<p>시장모형과 마코위츠 모형의 개념과 차이가 잡히지 않아서 질문드립니다.<br></p><p><br></p><p>1. 마코위츠 모형은 위험과 분산을 통하여 최적포트폴리오를 선택하는 모형이고 시장모형은 시장포트폴리오가 있다고 가정하고 최적포트폴리오를 찾는건가요?</p><p><br></p><p>2. CAPM에 CML과 SML내용이 포함되는거고 CAPM과 APT가 시장모형인가요?</p><p><br></p><p>식도 다 비슷하고 분산이랑 수익률만 가지고 노는것들이라 구분이 안되 죽겠네요ㅜㅜ</p><p><br></p>
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첫댓글마코위츠 모형은 위험자산만으로 포트폴리오를 구성하는 경우이고, 거기에 무위험자산을 포함하여 포트폴리오를 구성하는 경우가 CML입니다. CML은 효율적 투자자산의 기대수익률이 총위험과 선형 관계를 갖는다는 것이고, SML은 효율적 투자자산을 포함한 모든 자산의 기대 수익률이 체계적 위험(베타)과 선형관계를 가진다는 것을 설명하고 있습니다. 시장모형은 최적 포트폴리오를 찾는 것이 아니라, 해당 자산의 수익률이 시장포트폴리오의 수익률과 어떤 관계가 있는지를 SCL로 설명하고 시장포트폴리오 수익률 변화에 대한 민감도(베타)를 찾아내기 위해 사용합니다. CAPM에서 CML, SCL, SML을 다루고, APT는 별개의 주제입니다.
첫댓글 마코위츠 모형은 위험자산만으로 포트폴리오를 구성하는 경우이고, 거기에 무위험자산을 포함하여 포트폴리오를 구성하는 경우가 CML입니다. CML은 효율적 투자자산의 기대수익률이 총위험과 선형 관계를 갖는다는 것이고, SML은 효율적 투자자산을 포함한 모든 자산의 기대 수익률이 체계적 위험(베타)과 선형관계를 가진다는 것을 설명하고 있습니다. 시장모형은 최적 포트폴리오를 찾는 것이 아니라, 해당 자산의 수익률이 시장포트폴리오의 수익률과 어떤 관계가 있는지를 SCL로 설명하고 시장포트폴리오 수익률 변화에 대한 민감도(베타)를 찾아내기 위해 사용합니다.
CAPM에서 CML, SCL, SML을 다루고, APT는 별개의 주제입니다.
감사합니다!! 진짜 책보고 구분이 안가서 고민했는데... 완전히는 아닌데... 구분이 되네요ㅜㅜ 책이 구분하기 힘들게 써있어요ㅜㅜ