대한전선 수익성회복+매각이슈

[페라리]

대한전선은 남광토건 인수로 무리하게 되면서 우량주에서 부실주로 전락하게 되었습니다. 부실한 사회사를 정리하고 매각하였지만 회복에 실패. 이번에는 채권단이 기업매각 절차에 들어가면서 주가가 서서히 상승을 시도해 주고 있습니다. 대한전선에 대해 알아봅니다.

대한전선(001440)기업분석

경기도 안양시 동안구 시민대로 180

전력선,통신케이블,적산계기,스텐레스압연제품,광케이블,초고압선,알루미늄

최대주주:대한광통신(7%)  대한시스템(3%)

대표이사:가의전  중동고등학교  한양대 졸업

*요약재무제표

외형은 정체되고 있으나 감소추세는 아닙니다.

영업이익율도 대규모 적자에서 소폭 회복되는 있는 모습.

자본금보다 자본총계가 적어 일부 자본잠식 상태입니다.

부채비율은 800%이며 차입금에 대한 의존도도 55를 넘고 있어 재무구조는 취약합니다.

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@요약—수익성회복+ 매각이슈

*대한전선의 실적은 최근들어 회복세에 있으나 재무적 ㅇ위험도가 너무 높습니다.

매각이 진행되고 있어 주가는 이 매각이슈에 따라 좌우될 것입니다.

대한전선의 매각에 일진그룹을 비롯해 현대중공업, 고려제강, KCC, 삼라마이더스(SM)그룹, 세아, 아주그룹, 풍산, 호반건설 등 10여 곳의 전략적 투자자(SI)들이 매각주간사를 통해 투자안내서를 받아 갔습니다.

대한전선(001440)은 작년말 하나·외환·우리은행 등 채권단이 6719억원 규모로 출자전환한 뒤 지분 매각을 결정하면서 매물로 나왔고 채권단은 대한전선을 일괄 매각할 방침입니다. 매각가는 경영권을 포함해 7000억원 안팎으로 예상되고 있다. 예비입찰은 내달 초 진행할 예정임

대한전선의 새주인은 11월 초 쯤에 가겨질 것으로 보입니다.

 인수후보자들을 대상으로 투자안내서(IM)를 보내 오는 9월3일 예비입찰을 진행할 예정이며, 본입찰은 10월26일 실시하며,이 경우 11월 초에는 우선협상대상자를 선정할 수 있을 것으로 예상됩니다.

대한전선의 자회사 티이씨건설이 부도처리 된것은 부담입니다.

원재료 대부분이 구리와 알루미늄인데 이 가격이 안정되어 수익성 호전 예상됩니다.

결론:수익성 회복에 매각이슈가 더해지면서 주가상승은 이어질 수 있습니다.

11월이 결판의 날이니 10월말까지는 큰 하락없이 저점을 높여갈 수 있습니다.

@사업내용

【세계 전력선시장 규모】

구 분	2018년	2017년	2016년	2015년	2014년	2013년
미주	2,307	2,219	2,130	2,038	1,952	1,881
유럽	2,625	2,543	2,462	2,384	2,306	1,240
아시아	9,611	9,163	8,734	8,333	7,920	8,524
아프리카	640	592	549	506	472	444
합계	15,183	14,517	13,875	13,261	12,650	12,089

대한전선의 초고압 전선의 사업영역은 케이블과 부속재(케이블과 케이블을 잇는 접속재) 등 자재만을 공급하는 사업영역과 자재공급 및 설치(시공)업무까지 일괄로 수행하는 Turn-key로 구분할 수 있습니다

시장점유율 등

Ls가 1위 다음이 대한전선입니다.

(단위:억원)

구   분	대한전선	LS전선	가온전선
2009년	22,601	31,065	6,227
2010년	27,035	38,684	7,852
2011년	25,782	47,983	10,326
2012년	19,828	40,814	10,059
2013년	19,100	35,356	8,817

주요 제품 등의 현황

(단위 : 억원)

사업부문	매출유형	품   목	구체적용도	매출액 (비율)
전선부문	제  품	나선 및 권선	통신선,전력선,권선 등의 도체용 및  전기기기의 내부에 코일상태로 감겨  져서 기계적 에너지를 전기적 에너  지로 변환시키거나 전기적 에너지를  기계적 에너지로 변환시키는데 사용	1,118
		전력 및 절연선	발전소에서 발전된 전력을 소비지의  변전소에 보내는 송전선과 전기인입  구까지인입된 전력을 사용장소까지  인도해주는 배전선,그리고 최종사용  장소의 실내외에 전력을 보급하는  배선 등에 사용.	1,533
	상  품		기타	1,020
	기  타	공  사	전기,통신 및 설비공사	143
		기  타	전력기기, 수탁가공료 등	64
	(전  선  계)			3,879
기타부문	용 역	용 역	용역매출	5
	기  타	사 옥	사옥임대 등	4
	(소  계)			9
(합          계)				3,889

1)전력분야—초고압케이블,원자력케이블, 제어용케이블, 산업용 특수케이블등

 

2)통신분야—광케이블, 통신케이블, 데이터케이블,

3)소재분야—구리 로드

4)시스템분야

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@신규사업 분야

@관계사 현황

케이티씨(45%)

무주기업도시(94%)

티이씨앤코(58%)--통신케이블 제조, 판매사업과 전기통신사업(스마트홈/전력ENG 사업)

에이엠피파트너스(46%)

@투자참고사항

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[현겸]

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[승승장구]

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[특전조교]

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[추입]

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[지우맘]

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[산마인]

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[겨울나그네]

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[탈환하자]

아, 제가 계속 주시하면서 보고 있던 주식인데, 이런 내용을 모르고 있었으니, 단지 그래프로만 장기 매입하면 좋을 것 같았는데....