아이크래프트-기다리던 신규 고객사 확보-브랜드세이퍼 부문 매출 확대 예상 [하나금융투자-이정기]
▶ 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 18,200원 유지
아이크래프트에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 18,200원
을 유지한다. 이는 ①브랜드세이퍼 부문의 신규 고객사 확대
가 이어지고 있으며, ②중국 로컬 핸드셋 제품에 적용 가능
한 신규 버전 출시로 중국 고객사 확보도 가능하다는 점, ③
네트워크장비 부문 고객사 KT의 기가인터넷 투자 확대에 따
른 안정적인 성장이 지속되고 있기 때문이다.
▶ 코스토리社 고객사 확보로 브랜드세이퍼 부문 매출 확대
아이크래프트는 월 매출 4억원 규모의 신규 고객사를 확보
하였다. 신규 고객사는 코스토리社로 대표 브랜드는 파파레
서피(천연 유기농 라인제품), I.NGA(메이크업 제품), 크로스
킨(남성용 화장품)을 보유한 기업이다. 주요 상품은 파파레
서피 브랜드 중 ‘봄비 꿀단지 마스크팩’으로, 중국 춘제
기간 내(16.2.4~2.14) 국내 올리브영 매장 전체 상품 매출
3위를 기록하며 높은 인기를 선보인 제품이다. 코스토리社는
전국 올리브영 매장 및 롯데 면세점(온/오프라인) 유통망을
보유하고 있으며, 전체 매출의 대부분이 중국向 매출로 추정
된다(봄비 꿀단지 마스크팩: 타오바오몰 마스크팩 브랜드 선
호도 순위 4위).
아이크래프트는 6월부터 코스토리社 전제품에 위조방지 홀
로그램 태그를 납품할 예정이며, 2016년 연간 매출액은 약
20억원 규모로 추정된다. 아이크래프트 브랜드세이퍼 부문
의 주요 고객사 월 평균 매출이 5억원인 점을 감안하면, 코
스토리社향 월 매출 4억원은 아이크래프트 실적 향상에 기
여할 의미 있는 숫자로 판단한다(브랜드세이퍼 부문 매출액:
2015년 24억원 → 2016년 96억원 전망).
▶ 2016년 실적은 매출액 817억원, 영업이익 76억원 전망
2016년 실적은 매출액 817억원(YoY, +19.4%)과 영업이익
76억원(YoY, +117.1.%)으로 전망한다. 이는 고수익성 브랜
드세이퍼부문의 매출 증가에 기인하며, 1) 브랜드세이퍼2 출
시에 따른 국내 및 해외 신규 고객사 확대, 2) 주요 고객사
물량이 온기로 반영되는 점, 3) 코스토리社 신규 매출 발생
으로 큰 폭의 이익 개선을 나타낼 전망이다.