추천도서 (투자론) 비열한 시장과 도마뱀의 뇌

[Mirae]

비열한 시장과 도마뱀의 뇌

테리 번햄 지음 | 서은숙 옮김

갤리온 2008.02.27

평점

 

"투자의 세계에서도 드디어 우리의 뇌를 의심하기 시작했다." 이 책의 첫인상입니다.

간만에 물건하나 건졌는데, 후반부로 가면서 조금 흥미가 떨어지더군요.. 이건 아마 저의 투자 방향와 달려서 그런 것 같습니다.

1장에서는 비합리적인 시장에 대해서 그리고 도마뱀의 뇌가 무엇인지를, 2장에서는 인플레이션과 디플레이션 설명과 함께 현재 시장(미국 위주)의 문제점(재정적자/느슨한 통화정책/과도한소비..)등을 설명하고 있습니다. 

3부에서는 구체적인 투자상품인 채권/주식/부동산에 대한 진단을 하고 4부에서는 실제 시장에서 어떻게 투자할지를 제시합니다.

조금 내용을 살펴보면,,, 우선 도마뱀의 뇌는 우리의 투자성과에 반해서 행동하게 하는 정신 영역을 가리킵니다.

설득력은 있습니다. 인간은 원시부터 지금까지 살아온 환경과 최근 금융시장의 환경은 다르다는 겁니다.

아주 오래전부터 살아온 방식의 뇌의 역할이 금융시장에서는 반대로 결정하게 된다는 겁니다. 즉 우리의 뇌(도마뱀의 뇌)는 이것에 적응하지 못했다는 거죠.

결론도 간단합니다. 지금까지는 운좋게 황금시대에 살아지만, 이제부터는 금융 위험을 줄여야 한다는 겁니다. (도마뱀의 뇌가 현재까지 황금시대의 분위기에 쫓아 투자하라고 하지만... - 이 책은 작년에 나왔습니다.)

그와 같은 결론을 유추하기 위해서 나름 재미있게 기술하고 있습니다. (페이지가 400페이지 정도합니다.)

전반적으로 책의 내용은 좋습니다. 일단 접근방법이 특이하고, 또한 논리적이면서 여러 데이터를 가지고 설명하고 있습니다.

그리고 요즘같은 시장 분위기에서는 이 책은 딱~이지 않나 싶네요.

개인적으로 현재까지 투자에 가장 중요한 요소는 "심리"라고 생각합니다.

거기에 이 책은 큰 도움을 줄 수 있는 책인 것 같습니다.

[주요구절]

Chapter 1 이리석은 경제적 선택을 유혹하는 도마뱀의 뇌

도마뱀의 뇌 - 실제로는 도마뱀과는 아무 상관없는, 사람의 행동에 영향을 미치는 덜 인지되고, 덜 추상적인 정신 영역에 대한 함축적인 표현

비합리성1 - 최후통첩게임 : 투자 손실 앞에 자존심은 없다.

비합리성2 - 손실에 대한 두려움이 손실을 초래한다.

돈을 잃는 것을 싫어하는 우리의 마음이 더 큰 위험을 받아들이도록 한다는 것이다.

비합리성3 - 랜덤워크 : 패턴을 찾으려 들지 마라

도마뱀의 뇌는 비논리적인 행동에서 논리적인 패턴을 찾고자 하는 것이다. 주가는 임의적으로 움직이는 요소가 상당히 강한데도, 우리는 반복적인 패턴을 찾으려고 한다.

다양한 환경에서 우리는 현재에 너무 많은 가치를 두고, 미래에슨 거의 가치를 두지 않는다. 전두엽 피질을 사용해야 하는 순간, 도마뱀의 뇌에 의지해 선택해버리는 것이다.

사람들이 열광하는 상품은 팔고, 버리는 쓰레기는 사라

좋은 수익률을 내는 투자가 현란한 수학 공식을 필요로 하지는 않지만, 자신 속에서, 남들 속에서, 또 시장 속에서, 비합리성이 어디에 있는지를 알고자 하는 노력은 필요하다. 성공한 투자가가 되기 위해서는 자기 자신을 포함한 인간의 결점을 이해할 수 있어야 한다.

수익을 내고자 한다면, 투자자는 정확히 남들이 좋아하지 않는 주식들을 구매해야 한다. 이것이 가능하려면 남들과 다를 때 발생하는 감정적인 고통을 견딜 수 있어야 한다.

Chapter 2 도마뱀의 뇌가 은폐해버린 시장의 진실

생산성 수치를 유심히 관찰해보라. 만약 생산성을 향후 3%이상 유지할 수 있다면, 미국은 경제적 숙취의 후유증을 벗어날 수 있을 것이다. 그러나 만약 생산성이 감소한다면, 1990년대의 여파에서 회복하는 데 필요한 시간은 길어질 것이고, 그 고통은 훨씬 더 커질 것이다.

Chapter 3 기회와 반대로 움직이는 도마뱀의 뇌

Chapter 4 비열한 시장에서 어떻게 돈을 벌 것인가?

영원불변의 법칙1

감정적으로 거래하지 마라. 그리고 가능하면 거래를 거의 하지 마라.

영원불변의 법칙2

결코 다른 사람들의 정보를 의존해 거래하지 마라. 지금 거래를 해야 한다는 생각을 의심해보아라. 당신의 도마뱀의 뇌는 최악의 거래를 유혹한다. 결코 충동적으로 거래하지 마라. 투자를 해야겠다는 생각과 행동에 옮기는 시점 사이에는 반드시 시간을 두도록 하라.

영원불변의 법칙3

도마뱀의 뇌는 손실에 직면하면, 더욱 비합리적으로 기승을 부린다. 손해를 보고 있는 주식들을 더 구입하지 마라. 평균 단가를 올리는 경우에만 투자를 늘려라.

영원불변의 법칙4

정기 정액의 형태로 주식을 구입하지 마라. 주식 시장이 하락세에 있지않다는 비밀정보를 갖고 있지 않는 한, 정기 정액 형태로 주식을구입하는 것은 손해를 보고 있는 주식들의 평균 단가를 낮추는 어리석은 선택이다. 기억하라! 투자에 실해하는 사람들이 손해를 보고 있는 주식들의 평균단가를 낮춘다는 사실을!!

영원불변의 법칙5

투자 결정 시간에만 금융 관련 뉴스를 들어라. 가능한 한낮에는 뉴스를 끄고, 당신의 포트폴리오가 어떠한지 살펴보지 마라.

영원불변의 법칙6

우리는 우리가 미처 인식하지 못하는 사이에도 활동하고자 하는, 그래서 파괴적인 투자를 이끄는 도마뱀의 뇌를 자극하지 않도록 경계해야 한다. 그것은 어떤 정보가 우리에게 감정적으로 결정하도록 압력을 가할 것이라는 사실을 예상해야 한다는 것을 의미한다. 당신의 재무 포지션을 총체적으로 살펴라. 확실히 방어적인 포지션들은 보호되고 있는 다른 투자들과 연결해서 살피도록 하라.

영원불변의 법칙7

당신의 투자 포지션을 보수적으로 유지하라. 위험을 증가시키거나 감소시키는 두 가지 옵션을 모두 유지하여 다른 사람들을 놀라게 하고, 다가오는 기회를 확실히 잡을 힘을 비축하라. 올인해야 할 시점을 조심스럽게 선택하고. 재빨리 위험 비중을 줄여나가야 한다.

영원불변의 법칙8

너무 많은 거래를 하는 사람들은 충동적인 거래가 일어나지 않도록, 스스로 투자를 조절해야 한다. 가장 좋은 방법은 유혹에 저항하려 하지 말고, 유혹의 원인을 원천적으로 제거하는 것이다.

현재의 시장에서 부자되는 8가지 방법

1.더 많은 돈을 저위험 자산에 할당하라.

2.인플레이션과 디플레이션 연계 상품을 사라. (물가연동채권 or 가격이 오를수 있는 상품을 만드는 회사-제약회사/정유회사)

3.단기 채권을 사라

4.규모가 더 작은 집에서 살아라. (지금부터 5년 후 사고 싶은 집을 살 기회를 위해서)

5.고정 금리 담보 대출을 가져라.

6.유로나 엔화에 투자하라.

7.부채를 즉각 상환하라.

8.월급을 주는 안전한 직장을 구하라.

금융위험을 줄이기 위한 비열한 시장의 충고는 다음 세가지 거시 경제적 진리에 기초한다.

1.주가는 영원히 경제보다 빨리 증가할 수 없다.

2.이자율은 0이하로 하락할 수 없다.

3.미국은 영원히 무역적자 상태를 지속할 수 없다.

생산성은 미래의 시장을 가늠할 때, 가장 자세히 관찰해야 할 기본적인 지표인 것이다. 보수적인 투자(저위험 투자)의 위험은 높은 생산성으로 인한 경기 활황 국면을 놓치게 할 수도 있다.

"비열한 시장과 도마뱀의 뇌"의 결론은 대부분의 사람들이 금융 위험을 줄여야 한다는 것이다. 우리의 도마뱀의 뇌가 제시하는 전략은 위험을 보상한 황금 세대에서 추정되었고, 아주 오래동안 잘 작동한 위험 투자 상품에 투자하라고 우리를 밀어내고 있다. 정보혁명이 불러온 생산성 증가가 우리를 구해주지 않는 한, 위험 투자 상품들은 우리에게 실망을 줄 것이다.

금융 시장은 자극-반응 시스템을 활용하기에는 최악의 환경이다. 대부분의 사람들은 과거의 승리자와 사랑에 빠져 있기 때문에, 앞으로 오를 상품이 아니라 이미 올랐던 투자 상품들을 사려는 경향이 있다. 따라서 효과적인 투자 상품을 선택하기 위해서는, 우리에게 감정적인 보상을 주었던 것과 반대되는 것에 관심을 기울일 필요가 있다.

[출처] (투자론) 비열한 시장과 도마뱀의 뇌|작성자 미래

[토마토]

저도 몇달 전에 읽었었는데..저자의 접근 방법이 무척 특이했으나 상당히 공감이 가는 내용이었습니다..투자를 하기 전에 꼭 읽어봐야할 책인것 같습니다..다시금 리뷰하게 되네요..감사합니다..

[Mirae]

벌써 읽었어염??.. 신간이라구해서 재빨리 봤는데.. 역쉬 빠르시군요. ~~

[내일은 다르게]

오...이렇게 보니 다시 한번 정리가 되는군요. 감사합니다. ^^

[Mirae]

내달님두 읽어 보셨군요~

[우리나눔]

두 달 전쯤 독서토론회 추천 도서로 읽었는데... 머리 속에서 정리가 잘 안됐습니다....덕분에 정리 제대로 했습니다.^^ 잊고 있었던 생각들이 하나둘씩 떠오르네여... 감사합니다.