M&A 로 증시를 예측해보자

[joyjoy]

글로벌 증시의 이슈로 부각되고 있는 M&A(Mergers and Acquisitions)

최근 뉴스를 보면, M&A(인수합병) 관련한 소식을 많이 접할 수 있다. 2002년 이후 글로벌 M&A시장은 빠른 속도로 성장했다. 2002년 글로벌 M&A규모는 1.1조 달러에서 2007년에는 4배나 증가한 4.3조 달러를 기록했다. 규모 기준으로 연평균성장률(CARA, Compound Annual Growth Rate)은 31%에 육박했다. 또한 M&A 건수도 같은 기간동안 2배 가까이 증가했다.

그러나 글로벌 금융위기로 M&A 시장은 크게 위축됐다. 2007년을 정점으로 M&A규모는 급감했다. 규모 기준으로 2007년 대비 2008년과 2009년 각각 -40%와 -75%나 감소했다. 건수도 각각 -18%와 -54%가 줄어들었다.

향후 글로벌 M&A시장의 동향은 증시에 상당한 영향을 미칠 것으로 판단된다. M&A시장의 활성화는 증시에 긍정적인 영향을 준다. 2000년 이후 글로벌 M&A시장 규모와 MSCI전세계지수간의 상관관계는 0.7로 높은 수준을 유지하고 있다. 물론 선후(先後)관계를 설정하기는 어렵다. 그러나 방향성이 유사하다는 점에서 M&A시장은 증시를 예측할 수 있는 변수 중 하나라고 판단된다.

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