웹스

[공사모]

사업연도 구분	2012연도 (제12기)	2013연도 (제13기)	2014연도 (제14기)	2015년도 1분기 (제15기)
회계처리 기준㈜	K-GAAP	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS
매출액	32,603	28,063	27,878	6,502
매출원가 매출총이익	27,478 5,125	21,054 7,009	18,794 9,084	4,553 1,950
판매비와관리비 급 여 경상연구개발비 지급수수료 영업이익	2,329 395 792 177 2,796	3,369 642 1,041 428 3,639	4,820 631 1,211 1,343 4,264	1,077 184 231 274 873
영업외 수익 이자수익 영업외 비용 이자비용 법인세비용차감전계속사업이익	1,611 8 869 413 3,538	789 51 751 598 3,677	343 90 889 596 3,718	47 22 158 762
계속사업이익법인세비용	490	564	391	57
당기순이익	3,049	3,113	3,328	704
기타포괄손익 총포괄손익	- 3,049	- 3,113	- 3,328	- 704
주당순이익	762	778	783	153

주) 2012년은 K-GAAP기준 손익계산서이며, 2013년은 K-IFRS로 변환된 손익계산서 수치입니다.

[ 유통가능주식수 등의 현황 ]

(단위: 주)

구 분		공모 후 주식수	공모 후 지분율	상장 후 매도제한 기간
유통제한 물량	최대주주 등	3,320,552	49.31%	6개월
	현대기술투자(벤처금융)	250,000	3.71%	1개월
	우리사주조합(사전배정)	125,448	1.86%	2015.09.12까지
	대표주관사 의무인수분	48,000	0.71%	3개월
	소 계	3,744,000	55.59%	-
유통가능 물량	기존 주주	1,390,000	20.64%	-
	공모 주주	1,600,000	23.76%	-
	소 계	2,990,000	44.40%	-
합 계		6,734,000	100.00%	-

주) 유통가능물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약, 청약 시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

당사는 신고서 제출일 현재 480,000주의 우선주가 미전환상태로 남아있습니다. 미전환된 전환상환우선주는 전환조건에 의해 480,000주의 보통주로 전환가능합니다. 다만, 전환상환우선주 계약서 제9조 2항 4호에 의거 공모가액 70%에 해당하는 금액이 전환가액보다 낮은 경우 전환비율이 조정되어 주식이 추가로 발행될 수 있으며, 이로 인해 주가가 희석화 될 수 있습니다.

당사는 코스닥상장 직후 보통주식으로 전환될 수 있는 전환상환우선주가 존재하며 그 내역은 다음과 같습니다.

【잔여 전환상환우선주 내역】

(단위: 주)

구 분	보유자	행사/전환가능주식수	전환가액	확정공모가(7,200원) 반영 전환비율	희석화 주식수	보호예수
전환상환 우선주	JAFCO ASIA TECHNOLOGY FUND V	480,000	6,250원	1.24007937	115,238	-

주1)	전환상환우선주는 발행시 125,000원에 발행되었으나 액면분할(5,000원 → 500원), 무상증자 100%를 거쳐 전환가격이 6,250원으로 조정되었습니다.
주2)	확정공모가액 7,200원의 70%인 5,040원으로 전환가액이 조정되며, 전환비율은 6,250원/5,040원≒1.24007937로 변경됩니다.
주3)	해당 희석화 주식수는 공모가 밴드 하단인 6,500원으로 결정된다는 가정하에 금번 공모 밸류에이션시 발행주식총수에 포함되어 있습니다.

당사의 증권신고서 제출일 현재 보통주 기준 발행주식총수는 4,606,000주로 공모 후 주관사 의무인수예정분을 감안한 보통주 기준 발행주식 총수는 6,254,000주 입니다. 상기의 표와 같이 공모가에 의해 희석가능한 주식수 115,238주를 포함하여 전환상환우선주의 전환을 감안한 당사의 발행주식총수는 6,849,238주로, 상장예정 보통주 6,254,000주의 약 9.52%인 595,238주가 추가로 발행될 수 있음을 양지하시기 바랍니다.

【희석가능 주식수 포함 전체 주식수】

구분	보통주	전환상환우선주	합 계
신고서 제출일 현재 주식	4,606,000	480,000	5,086,000
공모주식	1,600,000	-	1,600,000
주관회사 의무인수예정주식	48,000	-	48,000
전환상환우선주 희석주식수	115,238	-	115,238
합 계	6,369,238	480,000	6,849,238

유사회사 PER 산정

(단위: 백만원, 주, 원, 배)

구분	WISCOM	코오롱플라스틱	엔피케이	코프라	영보화학	HRS
매출액	142,951	245,254	62,639	105,294	157,432	57,373
당기순이익	5,509	1,792	82	8,618	3,688	4,725
당기순이익률	3.85%	0.73%	0.13%	8.18%	2.34%	8.24%
발행주식총수	15,025,920	29,000,000	12,923,923	9,517,957	20,000,000	16,354,800
주당순이익	367	62	6	905	184	289
비교주가	5,340	6,949	2,578	19,090	5,273	4,300
PER	14.55	112.07	429.72	21.09	28.66	14.88
선정여부	선정	미선정	미선정	선정	미선정	선정
PER	16.84

주1)	발행주식총수는 분석기준일 현재 상장주식총수입니다.
주2)	기준주가 = Min(분석기준일로부터 1개월 간 종가 산술평균, 분석기준일 종가)
주3)	코오롱플라스틱, 엔피케이, 영보화학은 타 유사회사 대비 비경상적 PER 배수가 산출됨에 따라 유사회사에서 제외하였습니다.
주4)	PER는 코오롱플라스틱, 엔피케이, 영보화학을 제외한 3개사 평균입니다.

(나) 주당 평가가액 산출

【 ㈜웹스 PER에 의한 평가가치 】

구 분	산출내역	비 고
2014년 온기 순이익	3,327,509천원	A
적용 주식수	6,913,340주	B, 주)
2014년 주당순이익	481원	C = A / B
적용 PER	16.84배	D
주당 평가가액	8,106원	E = C X D

주1)	적용 주식수 = 신고서 제출일 현재 발행주식총수 5,086,000주 + 신주모집 주식수 1,600,000주 + 대표주관회사 의무인수분 48,000주 + 희석화 주식수(공모가격 하단 6,500원 가정 전환상환우선주 전환비율 조정 후 추가발행 주식수) 179,340주
주2)	상기 산식에 따른 계산 수치와 실제 기재수치의 차이는 소수점 이하 단수에 따라 발생하였습니다.

(다) 희망공모가액 산정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 주식회사 웹스의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【 ㈜웹스 희망공모가액 산출내역 】

구 분	내 용
비교가치 주당 평가가액	8,106원
평가액 대비 할인율	11.18% ~ 19.81%
공모희망가액 밴드	6,500원 ~ 7,200원
확정 공모가액 주)	7,200원

주) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 1주당 7,200원으로 결정되었습니다.

유사회사의 주요 매출 등

유사회사의 주요 매출 등은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr) 에 공시된 각 사의 공시자료를 참조하여 작성하였습니다.

(가) WISCOM

[2014년 기준]

사업부문	주요 제품 및 상품	구체적용도	주요상표	매출액(백만원)	매출액비율(%)
제 품	PVC COMPOUND	전선,자동차,완구용	WISCOM	67,017	46.88%
	기타 COMPOUND	전선,반도체용外	WISCOM	33,961	23.76%
임 가 공	착색가공	착색 가공 등	(주)LG화학외	30,833	21.57%
상 품	PVC RESIN외	-	-	662	0.46%
중 국	PVC COMPOUND외	전선外	WISCOM외	10,986	7.69%
내부거래		-	-	-508	-0.36%
합 계				142,951	100.00%

(나) 코오롱플라스틱

(2014.12.31 기준) (단위 : 백만원, %)

사업부문	품목	제품설명	매출액	매출비율
엔지니어링플라스틱	POM	POM(브랜드명 KOCETAL)은 우수한 열적, 기계적 특징과 함께 내마모도 및 내화학성이 탁월한 수지로, 자동차부품 및 각종 전기전자제품의 기어류 등에 사용됩니다.	93,067	38%
	Compound 제품	엔지니어링 플라스틱 각 BASE 제품에 특정 첨가제를혼합하여 물성을 향상시키는 사업으로, 당사는 PA, PBT를 중심으로 PEL, PET 등 다양한 소재의 컴파운드 사업을 진행하고 있습니다. 주요 소재의 특징은 다음과 같습니다. 1) PA는 우수한 기계적, 열적, 전기적 성질을 가진 열가소성 수지로써 자동차부품, 전기전자부품, 그리고 각종 산업자재로 사용됩니다. 2) PBT는 전기적 성질이 매우 우수한 수지로 산업전반 주요 주품으로 사용되며 특히 전기/전자분야에서 광범위하게 사용됩니다. 3) PEL은 탄성회복력 및 내화학성이 우수하며, 기계적 강도가 뛰어나 탄성이 요구되는 부품에 다양하게 사용됩니다.. 4) 이외에도 PET(고강성, 투명) , PPS(내열성, 치수안정성 우수), PC(광확산수지, 내열성) 등 다양한 컴파운드 포트폴리오를 구축하고 있습니다.	152,187	62%
합계			245,254	100%

(다) 엔피케이

[2014년 기준] (단위:백만원)

사업부문	품 목	구체적용도	주요상표 등	매출액	비율(%)
합성수지사업	컴파운드	자동차및 전자부품에 사용	엘지화학 NIPPISUN COLOUR	46,491	71.5
	마스타베치	압,사출 및 기능성 제품	NIPPISUN COLOUR	13,300	20.5
자동차내외장재부품	GARNISH	외관디자인용	-	-	-
	R/PNL	외관디자인용	-	5,087	7.8
	PILLER	내부차체용	-	77	0.1
	금형	-	-	39	0.1
총 매출액				64,996	100
내부거래				2,357	-
순 매출액				62,639	-

(라) 코프라

[2014년 기준]

(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	제18기 매출액(비율)
고기능성 폴리머	제품＊상품	PA66	자동차 팬쉬라우드 자동차 기어 쉬프트레버	KDX1083BK KDG1030NC	53,301,552 (50.1%)
		PA6	자동차 엔진커버 FEM 캐리어	KNX1014BK KNG1030FMBK	28,588,571 (26.9%)
		PP	자동차 히터용 케이스	KPT1020BK	19,174,419 (18.0%)
		기타	모터하우징	KBG1030NC	5,344,426 (5.0%)
합 계					106,408,968 (100%)

(마) 영보화학

[2014년 기준]

(단위 : 천원,% )

구분		품 목	구체적 용도	주요상표등	매출액	비율
한국	제 품	가공품	pipe cover , 신축목자재, 칼라강판 단열재, 닥트재외	아티론	5,598,738	3.56%
	"	"	Headliners, Door panels, instrument panels외	에피론PE	5,409,441	3.44%
	"	"	Headliners, Door panels, instrument panels외	에피론PP	8,123,907	5.16%
	"	"	흡음재 및 보온단열재	영보드	3,472,810	2.21%
	"	"	건물의 내,외벽체 단열용, 지붕재	파이로셀	1,423,849	0.90%
	"	"	양면Tape, 휴대폰 액정 Pad	FILMY	704,102	0.45%
	"	PIPE COVER	PIPE 결로 방지	아티론, 에피론	8,752,637	5.56%
	"	멀티튜브	에어컨 전용 배관자재	멀티튜브	14,018,505	8.90%
	"	가공품	기 타	기타	710,862	0.45%
	반제품	무가공	PAD 보온재 성형용품	아티론	20,876,083	13.26%
	"	"	CAR A/C INSULATION외	에피론PE	6,879,650	4.37%
	"	"	CAR A/C INSULATION외	에피론PP	16,340,434	10.38%
	"	"	스포츠용품 및 포장재, 보호용구	영보드	2,452,634	1.56%
	"	"	양면Tape, 휴대폰 액정 Pad	FILMY	19,981,718	12.69%
	"	"	건물의 내,외벽체 단열용, 지붕재	파이로셀	28,530,196	18.12%
	"	"	기 타	기타	2,065,411	1.31%
	상 품	상 품	-	상품	17,052,642	10.83%
중국 (랑방)	제품	가공품	Headliners, Door panels, instrument panels외	에피론PP	3,106,150	1.97%
	"	"	기 타	기타	110,006	0.07%
	반제품	무가공	CAR A/C INSULATION외	에피론PE	1,493,336	0.95%
	"	"	CAR A/C INSULATION외	에피론PP	5,215,157	3.31%
	"	"	양면Tape, 휴대폰 액정 Pad	FILMY	714,594	0.45%
	상 품	상 품	-	상품	3,502,643	2.22%
내부거래 및연결조정			-	-	(19,103,377)	-12.13%
합계			-	-	157,432,128	100.00%

(바) HRS

[2014년 기준]

(단위 : 백만원,%)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)
					제34기	제33기	제32기
전 사	제 품	실리콘 고무 컴파운드제품	전자부품재료,고압전선피복용,무독성부품, 의료용기구재료, 기타산업재료등	HRS	45,227(78.8)	46,854(83.0)	47,091(77.0)
전 사	제 품	실리콘 고무 가 공 제 품	"	"	6,741(11.8)	5,972(10.6)	10,642(17.4)
전 사	제 품	실리콘 고무 방 화 제 품	원자력 발전소 방화 Seal, 방사능 차단제, 건물방화제등	"	1,833(3.2)	1,038(1.8)	1,383(2.3)
전 사	상 품	실리콘관련 상품		"	3,572(6.2)	2,603(4.6)	2,018(3.3)
계					57,373(100.0)	56,467(100.0)	61,134(100.0)

(2) 유사회사의 주요 재무현황

유사회사의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 감사보고서, 사업보고서, 분기보고서를 참조하여 작성하였습니다.

【유사회사 2014년 온기 요약 재무현황】

(단위: 백만원)

구분	WISCOM	코오롱플라스틱	엔피케이	코프라	영보화학	HRS
회계기준	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결
[유동자산]	87,992	90,849	25,245	52,087	77,298	37,413
[비유동자산]	46,028	123,439	29,349	31,774	94,890	47,926
자산총계	134,020	214,288	54,594	83,861	172,188	85,340
[유동부채]	12,497	94,421	14,569	28,240	63,739	8,250
[비유동부채]	2,691	29,321	9,324	215	10,159	8,794
부채총계	15,188	123,742	23,893	28,455	73,899	17,045
[자본금]	7,513	29,000	6,462	4,428	10,000	8,177
자본총계	118,832	90,546	30,701	55,406	98,289	68,295
매출액	142,951	245,254	62,639	105,294	157,432	57,373
영업이익	5,362	5,981	285	10,406	8,177	5,105
당기순이익	5,509	1,833	125	8,618	3,357	4,725
당기순이익(지배)	5,509	1,792	82	8,618	3,688	4,725

【유사회사 2015년 1분기 요약 재무현황】

(단위: 백만원)

구분	WISCOM	코오롱플라스틱	엔피케이	코프라	영보화학	HRS
회계기준	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결
[유동자산]	83,556	99,635	21,754	54,932	77,637	40,205
[비유동자산]	52,470	121,748	30,132	33,221	95,265	48,027
자산총계	136,026	221,383	51,886	88,153	172,901	88,232
[유동부채]	16,389	128,376	12,173	30,675	62,784	10,746
[비유동부채]	2,944	2,758	9,383	291	9,526	8,865
부채총계	19,333	131,134	21,556	30,966	72,310	19,611
[자본금]	7,513	29,000	6,462	4,428	10,000	8,177
자본총계	116,693	90,249	30,330	57,187	100,591	68,620
매출액	36,718	61,745	13,953	27,813	40,100	16,030
영업이익	676	2,432	-242	2,700	5,710	1,842
당기순이익	826	1,162	13	2,314	4,183	1,623
당기순이익(지배)	826	1,139	25	2,314	4,291	1,623

(3) 유사회사의 주요 재무비율

유사회사의 주요 재무비율은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 감사보고서, 사업보고서, 반기보고서를 참조하여 작성하였습니다.

【 2014년 주요 재무비율 】

구 분	비율	WISCOM	코오롱플라스틱	엔피케이	코프라	영보화학	HRS
성장성 (%)	매출액 증가율	-5.18	10.03	-7.08	15.33	-3.91	1.61
	영업이익 증가율	-14.25	373.37	-80.01	11.94	-32.82	81.08
	당기순이익 증가율	11.87	흑자전환	-96.02	20.99	-56.26	100.57
	총자산 증가율	2.60	-2.40	26.97	27.48	2.48	4.73
활동성 (회)	총자산 회전율	1.08	1.13	1.28	1.41	0.93	0.69
	재고자산 회전율	17.21	4.26	13.03	7.20	13.12	3.99
	매출채권 회전율	4.71	8.46	8.84	4.81	3.75	4.53
수익성 (%)	매출액 영업이익율	3.75	2.44	0.46	9.88	5.19	8.90
	매출액 순이익율	3.85	0.73	0.13	8.18	2.34	8.24
	총자산 순이익율	4.16	0.83	0.17	11.52	2.17	5.66
	자기자본 순이익율	4.66	2.00	0.31	16.95	3.77	7.10
안정성 (%)	부채비율	12.78	136.66	77.83	51.36	75.18	24.96
	차입금의존도	-	40.46	7.34	19.30	25.38	9.27
	유동비율	704.11	96.22	173.27	184.45	121.27	453.47

【 2015년 1분기 주요 재무비율 】

구 분	비율	WISCOM	코오롱플라스틱	엔피케이	코프라	영보화학	HRS
성장성 (%)	매출액 증가율	2.74	0.70	-10.90	5.66	1.88	11.76
	영업이익 증가율	-49.57	62.65	-438.54	3.77	179.30	44.31
	당기순이익 증가율	-40.04	154.26	19.95	7.39	365.41	37.36
	총자산 증가율	1.50	3.31	-4.96	5.12	0.41	3.39
활동성 (회)	총자산 회전율	1.09	1.13	1.05	1.29	0.93	0.74
	재고자산 회전율	15.63	4.30	10.99	7.26	13.53	4.67
	매출채권 회전율	5.01	8.49	7.93	4.60	3.97	4.60
수익성 (%)	매출액 영업이익율	1.84	3.94	-1.73	9.71	14.24	11.49
	매출액 순이익율	2.25	1.85	0.18	8.32	10.70	10.12
	총자산 순이익율	2.45	2.09	0.19	10.76	9.95	7.48
	자기자본 순이익율	2.81	5.04	0.32	16.44	17.26	9.48
안정성 (%)	부채비율	16.57	145.30	71.07	54.15	71.89	28.58
	차입금의존도	-	41.79	7.36	19.13	24.67	8.94
	유동비율	509.83	77.61	178.71	179.08	123.66	374.14

영위산업, 사업내용의 유사성

① 엔지니어링 플라스틱, 기능성 화학소재, 컴파운드 등 동사와 유사한 사업을 영위하고 있을 것 (2014년 사업보고서 기준, 제품 구분이 모호한 경우 제외)

대한유화, WISCOM, 영보화학, 코오롱플라스틱, 현대EP, HRS, 유원컴텍, 엔피케이, 코프라 이상 8개사