 스탠스에 변화가 없다는 점이 재확인되었기 때문임
3) 향후 글로벌 증시의 안도랠리 지속 여부는 주요국 경제지표 흐름에 좌우될 가능성이 높음. 2분기 중에는 특별히 기대할만한 정책 모멘텀이 부재한 상황에서 연초 이후 시행된 정책 효과가 검증되는 국면이라고 판단되기 때문임
4) G2의 제조업경기는 전월대비 개선세를 나타내며 연초에 부각되었던 글로벌 경기둔화 우려가 완화되는데 일조할 전망임. 또한 3월 고용지표는 월간 20만명대 증가를 기록하며 호조세를 지속하겠지만, 더딘 임금상승률 등의 영향으로 4월 금리인상 가능성을 자극하지는 않을 전망임