금 관련 경제 소식들(25/5/10)

[홍두깨]

금 관련 경제 소식들(25/5/10)

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10년 만기 미국 국채 수익률 주간 차트

달러의 몰락과 금

1) 2025년 ETF 유입은 황금 강세장의 인정-Schiff Gold

2) 공급망 전문가: "소행성이 공룡을 멸종시키는 수준의 멸종 사건이 될 것” -Michael Snyder

1) 2025년 ETF 유입은 황금 강세장의 인정

(2025 ETF Inflows Are Recognition of the Golden Bull)

2025년 5월 6일, Schiff Gold

https://www.schiffgold.com/key-gold-news/2025-etf-inflows-are-recognition-of-the-golden-bull

금 ETF는 순 유출로 어려움을 겪어 왔다. 코로나19 대유행 이후 자금 유입이 인위적으로 급증했고, 그 후 몇 년 동안 투자자들은 금 펀드에 투자하는 현금을 점점 줄였다. 그러나 이제 현물 금 가격이 급등하자 투자자들이 관망세에서 벗어나 금 ETF에 뛰어들면서 자금 유입이 급증했다.

ETF 수요는 두 배 이상 증가했는데, 처음에는 금괴 가격 상승에 뒤처졌지만 이제는 금값 상승장이 끝나지 않았다는 점을 뒷받침하고 있다.

작년 금값이 이미 본격적으로 놀라운 상승세를 보이기 시작했음에도 불구하고, 월가는 금 ETF 자금 유출이 여전히 높았고, 이는 금값 상승의 징조를 제대로 파악하지 못했기 때문이다. 그러나 2025년에는 자금 유입이 급증하여 수년 만에 최고치를 기록할 것으로 예상되면서, 기관 투자자들이 세계 통화 역학의 지각 변동을 인지하고 있음이 분명해졌다.

트럼프의 무역 전쟁이 계속되는 가운데, 미국 경제는 위축되고, 인플레이션은 여전히 ​​높으며, 시장은 경제가 다시 좋아지고 기분이 좋아지도록 속여줄 양적 완화를 기다리고 있다. 1분기 금 ETF 자금 유입은 금융 기관들이 황금기를 인식하고 있음을 보여준다.

ETF 자금 유입은 금값 상승의 또 다른 원동력이 되었다. 소매 수요는 여전히 강세를 유지하고 있으며, 트럼프의 경제 정책에 대한 단기 시장 반응은 점점 더 부정적으로 변하고 있다. 투자자들은 불안해하고 있으며, 불확실성, 변동성, 그리고 의심이 가득한 요즘 같은 시기에 금은 기본적인 구명보트 역할을 한다.

중앙은행의 금 매수는 2024년에도 활발했으며, 2025년에도 이러한 추세는 지속될 것으로 예상된다. 한편, 독일과 같은 국가들이 금 본국 송금을 논의하고 있다는 점은 매우 시사적이다. 이는 다른 국가들이 더 이상 미국이 자국 금괴를 안전하게 보관할 것이라고 믿지 않는다는 것을 보여준다. 1분기 중앙은행들의 금 매수는 전분기보다 부진했지만, 중앙은행들이 급변하는 세계 경제 시스템의 혼란에 대비하기 위해 금 매수를 지속하고 있다.

특히 브릭스 국가와 신흥 시장 국가들에서 이러한 현상이 두드러지는데, 이들 국가의 정부들은 미국의 혼란에 경계심을 갖고 금 비축을 통해 달러화 약세를 유도 하고 있다. 트럼프 대통령이 달러화 약세를 보이는 국가에 더 많은 관세를 부과하겠다고 위협함에 따라, 이들 국가 정부는 금 매입 규모를 숨기려는 유인을 갖게 되었고, 이로 인해 정확한 금 매입 규모를 파악하기 어려워졌다.

폴란드와 중국은 모두 주요 금 매입국이지만, 공식 발표 내용은 세계금협회 같은 기관에서 발표하는 수요 추정치와 크게 다르다. 터키와 인도 또한 금 보유량을 늘리고 있다.

이는 투기 거품이 아니다. 지정학적 긴장과 통화 무기화, 양적완화(QE), 그리고 미국이 부채를 상환할 수 있을지에 대한 의구심 속에서 미국 달러화에서 벗어나려는 각국의 의도적인 투자 행보이다. 세계는 미국이 급증하는 재정적자와 고집스럽게 높고 변동성이 심한 국채 수익률 의 무게에 떨고 있는 모습을 지켜보고 있다. 미국은 사상 최고치의 이자 지급과 내년 안에 만기가 도래할 수 있는 수조 달러의 부채에 직면해 있다.

중앙은행들과 개인 투자자들은 단기 성과 지표에 덜 부담을 갖고, 금을 달러 패권과 경제 불확실성에 맞서는 장기적인 방어벽으로 여긴다. 그렇기 때문에 개인 투자자들과 중앙은행의 금 매수세에 비해 금 ETF 자금 유입이 지연되는 경우가 많다.

ETF는 금 현물 가격을 추적하지만, ETF의 자금 흐름은 펀더멘털이 아닌 투자 심리를 반영한다. 서구 투자자들이 ETF를 매도하면 실물 수요가 공급을 줄이는 상황에서도 실물 시장은 침체된다. 이것이 기관 투자자들이 실물 시장의 강세에 비해 여전히 과소 배분되고 있는 이유이다. 하지만 자금 유입이 다시 상승세로 돌아섬에 따라 금 시장은 지속적인 상승세를 이어갈 새로운 기관 투자자들의 힘을 얻고 있다.

연기금, 헤지펀드, 자산운용사 등 서구 금융 기관들은 분기별 실적 검토와 벤치마크 추격에 의존하는 환경에서 운영된다. 거시경제 충격과 연계된 저금리와 변동성을 지닌 금은 그들의 모델에 완벽하게 들어맞지 않는다. 월가의 대부분은 가능하면 크고 빠른 수익을 추구하는 높은 시간 선호도를 유지하며, 불환화폐의 느린 하락에 대비한 수천 년의 헤지 수단이 아니다. 이제 월가가 뛰어들었고, 그들이 금을 받아들인 것은 파티가 끝나가고 있다는 두려움을 드러내는 것이다.

우리는 너무 오랫동안 분에 넘치는 생활을 해왔다. 대부분의 미국인은 자신들의 생활 수준이 무한한 부채와 다른 나라 덕분에 우리가 생산하는 것보다 더 많이 소비할 수 있는 능력에 의존하고 있다는 사실을 인지하지 못하고 있다. 트럼프의 관세는 그들에게 마땅한 대가를 치르게 하는 것이 아니라, 오히려 우리가 오랫동안 누려온 생활 수준을 미국에 제공하는 것을 재고하게 만들고 있다.

피터 쉬프는 이렇게 말했다 .

“우리는 총체적 생산성에 기반한, 우리가 누릴 자격이 있는 것보다 더 높은 생활 수준을 누리고 있다. 이제 그것을 가능하게 하는 것은 세상이다… 도널드 트럼프에 따르면, 세상이 우리를 속이고, 우리를 착취하고 있으며, 그는 그것을 멈추고 싶어 한다. 만약 그것이 멈추면, 이제 세계적 횡포의 행진은 끝날 것이다.”

그 횡재가 끝나면 미국 국채를 보유하고 싶지 않을 것이다. ETF 자금 유입으로 금 가격이 상승하겠지만, 새로운 세계 경제 패러다임의 격변으로부터 진정한 보호를 제공하는 것은 ETF가 아닌 실물 금괴이다.

2) 공급망 전문가: "소행성이 공룡을 멸종시키는 수준의 멸종 사건이 될 것”

(Supply Chain Expert: “It’s Going To Be An Extinction-Level, Asteroid-Wiping-Out-The-Dinosaurs Kind Of Event”)

2025년 5월 5일, Michael Snyder

http://theeconomiccollapseblog.com/supply-chain-expert-its-going-to-be-an-extinction-level-asteroid-wiping-out-the-dinosaurs-kind-of-event/

미국 전역의 매장 진열대가 텅 비기 시작할 대비가 되었는가? 지난달 내가 다가올 물량 부족 사태에 대해 처음 글을 쓰기 시작했을 때 , 많은 비판을 받았다. 하지만 이제 전문가들은 우리가 정말로 역사적인 규모의 위기에 직면해 있다고 경고하고 있다. 대부분의 주요 소매업체들은 아직 몇 주치의 재고를 보유하고 있지만, 그 이후로는 물량 부족 현상이 더욱 두드러지기 시작할 것이다.

소규모 사업체의 경우, 부족 현상이 훨씬 더 빨리 나타날 것이다. 일요일에 나는 식료품을 사러 지역 소규모 사업체를 방문했다. 이 할인점은 식료품 외에도 다양한 제품을 판매하는데, 그 중 일부는 중국산이다. 매장을 걷다 보니 재고가 너무 적어서 깜짝 놀랐다. 솔직히 좀 우울했다.

물론 지금 우리가 목격하고 있는 것은 결국 다가올 일의 선두에 있을 뿐이다.

CNN에 따르면, "올해 하반기까지 중국의 미국 수입이 최대 80%까지 급감할 것"으로 추산된다.

<트럼프 대통령은 중국에 대한 역대 최고 관세로 인해 양국 간 모든 무역이 사실상 중단되었다고 거듭 언급했다. 물류 및 화물 운송 중개업체인 플렉스포트에 따르면, 4월 중국에서 미국으로 향하는 화물선 수는 60% 감소했다. 제이피모건은 중국의 미국 수입이 하반기까지 최대 80%까지 급감할 것으로 예상한다.

미국 소비자들은 관세가 발효되기 전에 창고에 보관된 상품이 다음 주쯤에 품절되기 시작하면서 가격 상승, 부족 현상, 텅 빈 매장 선반 등 대유행과 같은 혼란이 있을 것으로 예상해야 한다.

스콧 베센트 재무장관은 중국에 대한 고율 관세가 "지속 불가능하다"고 거듭 언급했으며, 트럼프 대통령 역시 관세 인하를 예상한다고 밝혔다. 하지만 무역 전문가들은 실질적인 무역 재개를 위해서는 관세가 절반 이상 크게 인하되어야 한다고 지적한다. 하지만 그렇게 되더라도 경제적 피해는 불가피하며, 미국 내 재고가 다시 채워지기까지는 몇 주 또는 심지어 몇 달이 걸릴 것이다.>

이건 재앙이 될 것이다.

이것을 볼 수 없는 사람은 우리 시스템이 어떻게 작동하는지 이해하지 못하는 것이다.

플렉스포트 CEO 라이언 피터슨은 전 세계 수천 개 기업의 제품 이동을 돕는 공급망 전문가이며, 그는 우리가 "소행성이 공룡을 멸종시키는 수준의 멸종"에 직면해 있다고 경고한다.

…

라이언 피터슨은 자신이 말하는 것이 무엇인지 정확히 알고 있다. 왜냐하면 그는 공급망을 다루는 일을 직업으로 삼고 있기 때문이다.

피터슨에 따르면, 중국에서 미국으로 향하는 컨테이너 예약은 이미 60% 감소했다.

…

피터슨은 관세가 이 속도로 계속된다면 그 소행성이 충돌하는 건 시간문제일 뿐이라고 말했다.

중국에서 생산되지만 다른 어느 곳에서도 생산되지 않는 제품이 수천 가지가 있다.

새로운 공장을 짓고 새로운 공급망을 구축하는 데는 수년이 걸린다.

그러면 일반적으로 우리 매장 선반을 채우는 4,380억 달러 규모의 중국산 수입품을 어떻게 대체할 수 있을까?

물론 진실은 우리가 수입품을 대체할 수 없다는 것이고 상점 선반은 곧 점점 더 비어갈 것이다.

게다가 미국 전역의 공급망이 급격히 둔화됨에 따라 대규모 해고가 발생할 가능성이 높다. 특히 남부 캘리포니아가 가장 큰 타격을 입을 지역 중 하나이다 …

<항만 근로자의 70% 이상이 단지 반경 10마일 이내에 거주하고 있기 때문에 LA의 샌페드로, 윌밍턴, 롱비치 등 해안 지역 사회가 경기 침체의 첫 번째 타격을 입을 것으로 예상되지만, 이것이 마지막 타격은 아닐 것이라고 국제 항만 및 창고 노조(ILWU) 13지부 회장인 게리 헤레라는 말했다.

1998년부터 해상 노동자로 일해 온 헤레라는 "남부 캘리포니아의 일자리 5개 중 1개가 항구와 관련되어 있다. 창고 근로자, 트럭 운전사, 물류팀 등이 그 예입니다." 라고 말했다. 헤레라는 월마트와 아마존과 같은 소매업체의 창고 센터 역할을 하는 리버사이드와 샌버나디노를 포함한 LA의 인랜드 엠파이어와 화물 철도 노선이 있는 베이커스필드와 바스토와 같은 지역 사회도 심각한 영향을 받을 것이라고 말했다.>

트럼프 대통령이 이번 주에 중국과 합의를 이루더라도, 우리의 공급망이 완전히 정상으로 돌아오려면 최대 1년이 걸릴 수 있다는 소식이 전해졌다.

…

좋은 소식은 중국이 트럼프 행정부와 협상을 시작하는 데 열려 있는 것 같다는 것이다.

하지만 중국은 협상을 강요당하지 않을 것이라고 주장하고 있다.

중국을 협상 테이블로 끌어내기 위해 중국 상품에 대한 관세가 인하될 것이라는 기대가 있었지만, 트럼프 대통령은 그 가능성을 완전히 부인했다.

…

내일 협상이 시작된다 하더라도 중국과의 합의는 몇 달 뒤에나 가능할 것이다.

그 사이 우리의 공급망 위기는 날이 갈수록 더욱 심해질 것이다.

중국에서 만든 제품 중에 필요한 것이 있다면 즉시 구매하는 것이 좋다.

트럼프 대통령이 조만간 관세 정책을 철회할 계획은 없어 보인다. 사실, 그는 최근 대부분의 외국산 자동차 부품에 25%의 새로운 관세율을 적용했다.

…

이것은 연습이 아니다.

세계 무역 전쟁이 시작되었고, 이는 지구 전체에 엄청난 고통을 초래할 것이다.

미국 전역에서 빈 선반이 나타나기까지 그리 오래 걸리지 않을 것이다.

그러니 꼭 해야 할 일이 있다면 지금 당장 끝내라.

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[가거든]

감사합니다^^

[에셀]

선생님 감사합니다. 좋은 주말 보내세요.

[반짝반짝작은별]

홍두깨 선생님, 늘 감사합니다!

[ROH SE]

감사합니다~

[아하그렇구나]

고맙습니다

[요기]

선생님 감사합니다.^^

[약수터]

고맙습니다