미 지방은행주 급락에 손실 입은 매수투자자, 자금 인출 서두르다

[お持て成し]

미 지방은행주 급락에 손실 입은 매수투자자, 자금 인출 서두르다 / 5/15(월) / Bloomberg

(블룸버그) : 불안감에 휩싸인 주식 매도로 일부 미 은행의 시가총액은 반감돼 싼값에 살 수 있는 절호의 기회로 보일지 모르지만, 그것은 주가가 하락을 멈추면 되는 이야기일 뿐이다.

금융기관 주가가 4주 연속 하락하면서 투자자들은 패배를 인정할 조짐을 보이고 있다. EPFR글로벌의 데이터를 뱅크오브아메리카(BofA) 전략가들이 인용한 바에 따르면 5월 10일까지 1주일간 금융주 자금 인출은 21억달러(약 2850억엔)로 2022년 5월 이후 최대치를 기록했다.

리피니티 리퍼에 따르면 금융섹터에 특화된 상장지수펀드(ETF)는 지난해 9월 이후 최대 자금 유출을 기록했다. 또 파이낸셜 셀렉트 섹터 SPDR 펀드(운용자산 290억달러)는 최근 2주 동안에만 20억달러 이상의 자금을 끌어 올렸다.

이 같은 자금 유출은 실리콘밸리은행(SVB) 등 지난 두 달간 잇따른 은행 부실로 촉발된 주가 하락을 장기화할 수 있다. 일련의 은행파탄은 미 연방준비제도이사회(FRB)의 적극적인 금리인상 방안이 경제 전체에 파급되는 가운데 비용상승과 손실확대라는 비슷한 요인이 다른 금융기관에도 타격을 줄 것이라는 우려를 확산시키고 있다.

주가 급락은 공매도 투자자를 조장하고, 은행들은 주식시장에서 올해 가장 큰 타격을 입은 일각이 되고 있다. 웨스턴 얼라이언스 뱅코프와 코메리카, 키코프는 모두 3월 초 이후 50% 이상 하락했다. S&P 500종 주가지수에서 연초래 퍼포먼스 하위 10개 종목 중 8개가 금융기관이다.

홉드·그룹의 애널리스트, 벤·갈링거씨는, 웨스턴·얼라이언스는 동업 타사보다 강한 입장에 있기 때문에 주가 하락은 부당하고 불합리하다고 지적. 그러나 시장 거래는 군집심리에 빠져 있어 투자자들이 은행주를 한데 묶어 보고 있다고 분석했다.

갈링거씨는 「은행 인출 소동이 멈춘다고 하는 신뢰감은 별로 없다」지만, 지방은행 전체의 예금 유출이 약해진 것이 데이터에 나타나 있어 이러한 불안의 대부분은 잘못 짚었다고 지적. 그는 웨스턴 얼라이언스의 투자 판단을 아웃퍼폼으로 규정하고 향후 1년간 주가는 약 2배가 될 것으로 예상했다.

규제당국도 미 은행에 대한 신뢰감을 조성하려고 노력하고 있으며 파월 연준 의장은 퍼스트 리퍼블릭 뱅크가 공적 관리 하에 JP모건체이스에 매각된 뒤 금융시스템이 건전하고 회복력이 있다고 주장했다.

그럼에도 은행을 압박하는 요인에 대해 우려하는 투자자들을 진정시키는 효과는 거의 없다. 더 수익률이 높은 머니마켓펀드(MMF)로의 자금 유출을 막기 위해 예금금리가 상승 압력을 받는 데다 자산에 평가손이 생기고 경제 수축과 오피스 공실률의 고공실로 소상공인이나 상업용 부동산담보대출이 디폴트(채무불이행)에 빠질 위험도 우려되고 있다.

原題：Dip Buyers Scorched by Cratering Bank Stocks Rush for the Exits（抜粋）

--取材協力：Bailey Lipschultz、Elena Popina.

(c)(c)2023 Bloomberg L.P.

Alexandra Semenova, Breanna Bradham, Jess Menton

https://news.yahoo.co.jp/articles/f0413fc89f69201a43e2eb5f9d31b786b7d00a34?page=1 

米地銀株急落でやけどした押し目買い投資家、資金引き揚げ急ぐ（Bloomberg） - Yahoo!ニュース

米地銀株急落でやけどした押し目買い投資家、資金引き揚げ急ぐ
5/15(月) 7:37配信


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Bloomberg
（ブルームバーグ）： 不安感に駆られた株売りで一部の米銀の時価総額は半減し、安値で買う絶好のチャンスに見えるかもしれないが、それは株価が下げ止まりすればの話に過ぎない。

金融機関の株価が４週連続で下落したことから、投資家は負けを認める兆しを見せつつある。ＥＰＦＲグローバルのデータをバンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストらが引用したところによれば、５月10日までの１週間に金融株からの資金引き揚げは21億ドル（約2850億円）と、2022年５月以降で最大となった。

リフィニティブ・リッパーによると、金融セクターに特化した上場投資信託（ＥＴＦ）は昨年９月以降で最大の資金流出となった。また、「ファイナンシャル・セレクト・セクター・ＳＰＤＲ・ファンド」（運用資産290億ドル）は、ここ２週間だけで20億ドル以上の資金引き揚げが見られた。

こうした資金流出は、シリコンバレー銀行（ＳＶＢ）など過去２カ月間に相次いだ銀行破綻に端を発した株価下落を長引かせかねない。一連の銀行破綻は、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）による積極的な利上げ策が経済全体に波及する中、コスト上昇と損失拡大という同様の要因が他の金融機関にも打撃を与えるとの懸念を広めている。

株価急落は空売り投資家を助長し、地銀は株式市場で今年最大の打撃を受けた一角となっている。ウェスタン・アライアンス・バンコープやコメリカ、キーコープはいずれも３月初め以来、50％以上の下落を記録。Ｓ＆Ｐ500種株価指数で年初来のパフォーマンス下位10銘柄のうち８銘柄が金融機関だ。

ホブド・グループのアナリスト、ベン・ガーリンガー氏は、ウェスタン・アライアンスは同業他社よりも強い立場にあるため株価下落は不当で不合理だと指摘。しかし、市場の取引は群集心理に陥っており、投資家が銀行株をひとまとめにして見限っているとの見方を示した。

ガーリンガー氏は「銀行取り付け騒ぎが止まるという信頼感はあまりない」が、地銀全体の預金流出が弱まったことがデータに示されており、こうした不安の多くは見当違いだと指摘。同氏はウェスタン・アライアンスの投資判断を「アウトパフォーム」とし、今後１年間で株価はおよそ２倍になると予想した。

規制当局も、米銀への信頼感を醸成しようと努めており、パウエルＦＲＢ議長はファースト・リパブリック・バンクが公的管理下に置かれＪＰモルガン・チェースに売却された後、金融システムは「健全で回復力がある」と主張した。

それでも銀行を圧迫する要因について懸念する投資家を落ち着かせる効果はほとんどない。より利回りの高いマネー・マーケット・ファンド（ＭＭＦ）への資金流出を阻止するため預金金利には押し上げ圧力がかかっている上、資産に評価損が生じており、経済収縮やオフィス空室率の高止まりで小規模事業者や商業用不動産ローンがデフォルト（債務不履行）に陥るリスクも懸念されている。

原題：Dip Buyers Scorched by Cratering Bank Stocks Rush for the Exits（抜粋）

--取材協力：Bailey Lipschultz、Elena Popina.

(c)2023 Bloomberg L.P.

Alexandra Semenova, Breanna Bradham, Jess Menton