2017년 최고의 저평가 가치주 1선 추천

[안병규]

안녕하십니까.

오랜만에 글 올립니다.

미증시는 트럼프의 대통령 취임이후 정책기대감이 반영되면서 역사상 최고치 기록을 갈아치우고 있습니다.

다우지수는 어느덧 2만선을 훌쩍 돌파해 20500까지 올라서 있고 나스닥도 5700선까지 올라 거대한 능선 하나를 그려가고 있습니다.

우리네가 보기엔 트럼프가 필리핀 두테르테 대통령에 이어 개구리나 럭비공처럼 어디로 튈지 모르는 괴팍한 지도자로

한자좀 빌리면 천방지축, 순우리말로 표현하자면 천둥벌거숭이로 보이지만

미국증시로선 더할나위 없는 지원군을 확보한 셈이 되어 상당한 상승압력으로 작용하고 있는 모습입니다.

이 대목에서 우리는 지난 2012년 일본의 아베내각 출범 당시를 떠올릴 필요가 있습니다.

당시 기억하는 분들은 아시겠지만 나는 당시 일본 증시가 아베의 재직권 시다리오까지 고려할 경우

상당한 유동성 랠리가 펼쳐질 것이란 전망을 이곳 투자전략을 통해 제시 한 바 있습니다.

증시는 힘 있는 지도자가 시장에 우호적인 정책을 쏟아내면서 드라이브를 걸 때 폭발적인 랠리를 펼치게 되어 있습니다.

이후 일본 니케이지수의 상승진폭을 생각해 보십시요.

글쎄 모르겠습니다.

우리의 정국이 하도 안개속이어서 혹 미국도 트럼프의 불통이미지가 강해 저런 안하무인, 독선이 지속될 때

과연 임기를 끝까지 마칠 수 있을까?

약간 우려의 시각도 가지게 되는 것은 어쩔 수 없습니다만

그러나 당장은 트럼프의 힘이 쉽게 꺾일 기세도 아니고

미국 국민들의 반트럼프 정서도 우리가 생각하는 것 그 이상은 아닌 것처럼 보입니다.

즉 미국인들은 선거 때 나타난 반트럼프 정서와 불확실성보다는

새 지도자가 미국의 경제부흥에 분명 크게 기여할 것이라 믿는 분위기입니다.

최근 미증시의 랠리는 이러한 기대심리가 반영되는 것으로 보입니다.

아베가 장기 박스권에 갇힌 니케이지수를 2만선까지 끌어올렸던 것처럼 트럼프도

그의 강력한 정책드라이브가 기조를 이루며 미국 기업과 경제에 우호적인 환경을 제공해 준다면

추가적인 랠리가 보장될 수도 있을 것입니다.

다만 그동안 미증시는 독야청청 너무 많이 오른 것은 큰 부담요인입니다.

때문에 섣불리 얼마를 더 오를 것이다 라고 못을 치거나

곧 하강국면에 들어설 것이라고 예단하는 것도 늑대소년의 경솔한 외침이 될 수 있습니다.

아직 미증시는 화려한 실적장세가 남아있다고 보는 시각입니다.

그러나 서서히 끝물에 도달하고 있는 점 역시도 부담요인인 것은 확실합니다.

단적인 예를 하나 들자면

미국의 실업률이 4%대로 안정된 데다 트럼프가 불법노동자를 추방할 경우 임금상승요인으로 작용해

물가상승압력을 부추기게 됩니다.

결국 고물가시대를 차단하기 위한 선제적 조치로 공격적인 금리인상 카드를 꺼내들게 될 것이고

세계 각처로 풀려나간 달러자산이 미국으로 속속 유입되겠지요.

이 때가 중요합니다.

미국은 그렇다치고 신흥국들의 유동성위기가 다시 재연될 것입니다.

그 대상이 어느 국가인지 불분명하지만 분명 신흥국 한두나라는 IMF에 구제금융을 신철하는 일이 벌어질 겁니다.

빠르면 금년 하반기, 늦어도 내년 상반기를 전후해 글로벌금융시장이 엄청난 변동성이 나타날 수 있다고 생각합니다.

그러나 뭐 이런 예단은 누구나 할 수 있는 것

오히려 나같이 우려의 목소리를 내는 사람들이 많으면 많을수록 시장은 오르고 또 오르고 또 까마득히 올라

비관측에 선 사람들이 더는 참지 못하고 낙관으로 돌아설 때

보란 듯이 폭탄이 떨이지는 경우가 흔한 일 아닙니까.

때문에 시장은 섣불이 예측하려들지 말고 그냥 무덤덤하게 시장에 맡겨두는 것이 좋습니다.

투자자는 결국 종목으로 승부하는 것인데

우리가 성공하기 위해 대응해 나가는 유일한 투자법은 굳이 설명이 필요치 않습니다.

가치투자

이것 하나면 미증시가 오늘 당장 고꾸라진다해도 걱정이 없습니다.

좀 답답하기는 해도 견딜만 하지요.

그동안 주구장창 보유해 온 농문주 가치주 추천주들의 흐름 여전히 답답하시지요.

만호제강은 쇠심줄을 삶아 먹었는지 20,000원 박스권 상단에서 제풀에 주저앉기를 반복하고 있고

삼호개발도 4,000원 벽을 도무지 뚫어내지 못하네요.

SJM 역시 6,000원 초반까지 밀려 부진을 면치 못하고 있습니다.

그럼 어째야죠.

다 팔고 다른 종목 살까요?

후후후

천만의 말씀입니다.

주주가치를 훼손하는 치명적 오류가 발견되지 않는한 보유를 유지하자고 했습니다.

끝을 봐야지요.

대단한 정성을 들여 발굴한 종목, 정말 너무 헐값에 거래되어 돈만 된다면 자꾸 더 사두고 싶은 기업들

아니겠습니까.

아직도 나는 돈이 있다면 위의 세종목은 그냥 마구잡이로 물량을 모아가고 싶은 심경입니다.

끝을 봅시다.

2017년 한해 우리는 초저평가 가치주의 승부를 이어갑니다.

이것은 한탕주의자가 노다지를 바라고 광산에서 시간을 축내는 것이 아닙니다.

노다지를 발굴하지 못하면 날강목을 쳐 거덜이 날테지만

우리의 가치주 승부는 결단코 헛수고로 끝나지 않을 것이기에

가치를 믿는 신념과 철학을 몸속까지 새기며 이기는 그날까지 전진합니다.

대신 2017년 최고의 저평가 가치주 1선을 공개합니다.

이 글을 처음 읽는 분들은 오늘 소개되는 기업을 눈여겨 보시기 바랍니다.

KISCO홀딩스

이 주식 가치주로선 최고의 저평가주입니다.

상장사인 한국철강과 환영철강의 지주사로 국내 건설경기 위축우려로 상당한 호실적을 기록했음에도

주가는 그다지 오르지 못하고 있습니다.

가치로 따져보십시요.

우리 농문주 회원님들께선 지난해 여름에 발간한 제 책 월스트리트로 떠나는 주식유학을 다 보셨을 것입니다.

종목을 선정하는데 있어 가장 중요한 대목은 무엇인가요.

벤저민 그레이엄의 저 유명한 명언을 명심해야겠지요.

우선 투자와 투기를 구분할 줄 알아야합니다.

투자행위는 철저한 분석에 바탕을 두고 투자원금의 안정성과 적당한 수익이 보장되는 것을 뜻한다고 명시했습니다.

그렇지 못한 것은 투기란 것이지요.

투기에서 벗어날 수 있는 종목을 선정하려면

재무안전성이 뛰어난 기업이어야 합니다.

그리고 무엇보다 원금을 지킬 수 있어야 합니다.

이 기업에 지금 당장 주식을 샀는데 어뿔싸, 불식간에 돌발악재가 등장해 주가가 반토막 났다고 가정해도 불안해할 필요가 없는

최고의 가치주라고 판단됩니다.

가령 주가가 반토막 나면 그 땐 여러분의 가장 값어치 있는 자산을 처분해서라도 더 사둬야할 기업이라는 것입니다.

엄청난 기회를 제공할 것이기 때문입니다.

KISCO홀딩스의 가치를 확인해보세요.

2017년 2월 15일 장마감 상황으로 시가총액은 2천230억입니다.

이 기업이 진 빚(부채총액)은 2천250억원입니다.

부채와 시총을 합치면 총 4천500억입니다.

자, 그런데 이 기업의 순자산가치를 따져봅시다.

순유동자산만 무려 8천100억원입니다.

비유동자산까지 합치면 1조4천억이나 됩니다.

즉 부채와 시총을 합해도 남는 유동자산이 무려 3천600억이나 된다는 사실입니다.

여기에 건물이나 기계장치, 토지 등 고정자산은 덤이자 투자자들에게 주는 보너스입니다.

토지만 알아볼까요?

순장부가로 기입된 창원공장부지가 1천200억원으로 잡혀 있습니다.

증평공장부지 164억으로 기입되어 있습니다.

당진 부지가 320억으로 역시 장부가입니다.

즉 토지만 1천600억입니다.

더 기가 막힌 것은 이 토지들이 장부가라는 점입니다.

시가로 따지면 가치는 더 상승하는 셈입니다.

만일 여러분이 주식을 샀는데 어떤 일로 기업이 청산절차를 밟게 될 경우 여러분은 투자원금을 제외하고도

두배 이상을 챙길 수 있는 알짜기업입니다.

그런데 왜 주가는 오르지 못했을까요.

글로벌철강사들이 중국의 사생결단의 출혈경쟁에 짓눌려 옴짝할 수도 없었던 겁니다.

건설경기 위축도 한몫 했구요.

하지만 중국은 정부차원에서 철강사의 난립을 정리하고 있고 이미 부실한 철강사들이 상당수 퇴출되었거나

구조조정이 한창이고 재무구조가 취약한 기업들이 위기에 직면해 있는 상황입니다.

위 기업처럼 재무구조가 견실한 초우량 철강사는 위기가 오히려 기회가 되겠지요.

때문에 이러한 우려로 주가가 오르지 못한다는 것은

가치투자자들에게는 분명 더없는 투자괴하가 되는 것입니다.

주당 순자산가치는 20만원이 넘습니다.

현주가는 60,500원 (2017년 2월 15일 마감주가)

지난해 상반기까지는 영업이익증가세가 돋보였습니다만

3분기 주춤했습니다.

과연 4분기 실적은 어땠을지 확인이 필요할 것입니다.

그러나 실적이 급격히 악화되지는 않았으리라 생각됩니다.

투자하실 분들은 기업탐방도 다녀오시고

주담에게 자주 전화를 걸어 필요한 정보를 얻어보시기 바랍니다.

참고로 지난해 3분기 실적을 기준으로 PER과 PBR를 살펴봅니다.

PER 5.2배

PBR0.3배

ROE 5.9

저PER주로서 저PBR주로서 순자산가치즤 중요성을 우선시하는 투자자는 반드시 주목해야할 명품주입니다.

성장가치는 향후 건설경기 회복여부에 달려 있다고 봅니다.

건설경기가 빠르게 회복된다면 당연히 철근수요량이 증가하면서 이 기업의 이익증가세도 가파르게 상승할 것입니다.

따라서 자회사인 한국철강과 환영철강의 성장잠재력은 충분히 열려있다고 봅니다.

이 기업은 우리증시에 상장되어 있는 전체 종목중

순자산 가치 기준상으론 가장 저평가 된 기업이 아닐까 생각됩니다. 

이 기업의 주가는 가치 기준을 적용하면 향후 PBR 1배를 적용할 경우 200,000원은 가 있어야 할 주식입니다.

따라서 나는 이 기업의 장기 목표가를 200,000원으로 제시코자 합니다.

매수는 결코 서두를 필요가 없습니다.

주가흐름도 우리가 잘 알듯이 사자마자 급등을 바랄 수 없는 정말 답답한 주식이 될 겁니다.

투자는 지루해야지 재미있어서는 안된다. 잔디가 자라는 것과 페인트가 말라가는 것을 지켜보는 것과 같아야 한다는 명언을

염두에 두고 저가권에서 매수해 무조건 장기로 보유하는 전략을 미리 각오해야 할 것입니다.

샀다면 무시하고 까맣게 잊고 지내다가

어느날 문득 생각이 나 계좌를 열었을 때 그 때 가서 가치주투자의 성과를 음미해 보시기 바랍니다.

장담하건대 단타매매로 매일 주식을 사고파는 투기자는 그 다이나믹한 승부에 몰입하다보면

계좌의 원금은 지켜낼 수 없습니다.

이 주식을 사두고 그 열정과 시간과 에너지를 다른 곳에 집중하면

인생의 품격도 투자의 품격도 확실히 달라질 것입니다.

60,000원 붕괴시엔 더없는 매수구간이 되겠지요.

유통물량도 적어 꾸준히 저가권에서 물량을 매집해 둘 것을 주문합니다.

시장이 어떤 변동성에 의해 주가가 크게 하락할 경우 이 기업의 바닥권은 30,000원 ~ 40,000원 구간대로 보입니다.

현재주가가 60,000원 초반이므로 장기 목표가 200,000원을 보고 투자할 경우

주가하락은 헐값매수의 더없는 기회로 활용할 필요가 있을 것입니다.

이 종목 이외에 관심을 두어도 좋을 종목입니다.

초저평가 관심주

엠케이전자

PER1.1배의 정말 웃기는 초저평가주

이런 주식이 시장에 나도는 게 기이한 현상입니다.

코스닥시장에는 아직도 PER100배가 넘는 기업들이 즐비합니다.

PBR도 아니고 PER이 1.1배라니... 놀랍고 또 놀랍습니다.

이런 시장에서 PER1배 수준의 종목이 저평가상태로 방치되어 있다면 눈을 의심해야합니다.

전체 상장기업중 이처럼 초저평가주가 있다면 제게 소개해 주십시요.

아마 우리시장 전체 상장기업중 PER 기준상으론 가장 저평가기업이 아닐까 합니다.

주가는 그간 선반영 된 측면이 있습니다.

그래도 PER이 2배도 안된다는 것은 과도한 측면이 있어 보입니다.

다만 여러분이 분명히 기억해야 할 것은 향후 전망입니다.

현재의 성장세가 꼭지점에 이르러 더이상 기업의 수익구조가 이어질 가능성이 희박할 경우

주가는 추세가 꺾이겠지요.

하지만 현재의 이익구조가 무난히 지속된다면 문제는 달라집니다.

주가의 저평가가 오래 지속될 이유가 없는 것이지요.

앞으로 엠케이 전자 관심갖고 주가흐름을 지켜봅니다.

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아래는 KISCO홀딩스에서 작성해 제출한 사업보고서 내용입니다.

투자하시는 분들은 최소한 여기에 기록된 내용은 숙지하고 주식매수여부를 결정하시기 바랍니다.

제가 가장 싫어하는 개인투자자들은 증권방송에 종목상담하는 분들입니다.

정말 딱한 개미들이지요.

자신이 투자하는 기업내용조차 모르고

차트나 보아주는 전문가들에게 주가의 향배를 묻는 것은 점쟁이에게 자신의 운명을 묻는 것과 다르지 않습니다.

스스로 공부하고 스스로 판단하고 그것에 확신이 설 때 투자를 결정하고 주식을 매수해 기다리면

더이상은 투자자가 해야할 일은 아무것도 없습니다.

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1. 사업의 개요

가. 업계의 현황
키스코홀딩스는 다른 회사의 주식을 소유한 회사이며 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라 법적기준 이상의 해당회사의 주식(의결권)을 보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 사업의 목적으로 하는 지주회사입니다. 지주회사는 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주회사는 어떠한 사업활동도 하지 않고 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금을 주된 수입원으로 합니다. 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사입니다.
우리나라의 지주회사제도는 독점규제 및 공정거래에관한법률(이하 '공정거래법')에규정되어 있습니다. 정부에서는 1986년 공정거래법 개정시 순수지주회사 설립 및 전환을 금지시켰으나 1997년 외환위기 이후 기업들의 구조조정과정을 촉진한다는 취지하에 1999년 공정거래법을 개정하여 순수지주회사를 허용하였습니다.
지주회사의 장점으로는 기업지배구조의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가받음으로써 주주의 가치를 높이고, 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능케 함으로써 책임경영을 정착시키며, 사업부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 체제를 확립하여 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업역량에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산 등을 추구할 수 있습니다.
사업내용의 구성은 2011년 도입한 K-IFRS 기준에 따라 연결대상 주요종속회사(자산규모 750억이상)가 영위하는 사업으로 지주사업[키스코홀딩스(주)]과 철근 및 압연제품 제조업[한국철강(주), 환영철강공업(주)]을 중심으로 작성되었습니다.

나. 회사의 현황
(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

당사는 2008년 9월 1일부로 투자부문을 존속법인으로 하는 지주회사와 제조부문 을 신설법인으로 인적분할을 하였습니다.
지주회사 전환목적 및 기대효과로는
첫째, 제조부문과 투자부문의 분리를 통해 지배구조의 투명성과 경영의 효율성 강화,둘째, 독립적인 자율경영 및 합리적인 경영실적 평가시스템으로 책임경영체계 정착,셋째, 사업부별 특성에 적합한 의사결정체계 확립과 사업경쟁력을 강화하여 경영위험성을 최소화 하는데 있습니다.
당사는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 지주회사로, 현재는 종속기업인 한국철강(주), 환영철강공업(주), 대흥산업(주). (주)서륭등이 있습니다. 사업부문별로는 지주부문[키스코홀딩스(주)], 철강제조부문[한국철강(주),환영철강공업(주)], 와이어로프제조부문[대흥산업(주)], 섬유판매부문[(주)서륭]이 있습니다. 지주회사의 영업수익은 배당금수익과 용역수익(경영관리 용역 및 기타용역) 등으로 구성되어 있습니다.

사업부문	대상회사	구체적용도	사업내용
지주부문	키스코홀딩스(주)	경영용역, 종속회사 배당	용역 및 배당
철강제조	한국철강(주)	건설자재	건축구조용
		단 조	설비구조용
		기 타	-
	환영철강공업(주)	건설자재	건축구조용
		반제품	빌 렛
		자가 소비	산 소
		기 타	-
와이어로프제조	대흥산업(주)	자동차	와이어로프
섬유판매	(주)서륭	의류	섬 유

(2) 공시대상 사업부문의 구분

당사는 주권상장법인으로서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 159조에 의하여 주요경영사항을 신고(공시)하고 있으며, 동시에 공정거래위원회에 신고된 지주회사로서 유가증권시장공시규정 제8조에 의하여 자회사의 주요경영사항에 대하여도 신고하고 있습니다.
공정거래법상 신고대상 자회사의 범위는
지주회사가 소유하고 있는 자회사주식의 직전 사업연도말 재무상태표상 가액이
지주회사의 직전 사업연도말 자산총액의 10%이상이거나 750억이상인 자회사이며, 그 대상회사는 종속기업인 한국철강(주)와 환영철강공업(주)인 2개사입니다.

(3) 조직도

대 표 이 사
기 획 본 부		재 정 본 부
경영기획팀	인사/감사팀	재무관리팀	무역팀

다. 사업부문별 요약재무정보

연결회사는 제품, 시장 및 판매방법의 특징을 고려하여 부문별 경영성과를 적절히 관리하기 위하여 연결회사의 사업부문을 구분하여 관리하고 있으며, 사업부문별 주요 정보는 다음과 같습니다.

다-1. 주요 종속기업의 요약 재무정보

1. 당분기말과 당분기(단위: 천원)

기 업 명	자 산	부 채	자 본	매 출	분기순이익(손실)	총포괄손익
한국철강(주)	934,287,955	173,657,378	760,630,577	481,523,087	40,239,558	40,100,374
환영철강공업(주)	453,569,933	47,865,050	405,704,883	289,142,647	31,064,699	31,053,950
대흥산업(주)	24,897,473	3,503,970	21,393,503	13,468,829	(1,136,497)	(1,136,497)
(주)서 륭	3,753,183	4,497,999	(744,816)	3,364,051	(894,220)	(894,220)

2. 전기말과 전분기(단위: 천원)

기 업 명	자 산	부 채	자 본	매 출	분기순이익(손실)	총포괄손익
한국철강(주)	896,577,601	167,761,254	728,816,347	518,704,138	40,124,071	39,469,695
환영철강공업(주)	428,189,324	43,957,052	384,232,272	292,514,621	19,555,539	19,699,307
대흥산업(주)	25,973,694	3,281,342	22,692,352	14,227,761	(1,194,933)	(1,194,933)
(주)서 륭	2,878,587	2,729,183	149,404	3,717,517	(468,343)	(468,343)

3. 당분기와 전분기중 부문영업손익(단위: 천원).

당 분 기	지주부문	철강제조 부문	와이어로프 제조부문	섬유부문	조 정	합 계
총부문수익	2,260,740	756,067,137	13,468,829	3,364,051	(2,260,740)	772,900,017
부문간수익	2,260,740	-	-	-	(2,260,740)	-
외부고객으로부터의 수익	-	756,067,137	13,468,829	3,364,051	-	772,900,017
보고부문영업이익(손실)	(459,300)	74,703,204	(1,341,612)	(940,249)	27,197	71,989,240

전 분 기	지주부문	철강제조 부문	와이어로프 제조부문	섬유부문	조 정	합 계
총부문수익	1,722,236	811,218,760	14,227,761	3,717,517	(1,722,236)	829,164,038
부문간수익	1,722,236	-	-	-	(1,722,236)	-
외부고객으로부터의 수익	-	811,218,760	14,227,761	3,717,517	-	829,164,038
보고부문영업이익(손실)	(2,533,143)	65,266,161	(1,458,300)	(921,192)	22,659	60,376,185

4. 부문자산 및 부채(단위: 천원)

구 분	당 분 기 말
	지주부문	철강제조부문	와이어로프 제조부문	섬유부문	조 정	합 계
보고부문자산	76,504,120	1,387,857,888	24,897,473	3,753,183	(6,557,107)	1,486,455,557
보고부문부채	1,000,489	221,522,429	3,503,970	4,497,999	(6,553,370)	223,971,517

구 분	전 기 말
	지주부문	철강제조부문	와이어로프 제조부문	섬유부문	조 정	합 계
보고부문자산	66,998,447	1,324,766,925	25,973,694	2,878,587	(13,514,108)	1,407,103,545
보고부문부채	849,088	211,718,307	3,281,342	2,729,183	(13,514,108)	205,063,812

2. 주요종속회사의 사업의 개요

가. 업계의 현황

[한국철강]

(1)산업의 특성
철강산업은 자동차, 건설, 조선 및 방위산업을 비롯한 산업의 기초소재를 공급하는 국가 기간산업으로 국가경제발전의 중추적, 전략적 장치산업입니다.
그러나 국내 철강산업은 주원료인 철광석, 원료탄을 대부분 수입에 의존하고 있으며 전기로의 주원료인 고철은 자급도가 70%에 불과하여 원료의 대외 의존도가 높은 구조적 문제점을 안고 있습니다.

(2) 산업의 성장성
철강산업의 성장은 자동차, 조선, 건설, 가전, 기계 등 주요 수요 산업의 성장과 밀접한 관계를 갖고 있으며, 최근 글로벌 경기침체로 철강산업의 성장은 단기적으로 둔화될 것으로 보입니다.
하지만 장기적으로 금융 위기에 대한 노력과 국내 산업의 성장세를 기반으로 철강산업은 꾸준히 성장할 것으로 기대됩니다. 또한, 수요산업의 고도화에 발맞추어 고급강, 고기능성 금속 소재의 수요는 더욱 빠른 속도로 증가될 것으로 예상되며 이에 따라 생산 및 조업기술에 비해 상대적으로 열위였던 고급강 생산 및 공급체제가 점차 확대될 것으로 예상됩니다.

(3) 경기변동의 특성
전기로 제강업은 주로 국내외 건설경기 및 조선 산업의 경기에 따라 영향을 받으며 봄, 가을에 연중 수요가 증가되는 계절적 특성이 있습니다.
보다 장기적 성장 사이클로 보면 사회간접자본확충 및 주거환경개선이 대거 이뤄지는 성장 초기 및 중기에 호황을 누리다가 점차 안정세에 접어드는 특징을 가집니다.
그러나 최근 수년간 경기사이클의 주기적 특성이 불분명해지고 연중 일정한 수요가 형성됨에 따라 상대적으로 건설경기 및 정부의 부동산, 건설 정책의 기조에 의한 영향이 확대되고 있습니다.

(4) 경쟁요소
① 기술경쟁력 : 보통강의 경우 일반강의 조업기술은 선진국 수준과 대등하나 제품의기술향상 및 고부가가치화를 위한 기술은 선진국에 비해 비교적 열위에 있습니다. 특수강의 경우 생산기술은 저급강의 경우 대등한 수준인 반면 고급강의 경우는 제강, 정련기술이 열세에 있습니다.
② 가격경쟁력 : 철근과 형강등 조강류는 일본의 고가전략으로 일본에 비해서는 상대적으로 가격경쟁력이 우위를 점하고 있으나 미국과 EU에 비해서는 고철가격 등으로열위에 있습니다. 또한 최근 중국의 철강설비 급증으로 인한 공급과잉이 세계적인 철강가격을 주도하고 있으며 국내 가격경쟁력을 더욱 위협하고 있습니다.

(5) 자원조달상의 특성
철근을 생산하는 전기로 제강업체의 주요원료는 철스크랩이며 제조원가 기준으로도 약70%를 상회하고 있습니다. 우리나라의 경우 철스크랩 발생량이 충분치 못해 일정부분 수입 철스크랩 사용이 필수적이며 세계 철스크랩 시장에 큰영향을 받습니다. 최근과 같이 가격변동성이 높은 시장환경에서는 무엇보다도 가격경쟁력이 있는 양질의철스크랩을 안정적으로 확보하는것이 무엇보다도 중요합니다.

(6) 관련법령 또는 정부의 규제등
회사는「저탄소 녹색성장 기본법 제42조」 및 「온실가스 에너지 관리업체의 지정및 관리 등에 관한 지침」(환경부 고시 2010-109호)에 따른 관리업체로 지정되는 등철강산업에 대한 환경관련 규제가 강화됨에 따라 사업장 내에서 발생하는 폐기물을 상시 감시 및 최적의 처리시스템을 통해 처리하고 있으며, 폐기물 감량을 위해 노력하고 있습니다.

[환영철강공업(주)]

1) 산업의 특성

철강산업은 대규모 설비투자금액이 요구되고 투자금의 회수기간이 긴 장치산업입니다. 동산업은 자동차, 조선, 기계, 건설을 비롯한 전체 산업에 기초소재를 공급하는 등 전ㆍ후방 연관효과가 큰 국가의 기간산업으로 분류됩니다. 한편 철강산업은 인당매출액이 제조업의 상위업종에 들며 인건비가 제조원가의 5%미만인 자본집약적인 산업입니다.
회사가 주력으로생산하는 철근업종의경우 연도별로 부침은 있었지만, 1991년 500만톤생산에서 2007년 1,000만톤을 상회하는등 18년만에 양적으로 2배이상 성장하였습니다. 특히 2000년도에 접어들면서 주요 수요산업인 건설산업의 호조로 안정적인 성장세를 이어가고 있습니다. 한편 철근산업은 전체생산량중 수출비중이 3%미만일 정도로 내수재의 성격이 강하지만 중국, 일본등의 설비과잉에 따라 수입비중은 증가하는 추세입니다.
최근에는 정부의 SOC투자가 축소되어 건설업뿐 아니라 동업종에 대한 불확실성이 대두되고 있습니다.

2) 산업의 성장성
철근산업의 경우 건설산업과 밀접한 관련이 있으며 우리나라 건축물의 대부분이 철근 및 철골 콘크리트구조로 형성되어 있는데다 좁은국토 면적과 고층주거지가 밀집해 있어 인당 철근 소비량이 세계에서 가장 높은국가 중 하나입니다. 그러나 최근 건설업의 침체기조와 인근국가의 수입재 증가등으로 다소 어려움이 예상되지만 정부의꾸준한 정책사업이 요구되고 있습니다.

3) 경기변동의 특성
철근산업의 특성상 국내의 건설경기에 직접적인 영향을 받으며, 공사가 활발한 봄, 가을이 성수기에 해당되며, 콘크리트 타설이 어려운 겨울, 장마철을 비수기로 분류합니다. 보다 장기적인 성장사이클로 보면 사회간접자본확충 및 주거환경개선이 대거 이뤄지는 성장 초기 및 중기에 호황을 누리다가 점차 안정세에 접어드는 특징을 가집니다. 한편 건설 및 주거관련 정부정책 및 관련법규, 제도의 변화에 의한 영향력도 확대되는 추세입니다.

4) 경쟁요소
철근은 동종 사업자간 제품의 품질을 통한 경쟁우위를 확보하기 어려운 단일품목이며 제품가격도 대체적으로 일물일가의 특성을 보입니다. 따라서 원가경쟁력의 확보가 가장 중요하며 외부적으로는 철스크랩 및 빌렛의 국제수급 가격의 등락에 따른 대응, 내부적으로는 설비합리화등을 통한 끊임없는 생산성향상 및 원가절감노력이 경쟁력을 갖추기위한 주요 과제입니다.

5) 자원조달상의 특징
철근을 생산하는 전기로제강업체의 주요원료는 철스크랩이며 제조원가 기준으로도 약70%를 상회하고 있습니다. 우리나라의 경우 철스크랩 발생량이 충분치 못해 매년 수요량의 20%정도를 수입에 의존하고 있습니다. 최근의 철스크랩가격은 국내외 철스크랩수요증가로인해 고가격대로 형성되있으며 단기적으로는 수급상황에 따라 가격변동폭이 커 양질의 철스크랩을 안정적으로 확보하는것이 무엇보다도 중요합니다.

6) 관련법령
회사는「저탄소 녹색성장 기본법 제42조」 및 「온실가스 에너지 관리업체의 지정및 관리 등에 관한 지침」(환경부 고시 2010-109호)에 따른 관리업체로 지정되는등 철강산업에 대한 환경관련 규제가 강화됨에 따라 사업장 내에서 발생하는 폐기물을 상시 감시 및 최적의 처리시스템을 통해 처리하고 있으며, 폐기물 감량을 위해 노력하고 있습니다.

나. 회사의 현황
[한국철강(주)]

(1) 영업개황
- 철근 -
최근 세계경제는 유럽재정위기의 확산과 장기화, 중국 경제의 경착륙 가능성 등으로 인하여 불확실성이 높아지고 있습니다. 또한 국내 건설경기의 침체지속에 따라 회사의 주력품목인 철근등의 수요부진과 원자재 가격변동 심화, 중국산저가철강재의 수입급증으로 회사를 비롯한 전기로 제강사들의 대내외적 영업환경이 어려워져 경영상리스크가 증가하고 있습니다.
이에 회사는 이러한 어려움을 타개하고 적극적으로 대처해 나가기 위해 내부적으로는 원가절감 및 저가 원재료의 확보, 외부적으로는 판매처 다각화 및 신규수요창출, 저가 수입철강재 대응 등으로 다각도의 수익창출을 위해 노력하고 있습니다.
- 단조 -
최근 조선시장의 불황과 공업용 기계산업등의 경기침체로 인해 회사 생산제품인 구조용 탄소강 및 합금강의 수요는 크게 늘어나지 않고 있는 상황입니다.
또한 중국산등 저가 일반구조용강의 수입지속으로 국내시장의 잠식이 심화되고있으며, 이에 대응키 위해 국내 메이커들은 대형강 및 고부가가치를 창출할 수 있는 고급강 및 특수강, 공구강 위주로 생산시설의 증설 및 전환을 꾀하고 있습니다.
회사는 이러한 대외적인 경쟁심화에도 불구하고 품질경쟁력을 통한 안정적인 판매처확보로 꾸준한 매출을 이루어오고 있으며, 최근에는 국내 경쟁사들의 잇따른 단조설비증설에 따른 국내생산량 증가로 판매경쟁의 확대가 예상됨에 따라, 70톤 전기로 및 10,000톤 프레스 단조설비의 정상가동을 위해 임직원이 혼연일체가 되어 각고의 노력을 기울이고 있습니다.

(2) 시장점유율 (단위 : %)

구 분	2016년 3분기	2015년	2014년
철 근	10.2	10.6	11.0

※ 위 자료는 내수시장점유율이며, 스틸데일리의 자료를 인용한것입니다.

※ 기타 제품은 시장점유율이 미미하여 반영하지 않았습니다.

(3) 시장의 특성
회사는 본사인 창원공장에서 철근, 단조강(R/Bar 및 S/Bar, 일반단조품)등 을 주요 품목으로 생산, 판매하고 있으며, 주요 영업지역은 부산, 경남, 경인지역으로 창원영업팀과 서울영업팀, 단조영업1팀, 단조영업2팀, 광주영업소 및 전주, 순천, 목포, 울산, 대구, 대전, 광주, 진주, 영주, 청주, 세종, 안성, 시흥, 서울, 제주, 동대구,이천, 천안 하치장을 통해 판매를 하고 있으며, 철근 수요자의 50% 이상은 개인사업자이며 나머지는 관급 및 건설업체입니다.

[환영철강공업(주)]

1) 시장의 특성

① 내수시장

전국적인 영업망을 구축하고 있으며 건설사와 유통사를 통해 판매하고 있으며, 주 수요처인 경인지역에 공장부지의 지리적 위치로 인해 즉시에 공급이 가능합니다.
또한 관급 계약의 이행을 위해 전국 각지역의 하치장을 통해 판매되고 있습니다.

② 해외시장

향후 수출을 늘리기 위해 노력하고 있습니다. 끊임없는 원가절감 노력을 통해 세계시장에서의 경쟁력을 확보해 나가고 있으며, 철근을 만들기위한 반제품인 빌렛의 경우 현재, DNV(노르웨이선급), BV(프랑스선급),GL(독일선급), Lloyd(영국선급)의 인증을 받고 있어 이를 활용하여 해외 판매경로의 다각화를 꾀하고 있습니다.

2) 수요의 변동요인 및 시장특성
① 국내요인

철근산업의 경우 전량 건설토목으로 공급 되기 때문에 건설경기시황에 절대적으로 영향을 받습니다. 건설경기의 경우 정부의 산업정책에 따른 SOC투자 및 민간건설업체의 주택수주, 투자현황에 따라 수요변동의 폭이 커집니다. 한편 일년중 건설공사가활발한 하절기가 동절기보다 수요가 많습니다.

② 해외요인

해외 변동요인으로는 주원료인 철스크랩, 빌렛의 가격변동에 따라 결정되었으나 요즘은 변동요소가 다변화되는 추세입니다. 세계적인 불황에도 불구하고 집중적인 재정정책을 통한 중국은 여전히 많은 양의 철근을 소비하고 있습니다. 그러나 최근에는 중국경제의 긴축정책으로 철근 생산 및 건축경기에 제한을 두고 있어 향후 수요변동은 예측하기가 더욱 힘들어 지고 있습니다.

3) 회사의 영업 및 생산

① 회사의 영업 개황

회사는 1996년 12월 9일 당진공장 완공이 2년간 늦어지면서 생산력 저하 및 금융비용 부담으로 인한 자금운용의 문제발생, 전문 인력부족, 장기간의 경기침체로 인한 매출감소 등의 요인으로 부도가 발생하였으나, 기업구조조정을 위한 M&A(키스코홀딩스)를 추진하여 2003년 1월 2일자로 회사정리법 제271조 제1항에 근거하여 부산지방법원 제12민사부로부터 회사정리절차 종결 결정을 받았습니다. 또한 지속적인 구조조정과 2001년 하반기부터 건설을 비롯한 산업전반의 회복세가 급속히 이루어지면서 수급불균형이 완전히 해소되었습니다.

② 회사의 영업전략 및 실천

회사의 영업전략은 첫째 불황기를 대비한 우량거래처와의 유대강화를 지속적으로 추진하고 둘째 신규거래처의 지속적인 발굴을 통한 안정적인 영업환경을 조성하며 셋째 해외시장의 적극적인 모니터링과 시장의 변화감지를 통한 적극적인 가격 및 공급정책을 통해 시장의 선도업체로서의 위치를 견고하게 하는 것입니다.

③ 회사의 생산전략 및 실천

회사의 생산전략은 첫째 제강공정시 회수율 향상을 위해 원재료인 철스크랩의 불순물을 최대한 억제하는 관리를 강화하고 있으며 둘째 지속적인 설비합리화 및 사용연한에 따른 설비부품 교체로 안정적인 조업환경을 구축하며 셋째 치밀한 생산계획을 통해 생산손실을 최소화하는 것입니다. 마지막으로 주기적인 안전교육 실시 및 안전관리자의 운용을 통해 무재해 사업장을 만드는 것이 회사의 생산 전략 및 실천 계획 입니다.

4) 회사의 경쟁력

① 원가경쟁력

회사는 동종업체에 비해 상대적으로 가격이 낮은 국내 철스크랩의 비중이 높습니다.회사의 철스크랩 국내구입 비율은 96%(2015년 기준)이상을 기록할 정도로 동종업계최고수준의 구매비율을 보여주고 있습니다. 회사의 국내 철스크랩의 안정적인 수급관리는 시황변동시 구매정책의 신속적인 반영으로 구매 경쟁력을 강화시켜왔으며 기존의 공급처들과의 긴밀한 인적네트워크를 통한 장기적 상생의관계를 구축해왔습니다.

회사는 공정별, 자재별 목표원단위를 설정하고 관리함으로써 제조원가 경쟁력을 갖추려고 노력하고 있습니다. 전기로공정에서는 상대적으로 가격이 낮은 저급 철스크랩의 활용도를 점차 높여나가고 있으며 일반 자재관리의 경우 입출고 시스템을 강화하는등 효율적인 재고관리를 통해 손실을 최소화시키고 있습니다.

② 기술경쟁력

회사는 현재 국내에 상용화되고 있는 전품종 및 전규격의 생산이 가능해 수요자의 어떠한 주문요청에도 즉시에 대응할 수 있는 생산환경을 갖추고 있습니다. 하지만 철근의 경우 소비품목이 한정되어 있어 기술개발 방향이 신품종 개발이 아닌 효과적인 조업방법의 연구, 생산체제의 연구등을 통하여 생산성 향상 및 원가경쟁력 확보에 맞춰져 있습니다. 품질보증팀의 공정반 조직을 통해 생산체제의 개선을 위해 노력하고 있으며 현재 전기로 현재 전기로 일최대가동횟수는 30HEAT/일(주1) 수준으로 동종업계 상위수준 입니다.

2004년에는 수냉철근설비를 도입하여 기존의 빌렛공정시 투입되던 부재료인 Fe-V의 사용을 제거함으로써 획기적인 원가절감효과를 보고 있습니다. 이밖에도 철원(철스크랩)의 전기로내의 배합비, 대체재등을 연구하여 보다 내실있는 회사로 만들기 위해 노력하고 있습니다.
주1) 일 30회 전기로에서 쇳물을 제조해낼수 있는 능력을 말합니다.

③ 시장 점유율
회사는 결산일 기준 시장점유율(판매량 기준)은 7.0%수준으로 유지하고 있습니다. 철근산업의 경우 대규모 투자비가 수반되는 장치산업으로 시장진입이 용이하지 않아 매년 비슷한 시장점유비를 유지합니다.

(단위:%)

구분	2016년 3분기	2015년	2014년
철근	7.0%	6.9%	6.5%

※ 위 자료는 내수시장점유율이며, 스틸데일리의 자료를 인용한것입니다.

※ 기타 제품은 시장점유율이 미미하여 반영하지 않았습니다.

3. 주요 제품 및 원재료 등

[키스코홀딩스(주)]
지주회사로서 해당사항이 없습니다.

[한국철강(주)]

가. 회사는 건설, 조선, 단조업에 사용되는 철근, 단조등을 생산, 판매하고 있으며 각 제품별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는비율은 다음과 같습니다.

(단위 :백만원 )

부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액	비율(%)
철강	제 품	철 근	건축구조용	391,290	81.3
	제 품	단조강	설비구조용	65,942	13.7
	상 품	매입철근外	건축구조용外	8,761	1.8
	반제품外	기 타	-	15,530	3.2
합계			-	481,523	100.0

나. 주요 제품등의 가격변동

(단위 : 원/ton)

부문	품 목		2016년 3분기	2015년	2014년
철강	철 근	내수	513,322	542,157	634,562
	단조강	내수	1,535,532	1,729,666	1,808,548
		수출	2,265,573	2,397,681	2,163,469

다. 산출기준 및 가격변동원인

부문	품 목	내 용
철강	철 근	산출기준	제품판매가격은 총매출액에서 총판매수량으로 나눈가격(총평균가격)으로 계산 [ 제품판매가격 = 총매출액 / 총판매수량 ]
		가격변동원인	철근제품 시장 내수판매가격 하락이 주요 원인
	단조강	산출기준	제품판매가격은 총매출액에서 총판매수량으로 나눈가격(총평균가격)으로 계산 [ 제품판매가격 = 총매출액 / 총판매수량 ]
		가격변동원인	단조제품 시장 내수판매가격의 하락이 주요 원인

라. 주요 원재료에 관한 사항
회사는 전기로 제강의 주원료로 철스크랩을 사용하고 있습니다. 국내 철스크랩이 수입 철스크랩보다 큰비중을 차지하고 있으나 국내 철스크랩의 발생량이 수요에 미치지 못하여 매년 일정량을 수입에 의존하고 있습니다. 따라서 회사는 시황에 따라 국내 철스크랩과 수입 철스크랩의 비중을 조절하며 운영하고 있습니다. 국내 철스크랩의 경우 주로 (주)정우이앤알, (주)동인철강, (주)동부스틸 등으로 부터 구매하며, 수입 철스크랩 및 선철등의 경우 상사를 통해 일본, 미국등에서 구입하고 있습니다.
주원료인 철스크랩의 시황가격 변동성이 전기로 제강업체의 제품수익성에 위협요인으로 대두되고 있는 만큼 회사는 대형 철스크랩 공급업자를 고정거래선으로 확대함으로써 철스크랩의 장기적 안정조달을 위해 노력하고 있습니다.

마. 주요 원재료등의 매입 현황

(단위 : 백만원, %)

부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율 (%)	주요 매입처
철 강	원재료	국내고철	철근, 단조강생산용	182,474	70.4	(주)정우이앤알, (주)동인철강, (주)동부스틸 등
		수입고철	철근, 단조강생산용	35,706	13.8	JINIL INT.(계열회사), LABO JAPAN(계열회사) 등
		M/B고철	철근, 단조강생산용	3,805	1.5	JINIL INT.(계열회사), (주)동인철강 등
	부재료	SI-MN 外	철근, 단조강생산용	16,757	6.5	(주)동부메탈 등
	보조재료	전극봉 外	보조재료	18,237	7.0	(주)동국알앤에스 등
	저장품	B-C유 外	보조재료	2,137	0.8	(주)성도에너지 등
합 계				259,116	100.0

※ 수입고철은 부대비용(하역비 등)이 포함된 금액임.

바. 주요 원재료등의 가격변동

(단위 : 원/ton)

부문	품목	구분	2016년 3분기	2015년	2014년
철강	고 철	국내	247,221	244,155	350,351
		수입	242,514	259,436	394,554
	선철(M/B포함)	국내,수입	268,100	280,605	405,504

※ 수입고철은 부대비용(하역비 등)이 포함된 가격임.

사. 산출기준 및 가격변동원인

부문	품 목	내 용
철강	고철 (국내,수입)	산출기준	원재료가격은 총매입액에서 총매입수량으로 나눈가격으로 계산 [ 매입가 = 총매입액 / 총매입수량 ]
		가격변동원인	고철등 원재료의 가격변동은 국제 및 국내시세, 환율 변동이 주요 원인

[환영철강공업(주)]

가. 주요 제품 등의 현황
회사는 제강공장에서 생산한 BILLET을 생산하여 이를 압연공정으로 가열한 후 생산한 철근을 판매하고 있습니다. 또한 제강 및 압연공장 제품생산시 발생되는 부산물과 기타 발생되는 품목을 판매하고 있습니다. 회사의 매출은 철근판매가 주력상품이며 각 제품별 매출액 및 총매출액에서 차지하는 비율을 다음과 같이 구분하였습니다.

(단위:백만원,%)

사업부문	매출 유형	품 목	구체적용도	주요 상표등	매출액(비율)
					2016년 3분기	2015년	2014년
제강 / 압연	제 품	철 근	건설자재	-	267,529(92.52)	357,483(94.52)	364,069 (94.95)
		빌 렛	봉/형강	-	0(0.00)	0(0.00)	0(0.00)
		산 소	-	-	6,321(2.19)	8,044(2.12)	7,722 (2.01)
	상 품	철 근 외	-	-	15,200(5.26)	12,322(3.26)	10,861(2.83)
	기 타	부산물외	-	-	93(0.03)	370(0.10)	799 (0.21)
	합 계				289,143(100.00)	378,219(100.00)	383,451(100.00)

(제품설명)

1.철 근 : 건축용 자재. 원형봉강으로 표면에 횡방향으로 일정한 간격의 마디가 있어 콘크리트 부착력이 강하도록 하는 제품.

2.BILLET : 반제품으로 철근, 봉강, 형강, 선재등을 생산하기위한 원재료임. 절단면의한변이120~150mm, 길이는3~12m를주로사용.

회사는 제품가격 산출기준은 월품목별 매출액에 월품목별 판매량을 나눈값으로
산출하고 있습니다. 주요 제품 가격변동추이는 다음과 같이 구분하였습니다.
(단위 : 원/톤)

품 목	2016년 3분기	2015년	2014년
철 근(내수)	510,572	536,981	632,760
빌 렛(내수)	-	-	-

※ 당사의 당분기 철근수출과 빌렛 매출이 없으므로 가격추이를 기재하지 않습니다.
※ 가격변동원인 : 철강 경기에 따른 가격 변동

나. 주요 원재료 등의 현황

회사는 100톤 전기로 업체로서 철스크랩을 용해하여 빌렛을 생산하고 압연공정으로 투입시켜 철근을 생산하고 있습니다. 주원재료인 철스크랩(국내,수입)매입비중이 가장 크며 기타 부/보조재료,저장품등이 투입됩니다. 원재료매입액은 다음과 같습니다
(단위:백만,%)

부 문	유 형	품 목	구체적용도	매입액 (비율)	비 고
				2016년 3분기
제 강	원재료	국내고철	제품제조용	120,972(80.64)	안성슈레더공업(주), (주)월드철강 외
		수입고철	제품제조용	12,335(8.22)	ECONECOL, LABO JAPAN(계열회사) 등
	부재료	합금철 외	제품제조용	8,338(5.56)	(주)심팩메탈로이, (주)대유코아(계열회사) 외
	보조재료	전극봉 외	제품제조용	7,873(5.25)	(주)동국알엔에스, CH상사 외
	저장품	경유 외	제품제조용	500(0.33)	현대오일뱅크 외
	합 계		-	150,018(100)	-

다. 주요 원재료 등의 가격변동추이
회사는 원재료 산출기준은 월총평균법으로 계산하고 있으며, 월품목별 구입금액에 월품목별 구입수량을 나눈값입니다. 또한 주요 원재료인 고철의 가격변동은 국내 실물경제의 위축과 국제시세 및 환율변동에 기인하여 가격변동에 영향을 미쳤습니다. 주요 원재료등 가격변동추이는 다음과 같습니다
(단위: 원/톤)

품 목		2016년 3분기	2015년	2014년
고철	국내	244,848	239,358	352,372
	수입	255,620	268,350	396,624

4. 생산 및 설비에 관한 사항

[키스코홀딩스(주)]
지주회사로서 해당사항이 없습니다.

[한국철강(주)]

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

회사는 4조 3교대로 작업을 실시하고 있으며 세부내역은 다음과 같습니다.

부문	품 목	일생산능력	가동일수(월)	가동월수(년)	당기생산능력
철 강	철 근	3,149.1 M/T	28.42 일	9개월	805,477 M/T
	단 조 강	333.3 M/T	29.04 일	9개월	87,111 M/T

※ 당기생산능력은 일생산능력 × 가동일수 × 가동월수 로 산출하였습니다.

나. 생산실적 및 가동률
(1) 당기의 생산실적은 다음과 같습니다.

(단위 :M/T, 백만원 )

부문	품 목	2016년 3분기		2015년		2014년
		수량	금액	수량	금액	수량	금액
철 강	철 근	766,069	321,275	1,023,277	448,961	982,215	568,978
	단조강	41,305	69,124	53,688	98,361	47,037	93,132
	기 타	-	6,743	-	8,965	-	8,495
합 계		-	397,142	-	556,287	-	670,605

(2)당기의 가동률은 다음과 같습니다.

(단위 :시간 )

부 문	품 목	당기가동 가능시간	당기실제 가동시간	평균가동률
철 강	철 근	6,138	5,838	95.1%
	단조강	6,180	3,161	51.1%

다. 회사는 창원에 본사를 포함하여 국내에 총 2개 생산공장(창원, 증평)을 보유하고 있으며 당기의 변동내역은 다음과 같습니다.(단위 : 백만원).

구 분 (창원)	토 지	건 물	구 축 물	기계장치	차량운반구	기타의 유형자산	건설중인 자산	계
기초 순장부금액	121,610	71,977	9,580	199,352	398	342	3,472	406,731
취득/자본적지출	-	-	-	4,345	517	175	2,572	7,609
처 분	-	-	-	-	-	-	-	-
감 가 상 각 비	-	(2,281)	(488)	(15,676)	(57)	(95)	-	(18,597)
손 상 차 손	-	-	-	-	-	-	-	-
대 체 증 감	-	-	18	3,491	-	-	(3,359)	150
기말 순장부금액	121,610	69,696	9,110	191,512	858	422	2,685	395,893
취 득 원 가	121,610	101,203	21,391	487,879	4,740	6,366	2,685	745,874
기 말 감 가 상 각 누 계 액	-	(31,507)	(12,281)	(296,367)	(3,882)	(5,944)	-	(349,981)
손상차손누계액	-	-	-	-	-	-	-	-

구 분 (증평)	토 지	건 물	구 축 물	기계장치	차량운반구	기타의 유형자산	건설중인 자산	계
기초 순장부금액	16,442	842	-	788	-	209	-	18,281
취득/자본적지출	-	-	-	-	-	-	-	-
처 분	-	-	-	-	-	-	-	-
감 가 상 각 비	-	(19)	-	(35)	-	-	-	(54)
손 상 차 손	-	-	-	-	-	-	-	-
대 체 증 감	-	-	-	-	-	-	-	-
기말 순장부금액	16,442	823	-	753	-	209	-	18,227
취 득 원 가	16,442	2,113	754	57,347	47	969	-	77,672
기 말 감 가 상 각 누 계 액	-	(358)	(197)	(26,202)	(34)	(711)	-	(27,502)
손상차손누계액	-	(932)	(557)	(30,392)	(13)	(49)	-	(31,943)

[환영철강공업(주)]

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거
(단위:톤)

품 목	2016년 3분기	2015년	2014년
철 근	575,100	766,800	766,800
BILLET	639,000	852,000	852,000
GAS	172,530	230,040	230,040
합 계	1,386,630	1,848,840	1,848,840

① 산출기준

회사의 제강,압연,가스 설비능력

제강 : 100톤 전기로 1기, 1HEAT당 생산량 : 85TON

1HEAT당 소요시간 : 51분
압연 : 봉강 압연기 1기, 시간당 생산량 : 90TON

당진가스 : 시간당 생산량 13TON
칠서가스 : 시간당 생산량 14TON

② 산출방법

제강:(총시간(분) - 계획운휴시간(분))/1HEAT당 소요시간 * 1HEAT당 생산량)

압연:(총시간 - 계획운휴시간) * 시간당생산량

가스:(총시간 - 계획운휴시간) * 시간당생산량

③ 평균가동시간

제강:8,760(총시간) - 240(계획운휴시간) = 8,520시간

압연:8,760(총시간) - 240(계획운휴시간) = 8,520시간

가스:8,760(총시간) - 240(계획운휴시간) = 8,520시간

나. 생산실적 및 가동율

(1) 생산실적

(단위 : 톤, 백만원)

품 목	2016년 3분기		2015년		2014년
	수량	금액	수량	금액	수량	금액
철 근	518,503	218,985	659,096	293,467	587,925	346,853
BILLET	509,793	199,491	652,031	264,411	579,303	314,571
GAS	97,440	12,425	135,652	17,201	123,615	16,353
합 계	1,125,736	430,901	1,446,779	575,079	1,290,843	677,777

(2) 당해 사업년도의 가동율

(단위 : 톤)

품 목	2016년 3분기		가동율(%)
	생산능력	생산실적
철 근	575,100	518,503	90.16
BILLET	639,000	509,793	79.78
GAS	172,530	97,440	56.48
합 계	1,386,630	1,125,736	81.19

주) 회사의 가동율은 가동시간에 근거하기 보다는 수량에 근거하여 산정하는 것이 보다 합리적이라고 판단되어 상기 기준에 의해 산출하였습니다.

다. 회사는 충남 당진(본사)에 제강및압연 공장이 있으며, 경남 함안(지점)에 산소공장이 있습니다. 작성 기준일 현재 자산의 항목별 현황은 아래와 같습니다.
(단위 :백만원)

구분 (본사)	토 지	건 물	구 축 물	기계장치	차량운반구	전기시설	기타의 유형자산	건설중인 자산	계
기 초 가 액	32,385	16,875	5,269	45,788	262	8,061	368	-	109,008
취득/자본적지출	6	1	-	64	4	-	45	3,577	3,697
처분	-	-	-	-	(39)	-	-	-	(39)
감가상각비	-	(613)	(133)	(4,439)	(48)	(425)	(87)	-	(5,745)
손상차손	-	-	-	-	-	-	-	-	-
대체증감	-	-	83	3,326	0	70	50	(3,529)	-
기 타	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기말금액	32,391	16,263	5,219	44,739	179	7,706	376	48	106,921

※ 토지 면적은 205,250㎡ 이며 공시지가는 2015.12.31 기준 276억원입니다.
※ 그 밖의 재산은 금액상 중요성이 없어 기재를 생략합니다.

(단위 :백만원)

구분 (지점)	토 지	건 물	구 축 물	기계장치	차량운반구	전기시설	기타의 유형자산	건설중인 자산	계
기 초 가 액	-	974	826	15,192	-	-	-	-	16,992
취득/자본적지출	-	-	-	-	-	-	-	-	-
정부보조금	-	-	-	-	-	-	-	-	-
처분	-	-	-	-	-	-	-	-	-
감가상각비	-	(21)	(18)	(860)	-	-	-	-	(899)
손상차손	-	-	-	-	-	-	-	-	-
대체증감	-	-	-	-	-	-	-	-	-
기말금액	-	953	808	14,332	-	-	-	-	16,093

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문	대상회사	품 목	구체적용도	2016년 3분기	2015년	2014년
지주부문	키스코홀딩스	용역 및 배당	-	13,788	13,790	13,545
철강제조	한국철강	철근	건설자재	391,290	557,866	617,848
		단조	선박	65,942	99,338	96,137
		매입철근外	건설자재	8,761	-	-
		기타	건설자재외	15,530	27,333	33,163
	환영철강	철 근	건설자재	267,529	357,483	364,069
		산 소	-	6,321	8,044	7,722
		매입철근外	건설자재외	15,293	12,692	11,660
와이어로프제조	대흥산업	와이어로프	-	13,469	19,160	22,742
섬유판매	서륭	섬 유	-	3,364	5,547	6,073
소 계				801,287	1,101,253	1,172,959
기 타 수 익				-	-	-
내부거래外 조정				(28,387)	(13,790)	(13,545)
합 계				772,900	1,087,463	1,159,414

나. 지역부문별 매출실적

(단위 : 백만원)

구 분	국 내				국 외	기타 수익	조 정	합 계
	지주 부문	철강 제조부문	와이어로프 제조부문	섬유 부문	철강 제조부문
2016년 3분기	13,788	748,129	13,469	3,364	22,537	-	(28,387)	772,900
2015년	13,790	1,032,027	19,160	5,547	30,729	-	(13,790)	1,087,463
2014년	13,545	1,107,409	22,742	6,073	23,190	-	(13,545)	1,159,414

다. 판매경로
[키스코홀딩스(주)]
지주회사로서 해당사항이 없습니다.

[한국철강(주)]

1. 판매방법 및 조건
회사는 주문및 계획생산에 의해 국내외 유통상, 실수요자에게 판매를 하고 있으며 결제는 내수의 경우 현금 및 어음으로 이루어지며, 수출의 경우에는 신용장 (L/C) 및 현금으로 이루어 집니다.

2. 판매전략
회사는 품질, 원가, 서비스 개선을 통한 고객만족강화를 판매전략으로 삼고 다양한 판로를 개척 하기위해 노력하고 있습니다. 또한 비가격 부문 경쟁력 강화를 통해 기존거래처와 전략적 파트너십을 더욱 발전시켜 나갈 것이며, 신규거래처 발굴을 통한
거래처 다변화등으로 매출을 증대 시킬 계획입니다.

3. 주요매출처
회사의 주요 매출처는 (주)새한철강, (주)선진코리아, 대림산업(주)이며, 각 매출처의 비율은 매출액 대비 각각 4.6%, 3.8%, 3.7%입니다. 주요 매출처는 중요성의 관점에서 내수 및 내수로컬 매출액 중 큰 부분을 차지하는 거래처를 표시하였습니다.

[환영철강공업(주)]

가. 판매경로

① 내수판매

제조업체 (MAKER)	→	실수요자(대형건설사)	-	-
	→	대형 유통상	⇒	소형 유통상 실수요자
	→	소형 유통상	⇒	실수요자

② 관수판매

관수영업은 관급 수요기관을 판매처로 한 영업활동을 일컫습니다.

ㄱ) 관급 수요기관 : 정부기관, 정부투자기관, 국방부 조달본부 등

ㄴ) 일반적으로 조달청 업무를 말함

- 정부조달물자는 대부분 조달청을 통해 구매

나. 판매방법 및 조건

① 판매계획의 수립

ㄱ) 매월생산량 및 재고를 기준으로 하여 영업팀별 판매계획 수립

ㄴ) 영업팀별 판매 계획기준 거래선별 판매계획 수립

② 판매상담

ㄱ) 쌍방 간 거래조건 협의(판매방침과 구매방침)

ㄴ) 신용거래, 외상거래의 검토

③ 외상판매

ㄱ) 계약서에 의한 납품 후 결제조건의 경우

ㄴ) 관공서 및 정부투자기관의 납품, 판매의 경우

ㄷ) 기타 영업정책상 외상판매 가능함을 인정한 경우

④ 신용판매

다음의 경우 약속어음, 당좌수표 및 통상 상거래 상 통용되는 지급 기일이 명시된 결제수단으로 신용판매 할 수 있습니다.

ㄱ) 채권확보가 된 거래선의 경우

ㄴ) 신용상태가 양호한 거래선으로 영업팀장이 인정한 경우

ㄷ) 기타 사장이 인정한 거래의 경우

⑤ 무담보 거래와 담보(입보)거래

ㄱ) 담보물의 종류 : 부동산 및 당사가 인정한 금융기관 발행의 지급보증서

ㄴ) 시중은행, 신용보증기금, 기술신용보증기금, 보증보험회사 등

다. 판매전략
회사의 판매전략은 첫째 불황기를 대비한 우량거래처와의 유대강화를 지속적으로 추진하고 둘째 신규거래처의 지속적인 발굴을 통한 안정적인 영업환경을 조성하며 셋째 해외시장의 적극적인 모니터링과 시장의 변화감지를 통한 적극적인 가격 및 공급정책을 통해 시장의 선도업체로서의 위치를 견고하게 하는 것입니다.

라. 주요매출처
당분기 현재 전체 매출액 대비 5% 이상인 거래처는 이룸스틸(주), 금문철강(주), 원형철강(주) 이며, 6% 이상은 서우스틸(주), 한국철강(주) 입니다.

6.수주상황
가. 한국철강(주) 수주상황

(단위 : 톤, 백만원 )

품목	거래처	수주 일자	납기	수주총액		기납품액		수주잔고
				수량	금액	수량	금액	수량	금액
철 근	조달청	2015. 11. 3	2016. 11. 30	130,000	78,795	108,425	63,895	21,575	14,900
합 계				130,000	78,795	108,425	63,895	21,575	14,900

※ 기존계약(2015.11.03)의 단가수정계약(2016.05.12)을 체결하여, 계약금액이 70,516백만원에서 78,795백만원으로 변동되었습니다.

나. 환영철강공업(주) 수주상황

(단위 : 톤, 백만원 )

품 목	조달청	수주일자	납기	수주총액		기납품액		수주잔고
				수량	금액	수량	금액	수량	금액
철 근	조달청	2014.11.01	2017.03.07	97,000	60,590	70,193	51,200	26,807	9,390
철 근	조달청	2015.11.03	2016.11.30	93,000	56,357	57,614	35,200	35,386	21,157
합 계				190,000	116,947	127,807	86,400	62,193	30,547

※ 기존계약(2014.11.01)의 단가수정계약(2015.04.14)을 체결하여, 계약금액 68,867백만원에서 60,590백만원으로 변동되었습니다.
※ 기존계약(2015.11.03)의 단가수정계약(2016.05.12)을 체결하여, 계약금액이 50,435백만원에서 56,357백만원으로 변동되었습니다.

7. 시장위험과 위험관리

가. 재무위험 관리요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험과 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리는 연결회사의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 연결회사의 자금부서에 의해 이루어지고 있습니다. 연결회사의 자금부서는 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 이사회는 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 정책을 제공합니다.

(1) 시장위험

1) 외환위험

연결회사의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있으며, 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 연결회사는 외환규정에 의해서 환율변동위험을 관리하고 있습니다. 환율관리의 기본전략은 환율 영향으로 인한 손익 변동성을 축소하는 것입니다.

보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분	2016. 09. 30		2015. 12. 31
	자 산	부 채	자 산	부 채
U S D	4,017,972	1,832,070	8,196,928	170,204
J P Y	613,709	3,586,000	288,903	1,228,657
E U R	-	4,886	-	58,732
G R B	-	14,529	-	-
C N Y	43,119	-	-	-

외화에 대한 원화환율 10%변동시 환율변동이 법인세비용차감전손익에 미치는 영향(단위: 천원)

구 분	2016. 09. 30		2015. 12. 31
	10%상승시	10%하락시	10%상승시	10%하락시
U S D	218,590	(218,590)	802,672	(802,672)
J P Y	(297,229)	297,229	(93,975)	93,975
E U R	(489)	489	(5,873)	5,873
G R B	(1,453)	1,453	-	-
C N Y	4,312	(4,312)	-	-

2) 가격위험

연결회사는 연결재무상태표상 기타금융자산으로 분류되는 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 상품가격위험에는 노출되어 있지 않습니다. 연결회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며, KOSPI 주가지수에 속해 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주가의 1% 변동시 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다(단위: 천원).

지 수		세후 이익에 대한 영향		자본에 대한 영향
		2016. 9. 30	2015. 12. 31	2016. 9. 30	2015. 12. 31
KOSPI	상승시	-	-	88,642	87,115
	하락시	-	-	(88,642)	(87,115)

3) 이자율위험

연결회사의 이자율 위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성을 최소화하면서 순이자의 이익 증가 및 손실 감소를 추구함으로서 주주의 이익을 극대화하는데 있습니다. 이를 위한 이자율 관리는 차입구조 개선을통한 전사적인 이자 비용 관리활동, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 100bp 변동시 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다(단위: 천원).

구 분	세후 이익에 대한 영향		자본에 대한 영향
	2016. 9. 30	2015. 12. 31	2016. 9. 30	2015. 12. 31
상승시	1,774,347	914,656	1,774,347	914,656
하락시	(1,774,347)	(914,656)	(1,774,347)	(914,656)

(2) 신용위험

신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 최소 A이상인 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험, 담보설정여부 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고있습니다. 연결회사가 보유하고 있는 금융자산의 신용위험에 대한 최대노출금액은 당기말 현재 계상된 해당 금융자산의 장부금액입니다. 당기 중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다(신용위험과 관련된 공시사항은 주석 8참조).

(3) 유동성위험

연결회사의 재무관리팀은 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

연결회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

2016. 09. 30	3개월이내	~6개월	~1년	~2년	2년초과	계
매 입 채 무	94,923,938	11,096,274	-	-	-	106,020,212
기타지급채무	28,764,419	6,660,558	65,000		128,484	35,618,461
차 입 금	6,162,399	300,000	-	-	-	6,462,399
이자비용지급액	14,627	7,891	-	-	-	22,518

2015. 12. 31	3개월이내	~6개월	~1년	~2년	2년초과	계
매 입 채 무	72,819,471	13,791,986	-	-	-	86,611,457
기타지급채무	38,546,593	6,721,920	685,671	124,971	500,000	46,579,155
차 입 금	1,270,123	-	-	-	-	1,270,123
이자비용지급액	5,162	-	-	-	-	5,162

나. 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 산업내의 타사와 마찬가지로 연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(연결재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 '자본'에 순부채를 가산한 금액입니다.

자본조달비율의 산정내역(단위: 천원).

구 분	2016. 09. 30	2015. 12. 31
총 차 입 금	6,462,399	1,270,123
차감: 현금및현금성자산	(99,133,035)	(89,932,254)
순 부 채	(92,670,636)	(88,662,131)
자 본 총 계	1,262,484,041	1,202,039,733

(*) 순부채는 (-)의 금액이므로 자본조달비율을 산정하지 않습니다.

다. 금융자산과 금융부채의 상계

실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 인식된 금융자산의 종류별 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분	2016. 09. 30
	자산 총액	상계된 부채총액	연결재무상태표 표시 순액	상계되지 않은 금액		순 액
				금융상품	현금담보
매 출 채 권	2,476,743	2,146,673	330,070	-	-	330,070

구 분	2015. 12. 31
	자산 총액	상계된 부채총액	연결재무상태표 표시 순액	상계되지 않은 금액		순 액
				금융상품	현금담보
매 출 채 권	7,540,032	2,491,799	5,048,233	-	-	5,048,233

실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 인식된 금융부채의 종류별 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분	2016. 09. 30
	부채 총액	상계된 자산총액	연결재무상태표 표시 순액	상계되지 않은 금액		순 액
				금융상품	현금담보
매 입 채 무	3,599,057	2,146,673	1,452,384	-	-	1,452,384

구 분	2015. 12. 31
	부채 총액	상계된 자산총액	연결재무상태표 표시 순액	상계되지 않은 금액		순 액
				금융상품	현금담보
매 입 채 무	1,680,499	1,680,499	-	-	-	-

8. 연구개발활동

가. 연구개발 담당조직

팀 명	수행업무	세부내용
연구팀	제품기획	신기술 시장조사, 신제품 분석
	제품개발	기술자료, 샘플제작 및 성능확인, 시험분석, 제품표준화, 개발효과 분석
		신모델 개발
		주요 원부자재 사용 제품 개발 및 시험
		공정 개선
	인증	제품 사전 시험 및 인증
		제품별 신뢰성 시험 및 표준화
		제품 실증 시험
	기술지원	모듈 관련 규격 및 인증지원, 사내 교육지원, 기술자료 분석

나. 연구개발 비용

회사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목		2016년 3분기	2015년	2014년	비 고
원 재 료 비		-	-	-	-
인 건 비		50	438	438	-
감 가 상 각 비		-	-	-	-
위 탁 용 역 비		-	-	-	-
기 타		18	73	5	-
연구개발비용 계		68	511	443	-
회계처리	판매비와 관리비	68	511	443	-
	제조경비	-	-	-	-
	개발비(무형자산)	-	-	-	-
연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]		0.0142	0.0747	0.0593	-

다. 연구개발실적(지적재산권 보유내역)

순번	내용	출원번호	출원일	등록번호	등록일
1	집적형 박막 태양전지 및 그의 제조방법	2009-0045804	09.05.26	제10-1028971호	11.04.06
2	광기전력 장치 및 그 제조 방법	2009-0072353	09.08.12	제10-1112487호	12.01.30
3	몰드 제조방법 및 그 몰드를 이용한 광기전력 장치의 제조방법	2009-0045802	09.05.25	제10-1188278호	12.09.27
4	유기 광전변환물질을 포함하는 탄뎀형 태양전지	2010-0015204	10.02.19	제10-1113007호	12.01.30
5	광기전력 장치의 제조방법	2010-0023967	10.03.17	제10-1112494호	12.01.30
6	집적형 박막 광기전력 소자 및 그의 제조 방법	2010-0083178	10.08.26	제10-1060239호	11.07.28
7	금속기반 다층 박막형 투명 전극을 사용한 유기 태양전지 모듈 및 이의 제조방법	2010-0126638	10.12.13	제10-1160984호	12.06.22
8	플렉서블 기판 또는 인플렉서블 기판을 포함하는 광기전력 장치의 제조방법	13/080,272 (2010-0030837)	11.04.05	8,426,240 B2	13.02.14
9	산화아연 박막의 열처리 방법	12/396.827 (2008-0020120)	09.03.03	8,034,656 B2	11.10.11
10	투명전극이 코팅 된 기판의 수분제거방법	12/397,338 (2008-0020126)	09.03.03	8,176,653 B2	12.05.15
11	광기전력 장치의 제조방법	12/762,798 (2009-0052236)	10.04.29	8,642,115 B2	14.01.26
12	집적형 박막 태양전지 및 그의 제조방법	201010183207.9 (2009-0045804)	10.05.26	ZL 201010183207.9	12.10.12
13	박막 태양전지 및 모듈 제조방법	12/472,217 (2008-0022550)	09.05.26	7,939,444 B2	11.03.21
14	광기전력 장치및 그 제조방법	2010-177858 (2009-0072353)	10.08.06	5220069	13.03.15
15	광기전력 장치 및 그 제조 방법	12/851,823	10.08.13	8,802,969 B2	12.10.12
16	집적형 박막 광기전력 소자 및 그의 제조 방법	2011-183497	10.08.17	5,396,444	12.10.12

[Enliven energy(세솔)]

오랫만에 추천글 접합니다. 너무 반갑습니다~~^^*#

[안병규]

저도 반갑습니다. 늘 행복하시고 이기는 투자 하시기 바랍니다. 올해는 주식계좌가 비만이 되었으면 합니다.

[Enliven energy(세솔)]

너무 찌면 삶이 둔해집니다. 적당하게 쪄야지요~^^

[주식농부]

오랫만입니다. 추천종목이 올라오니 너무 반갑습니다. 근데 그놈의 머니가 다 어디로 갔는지 에휴~~~