일부 투자자는 인기 있는 스테이블코인이 붕괴되기 전에 부자가 되어 600억 달러의 가치를 삭제했습니다.

[이매진]

일부 투자자는 인기 있는 스테이블코인이 붕괴되기 전에 부자가 되어 600억 달러의 가치를 삭제했습니다.

https://www.cnbc.com/2022/05/29/who-got-rich-before-terra-stablecoin-collapsed.html

Some investors got rich before a popular stablecoin imploded, erasing $60 billion in value

크립토월드

일부 투자자는 인기 있는 스테이블코인이 붕괴되기 전에 부자가 되어 600억 달러의 가치를 삭제했습니다.

2022년 5월 29일 일 게시오전 9시(동부 표준시)5시간 전에 업데이트됨

맥켄지 시갈로스@KENZIESIGALOS

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키 포인트

• 5월에 가장 인기 있는 미국 달러 고정 스테이블 코인 프로젝트 중 하나의 붕괴로 인해 투자자들은 수백억 달러의 손실을 입게 되었고 일부에서는 뱅크런에 비유되기도 했습니다.
• terraUSD와 자매 토큰인 luna로 알려진 스테이블 코인은 모두 붕괴되기 전에 꽤 놀라운 상승세를 경험했습니다.
• 벤처 캐피털 회사 Pantera Capital은 CNBC에 루나에 대한 170만 달러 투자가 1억 7000만 달러로 바뀌었고 Hack VC와 CMCC Global은 각각 12월과 3월에 루나 포지션을 종료했다고 밝혔습니다.

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비디오 01:34

UST의 충돌로 인해 일부 투자자는 암호화 투자를 재평가했습니다.

워싱턴 — 5월에 가장 인기 있는 미국 달러 고정 스테이블 코인 프로젝트 중 하나의 붕괴로 투자자들은 수백억 달러의 손실을 입었습니다. 그러나 그 이전에 terraUSD(또는 줄여서 UST)로 알려진 스테이블 코인과 자매 토큰인 luna는 꽤 놀라운 상승세를 보였습니다. 일부 투자자들은 모든 것이 무너지기 전에 살인을 저질렀습니다.

벤처 캐피털 회사 Pantera Capital은 CNBC에 루나에 대한 170만 달러 투자로 100배의 수익을 올렸습니다. Hack VC와  Winklevoss가 지원하는  CMCC Global은 정확한 수익을 공유하지 않았지만 CMCC는 CNBC에 3월에 루나 포지션을 폐쇄했으며 Hack은 12월에 매각했다고 밝혔습니다.

이 계획은 믿음과 미래 수익에 대한 약속, 그리고 전체 계약을 뒷받침할 현금이 거의 없는 복잡한 코드 세트에 크게 의존했습니다.

토큰을 뒷받침하는 방법으로 법정화폐 자산을 보유하고 있는 USDC(또 다른 인기 있는 달러 고정 스테이블 코인)와 달리 UST는 싱가포르에 기반을 둔 Terraform Labs에서 만들고 관리하는 알고리즘 스테이블 코인이었습니다. 일종의 수급 시소 효과로 UST와 luna를 생성하고 파괴함으로써 가치를 자체 안정화하기 위해 컴퓨터 코드에 의존했습니다 .

잠시 동안은 효과가 있었습니다.

UST는 달러 페그를 유지했고 루나 토큰은 급등했습니다. luna 토큰은 4월에 $116 이상으로 상승했으며 두 달도 채 되지 않아 135% 이상 상승했습니다. 거래자는 시스템을 차익거래하고 두 토큰 가격의 편차를 통해 이익을 얻을 수 있었습니다. 그러나 전체 계획의 가장 큰 동기는 아마도 투자자들에게 UST 보유 자산에 대해 연 20%의 수익률을 약속한 앵커(Anchor)라는 대출 플랫폼 이었습니다. 많은 분석가들은 지속 불가능하다고 말했습니다.

저명한 금융 기관 의 광범위한 바이인 및 공개 PSA 는 프로젝트에 대한 신뢰성을 부여하여 모든 것이 합법적이라는 이야기를 더욱 강화했습니다.

대부분의 사람들은 5월 초에 모든 것이 무너질 때까지 행복했습니다.

이 프로젝트는 UST의 백스톱으로 약 30억 달러 상당의 비트코인을 보유하고 있었지만, 루나의 가격이 불안정해지자 투자자들은 두 토큰에서 돌진하여 가격을 절벽에서 떨어뜨렸습니다. Luna Foundation Guard 는 거의 모든 비트코인을 예비비로 사용하여 UST의 1달러 페그를 복원하려고 했습니다 . 작동하지 않았습니다.

luna와 UST가 절정에 달했을 때 시장 가치는 거의 600억 달러에 달 했습니다. 이제 그것들은 본질적으로 가치가 없습니다.

전체 에피소드는 희망에 도박을 하는 개인 투자자보다 경험 많은 대규모 투자자의 장점을 드러냈습니다.

한 사람은 luna와 UST로 돈을 잃은 후 학교에서 다음 학기를 위해 지불할 돈이 충분하지 않을 것이라고 Reddit에 올렸습니다 . 추락으로 영향을 받은 또 다른 투자자 는 자신과 남편이 집을 팔고 luna에 모든 것을 걸었다고 트윗했으며, 그녀는 여전히 그것이 실제로 일어나고 있는지 아니면 단지 악몽인지 소화하려고 노력하고 있다고 언급했습니다.

다른 사람들은 가진 것을 모두 잃은 후 자살을 생각하고 있습니다.

한 네티즌은 레딧에 ”나는 길을 잃었다. 의자에서 자살하려고 한다” 고 말했다 . ″(LUNA UST) 투자에 평생 모은 돈을 잃었어요 가장 나쁜 건 3주 전에 여자친구에게 프러포즈를 한 거예요. 그녀는 아무것도 몰라요, 저는 62,000달러를 잃었어요. 여기 있어요. 모르겠어요. 어떡해.”

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비디오 07:49

Lummis 상원의원, Crypto Oversight Bill, 그리고 왜 스테이블코인이 고정 자산으로 뒷받침되어야 하는지

누가, 왜 현금화했는지

UST 플래시 붕괴의 승자 중에는 100배의 투자 수익을 올린 헤지펀드인 Pantera Capital이 있습니다.

이 펀드의 공동 최고 투자 책임자인 Joey Krug는 CNBC에 그들이 루나를 보유하고 거래한 기본 펀드에서 2021년 1월부터 2022년 4월까지 포지션의 약 87%를 매각했다고 밝혔습니다. 그런 다음 Pantera는 5월에 8%를 추가로 매각했습니다. UST 페그가 부러진 것이 분명해졌습니다. 결국 Krug는 Pantera가 포지션의 약 5%에 ”고착”했다고 말합니다.

이 모든 청산은 170만 달러의 초기 투자로 1억 7,100만 달러의 수익으로 변환되었으며, 그들이 소유한 나머지 루나는 계속해서 가치가 없다고 가정합니다.

펀드가 판매되고 있는 동안에도 Pantera Capital의 CEO인 Dan Morehead 는 2021년 12월 CNBC에 합류 하여 Terra 블록체인의 루나 토큰을 포함하는 그의 최고의 알트코인 선택에 대해 이야기했습니다 . 당시 루나는 2021년 15,800% 이상 올랐다.

Morehead는 luna에 대해 ”올해 가장 유망한 코인 중 하나라고 생각합니다.”라고 말했습니다. ″많은 사람들이 이제 막 그것을 발견하고 그것을 거래하기 시작했습니다.”

그러나 Krug는 청산에 대한 회사의 초기 결정이 위험 관리와 펀드 재조정에 달려 있다고 말했습니다.

Krug는 “2021년과 2022년의 일부를 판매한 많은 부분은 정말 단순한 위험 관리 이유였습니다.”라고 말했습니다. ″그것은 계속해서 펀드의 더 큰 부분이 되었고, 한 포지션이 펀드의 엄청나게 큰 부분을 차지하는 유동성 헤지 펀드를 실제로 운영할 수 없기 때문에 우리는 위험을 감수해야 했습니다.”

Pantera는 5월에 UST $1 페그가 깨지는 것을 알아차렸을 때 다시 팔렸습니다.

Krug는 일반적으로 통화가 페그를 깨면 망치질을 당한다고 언급하면서 ”페그가 몇 센트 차이가 나는 것을 보고 역사적 통화 페그와 패턴이 일치하는 것을 보고 있었습니다.”라고 말했습니다. 회사가 UST와 달리 많은 루나를 소유하고 있음에도 불구하고 UST가 페그 아래에서 거래될 때 더 많은 루나를 발행하여 각 코인의 가치를 전반적으로 낮추는 역학 관계가 있습니다.

Krug는 ”기본적으로 희석되지 않도록 판매하기를 원합니다.”라고 설명했습니다.

홍콩에 기반을 둔 벤처 기업인 CMCC Global은 2018년 초 Terraform의 첫 번째 시드 투자자 중 하나였습니다.

CMCC 설립자 Martin Baumann은 CNBC에 진행 중인 실사로 인한 우려 때문에 3월에 지분을 매각했다고 말했습니다. 매각 결정은 부분적으로 UST 배후의 기술과 관련이 있었지만 그의 주요 관심사는 규제와 더 관련이 있었습니다.

Baumann은 ”유통 중인 기존 USD의 파생 상품인 자산 지원 스테이블 코인과 달리 UST는 존재하는 USD의 통화 공급을 효과적으로 늘리고 있었습니다”라고 말했습니다.

Baumann은 ”흥미로운 개념이지만 규제 당국이 USD의 통화 공급을 조작하는 것을 용납하지 않을 것이라고 생각했습니다.”라고 말했습니다.

UST의 급속한 성장은 CMCC의 우려를 가속화했습니다.

CMCC가 매각될 당시 luna 토큰은 약 $100에 거래되고 있었습니다. Baumann은 해당 판매의 이익에 대해 질문했을 때 회사가 개별 투자의 수익이나 성과에 대해 언급하지 않는다고 말했습니다.

암호화폐 중심의 벤처 펀드인 Hack VC 가 12월에 Luna 지분을 매각한 것으로 알려졌습니다.

CNBC는 Hack VC 파트너인 Rodney Yesep에게 연락했지만 해당 판매의 수익성에 대한 논평 요청에 응답하지 않았습니다. Yesep은 DeFi Decoded Podcast에 대한 최근 인터뷰 에서 Terra가 ”다른 독립체와 같았던” ”옛날”부터 Terra의 초기 투자자였다고 말했습니다.

Yesep은 팟캐스트에서 ”많은 사람들이 이런 종류의 영향을 받는 것을 보는 것은 안타까운 일입니다.”라고 말했습니다. ″불황이 일어났을 때 우리는 더 이상 포지션을 유지하고 있지 않았지만 많은 사람들이 있었고 많은 사람들이 꽤 영향을 받았습니다.”

그리고 억만장자 투자자인 마이크 노보그라츠가 설립한 암호화폐 상업 은행인 갤럭시 디지털(Galaxy Digital)이 있습니다.

″주주, 친구, 파트너, 암호화폐 커뮤니티” 에게 보내는 공개 서한 에서 공식 ‘루나틱’이라는 지위를 기념하기 위해 팔에 루나 문신을 새긴 Novogratz 는 프로젝트가 어디에서 잘못되었는지에 대해 의견을 밝혔습니다. Galaxy는 그 과정에서 이익을 얻었습니다.

Galaxy 는 1분기 수익 보고에서 3억 5,500만 달러의 디지털 자산 순실현 이익에 가장 크게 기여한 것은 루나 판매였다고 밝혔습니다.

Terraform Labs의 다른 주요 후원자에는 Lightspeed Venture Partners 및 Coinbase Ventures를 포함하여 벤처 캐피탈의 가장 큰 이름이 포함되었습니다. Three Arrows Capital 및 Jump Crypto가 luna 토큰으로 구매되었습니다. CNBC는 이 회사들이 어떻게 되었는지 알지 못했습니다.

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비디오 02:53

Cynthia Lummis 상원의원과 DC 규제 기관, 스테이블코인 혼란과 암호화폐 감시 방법

구원의 길?

Terra의 지지자들은 실패한 벤처를 되살리기 위해 투표했습니다. 제안 된 재구축 에는 새로운 Terra 블록체인과 원래 프로젝트의 붕괴를 촉발하는 곤경에 처한 스테이블 코인을 제거하는 것이 포함됩니다. 그것은 또한 전멸당한 기관 및 개인 투자자를 위한 상환을 의미할 수도 있습니다.

큰 손실을 본 사람들에게는 재출시가 잠재적으로 초기 투자에 대한 손실을 만회할 수 있는 기회로 해석될 수 있습니다.

예를 들어 델파이 디지털(Delphi Digital)은 데스 스파이럴(Death Spiral) 사태가 현실화될 위험을 잘못 계산해 ″현재 큰 미실현 손실 에 처해 있다”고 밝혔고, 코인데스크 보고에 따르면 서울에 기반을 둔 해시드 벤처스는 35억 달러 이상의 손실을 입었다.

terra 2.0 제안 에는 기존 루나(곧 ”루나 클래식”으로 이름이 변경됨) 및 UST 토큰 보유자에게 토큰을 배포할 계획이 포함되어 있습니다. 리브랜딩된 코인이 뜨면 손실을 입은 투자자들에게 일종의 환매가 될 수 있다.

그러나 UST를 위해 남쪽으로 가기 전에 나간 사람들에게는 분명히 방향을 잡고 있습니다.

Pantera Capital의 Krug는 CNBC에 ”새로운 체인을 통해 에어드롭된 토큰의 상당 부분이 수년에 걸쳐 귀속될 것으로 보입니다.”라고 말했습니다. ″우리 포트폴리오에는 Terra와 통합된 프로젝트가 있습니다. 커뮤니티 주도의 무언가가 여기에서 성공하는 것을 보고 싶지만 우리는 상당히 사슬에 구애받지 않는 펀드입니다.”

CMCC 글로벌의 바우만(Baumann)은 펀드가 현재 되살아난 테라 생태계에 새로운 투자를 하지 않기로 결정했다고 말했다.

UST가 무너지기 며칠 전, ‘가난한 사람들에 대해 토론하지 않는다’고 자랑 했던 테라폼 랩스의 창업자 권도 는 인터뷰 에서 코인의 95%가 ‘죽을 것’이지만 ”기업이 죽는 것을 지켜보는 것에도 즐거움이 있다”고 말했다. .”