부담없는 중소형 성장주에 대한 관심 지속

[주식 이야기]

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6/7일 하나금융투자 퀀트 이경수

[실쩐 퀀트]Quant Weekly Hedge Strategy

*달러 하락했지만 제한된 Risk On, 부담없는 중소형 성장주에 대한 관심 지속
지난 주 美 고용지표 쇼크로 달러인덱스 급락한 것이 국내증시 입장에서 강한 Risk On 이라면 지수 Long, 대형 가치주에 대한 관심이 필요한 시점이지만 지난 주 글로벌 플레이어들은 위험형 자산인 주식보다 안정형 자산인 채권 선택. 하나 센티먼트 인덱스는 코스피 뿐 아니라 외국인 매수세와도 연동성이 큰 지표지만 주간 단위로 -1.2p, 지난 금요일 하루동안 -0.5p 하락, Risk On의 모습 보여주지 못함. 상대적으로 부담없는 중소형 성장주에 대한 관심이 유리함. CJ CGV 비아트론 풍산 메디톡스 코오롱인더 한국전력 아모레서피픽 에스에프에이 엠케이트렌드 등이 좋아 보임

* [기업이익] 주간 OP Up: 조선/정유/반도체/증권, Down: 기계/가전/자동차
국내 기업이익 꾸준히 상향조정. 단기(1주)로 봤을 때, 조선 및 정유 반도체 증권 우주항공과국방 철강 제약 업종 국내 기업이익 상향 기여. 의외의 업종의 주가 영향력이 더 큰 모습이 관찰. 반면 기계와 가전 자동차 유틸리티 손해보험 지주회사 유통 통신 화학 업종 위주로 실적 하향조정

* [센티먼트] 달러 급락했지만 주식보다 채권에 대한 선호 높아져 제한된 Risk on
지난주 미국 고용지표가 쇼크 수준으로 나타나면서 기준금리 인상이 연기될 것으로 예상, 달러인덱스는 94 수준까지 급락하는 모습. 다만 위험 자산군인 주식보다는 기존 금리인상이 우려되었던 채권 시장 쪽으로 자금이 몰리는 모습이 나타나면서 안전자산 선호가 관찰. 다행인 점은 주식 내에서 상대적으로 이머징을 선호하려는 움직임 관찰

*[기관수급] 기계/조선/제약/디스플레이/반도체/우주항공국방 매수 상위
최근 기관들의 매수 행태: 1) 저평가&턴어라운드 업종(기계 조선 디스플레이). 2) 고평가&이익모멘텀 상위 업종(제약 우주항공과국방 화장품). 1)의 전략은 사실 수익자의 눈치보다 꾸준한 뚝심으로 타이밍을 기다리는 전략. 2)의 전략은 저성장 국면에서 유일한 액티브 전략이면서 외국인 매수세 등 패시브매매가 둔화되었을 때 양호한 성과를 보이는 전략. 위 두 가지 전략의 시소게임은 올해 내내 지속될 것
(위 문자의 내용은 컴플라인언스의 승인을 득하였음)