엘오티베큠(083310) 반도체와 디스플레이의 이중주

[주식 이야기]

엘오티베큠(083310) 반도체와 디스플레이의 이중주
 

 종목리서치 | 신한금융
 

국내 반도체 설비 투자 2017년 19.2조원(+16% YoY) 전망

국내 유일의 건식진공펌프 제조 업체다.
주요 전방 산업은 반도체, 태양광, 디스플레이다.

글로벌 진공펌프 시장 규모는 7조원으로 추정된다.

국내 시장은 1조원 규모다.

산업별로 반도체가 가장 큰 시장이다.

반도체, 디스플레이 고객사의 신규 설비 투자 시기가 중요하다.

전공정 필수 장비이기 때문에 고객사의 투자 초기에 납품된다.

국내 반도체 설비 투자는 2016년 16.5조원(-24% YoY), 2017년 19.2조원(+16% YoY)이 예상된다.

반도체 투자 사이클 수혜 + 디스플레이 신규 수주 기대

반도체 투자 수혜가 기대된다.

2016년 하반기부터 주요 고객사의 설비 투자가 예상된다.

삼성전자 반도체 평택, 중국 시안 2공장 투자가 본격적으로 진행될 전망이다.

반도체向 제품 매출액은 2016년 768억원(-13% YoY), 2017년 972억원(+26% YoY)이 예상된다.

신규 성장 동력은 디스플레이向 제품이다.

엘오티베큠의 건식진공펌프는 반도체 공정에만 적용됐다.

현재 디스플레이 제품을 개발 중이다.

빠르면 2016년 3분기부터 신규 납품이 기대된다.

2016년 133억원, 2017년 294억원(+121% YoY)의 디스플레이向 매출액이 전망된다.

2016년, 2017년 영업이익 각각 104억원(+1% YoY), 186억원(+79% YoY) 전망

2016년 매출액 1,243억원(+0.3% YoY), 영업이익 104억원(+1% YoY)이 예상된다.

부문별 매출액은 제품(반도체, 디스플레이) 901억원, 수선보수 268억원, 상품 74억원이 추정된다.

2017년부터 성장이 재개될 전망이다.

2017년 매출액 1,618억원(+30% YoY), 영업이익 186억원(+79% YoY)이 기대된다.

주요 고객사의 신규 투자 확대, 디스플레이 진공펌프의 본격적인 매출 가세가 예상된다.

중국 반도체 업체向 신규 수주도 기대 요인이다.

현 주가는 2016, 2017년 예상실적 기준 P/E(주가수익비율) 19.8배, 11.3배 수준이다.

1) 국내 유일의 진공펌프 기술력, 2) 하반기부터 반도체 설비 투자 수혜, 3) 디스플레이向 신규 수주가 기대된다.

반도체 투자 사이클, 디스플레이 신규 제품 수주에 주목하는 투자가 필요하다.