[주식]적정주가 계산법

[캐쉬플로우]

PBR (주가순자산비율) =주가/1주당순자산

PBR(PriceBook-valueRatio)란 주가 순자산비율로 주가를 1주당 순자산으로

나눈것입니다.

(PBR=주가/1주당순자산)여기서 순자산이란 대차대조표의 자산에서 부채를 차감한 후의 자산을 말합니다.

PBR은 재무내용면에서 주가를 판단하는 척도입니다.

예시 A.B.C의 기업들이 각각 1만원인 주가를 형성한다고 치면

A는 1주당 순자산1만원, B는 1주당순자산2만원 C는 한주당순자산5000원이라 가정하면

A=10000/10000=1 PBR 로 주가가 1 주당자산가치와 같다는 것이고

B=10000/20000=0.5 PBR로 주가가 자산가치에 비해 낮게 평가 되었다는 것이고

C=10000/5000=2 PBR로 주가가 자산가치에 비해 높게 책정되었다는 것입니다..

PER (주가수익비율)= 주가/(EFS주당순이익)

PER이 낮은기업이 저평가 되었다는것입니다..

예시 현재가 10000원인 두기업이 A는 주당순이익이 5000원이고 B는 주당순이익이 1000원이라 가정한다면

A=10000/5000=2 PER이되고

B=10000/1000=10 PER 이됩니다..

상대적으로 같은 주가라면 A기업이 장사를 잘했는데 B기업하고 같은 주가를 형성하니 A 기업이 B기업보다 저평가 되었다는것입니다..

ROE(자가자본이익률)은 1년동안 당기순이익을 평균치자기자본으로 나눈것입니다..

ROE=당기순이익/평균치 자기자본

여기서 자기자본이란    (자본금 , 이익잉여금 ,자본잉여금, 자본조정)으로 구성된것임다.

평균치 자기자본이란   (당기 자기자본+전기자기자본)/2

예시 자기 자본이 10억인 A.B 두기업이 있다고 치면 A는 당기 순이익을 2억원을 벌었고 B는 당기 순이익을  5000만원을 벌었다고 하면

A=2억/10억=20% ROE

B=5000만원/10억=5% ROE

상대적으로 A기업은 10억을 가지고 20%수익을 올린셈이고 B기업은 10억을 가지고 5%수익을 올렸다는 것입니다.. 그래서 ROE가 높으 종목에 투자해야  효율적인 주식투자라 할수 있죠..

따라서 PBR은 1미만인  종목을 , PER은  저PER인 종목을, ROE는 높은 ROE인 종목에 투자해야 정석대로 투자하는것이죠...

위문제  현주가가 14400원인 총주식수는 4,444,000 주,  35기 당기 순이익은 3,213,192,000원

자기자본금4,444,000,000원 , 자산총계 135,406,565,000원,  부채 총계 11,081,027,000원

자기자본총계 124,325,539,000원  34기 자기자본총계 122,221,563,000원

평균자기자본총계 (124,325,539,000+122,221,563,000)/2=123,273,551,000원

1주당 순자산=(135,406,565,000 - 11,081,027,000)/4,444,000=27976.04원

1주당 순이익(EFS)=3,213,192,000/4,444,000=723.04원

PBR (주가 순자산비율)=주가/1주당순자자산=14400/27976= 0.51 PBR로  1미만으로 저평가

PER(주가 수익비율)=주가/EFS주당순이익=14400/723=19.91 PER

ROE(자기 자본이율)=당기순이익/자기자본=3,213,192,000/123,273,551,000=2.6.ROE로 약

1232억을 가지고 35기에 2.6%이익을 창출한셈이죠 

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