미 연준 또 0.75%p 인상 ‘자이언트 스텝’…한-미 기준금리 역전

[명사십리]

미국 연방준비제도(Fed)가 인플레이션에 맞서기 위해 지난달에

이어 기준금리를 0.75%포인트 올리는 ‘자이언트 스텝’을 또 밟았다.

© 제공: 한겨레미국 연방준비제도(Fed) 청사. AFP 연합뉴스

연준 연방공개시장위원회는 27일(현지시각) 이틀간의 회의를 마치면서 연방기금 금리를 기존 1.5~1.75%에서 2.25~2.5%로 0.75%포인트 인상하기로 했다고 밝혔다. 지난달 회의에서 28년 만에 단번에 0.75%포인트 올린 데 이어 2회 연속 ‘자이언트 스텝’을 밟은 것이다. 이로써 미국 기준금리는 2.25%인 한국 기준금리보다 높아졌다. 2020년 2월 이후 2년 5개월 만의 한-미 기준금리 역전이다. 제롬 파월 연준 이사회 의장은 기자회견에서 “노동시장은 매우 빡빡하고 인플레이션은 너무 높다”며 물가의 고삐를 죄기 위한 통화정책을 지속할 것임을 시사했다. 앞서 나온 미국의 6월 소비자물가지수 상승률은 9.1%로 40여년 만의 최대 폭을 기록했다. 6월 소비자물가지수 발표 후 한때 미국 금융시장에서는 연준이 7월에 기준금리를 1.0%포인트 올리는 ‘울트라 스텝’을 취할 수 있다는 전망까지 나왔다. 그러나 매우 급격한 인상은 시장에 주는 충격이 크고 경기를 경착륙으로 이끌 수도 있다는 지적에 이런 전망은 수그러들었다.

금융시장 등에서는 1980년대 초 이래 가장 매파적인 연준의 통화정책이 어디까지 이어질지 촉각을 곤두세우고 있다. 연방공개시장위는 이번 회의 뒤 낸 성명에서 “일자리 증가세가 강력하다”는 등의 경기 판단을 내리며 공격적 통화정책의 필요성을 내비쳤다. 하지만 소비와 생산이 다소 둔화되고 있다는 지표도 있다고 언급했다. 소비자물가 상승에서 큰 몫을 차지해온 에너지 가격 동향도 앞으로 연준의 금리 정책 방향에 중요한 고려 사항이 될 수 있다. 지난달 중순 갤런당 5달러를 돌파하며 사상 최고가를 기록했던 미국의 보통휘발유 평균가격은 이후 하락세를 거듭해왔다. 따라서 7월 소비자물가지수는 상승폭이 무뎌질 것이라는 전망이 나오고 있다. 이와 관련해 파월 의장은 “다음 회의에서 이례적으로 큰 인상이 적절할 수 있다”면서도, 그때까지 지표들을 살펴 결정을 내릴 것이라고 말했다. 다음 연방공개시장위 회의는 9월 20~21일에 열린다. 파월 의장은 한편으로 “통화정책적 입장이 더욱 엄격해진 만큼, 누적적 정책 조정이 경제와 인플레이션에 어떤 영향을 미치는지 평가하는 동안 (기준금리) 인상 속도를 늦추는 게 적절해질 수도 있다”고 말했다. 그는 또 현재 미국 경제의 상태를 침체로 볼 수 없다고 밝혔다. 뉴욕 증시에서는 파월 의장이 9월에 또다시 0.75%포인트 인상을 할 가능성을 열어두기는 했지만 속도 조절론도 제시한 것으로 받아들이면서 다우존스산업평균지수가 1.37%, 에스앤피(S&P)500지수가 2.62% 올랐다. 기술주 중심의 나스닥지수는 4.06%나 뛰었다.

워싱턴/이본영 특파원 ebon@hani.co.kr

© MoneyToday美 '자이언트스텝'으로 한미 기준금리 역전…한국 증시 향방은?

미국 금융시장의 안도감이 한국 증시에도 전해지면서 코스피와 코스닥지수가 소폭 상승하고 있다. 다만 미국 통화당국이 향후 금리인상 속도를 조절할 것이란 의견을 냈지만 한미 기준금리가 역전되면서 한국 증시의 '불상승'은 어려울 것이란 분석이 나온다.

© MoneyToday美 '자이언트스텝'으로 한미 기준금리 역전…한국 증시 향방은?

28일 오전 10시8분 코스피지수는 전 거래일 보다 20.22포인트(0.84%) 상승한 2435.75, 코스닥지수는 4.54포인트(0.57%) 상승한 800.24를 기록 중이다. 미국 증시의 안도랠리가 한국 증시에도 긍정적인 영향을 준 것으로 보인다. 지난 27일(현지시간) 미국 7월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 75bp(1bp=0.01%) 올리는 이른바 '자이언트스텝'이 단행됐지만 제롬 파월 연준(연방준비제도) 의장이 금리인상 속도를 조절하겠다고 밝히자 미국 증시가 안정감을 찾았다. 미국 스탠다드앤드푸어스(S&P) 500지수는 전 거래일 보다102.56(2.62%) 상승한 4023.61, 나스닥종합지수는 469.85(4.06%) 상승한 12032.42로 거래를 마쳤다.

시장에선 단기적으로 연준의 공격적인 긴축에 대한 우려가 완화되며 전체 금융시장이 어느 정도 안정을 찾을 것이란 게 지배적인 의견이다. 하지만 인플레이션 고점이 꺾이는 걸 확인하기 전까진 불확실한 상황이 지속될 것이라고 진단한다. 김유미 키움증권 연구원은 "9월 들어 인플레이션 지표들이 다시 불안정해질 경우 금융시장의 변동성이 다시 확대될 가능성이 있다"며 "달러화 강세 흐름이 주춤해질 것으로 보이나 불안정한 물가 흐름, 통화정책의 불확실성이 아직 해소되지 않은 만큼 상승 추세는 아직 유효해 보인다"고 말했다.

© MoneyToday美 '자이언트스텝'으로 한미 기준금리 역전…한국 증시 향방은?

4번째 한미 기준금리 역전…안심하긴 이르다

이번 자이언트스텝 금리 인상으로 한국과 미국의 기준금리가 역전됐다. 현재 한국의 기준금리는 2.25%, 미국은 2.25~2.50%다. 시장이 9월 FOMC에서도 75bp 인상을 예상하고 있는 만큼 한미 기준금리 역전 현상은 당분간 계속될 것으로 보인다. 한국과 미국의 기준금리가 역전된 건 한국은행이 기준금리를 발표한 1996년 5월 이후 4번째다. 전문가들은 이번 한미 기준금리 역전이 2018년 역전기와 비슷한 상황이라고 진단한다.

2018년 국제유가 상승 흐름이 지속됐고 인플레이션 경기가 부각된 만큼 미국이 긴축 기조를 시작했다. 당시 한국은 저성장 기조로 접어든 데 따라 높은 원/달러 환율이 유지됐고 외국인 투자자의 대량 순매도가 이어졌다. 이에 한국 증시는 부진을 면치 못했다. 한국투자증권의 분석에 따르면 2018년 3월부터 2020년 2월까지 미국 S&P 500지수 대비 코스피지수의 12개월 상대수익률은 -12.2%였다. 현재도 원/달러 환율이 1300원 선을 웃돌고 있고 외국인 투자자들도 빠져나가고 있는 게 유사한 상황으로 마냥 안심할 수 없다고 분석했다. 김대준 한국투자증권 연구원은 "경기가 둔화됐던 2018년 주식투자를 지속하는데 어려움을 주는 거시경제 환경이 조성돼 코스피 수익률이 마이너스로 떨어지고 미국 주요지수 수익률보다 부진한 결과를 나타냈다"며 "하반기 코스피지수는 2200~2660선에서 움직일 것"이라고 말했다. 그러면서 그는 상대적으로 거시경제의 영향을 덜 받는 업종에 주목하라고 조언했다. 김 연구원은 "2018년 3월 이후 2년간의 금리 역전 국면에서 전체 지수는 부진했으나 산업재, IT 등은 상당히 양호한 수익률을 기록했다"며 "이익 개선세가 가시화되지 않아도 성장 기대만 있으면 상승세를 이어갔다"고 했다

2022-07-29 작성자 명사십리