지어소프트 : 온라인 전용 물류센터 5배 확장, 거침없는 성장세가 이어진다

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지어소프트(051160): 온라인 전용 물류센터 5배 확장, 거침없는 성장세가 이어진다! ★

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1. 투자의견 'BUY', 목표주가 9,800원 유지

- 오아시스는 아래 3가지로 인해 온라인 오아시스마켓의 지속적 외형성장 예상

  1) 물류센터 인력 증가 및 물류처리 프로세스 효율화로 처리 가능 일 주문량 증가

  2) 효율적 프로모션을 통한 신규회원 지속 유입

  3) 가격 차별화를 통한 충성고객 증가

- 최근 동종업계 경쟁사 6,000억원의 기업가치를 평가 받아 지어소프트 또한 재평가 필요

2. 오아시스가 차별화 되는 두 가지 이유

- 온라인 신선식품 시장은 지속 성장 중이나, 경쟁이 심화되어 차별화가 필수적

- 오아시스 차별화 포인트:

  1) 오프라인 신선식품 업력 강점 보유: 산지 신선식품 네트워크 구비 및 오프라인 매장 다수 보유로 인한 가격경쟁력

  2) 모회사와의 시너지: 저비용 프로모션을 통한 효율적 신규 고객을 유치 가능

3. 2019년 오아시스 온라인 매출액 대폭 성장한 520억원 전망

- 지어소프트의 2019년 연결 매출액과 영업이익은 1,884억원과(+43.2%, YoY)과 40억원(+240.7%, YoY)으로 추정

- 오아시스는 신규 물류센터 안정화와 프로모션으로 8월 중순 일 매출 2.8억을 달성 (1분기 평균 0.5억원 -> 2분기 1억원 -> 3분기 2억원)

- 1주년 프로모션을 진행하며 신규 가입자가 폭증, 향후 추가적 프로모션도 계획하고 있어 연말로 갈수록 주문량은 상반기 대비 2~3배 증가 할 전망

[초짜에서 타짜로]

감사합니다