투자방법 간략 소개(3월 25일 루피님 질문에 대한 답글)

[열매투자]

안녕하세요? 열매투자입니다.

루피님 질문에 대한 답글이 너무 늦었네요.^^ 간략하게 제 투자방법을 소개해드립니다.

주식투자엔 정답이 없는 것 같습니다. 그저 10여 년 동안 체득한 하나의 방법일 뿐이니 그냥 이렇게 투자하는 사람도 있구나 하고 편하게 읽어주시면 감사하겠습니다.

간략하게 핵심만 요약하오니 혹시 보시고 이해가 안되시면 댓글 주세요^^

I. 서론

1. “왜 주가가 오를까?” -> 어떤 기업을 사야하나! (투자대상 선별 과정)

  가. 사는 사람이 많아서? -> 왜 살까? / 전망이 좋아서? -> 어떻게 전망하지? / 미래 전망은 신의영역..

  나. 장기간 잘했던 놈이 앞으로도 잘 할 가능성에 베팅하자! 미래보단 과거 EPS(1주당 순이익) 를 신뢰하자.

2. “어떤 주식이 비쌀가?” -> 언제 사야 하나! (투자 타이밍 포착 과정)

  가. 삼성전자 1,500,000원, 아모레G 400,000원, 어느 주식이 비쌀까? PBR이나 PER로 비교

  나. 현재가치(청산가치) 보다 쌀 때 사자! BPS(1주당 순자산)을 매매의 기준으로 삼자

3. 결론(투자방법) : 과거 기업 이익(EPS)을 바탕으로 미래 이익(EPS)에 대한 안정성 확보 후 투자 대상을 선별하고, 선별된 투자 대상 중 현재 자산가치를 이하로 하락한 기업에 투자하자!

II. 투자 프로세스 1 (투자대상 선별 과정)

1. 미래를 예측해야 한다. 매출과 이익을.., 경기-산업전망-경쟁구도-영업비용-파생상품(환율) 등 모두 예측..신의 영역..

2. 경영전략 툴을 알아야 한다! (마이클 포터의 5-forces)

* 1,2 과연 할 수 있을까? 장기간의 과거가 성장성 및 경쟁구도 등 다 녹아 들어가 있어, 미래도 비슷할 것이라는 전제..

3. 장기 이익성장성 기준 선별, 10년..

 가. 수많은 지표 중에서 무엇을 봐야하나? 대학시절 지표별 가중치 투자 효용성 적음. 시계열 분석이 중요

 나. 이익이 중요할까? 자산이 중요할까?

      개인적으로 이익이!! 한국투자밸류자산은 자산이(롯데칠성)!!

      근거) 삼성공조, PBR 1 밑에 기업들 너무 많다.

 다. 주식은 꿈을 먹고 산다. 확실한 예측가능성이 있다면 땡큐!!

     예시) * LG화학 향후 EPS 계산방법 : 전세계 자동차 수 - 마켓쉐어 - 매출예상 - 과거 순이익률 예상(대량생산 체제 시 더욱 상승 : 규모의 효과)

            * 아모레G - 중국여자들이 화장하기 시작했다..

-> 시장엔 항상 낙관과 비관이 있으니 누가 보아도 명백한 진실에만 투자하자!

II. 투자 프로세스 2 (투자 타이밍 포착 과정)

1. 사는 타이밍(이길수 있는 판에만 들어가는 방법! 워렌버핏!)

 가. 장부가치(현재가치=청산가치) 밑일때(주가가 BPS 밑일때 = PBR 1이하 일때)

   1) 2011년 8월 위기 시 과연 언제사야 했나?

   2) 바닥은 어딜까?

    예시)CJ제일제당, 동국제약,  현대백화점 등

   3) BPS 계산시 CB, BW 등 감안!

    예시) 과거 투자사례 : 롯데쇼핑 해외전환사채, 처음앤씨 신주인수권부사채 등 감안

    *  자본구조 이론상 확실한 투자안이라면 부채로 조달한다. 대주주 경영자의 미래 이익을 독차지 하고 싶은 심리. 전환가격 조정이란 무서운 함정도 도사림.. 예시) 처음앤씨

 나. PER 1~2일 경우(EPS=주가면 땡큐!!) : 기회가 많이 오지 않는다는 단점

     예시) IMF나 금융위기 때 저축은행 주 시총이 당기순익에도 못미침..

2. 파는 타이밍 => 앞에 전제들이 무너질 때..

가. 실적(특히 매출)이 줄때.. -> 너무 후행한다는 단점, 분기마다 공시 확인 가능

나. 장부가치까지 주가가 상승할 경우 1차 이익실현

다. 마이클포터 경쟁환경 분석상 상황 악화시 (예시 : 에이스침대 한샘-웅진코웨이 매트리스렌탈 , 동서 남양유업 프렌치카페)

라. 제품이나 서비스 써보니 별로일데..(예시) 롯데마트 고구마, 부추 배달 오류 등)

마. 회사 윤리에 금이 갈 때 - 투자철학과 일맥상통 / 예시 : 오뚜기 대리점 가격 통제, 힘 있다는 반증이기도..

바. 기술적 분석상 매수가 위 마지막 지지선 깨질 때

* 단점이며 장점 : 기준이 엄격하여 기회가 자주 오지 않는다.(매매비용은 절약)

* 단점 : 10년 장기로 보니 최근 좋아지는 기업은 놓칠 수 있다. 개인적으로 과거기간은 조정가능

III. 프로세스 실행에 따른 결과 및 매매전략

 1. 많은 기업을 보유하게 된다.

  가. 10,000원 판 기업을 15,000원 다시 살 수 있을까? 쉽지 않음..

  나. 2000% 수익률은 기다림의 미학->마이너스 10% 넘거가면 무뎌지듯..

 2. 왜 내가 사면 떨어지고, 팔면 오를까?

  가. 기준에 부합되었다면 떨어지면 두려워 말고 더사자!

  나. 조금씩 나눠 팔기의 기술 - 그러다 보면 보유기업이 많아짐.

 3. 기간예약의 미학

  가. 장중 매매로 감정에 휘둘리지 말자!

  나. 시간 절약 및 계획적인 분할 투자 가능

IV. 투자 철학 & 투자습관 등

1. 어떤 마음가짐으로 주식을 대해야 하는가?

* 주식이란 무엇인가?

- 내가 이 기업의 자본조달 코스트를 낮춰준다! 라는 생각으로 투자하자.

 가. 인류에 기여하는 기업에 투자

  1) 투자가능 대상 : 엘지화학, 효성오앤비..

  2) 투자제외 대상 : 강원랜드, 엔씨소프트, 신라호텔, KT&G...

 나. 내가 회사의 주인, 오너라는 생각으로 투자

 - 나라면 어떻게 매출을 증대시키고, 이익을 늘리겠는가? 시장상황이 호락호락 한가? 독점인가? 우리 회사의 경쟁력, 경쟁우위, 핵심역량은 무엇인가? 너무 고민할게 많다면 그냥 투자하지 말자! 난 투자자이지 CEO가 아니다!

 다. 투자는 즐거워야 한다!

 - 직접 분석하는 것에 흥미가 없다면 제3자의 힘을 빌리자.

2. 여유 돈으로만 해야 한다.

- 시장에 장기투자자는 없다. 내일이라도 가격이 가치에 도달하면 바로 이익실현! 언제 가치에 도달할지 모르기 때문에 항상 여유돈만 투자하자.

3. 별도의 많은 시간을 투자하지 않아도 된다.

- 실생활에서 느낄 수 있다. - 마트를 갈 때, 자신이 잘 아는 제품을 살 때..

* 단 실생활 속에서의 단편적 체험에 너무 민감하게 반응하지는 말자.

 예시) 인터넷 및 케이블 사용 후 큐릭스 투자성공사례, 배달오류 등으로 매도한 롯데쇼핑 실패사례

4. 무조건 수익을 내야한다!

 가. 이 방법 저 방법 다 써봤는데 안되면 비싼 수업료는 이제 그만!

 나. 본 방법도 수익을 못 내면 비싼 취미 생활일 뿐..

* 어떤 책에 이런 글이 있더군요. "내 아이에게 무엇이 되고 싶냐고 묻기 보단 어떻게 살아가고 싶냐고 묻고 싶다. 그 무엇이 안되면 좌절하고 포기하게 되지만 어떻게 살아가냐고 물으면 희망을 잃지 않고 매일 매일 조금씩 변화하고 노력할 수 있으니까.." 저도 주식부자가 되고 싶지만 이 글을 통해 어떠한 철학으로 어떻게 투자하느냐를 좀 더 고민할 수 있는 계기가 되셨으면 합니다.

[루피]

답글 감사드립니다. 새벽인데 글을 남겨주셨네요^^ 정말 저한테 많은 도움이 될 것 같습니다.

[열매투자]

조금이나마 도움이 되신다면 저로써도 영광입니다.^^

[주식은정직한수익]

정말 까다롭게 고르시네요, 자기의 피같은 돈 투자할 곳이니 당연히 그렇게 해야겠지요, 여러번 읽어 봐야 겠습니다, 잘 보았습니다.

[열매투자]

너무 까다롭다 보니 투자할만한 기업이 별로 없다는 게 단점이기도 하지요..정말 투자할만한 기업이 없을 때는 EPS 지속 성장 기준을 너무 엄격하게 적용하지 않기도 합니다.

[먼지]

감사합니다. 많이 배웁니다.

[용비]

늦게 가입하다 보니, 이제야 읽게 되었습니다.
저도 처음 주식 공부를 하게 되었을 때를 생각하면서 초심을 버리지 말아야겠습니다