삼천당제약(000250) 저가 매수 타이밍

[주식 이야기]

삼천당제약(000250) 저가 매수 타이밍
 

 종목리서치 | 신한금융 
 
 

1분기 연결 매출액 325억원(+6.8% YoY), 영업이익 52억원(+7.1% YoY) 전망

1분기 연결 매출액 325억원(+6.8% YoY), 영업이익 52억원(+7.1% YoY)을 예상한다.
비안과와 안과 매출 비중은 각각 44.3%(-3.5%p YoY), 51.9%(+3.6%p YoY)가 예상된다.

영업이익률은 16.0%(+0.1%p YoY)를 기록할 전망이다.

별도 매출액은 254억원(+7.6% YoY), 27억원(+5.9% YoY)을 전망한다.

2016년 연결 매출액은 1,407억원(+6.6% YoY), 영업이익 246억원(+18.3% YoY) 예상

2016년 매출 성장 동력은 안과용제 부문이다.

주력제품인 하메론(삼천당제약), 티어린프리(디에이치피코리아)를 중심으로 안과용제의 매출 비중은 54%(+3% YoY)로 확대될 전망이다.

삼천당제약은 2015년에 획득한 EU-GMP(유럽우수의약품 제조 및 품질관리기준)를 기반으로 안과 부문(하메론 등) 해외 수출 확대도 기대된다.

자회사 디에치피코리아는 3호기 증설로 생산능력 확대(2015년 1.9억관 → 2.5억관)에 따른 매출 성장이 예상된다.

매출액은 전년 대비 9% 성장한 419억원을 전망한다.

자회사 디에치피코리아의 영업이익 기여도는 50%로 전년과 동일한 수준을 전망한다.

3호기 증설로 인한 감가상각비 증가(연간 +11억원 추정)가 예상되기 때문이다.

2016년 연결 매출액은 1,407억원(+6.6% YoY), 영업이익 246억원(+18.3% YoY)을 예상한다.

투자의견 매수, 목표주가 13,000원으로 상향

목표주가를 12,000원에서 13,000원으로 상향한다.

목표주가는 2016년 EPS(주당순이익) 671원에 Target PER 20배(2016년 안(眼)관련 동종업계 평균 PER)를 적용했다.

현 주가는 2016년, 2017년 예상 실적 기준 PER 13.0배, 11.1배 수준이다.

유럽향 점안제 수출 확대 기대와 자회사 증설효과로 인한 매출 성장을 감안할시 저평가로 판단된다.

투자의견 매수를 유지한다.
 

[Ralph]

배당 200원만주면
왕창들어가고싶은 회사네요
종목추천 감사합니다^^

[파쿠만사]

감사합니다^^

[수퍼똥파리]

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