금 관련 경제 소식들(25/8/23)

[홍두깨]

금 관련 경제 소식들(25/8/23)

주간 금 시세

금 선물 일일 차트

금 선물 주간 차트

은 선물 주간 차트

달러 인덱스 주간 차트

텍사스 원유가격 주간 차트

다우존스 주식 주간 차트

10년 만기 미국 국채 수익률 주간 차트

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달러의 몰락과 금

1) 끔찍한 수준의 세게 부채가 금 강세장을 부추기고 있다- Matthew Piepenburg

2) 미국 4인 가족의 한 달 동안 생활비: 식료품비 996달러, 건강 보험료 1,437달러, 자동차 할부금 745달러, 주택 담보 대출금 2,259달러- Michael Snyder

1) 끔찍한 수준의 세계 부채가 금 강세장을 부추기고 있다- Matthew Piepenburg

(World Debt At Terrifying Levels Is Fueling Gold Bull Market)

2025년 8월 18일, KWN

https://kingworldnews.com/world-debt-at-terrifying-levels-is-fueling-gold-bull-market/

Matthew Piepenburg,  VON GREYERZ 동업자: 

54년 전(1971년 8월 15일) 닉슨은 미국 달러를 금본위제에서 철폐함으로써 헌법에서 의무화한 미국 화폐 개념에 최종 못질을 했다.

하지만 적어도 헌법은 아이들이 지나갈 때 볼 수 있는 좋은 박물관 전시물이 될 수 있다.

높은 곳에서의 거짓말

1971년으로 돌아가 보면, 높은 곳으로부터의 거짓말(세련되고 비판적으로 생각하는 시민이라면 누구나 알고 있는 사실)이 한창이었다.

닉슨은 생방송 TV에 출연해 분리가 "일시적일 뿐"이라고 약속했다(익숙한 표현인가? ). 그리고 "내일 여러분의 달러 가치는 오늘과 같을 것이다."라고 말했다.

하지만 거짓말은 거기서 시작되거나 끝나지 않았다.

8월 15일의 분리 이전에 재무부 장관과 연준 관계자들은 금이 실제로 달러를 낮추고 있으며, 금의 분리가 앞으로 달러를 강세로 이끌고, 금의 가치는 실제로 하락할 것이라고 주장했다.

흠.

수학에서 얻은 사실…

조금만 사실 확인을 하면 여기서 냉소적인 반응을 얻을 수도 있을 듯하다...

첫째, 금으로부터의 분리가 반세기 이상 지속되었기 때문에 "일시적"이라고 느껴지지 않는다.

미국 달러가 구매력을 유지한다면, 1밀리그램의 금과 비교했을 때, 종이 달러는 1971년 이래로 가치가 99% 이상 하락했다.

한편, 1971년 연준 의장과 재무장관의 전문가 청문회 증언과는 반대로 금 가격은 하락하지 않고 오히려 무려… 8000%나 상승했다.

8000 %.

뭐라고?

이게 뭐야?

어떻게 이런 일이 가능했을까? 지난 54년 동안 금은 어떤 역할을 했을까?

사실, 금은 별로 큰 역할을 하지 못했다.

하지만 이제 헌법에 명시된 금의 뒷받침에서 벗어난 달러는 범죄적으로 방치된 적자 지출을 충당하기 위해 스스로를 증식(즉, 가치 하락)하는 데 매우 바빴다.

아빠의 아멕스 카드를 갖고 있는 십 대처럼, 미국의 "리더십"의 부채와 지출 중독은 1971년 8월 15일에 공식적으로 시작되었다. 바로 그날 미국 달러의 급락이 시작되었다.

내 말을 믿고 싶지 않는가? 상관관계가 안 보이는가?

또 다른 고집스러운 사실은 1971년 미국의 공공 부채(정부 부채)가 3,980억 달러였다는 것이다.

이 글을 쓰는 시점에서 그 숫자는 내가 살아온 동안 무려 37조 2,000억 달러로 폭등했다.

무시된 역사 = 반복된 역사

교훈은 간단하다. 아무것도 뒷받침되지 않는 통화는 부채 중독을 조장하고, 이는 종이 돈의 구매력을 떨어뜨린다.

이러한 순환은 역사 전반에 걸쳐 수없이 반복되어 왔다.

정책 결정자들보다 훨씬 정직한 금은 항상 부정직한 지출의 무게로 인해 종이 돈은 사라지기 때문에 가치가 상승한다.

부정직함에서 절망으로

물론 부정직함은 항상 책임감의 부족으로 이어지고, 그로 인해 절망, 책임 전가, 광기의 행동 패턴이 뒤따른다. 마치 우리가 전혀 좋아하지 않는 연준 의장을 현직 대통령이 "완전한 패배자"라고 부르는 것과 같다.

정책적 절박함이 이제는 대담한 행동(관세 정책, 천재법, 연준의 비난, 심지어 금 평가절상에 대한 '소문' 증가)이라는 가면을 쓰고 있는 모습은 이제 일상적인 일이 되었다.

더욱 무서운 것은 이런 패턴이 미국에서만 나타나는 것이 아니라 전 세계적으로 나타난다는 것이다.

1997년 전 세계 부채는 30조 달러였다. 오늘날 그 수치는 300조 달러를 훌쩍 넘어섰다.

그동안 정치인들과 워싱턴 D.C.의 싱크탱크에 소속된 돈 받는 경제학자들은(모순인가?) 대중을 최면에 걸려 그렇게 상상도 할 수 없는 수준의 부채가 지속될 수 있다는 잘못된 믿음을 심어주었다.

어떻게?

중앙은행에서 마우스 클릭 한 번으로 통화를 흡수하여 통화, 경제 또는 시장에 아무런 위험 없이 그러한 부채를 안전하게 흡수할 수 있다는 상상도 할 수 없는 제안도 있다.

하지만 우리(와 상식)가 수년간 상기시켜 온 바와 같이, 더 많은 부채로 부채 위기를 해결한 다음, 무에서 유를 창조해 화폐화할 수는 없다.

갑옷의 첫 번째 꼬임: 신용 시장

부채는 (데이비드 흄, 폰 미제스, 그리고 여러 세대에 걸쳐 비판적 사고를 하는 "금 애호가"들이 경고해 온 것처럼) 사실상 모든 것을 망가뜨린다.

이런 현상이 미국과 세계 신용 시장에서 가장 두드러지게 나타나는데, 정책 입안자와 투자자들이 부채 위기를 거듭해서 겪고 있다.

하지만 부채 위기는 사실상 유동성 위기일 뿐이며, 우리는 최근(그러나 언론에서는 무시하고 있음) 기억 속에서 이런 위기를 꽤 많이 보아왔다.

예를 들어 2019년 레포 위기, 2020년 시장 붕괴, 2022년 국채(GILT) 위기, 2023년 은행 위기, 심지어 2025년 4월 관세 위기까지 결국은 겉으로 드러나면서도 무시되는 유동성/신용/부채 위기의 징조에 불과했다.

각각의 경우에서 앞서 언급한 신용 붕괴는 중앙은행의 비둘기파적 반응인 금리 인하 또는 화폐 인쇄 증가를 통해 "해결"되었다.

다시 말해서, 다음 세대가 악몽을 물려받을 때 시간을 벌고, 표를 얻고, 변명을 하기 위해 미루는것이다 .

갑옷의 두 번째 꼬임: 부풀려진 주식 거품

하지만 "긴급" 유동성을 공급하기 위해 터무니없는 신용 확대를 통해 통화 창출을 확대하는 한편, 그렇지 않으면 별로 주목받지 못하는 미국 달러 시장을 보조하고 객관적으로 과대평가된 주식 시장을 부풀리는 것은 "해결책"이 될 수 없다.

그것은 단순히 부의 불평등의 속도를 넓히고 시장 거품을 급속히 조장하며 나아가 시장 위험을 증가시키는 개구리 끓는 물 통화 가치 하락일 뿐이다.

시장 거품은 강력한 경제를 의미하지 않는다

…

미국 쇠퇴에 대한 세계(와 금)의 반응

2022년 이후 세계는 무기화된 미국 달러에서 점점 멀어지고 있으며, BRICS+ 국가들은 달러 외의 새로운 거래 방식을 모색하고 실물 금으로 글로벌 무역 거래를 순결제하는 가운데, 노동통계국의 비관적인 노동 데이터와 마찬가지로 미국 달러와 미국 부채에서 벗어나는 추세는 더 이상 숨길 수 없게 되었다.

마찬가지로 부인할 수 없는 것은 금이 미국 달러보다 선호되는 전략적 글로벌 준비 자산으로서 객관적으로 상승하고 있다는 것이다.

미국이 2022년에 중립적이라고 주장되는 준비 자산(달러)을 무기화하면서 스스로 발등을 찍은 이후, 중앙은행이 금을 쌓아두는 양은 세 배로 늘어났고, 미국국채에 대한 수요는 급락했다.

2025년 7월 현재, 국제결제은행은 훨씬 신뢰성이 낮은 10년 미국 국채와 함께 금을 1등급 자산으로 확정했다.

실물 금에 대한 수요로 인해 뉴욕과 런던 금속 거래소에서 지금까지 이루어졌던 (합법적인) 가격 조작이 무너졌다.

이런 의심스러운 시장 조성자/거래소는 이제 종이로 금을 레버리지하는 대신 단기 계약을 체결하는 대신 실제 인도를 실행해야 한다.

한편, 금 거래는 동쪽으로 이동하고 있는데, 상하이와 상트페테르부르크 거래소는 서방이 금에 대해 조작하는 것을 막기 위해 입장을 바꾸고 있다. 동방은 서방보다 금에 대해 훨씬 더 잘(그리고 오랫동안) 알고 있었기 때문이다.

더욱 절박한 상황이 이어진다…

전 세계가 미 달러, 약속어음, 판타지 정책으로 가득 찬 상황에서 워싱턴은 지난 40년 동안 최악의 상반기 실적을 기록한 달러 지수에 직면해 더욱 절박한 상황에 처하게 되었다.

이러한 절박함은 여러 가지 형태로 나타나는데, 거의 매일 바뀌고 요요처럼 시장을 오르락내리락하게 만드는 즉흥적인 관세 정책이 그 예이다. 이로 인해 수조 달러의 주식 시장 가치는 몇 시간 만에 오르거나 내릴 수 있다.

천재법의 속임수

미국 달러에 대한 수요와 신뢰가 급등함에 따라, 워싱턴 D.C.는 이 수요를 촉진하기 위해 독창적인 새로운 프로젝트를 만들지 않을 수 없게 되었고, 그 가장 최근의 예가 바로 천재법(두 번째 모순?)이다.

…

남은 유일한 선택지: 더 많은 타락

미국 정부의 국채는 미국 정부의 치명적으로 심각한 부채 수준만큼이나 심각하다.

연준은 이러한 채권을 매수하기 위해 수조 달러를 "인쇄"하지 않는 한, 채권에 대한 수요와 가격이 하락할 것이고, 이는 채권 수익률이 상승한다는 것을 의미한다.

물론 채권 수익률은 부채/차입의 실제 비용을 나타내며, 미국이 너무 많은 빚을 지고 있기 때문에 채권 수익률이 급등하는 것을 허용할 여유가 없다.

역사상 빚에 찌든 모든 나라와 마찬가지로, 연준은 채권 시장을 살리느냐, 통화를 살리느냐 중 하나를 선택해야 할 것이다.

달러는 채권/부채 시장을 유지하기 위해 희생(평가절하)될 것이다. 그 이유는 간단하다. 부채가 소위 미국식 "성장"과 "패권"을 뒷받침하는 유일한 "힘"이기 때문이다.

금 재평가 - 효과적이라기보다는 절박함

한편, 미국 정부가 발행한 2억 6,100만 온스 규모의 42.22달러 금 증서를 시장 가치 이상으로 재평가하는 것에 대한 논의가 활발하게 진행되고 있다. 금본위제 재무부에 대한 현실적인 기대감도 커지고 있는데, 이에 대해서는 제가 다른 글에서 자세히 다룬 바 있다. 금 재평가: 트럼프의 빨간 버튼 선택 .

금 소유자들은 분명 이러한 재평가를 환영하지만, 그러한 정책이 필요하다는 사실 자체가 금이 미국 달러보다 더 필요하고 신뢰받는다는 것을 더욱 확고히 해줄 뿐이다. 심지어 미국 지도부에서도 마찬가지이다.

앞으로 어떻게 될까요? 상황이 안 좋아 보인다…

앞서 언급한 모든 사실은 2025년 현재 미국 경제와 사회 분위기가 얼마나 부채로 왜곡되어 있는지를 확인시켜 준다.

또한 이는 미국 정책이 얼마나 부채에 갇혔는지를 확인시켜 준다. 더 중요한 것은, 미국 경제가 앞으로 얼마나 파멸적으로 나아갈지를 확인시켜 준다는 것이다.

미국의 성장 전략에는 선택지가 전혀 없기 때문이다. 부채 대 GDP 비율이 100% 루비콘 강을 넘으면(현재 120% 이상), 수학적으로 성장률은 3분의 1로 둔화된다.

그리고 이 부채 비율을 낮추는 유일한 방법은 DOGE나 USAID 삭감보다 훨씬 더 큰 규모의 지출 삭감이다. 진짜 부채는 사회 복지와 군사 지출에서 발생하는데, 어떤 정치인도 이를 건드릴 수 없고, 건드리지도 않을 것이다.

미국은 이미 채무 불이행 상태인가?

다시 말해, 이는 미국이 지속 불가능한 부채를 해결할 수 있는 나쁜 선택지밖에 남기지 않는다는 것을 의미한다. 채무 불이행을 하거나, 부채를 인플레이션으로 탕감하는 것뿐이다.

워싱턴이 어떤 선택을 할지(그리고 이미 선택했을지) 추측해 보라.

하지만 문제는 이것이다.

통화 가치 하락을 통해 부채를 인플레이션으로 탕감함으로써 인플레이션 수준이 미국 국채 수익률을 넘어 급등하고 있으며, 이로 인해 실질 금리가 마이너스가 되었다. 즉, 미국 국채 수익률이 마이너스가 되었는데, 이는 정의상 채무 불이행 채권이다.

아이러니는 너무나 많다…

그러나 미국은 볼커 시대 이후 실제 인플레이션 데이터를 가리기 위해 20번 이상 "수정"된 소비자물가지수 척도로 측정한 미국 인플레이션율에 대해 간단히 거짓말(즉, 잘못된 보고) 함으로써 이러한 아이러니와 채무 불이행을 공개적으로 드러내는 것을 피하고 있다 .

다시 말해, 그저 눈에 띄지 않는 더 많은 절박함이 숨어 있을 뿐이다.

금은 이제 너무 투명해졌다

이 모든 것이 2022년 전환점 이후 금값이 급등한 이유를 설명해 준다. 나와 여러분 같은 분들이 미국의 절박함과 대차대조표를 이해하신다면, 전 세계 사람들도 그렇게 생각할 것이다.

이것이 중앙은행, 국가부펀드, 심지어 국제결제은행 자체도 공개적으로 나쁜 "화폐"(즉, 불환화폐/종이 "화폐")에서 실제 돈, 즉 물리적 금으로 전환하고 있는 이유이다.

은

2024년과 2025년에 이미 상당한 변동을 보인 은의 실제 움직임은 아직 나타나지 않았다. 금값 상승장에서는 은이 훨씬 더 높은 수익률을 기록한다.

현재 금/은 비율은 1980년이나 2011년의 금/은 비율(각각 15와 32)에는 근접하지 못한다. 그 이유는 간단하다. 2025년에 40%가 상승하고 2000년 이래로 S&P를 앞지르고 있음에도 불구하고 금값 상승장은 아직 본격화되지 않았기 때문이다.

한편, 5년간의 공급 부족과 45년간의 컵앤핸들 형태를 보이는 은은 계속해서 상승하고 있으며, 금 가격으로 환산하면 은은 여전히 매력적으로 저평가되어 있다.

인내심 있는 투자자에게 은은 큰 보상이 될 것이다.

보존은 부다

하지만 궁극적으로 우리의 목표는 무엇보다도 부를 보존하는 것이다. 종이 화폐의 붕괴 시기에 금이 가치 저장 수단으로서 역사적으로 중요한 역할을 했다는 것은 부를 창출하는 방식이 (1) 부를 잃지 않고 (2) 불환 화폐로 측정하지 않음을 의미한다.

만약 여러분의 정부가 여러분의 통화와 부를 보호하지 못한다면, 그 책임은 각 개인에게 있다.

자본 통제와 중앙집중화(최근 스테이블코인 러시에서 입증되었듯이)가 증가함에 따라, 위험한 은행 시스템(정부 간 합법적 방화벽 포함) 밖에서 본인 명의로 직접 보관하는 아날로그 "애완 돌"의 중요성이 오늘날 그 어느 때보다 절실해졌다.

2) 미국 4인 가족의 한 달 동안 생활비: 식료품비 996달러, 건강 보험료 1,437달러, 자동차 할부금 745달러, 주택 담보 대출금 2,259달러- Michael Snyder

(What It Costs A Family Of 4 To Live 1 Month In America: $996 For Groceries, $1,437 For Health Insurance, A $745 Car Payment And A $2,259 Mortgage Payment)

2025년 8월 19일, Michael Snyder

http://theeconomiccollapseblog.com/what-it-costs-a-family-of-4-to-live-1-month-in-america-996-for-groceries-1437-for-health-insurance-a-745-car-payment-and-a-2259-mortgage-payment/

이 글에서 공개할 수치에 여러분은 상당히 놀랄지도 모른다. 많은 사람들이 생활비 상승에 대해 격렬하게 불평하고 있어서, 나는 직접 조사를 해보기로 했다. 오늘날 4인 가족이 "아메리칸 드림"을 실현하는 데 실제로 얼마의 비용이 들까? 조사를 진행하면서 알게 된 사실은 나를 심히 경악에 빠뜨렸다.

4인 가족이라면 당연히 먹어야 할 것 같은데, 식료품 가격이 엄청나게 올랐다.

미국 농무부에 따르면 4인 가족이 한 달 동안 지출해야 할 현실적인 식비 예산은 996달러에서 1,603달러 사이이다 .

…

이 글의 목적을 위해 우리가 검소하게 생활한다고 가정하고 해당 범위에서 가장 낮은 숫자를 선택하겠다.

건강 보험은 미국 가계가 매달 부담하는 주요 비용 중 하나이다.

2023년, ACA 마켓플레이스를 통한 4인 가족을 위한 비보조 플랜의 월 평균 비용은 1,437달러였다 .

…

이 수치는 2년 전의 것이며, 그 이후로 보험료는 계속해서 상승했지만, 이 글의 목적상 이 수치를 따르겠다.

매달 생활비를 벌기 위해 부모는 직장에 가야하며, 직장에 가려면 최소한 차 한 대가 필요하다.

Experian에 따르면 2025년 1분기 신차 구매에 대한 월 평균 지불액은 745달러였다.

…

대부분 가구는 차량을 두 대 이상 보유하고 있지만, 이 글의 목적상 월 예산에 차량 할부금을 하나만 포함시키겠다.

말할 것도 없이, 4인 가족도 살 집이 필요하며, 미국에서 월 평균 주택담보대출 상환액은 현재 2,259달러로 상승했다.

…

좋다. 이제 원시 데이터가 있으니 계산을 해 보겠다.

만약 여러분의 4가지 월간 비용을 모두 합산한다면, 한 달에 총 5,437달러가 된다.

이는 식품, 건강보험, 차량 할부금, 주택담보대출에만 적용된다.

물론 4인 가족이 지불해야 할 다른 비용도 많이 있다.

요즘 왜 대부분의 사람들이 간신히 살아가고 있는 것처럼 보이는지 이해가 되는가?

우리 대부분은 청구서 때문에 스트레스를 받고 있으며, 생활비는 계속해서 오르고 있다.

많은 미국인들은 가능한 모든 방법으로 비용을 절감하려고 노력하고 있다.

예를 들어, 미국 성인의 44%가 아동용 식사를 주문한 적이 있다고 보고되었다.

<어른들도 아이들이 먹는 맛있는 음식을 좋아하는 것 같다.

이는 호텔 업계에 결제 시스템을 제공하는 라이트스피드 커머스(Lightspeed Commerce)가 실시한 새로운 설문조사 결과 중 하나이다. 이 설문조사에 따르면 미국 식당 손님의 44%가 어린이용 메뉴를 직접 주문한 적이 있다고 답했다.>

그것이 돈을 조금이라도 아낄 수 있는 한 가지 방법일 것 같다.

2019년에 비해 어른들이 주문하는 아동용 식사의 수가 28%나 늘었다고 한다.

…

이것은 "번영"의 모습이 아니다.

사실, 이는 "번영"의 반대이다.

그리고 지금은 대량 해고가 날마다 일어나고 있다.

오늘 아침, 저는 John Deere가 중서부 지역의 3개 시설에서 대량 해고를 실시하기로 결정했다는 소식을 듣고 슬펐다.

…

농업은 일반적으로 경기 침체에 강하기 때문에 존 디어 장비에 대한 수요가 감소한다는 사실은 전혀 좋은 징조가 아니다.

주택 시장도 지금 정말 어려움을 겪고 있다.

Redfin에 따르면, 주택이 시장에 머무르는 평균 기간이 10년 만에 최고 수준에 도달했다.

<Redfin의 새로운 데이터에 따르면, 7월에 계약이 체결된 일반적인 주택은 시장에 43일 동안 머물렀다. 이는 1년 전보다 35일 길어졌고, 2015년 이래 7월 기준으로 가장 긴 기간이다.

이는 수년간의 재고 부족 이후 구매자가 우위를 점하고 있다는 또 다른 신호이지만, 그 이점의 정도는 지역마다 다르다.

플로리다에서는 주택 매매가 훨씬 더 오래 걸리고 있는데, 일부 도시에서는 90일 이상이 걸린다. 지난달 미국에서 가장 거래가 더딘 주요 시장은 웨스트 팜 비치(95일), 포트 로더데일(92일), 마이애미(86일)였다.>

마치 2008년으로 돌아간 것 같은 느낌이다.

2008년과 마찬가지로 라스베이거스의 경제는 전체 경제의 미래를 미리 보여주는 지표이다 .

<한 소매 전문가는 소비자 지출이 급감하면서 라스베가스가 폭락하고 있다고 경고했으며, 최근 방문객 중 한 명은 터무니없는 팁 수요에 대해 우려를 표명했다.

호화로운 쇼와 24시간 도박으로 유명한 네바다의 이 도시는 최근 몇 달 동안 관광객과 지출이 크게 감소했다.

네바다 세무부에 따르면, 지난 11개월 동안 음식 및 음료 매장, 의류, 신발, 보석 소매업체의 매출이 모두 감소했다.>

아직도 많은 사람들이 그것을 이해하지 못하는 것 같다.

우리는 정말로 극도로 어려운 시대로 접어들고 있다 .

현재 인구의 대부분은 월급을 받고 그 월급으로 겨우 살아가는 생활을 하고 있다.

그래서 갑자기 직장을 잃거나 긴급 상황이 생기면 의지할 곳이 아무것도 없다.

우리는 대부분 사람들이 생각하는 것보다 훨씬 더 취약하며, 앞으로 몇 달은 그 사실을 매우 분명하게 보여줄 것이다.

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[에셀]

선생님 감사합니다. 평안한 주말 되소서.

[병아리2]

항상 감사합니다

[가거든]

감사합니다^^

[봄 이 언니]

감사히 보았습니다~

[반짝반짝작은별]

홍두깨 선생님, 늘 감사드립니다.

[요기]

선생님 감사합니다. ^^

[아하그렇구나]

고맙습니다

[ROH SE]

감사합니다~