[현대로템/064350] KDB대우 성기종
1Q 실적 및 수주 정상화
영업이익 흑자전환 예상
매출액 YoY -7.2% 6,952억원, 영업이익 172억원 흑자전환 예상 / 영업이익률 2.5% 예상
[철도] 흑자전환 예상: 매출 증가에 따른 고정비 절감, 원/달러 환율 상승, 비용 감소로 수익성 개선
[중기] 양호: K-2 전차 2차 물량 양산 + 일회성이익(추가비용 재정산) 발생으로 영업이익 크게 증가
[플랜트] 적자 예상: 추가 수주 미진 à 매출 감소 예상 / 추가 비용 발생으로 수익성 저하
2016년 수주는 정상화
2016년 수주: 약 3.05조원 전망, 수주 회복 기대
[철도]: 안정적인 내수 기반 + 영업상 유리한 고환율
[플랜트]: 관계사(현대건설,현대차 등) 수주 및 투자 증가에 힘입어 동사의 수주도 개선 전망
투자의견 ‘중립’ 유지
- 실적, 수주 회복에도 불구 Valuation 매력 낮아
- 낮은 수익성과 이자비용 부담으로 순손실 예상
- 구조조정에 따른 불확실성 해소, 영업실적 개선, 수주 회복 기대감 à 단기적으로 주가 상승 예상
* 자세한 내용은 본 보고서를 참고하시기 바랍니다.
보고서링크: < http://www.kdbdw.com/bbs/maildownload/2016041717023650 >
좋은 하루 되세요 ~ ^^
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