베트남주식전망

[[안동]kim]

베트남통신156---베트남금융개혁정책/증권부분

(가) 개요

    o  1996.11월 국가증권위원회(State Securities Commission;SSC)가 설립되고(97.4 공식운영 시작), 이어 1998년 증권 및 증권시장에 관한 법령(Decree on Securities and Securities Market)이 제정(2003.11월 개정)된 이후 2000.7월에야 비로소 호치민에 증권거래소가 출범함.  또한, 2005.3월에는 하노이에도 증권거래소가 개설되었음.

       ※ 호치민 증권거래소 개설을 전후하여 우리정부는 KOICA 무상원조 사업을 통해 1996-2002년간 3단계에 걸쳐 160만불 규모 지원(인력개발 및 장비지원 등)

    o  2006.12.15 현재 호치민 증권거래소에는 69개의 주식회사가 상장되어 있으며, 하노이 증권거래소에는 38개의 주식회사가 상장되어 있는데, 주재국 재무부측에 따르면, 호치민 증권거래소는 하노이 증권거래소에 비해 기업의 자본금 규모가 더 크고, 기업정보의 공개도 더 투명해야 하는 등 상장조건이 엄격하며, 하노이 증권거래소는 상대적으로 자본금 규모가 작은 중소기업들이 상장을 한다고 함.

        - SSC측에 따르면 호치민 증권거래소 상장을 위해서는 △자본금 50억 VND(약 30만불)이상 △직전 2년간 연속 흑자기록 △20%이상 지분분산 등의 요건을 갖추어야 함.

        - 한편 하노이 증권거래소에서는 상장되지 않은 장외주식이 활발하게 거래되고 있는 바, 동 규모가 공식 거래시장 규모의 약 5배에 해당하는 것으로 추정되고 있음.

    o  이처럼 상장기업의 수가 적은 것은 상장요건을 갖추고 있는 기업, 특히 국유기업들이 상장을 위한 기업공개 등 투명성을 제고해야 하는 부담이 있는 반면 상장을 통한 혜택은 그다지 크지 않을 것으로 판단하고 있기 때문인 것으로 분석되고 있음.

    o  2006.12월 현재 베트남 상장주식의 시가총액은 2005년 GDP대비 약 20%(약 100억불)에 해당하는바, 2005년말 약 2%에 비하면 급성장하였으나 아직 주변국 및 경제규모가 비슷한 여타국가에 비해 자본시장이 아직 상대적으로 규모가 작음.

(나) 주식시장 현황

    o  2000.7월 개장당시 주가지수 100 포인트로 출발한 주식시장은 주가지수가 지속적으로 상승하여 1년후에는 주가지수가 571 포인트까지 상승하였으나, 그 이후에는 2003년말까지 지속적으로 하락하여 120-130포인트대까지 떨어졌으며, 이후 다시 상승하여 2005년말까지는 200-300포인트대를 유지하였음.

       ※ 베트남 주식시장 주가지수는 일반적으로 호치민 증권거래소 상장기업의 주가지수를 지칭

    o  이러한 주가지수는 금년들어 급속히 상승하기 시작하여 수개월 사이에 과거 주가지수 최고치인 571 포인트를 경신하였으며 5월초에는 600 포인트까지도 넘어섰다가 400- 500 포인트대에서 조정 과정을 거쳐 2006.12.18 주가지수는 779포인트를 기록하는 등 연말들어 연일 최고치를 경신

        - 2005년말까지는 약 25,000개의 주식거래 계좌만 있었으나 3개월만에 5만개로 100% 증가하였으며, 2006년말 현재는 약 10만개의 주식거래 계좌가 개설되어 있음.

    o  한편, 2006.2월초 Merrill Lynch는 보고서를 통해 △7%이상의 지속적인 경제성장 △베트남 정부의 일관된 개혁정책 △자본시장 발전정책 적극추진 △WTO 가입시 대 베트남 투자 증대예상 △높은 문자해독율 △8천2백만 인구의 절반이상이 30세 이하인 젊은나라로서의 발전가능성 등을 이유로 향후 10년간은 베트남에서 주식에 투자해도 좋다고(a ten-year buy) 권유한 바 있음.

(다) 채권시장 현황

    o  베트남 채권시장은 채권발행 주체가 대부분 정부이며 규모가 크지 않고, 기업들이 채권발행을 통해 투자자금을 마련하는 경우는 대단히 드물어 채권시장은 그동안 주식시장과 마찬가지로 잘 발달되지 않았음.

        - MPI측에 따르면, 2001-2005년간 주식시장과 채권시장 시가총액을 합친 금액이 약 20억불 정도에 불과함.

    o  다만, 2005년에는 뉴욕과 싱가폴에서 각각 10년만기 연이율 7.12%의 국채 7억 5천만불을 발행하는데 성공하기도 하였고, 최근에는 국영기업들이 채권을 발행하여 자본금을 늘리는 사례가 있는 바, 향후 주식시장의 발달과 함께 채권시장도 발달할 가능성은 있을 것으로 보임.

(라) 외국인 간접투자 현황

    o  베트남은 외국인 개인투자자, 기관투자자, 외국계펀드의 베트남내 증권투자를 허용하고 있으며, 통계에 따르면 현재 상장주식의 약25%를 외국인이 보유하고 있는 것으로 나타남.

        - SSC측에 따르면, 베트남에서 외국인 간접투자는 1999년부터 시작되었으며, 현재 총 8개의 해외펀드가 베트남 자본시장에서 활동중임.

    o  외국인 주식투자 한도는 2005.8월이전까지는 상장기업 총주식의 30%였으나, 2005.9월이후부터는 49%까지 허용하고 있으며, 채권투자에 대해서는 한도를 정하지 않고 있음.

(마) 향후 정책 기본방향

    o  베트남 정부는 자본시장을 이용한 자본 조달이, 향후 베트남 경제를 보다 안정적이고 지속가능하게 발전하도록 하는데 매우 중요한 요인으로 작용할 것으로 인식하고 있는 바, 자본시장 발전을 위한 베트남 정부의 의지는 ‘베트남 증권시장 발전전략(2003.8)’을 비롯하여 ‘베트남 증권 및 증권시장에 관한 법령(1998년 제정, 2003.11 개정)’, 그리고 ‘2006-2010년간 사회.경제개발 5개년 계획(2006)’등에 모두 잘 나타나고 있음.

        - 베트남 정부는 상기 ‘증권시장 발전전략’에서 현재 SSC에 속해 있는 호치민 증권거래센터(Ho Chi Minh City Securities Trading Center)를 독립된 재정구조와 보다 현대화된 시설을 갖춘 명실상부한 증권거래센소(Stock Exchange)로 발전시킬 계획이며, 하노이 증권거래센터는 2010년 이후 장외시장(over-the-counter(OTC) market)으로 변경시킬 계획임.

    o  또한, 베트남 정부는 상기 ‘증권시장 발전전략’에서 2010년까지 증권시장 규모를 확대하여 상장주식의 시가총액을 GDP 대비 10-15%로 성장시킨다는 목표를 발표한 바 있는데 현재 목표를 초과 달성함에 따라 2010년까지는 시가총액이 GDP 대비 30-40%정도에 달할 것으로 예상되고 있음.

    o  한편, 베트남 정부는 그동안 통합된 ‘증권법’이 없다는 문제점을 인식하고 지난 1년여간 증권법을 연구, 검토하여 2006.6월 국회에서 ‘증권법’을 통과시켰으며 2007.1.1 발효 예정임.

        - 현재 증권법 시행령을 입안중이며 외국인 투자한도가 49%까지로 제한되어 있으나, 향후에는 분야에 따라 투자한도를 49% 이상 허용할 예정이라고 하며 100%까지 허용되는 분야도 있을 것으로 예상

출처 주베한국대사관

[cento]

좋은글 감사합니다~~