규제 당국은 Terra의 놀라운 붕괴 이후 스테이블 코인에 대해 점점 더 걱정하고 있습니다.

[이매진]

규제 당국은 Terra의 놀라운 붕괴 이후 스테이블 코인에 대해 점점 더 걱정하고 있습니다.

https://www.cnbc.com/2022/05/13/regulators-anxious-about-stablecoins-like-tether-after-ust-collapse.html

Regulators are growing anxious about stablecoins after Terra’s stunning collapse

기술

규제 당국은 Terra의 놀라운 붕괴 이후 스테이블 코인에 대해 점점 더 걱정하고 있습니다.

2022년 5월 13일 금요일 게시오전 9시 53분 EDT

라이언 브라운@RYAN_BROWN_

공유하다Facebook을 통해 기사 공유Twitter를 통해 기사 공유LinkedIn을 통해 기사 공유이메일을 통해 기사 공유

키 포인트

• 달러와 일대일로 고정되는 ”알고리즘” 스테이블 코인 TerraUSD는 이번 주에 1달러 아래로 급락했습니다.
• 세계에서 가장 큰 스테이블 코인인 테더(Tether)도 목요일에 일시적으로 ”돈을 깨뜨렸다”.
• 재닛 옐런 미국 재무장관은 의회에 스테이블코인에 대한 연방 규제를 승인할 것을 촉구했다.

이 기사에서

• LUNA.CM=-0.03 (-99.36%)
• UST.CM=-0.24 (-65.45%)
• USDT.CM=UNCH

전체 스테이블 코인 시장은 현재 1,600억 달러 이상의 가치가 있습니다.

저스틴 탈리스 | 게티 이미지를 통한 AFP

규제 당국은 논란의 여지가 있는 암호화폐 벤처 테라(Terra)의 붕괴 이후 스테이블 코인에 대해 점점 더 걱정하고 있습니다.

미국 달러 와 일대일로 고정되는 ”알고리즘” 스테이블 코인인 TerraUSD 는 수십억 달러가 시장 가치에서 갑자기 증발한 은행의 충격적인 실행 이후 이번 주에 가치의 대부분을 지워버렸습니다.

UST라고도 하는 암호화폐는 luna라는 부동 토큰과 결합된 복잡한 코드 메커니즘을 사용하여 운영되어 수요와 공급의 균형을 유지하고 가격을 안정화할 뿐만 아니라 수십억 달러의 비트코인 ​​더미를 사용 합니다.

세계에서 가장 큰 스테이블 코인인 테더( Tether )도 목요일 몇 시간 동안 의도했던 1달러 아래로 미끄러져 UST 디페깅(de-pegging)의 여파로 인한 전염 가능성에 대한 두려움을 가중시켰다. UST와 달리 테더는 준비금에 보유된 충분한 자산으로 뒷받침되어야 합니다.

재닛 옐런 미 재무장관은 이번 주 UST와 테더 문제를 직접적으로 언급했다. 의회 청문회에서 Yellen은 그러한 자산이 현재 재무 안정성에 대한 시스템적 위험을 제기하지 않지만 결국에는 그럴 수 있다고 제안했습니다.

그녀는 목요일 의원들에게 ”이 정도 규모의 재정 안정을 실질적인 위협으로 규정하지는 않겠지만 매우 빠르게 성장하고 있다”고 말했다.

WATCH NOW

비디오 02:38

Yellen, 의회에 상원 은행 증언에서 스테이블 코인 규제 통과 촉구

″그들은 뱅크런과 관련하여 우리가 수세기 동안 알고 있었던 것과 같은 종류의 위험을 제시합니다.”

Yellen은 의회에 올해 말까지 스테이블코인에 대한 연방 규제를 승인할 것을 촉구했습니다.

영국 정부도 주목하고 있다. 정부 대변인은 금요일 CNBC에 Terra의 붕괴 이후 스테이블 코인에 대해 추가 조치를 취할 준비가 되어 있다고 말했습니다.

대변인은 ”정부는 특정 스테이블 코인이 지원되지 않는 암호화폐와 특성을 공유하기 때문에 지불 목적으로 적합하지 않다는 점을 분명히 했다”고 말했다.

영국은 전자 지불 규정의 범위 내에서 스테이블 코인을 가져올 계획 이며, 이로 인해 Tether 및 Circle과 같은 발행자가 국가 시장 감시자의 감독 대상이 될 수 있습니다.

유럽 ​​​​연합 (EU)의 별도 제안은 엄격한 규제 감독 하에 스테이블 코인을 가져올 것 입니다.

스테이블코인이란?

그들은 암호 세계를 위한 카지노 칩과 같습니다. 트레이더는 테더나 USDC와 같은 토큰을 실제 달러로 구매합니다. 그런 다음 토큰은 비트코인 ​​및 기타 암호화폐를 거래하는 데 사용할 수 있습니다.

아이디어는 누군가가 현금화를 원할 때마다 판매하려는 스테이블 코인의 수에 대해 동일한 금액의 달러를 얻을 수 있다는 것입니다. Stablecoin 발행자는 유통되는 토큰 수에 해당하는 충분한 수준의 자금을 보유해야 합니다.

CoinGecko의 데이터에 따르면 오늘날 스테이블 코인의 전체 시장 가치는 1,600억 달러 이상입니다. 테더(Tether)는 시장 가치가 약 800억 달러에 달하는 세계 최대 규모입니다.

UST에 무슨 일이?

UST는 스테이블 코인 세계에서 조금 독특한 경우입니다. 테더와 달리 비트코인으로 부분적으로 뒷받침 되기는 했지만 달러에 고정된 것으로 알려진 페그를 뒷받침할 실제 현금이 없었습니다 .

WATCH NOW

비디오 03:34

암호화폐 시장을 걱정하는 논란의 여지가 있는 스테이블 코인에 대해 알아야 할 사항

대신 UST는 알고리즘 시스템에 의존했습니다. 다음과 같이 진행되었습니다.

• UST의 가격은 유통되는 토큰이 너무 많지만 수요가 충분하지 않은 경우 달러 아래로 떨어질 수 있습니다.
• 블록체인에 작성된 코드 라인인 스마트 계약은 초과 UST를 공급에서 제거 하고 변동 가격이 있는 luna 라는 토큰의 새 단위를 생성하기 위해 시작됩니다.
• 거래자가 두 토큰 가격의 편차를 통해 이익을 얻도록 권장되는 차익 거래 시스템도 있었습니다.
• 아이디어는 1 UST에 대해 항상 1달러 가치의 루나를 살 수 있다는 것이었습니다. 따라서 UST의 가치가 98센트라면 본질적으로 하나를 사서 루나로 교환하고 2센트의 이익을 얻을 수 있습니다.

UST의 자매 토큰인 Luna는 올해 초 이전에 100달러를 돌파한 이후 기본적으로 가치 가 없습니다.

전체 시스템은 UST를 1달러로 안정화하도록 설계되었습니다. 그러나 수십억 달러의 청산 압력으로 무너졌습니다. 특히 사용자에게 저축에 대해 최고 20%의 이율을 약속한 대출 플랫폼인 Anchor에서 더욱 그렇습니다. 많은 전문가들은 이것이 지속 가능하지 않다고 말합니다.

규제 당국이 우려하는 이유는 무엇입니까?

주된 두려움은 테더와 같은 주요 스테이블 코인 발행사가 ”은행에서 돈을 벌기”를 경험할 수 있다는 것입니다.

옐런과 다른 미국 관리들은 종종 그들을 단기 자금 시장 펀드에 비유했습니다. 2008년에 원래의 단기 자금 시장 펀드인 Reserve Primary Fund는 주당 1달러의 순 자산 가치를 잃었습니다. 이 펀드는 자산의 일부를 리먼 브라더스의 상업어음(단기 기업 부채)으로 보유하고 있었습니다. 리먼이 파산하자 투자자들은 도피했다.

이전에 Tether는 준비금이 모두 달러로 구성되어 있다고 말했습니다. 그러나 2019년 뉴욕 법무장관과 합의한 후 이 입장을 뒤집었습니다. 회사의 공개에 따르면 현금은 거의 없었지만 신원이 확인되지 않은 상업어음은 많았다.

테더는 이제 자사가 보유한 상업어음의 수준을 줄이고 미 재무부 채권 보유량을 늘리고 있다고 밝혔습니다.

신용평가사 피치는 목요일 메모에서 ”최근 상황이 스테이블코인 규제에 대한 요구가 증가할 것으로 예상한다”고 말했다.

Fitch에 따르면 테더와 같은 스테이블 코인의 위험은 UST와 같은 알고리즘 기반 코인보다 ”관리하기 쉬울 수 있지만” 궁극적으로 이를 발행하는 회사의 신용도에 달려 있습니다.

회사는 ”많은 규제 대상 금융 기관이 최근 몇 달 동안 암호화폐, 디파이 및 기타 형태의 디지털 금융에 대한 노출을 늘렸고, 암호화폐 시장 변동성이 심각해지면 일부 Fitch 등급 발행인이 영향을 받을 수 있다”고 말했습니다.

“암호화 자산 가치가 급격히 하락하는 경우 부정적인 자산 효과를 통해 실물 경제에 영향을 미칠 위험도 있습니다. 그럼에도 불구하고 우리는 Fitch 등급 발행사 및 실제 경제 활동에 대한 위험이 일반적으로 매우 낮다고 봅니다.”