고영(098460) 공정 무인화 수혜 확대 전망

[주식 이야기]

무인 공정 자동화 수요 확대로 3차원 정밀측정 계측기 수혜 전망

고영에 대해 투자의견 Buy유지, 목표주가 57,000원(기존 47,000원)으로 상향. 목표주가 57,000원은 RIM을 통해 산출되었으며 공정 무인화 수요 확대로 실적 성장이 예상되는 2016년 실적기준 PER 22.4배, PBR 3.8배에 해당

고영은 3D 측정 검사 분야에서 세계 1위 업체로 독보적인 기술력을 갖고 있는 회사이며, 스마트폰, 자동차, 가전제품 업체 등 다양한 고객군을 보유 (1,600여개)하고 있는 것이 특징

 
2015년 기준 동사 전체 매출 65%를 차지하는 SPI 시장 규모는 약 2,300 억원으로 2D 장비에서 3D 장비로의 교체는 꾸준히 진행되고 있는 상황

3D SPI 장비는 전자제품 PCB(인쇄회로기판) 조립 과정에 있어 PCB 기판 위 프린팅 불량 여부를 3차원 기술을 통해 분석하고 있으며 향후 스마트폰 뿐 아니라 자동차 등 타분야로 응용처가 확대될 전망
고영의 3D SPI 장비는 2006년 글로벌 SPI 시장 점유율 20%에서 2015년 50%로 성장하며 세계 1위를 기록하고 있어 동사 시장 지배력 확대 전망

공정 무인화로 AOI 매출 확대 전망

한편 향후 실적 모멘텀이 될 수 있는 AOI 제품의 경우 공정 무인화 진행되고 있어 3차원 장비 수요 확대 예상
또한 메탈케이스 장비 진행으로 공정 무인화 장비 포트폴리오 확대가 전망 되며 향후 뇌수술용 의료 로봇의 추가 매출도 기대됨

2016년 매출 1,701억원, 영업이익 312억원 전망

고수익성 제품인 3D AOI의 판매 비중이 늘어나고 향후 미래 방향으로 자동화 및 무인화가 전개되고 있어, 작업자 대신 검사기능을 수행하는 자동화 장비 수요 확대 예상됨. 이에 따라 동사 수혜 전망