마켓 인사이트 2023 - 박영훈 외 6인 공저 **

[녹양]

새로운 투자 시그널을 포착하는 시장 대전망

인플레이션 공포, 글로벌 리세션, 지정학적 위험, 에너지 문제, 연준의 정책 변화 등, 도전적인 시장 상황에 맞서 7인의 전문가가 내놓은 2023년 투자 전망

시장과 돈의 흐름을 꿰뚫어 보는 통찰력으로 기회를 선점하고 위기에 대비하라!

여섯 가지 키워드 ; 에너지. 금리. 미국 시장. 중국 시장. ESG. 방위산업.

1. 2023년 핵심 키가 될 에너지 시장 - 박영훈 정유•에너지 리서치센터장

ㅇ 장기적인 문제는 러시아가 세계 1위의 천연가스 매장량을 확보하고 있는 국가라는 점이다

ㅇ 러시아 배제가 지속되는 한 비용은 높아질 수밖에 없다.

ㅇ 전쟁이 아니더라도 구조적 강세를 띠는 유가, 신규 유전 개발 투자 감소

ㅇ 에너지 저장 문제 해결 없이는 신재생도 없다

2. 금리

ㅇ 연준은 물가 안정에 전념하고 있어 유의미한 물가 둔화세가 나오기 전까지 긴축의 고삐를 놓지 않을 것이다.

ㅇ 한국은 좋든 싫든 따라갈 수밖에 없다

ㅇ 경기가 쉽게 시장 주도권을 찾기는 힘들 것 - 미국 : 탄탄한 고용, 침체를 크게 걱정하지 않는 이유. 한국: 경기 둔화는 예전부터 진행 중

ㅇ 2023년 투자 포인트는 동행과 준비 - 앞서 가지 말고 함께 가자! 수익 창출이 아닌 창출을 준비해야 하는 시기

3. 미국 시장 - 다시 올 금융장세를 준비할 2023년

ㅇ 2023년 전망 : 역실적장세가 마감될 가능성이 높은 해- 금융장세. 실적장세. 역금융장세. 역실적장세.

ㅇ 2023년에는 채권 가격이 먼저 오르고 주식이 뒤따를 전망

4. 중국 시장 - 미워도 다시한번

ㅇ 2023년 중국 경제는 다운사이클에서 벗어나 회복하는 궤도에 안착하는 그림을 그려 보는 것이 합리적이라고 생각한다

5. ESG - 공급망, 탈탄소화, 거버넌스

ㅇ 탄소 중립을 실천하기 위해 국가별로 다양한 정책을 쏟아내고 있다. 선진국의 일관된 정책은 탄소 중립형 경제 성장을 추구하겠다는 것이다 - 첫째, 탄소 중립이다. 온실가스 감축 관련 기술 혁신과 개발된 기술 상용화를 추구하는 것이다. 둘째, 온실가스를 감축하기 위한 부문(수송, 건물, 산업)의 재정 지원을 대폭 확대하기로 결정했다. 셋째, 탄소 중립을 위한 기술 혁신과 재정 지원을 통해 새로운 성장 기회를 모색하는 전략이다

6. 방위 산업 - K 방산, 이보다 더 좋을 수 없다

ㅇ 2024년부터 좋아지는 실적이 2023년 주가에 반영될 것 - 해외 무기 수출의 마진은 매우 높다. 폴란드 수출 가격은 기존 무기 수출 가격보다 좋다. 수출 물량이 늘어나는 것도 긍정적. 수출 물량의 증가는 방위 산업 업계에 고르게 영향. 실적과 벨류에이션으로 볼 때 좋아질 여지는 충분.