한스바이오메드: 투자하면서 이익까지 창출하는데, 시가총액은 너무 낮다

[맥가이버]

하나금융 코스닥벤처팀

★ 한스바이오메드(042520) : 투자하면서 이익까지 창출하는데, 시가총액은 너무 낮다 ★

1. 투자의견 BUY, 목표주가 28,000원 유지

- 3분기(9월 결산 법인) 실적은 매출액 180억원(YoY, +22.2%), 영업이익 35억원(YoY, -1.5%)

- 벨라젤과 민트의 매출이 전년 동기 대비 각각 56.4%와 173.5% 성장하며 전사 매출증가를 견인

- 4분기에는 스마트팩토리 가동에 따라 그 동안 밀린 주문에 대응이 가능해져 매출이 점프업 할 것으로 예상

2. 똑같이 투자하면서 이익도 내는데, 시가총액은 2배 차이

- 리프팅실 CFDA 허가 획득을 시작으로 중국 진출 본격화: 지난 7월 3일 중국 CFDA로부터 리프팅실 ‘민트’의 판매 허가를 획득

- 마이크로텍스쳐’ 타입 연내 허가 승인이 예상되며, 향후 약 200억원의 매출 예상

- 3년 연속 순손실 지속 중인 Establishment Labs 대비 시가총액 2배 이상 낮음

3. 2019년 매출액 703억원(YoY, +36.0%), 영업이익 124억원(YoY, +20.4%) 전망

- 벨라젤이 연내 국내 시장 점유율 40%를 달성할 것으로 예상되는 가운데, 리프팅실의 중국 수출 및 허가 품목 증가로 추가 매출액이 발생할 전망

- 향후에도 벨라젤의 마이크로텍스쳐 타입 CFDA 판매 허가 승인 등 중국 향 매출 성장 모멘텀 보유