금 관련 경제 소식들(10/1)

[홍두깨]

독일 의회가 구제 금융 기금 확대에 대한 승인을 함으로써 일단 유로권의 발등에 떨어진 불을 끄는데 성공했습니다. 미국의 부채 한도 인상을 둘러싼 정치권의 줄다리기와 9월초 독일 헌법 재판소의 유로권 국제 금융에 대한 합법 판결에서 보듯 정책 당국자들 혹은 결정권자들은 충격을 주는 결정을 내리지 않습니다.

독일의 이런 결정은 당장 파국을 면하고 그런 책임에서 면해보겠다는 것이지 궁극적 해결이 아니라는 것은 대부분 사람들이 이제는 알고 있습니다. 어느 곳에서든 나중으로 미루고 보자는 것이 대세입니다.

나중으로 미룰수록 그 비용은 커져갑니다. 그리고 독일은 점점 그리스의 덫에 깊숙이 빠져들어 갑니다.

로이터는 이렇게 보도합니다. “메르켈이 연립정부에게 확신시키려고 하는 것은 납세자들의 돈은 구제 지원을 지지한다고 하여 낭비되는 것은 아니라는 것이지만 그녀는 금융 시장들이 점점 두려워하는 것인 그리스가 디폴트하면 그 돈은 사라진다는 것을 배제하지는 않았다.

독일은 4천 4백억 유로의 보장금 중 2천 110억 유로를 담당하게 되지만 비판가들은 이 돈이 충분하지 않고 납세자들에게 더 많은 돈을 요구하게 된다는 것을 우려하고 있다.”

그리스들과 함께 파멸로 갈 수 있다는 절실한 위기감이 공감대를 형성할 때까지 독일은 지금의 문제를 비용을 더 들여가며 미룰 듯합니다.

영어 표현으로 이렇게 지금 하지 않고 나중으로 미루는 것을 “깡통을 길 위로 멀리 차버린다(Kick the can down the road)”라고 합니다.

이전에 마테호른의 Egon Von Greyerz의 글에서 보여주었던 그 깡통 차기 그림을 다시 봅니다.

 

너무 커져서 발로 찰 수가 없습니다. 즉 더 이상 미룰 수 없는 때가 오는 것입니다. 그때가 언제인지 정확히 모르지만 아마도 대단한 가까이 와 있으리라 짐작합니다.

세인트 루이스 연방 은행의 총재인 Bullard가 금요일 말하기를 연준은 지금 무기를 다 쓴 것이 아니며 경제가 더 하락하면 연준은 행동할 것이라고 시장에 3차 양적 완화의 경고를 하였습니다.

일각에서 9월 연방 준비 은행의 트위스트에 실망을 하여 이재 연준이 쓸 무기가 없다는 비평들을 내놓자 연준은 인플레이션과 인플레이션 기대 심리 그리고 자산 구매가 잠재적 도구라고 했습니다.

연준은 윤전기를 결코 포기하지 않습니다. 단, 연준은 시장의 환호를 받으며 윤전기를 돌리고 싶을 뿐이며 그 시기를 저울질 하고 있습니다.

1983년 이후 단기간에 가장 격하게 하락한 금 시장은 대격변의 소용돌이에 빠져들어가고 있습니다.

또 다른 의미의 통화 전쟁이 금 시장에서 치열하게 전개되고 있다는 말이기도 합니다. 세계 통화 주도권을 둘러 싼 신흥 위안화와 기울어져가는 달러인, 지폐들 간의 대격돌입니다.

최근 금 시장의 기록적인 급락 사태가 진행 중인 가운데 9월 27일자로 올라온 주류매체 중의 하나인 미국 포브스의 Robert Lenzner의 평론 글과 연계하여 금 시장의 동향을 살펴보기로 합니다.

Robert Lenzner는 2012년 6월에 개장할 중국의 범 아시아 금 거래소에 대하여 대단한 경계심을 가지고 있으며 금 시장의 주도권을 미국이, 나아가 서구 국가들이, 상실할 가능성에 대하여 우려를 표하고 있습니다.

우선 그가 가지고 있는 금과 금 시장에 대한 시각을 엿볼 수 있는 표현들을 보기로 합니다.

“범 아시아 거래소는 중국인들이 금 선물 계약 혹은 실물 금을 은행 혹은 중개회사의 계좌를 통해 투기하도록 허용하는 것이다.”

“Comex가 투기 열풍을 잠재우기 위해 증거금을 인상한다면 중국이 그것의 통제를 받게 될까? 그것을 대단히 의심스럽게 보고 있다.”

“중국 통화가- 달러가 아니고- 처음으로 우리 시대의 주요 투기 상품의 하나의 매매에 사용되는 통화가 된다는 것이다.”

그가 보는 금 이란 투기 상품 중의 하나이며 금을 사는 것은 투기라는 것입니다. 중국의 위안화 사용의 범 아시아 금 거래소가 문을 연다는 것은 Comex의 증거금 인상 등을 통한 가격 억제의 통제력을 상실이라는 것을 그는 알고 있으며 “거대 중국 농업 은행의 3억 2천만 고객들은 간단하게 그들 인민폐를 사용하여 그들 계좌에서 금을 거래할 수 있게 된다. 매우(bloody) 위험하게 들리지 않는가.” 라고 극도의 두려움을 표현합니다.

미국에서는 그다지 쓰이지 않는다는, 영국식의 격이 떨어지는 표현인 매우(bloody)라는 표현까지 동원하여 그가 말하는 위험하다는 것은 무엇을 말하는 것일까요. 그것은 현재의 선물 주도 금 시장이 실물 주도 금 시장으로 전환되는 데서 오는, 금 가격 조작이 더 이상 통하지 않을 것이라는 데에 대한 극도의 공포감입니다.

그것은 금 시장에서 달러의 기능이 축소되는 것과 함께 가치 하락하는 달러의 진면모를 그대로 노출 시킬 수밖에 없는 금융 시장의 대격변을 두려워하는 것이기도 합니다. 하지만 그것은 Comex와 달러에게 매우 위험한 것일 뿐 오랫동안 자유로운 시장을 원하던 사람들에겐 위험이 아니라 오히려 통화 시장을 가격 조작의 질곡에서 에서 벗어나게 하는 것입니다.

그러면 중국의 금 거래소가 어떻게 해서 실물 시장 주도로 전환될 수 있는지 이유를 살펴봅니다.

세계 최대 금 생산국으로 올라선 중국은 연간 생산량 300톤이 넘는 채굴 금을 중앙 은행인중국 인민 은행이 몽땅 사들이고 있습니다. 이 부분을 잠깐 짚고 넘어가자면 중국의 금 보유량은, 대외 발표한 1천 여 톤은 위장술에 불과하며, 연간 생산량을 기준으로 보더라도 최소 20년간 금을 모아왔다면 미국이 보유하고 있는 8,300톤에 필적하는 양에 이를 것으로 추정됩니다.

어쨌든 중국 시민들은 국내 생산량의 금을 손에 넣을 수는 없고 이들이 연간 필요로 하는 약 4백여 톤의 금은 수입에 의존하지 않으면 안 되는 것입니다. 금 생산이 전혀 없는 100% 금 소비국이자 수입국인 인도의 연간 700여톤 수요와 합친다면 두 나라가 세계 전체 금 생산량 약 2,400톤 중 60%를 차지합니다. 더구나 두 나라의 금 수요는 경제 성장에 힘입은 중산층의 확대로 계속 늘어나고 있으며 향후 5년 내에 지금의 두 배로 늘 것이라는 전망이 있습니다.

이 엄청난 실물 수요를 안고 있는 중국에서 달러가 아닌 위안화를 사용하는 현물과 선물 시장이 열릴 때 현물 시장은 극히 제한된 공급량에 비하여 엄청난 수요로 인하여 금 가격은 급상승할 수 밖에 없습니다. 이렇게 하여 중국의 금 가격은 현물이 주도하고 선물은 현물 보다 비싸게 되는 정상적인 시장이 형성됩니다.

불과 20%의 실물 금 수요를 가지고 있는 미국과 유럽이 아무리 종이 금 가격으로 금 가격을 통제하려고 해도 이미 폭발적인 실물 수요가 뒷받침되고 위안화로 거래되는 중국의 현물 시장을 넘어설 수는 없을 것입니다. 즉 런던과 뉴욕의 금 장악력은 현물이 절대적으로 우세한 중국의 거래소에 넘겨줄 수밖에 없게 됩니다.

포브스의 Robert Lenzner는 이 점을 알고 그런 일들이 매우 위험하게 들린다 하고 있는 것입니다.

사실상 금 시장에선 선물 주도 가격에서 현물 주도 가격으로 넘어가는 일대 변혁을 일으킬 대형 쓰나미가 오고 있습니다. 바닷물이 해안선 멀리 깊게 빠져나갈수록 쓰나미의 크기는 이에 비례하여 엄청나게 커집니다. 지금의 예상 외의 큰 폭 하락은 실물 금을 대대적으로 쓸어 담을 수 있는 대단히 좋은 마지막 기회이기도 합니다. 앞을 내다보는 세계적 큰 손들이라면 가치가 갈수록 없어질 달러를 희생시키고 그 대가로 대량의 실물 금을 손에 넣겠다는 이런 전략이 전혀 이상스러운 일도 아닐 것입니다.

어쨌든 중국의 실물 주도의 금 거래소가 열리는 6월의 영향권에 들어가는 두 세 달 전부터는 금 시장의 거대한 쓰나미의 정체가 서서히 보이기 시작할 것입니다.

 

(사진: 주류 매체들은 침묵 하는 가운데 미 전역으로 확산될 조짐을 보이며 계속되고 있는 월 스트리트에서의 시위)

http://communities.washingtontimes.com/neighborhood/omkara/2011/sep/29/occupy-wall-street-protest-sparks-nationwide-movem/

워싱턴 타임즈, 뉴욕, 2011 9월 29일 – 9월 17일 모든 연령, 인종, 사회 경제적 배경과 정치적 신념을 대표하는 개개인들의 단체가 뉴욕 시의 거리를 점거하였다.

그들의 목표: 평화적인 시위자들, 잠자리와 부엌을 설치하고 평화적인 시위로 맨하튼을 덮어서, 월 스트리트에 들어가서 점거하는 것이다.

그들의 목표: “우리는 1%의 탐욕과 부패에 질려버린 99%”라는 것을 보여 주는 것이다.

그들의 동력: “새로운 세계 질서”, 기업 탐욕의 경멸, 구제 금융과 1%를 위한 세금 파괴, 파멸적인 정부 정책과 부패 그리고 연준의 위헌적인 사기.

대규모 점령과 비폭력 시위의 아랍의 봄 혁명을 이용하여 개인들은 이 나라에서 진정한 민주주의 균형을 복원하는 것을 추구하고 있다. 최소 그들은 미국 주류 매체들이 그러한 민감한 사안들에 접근하는 것에 침묵하기 때문에 일반 대중으로부터 널리 억제되고 있는, 그들이 접하고 있는 정보들을 확산시키려 하고 있다.

<글의 취지에 대한 안내>

이곳에 영어권 전문가들의 경제 분석 글과 소식들을 소개하는 것은 투자를 돕기 위한 것이 아니며 경제 전문가들이 예상하고 있는 다가오는 금융 시스템의 재난을 이해하고 개인적으로 대비하는데 목적이 있습니다.

이번 주 내용 목록입니다. 필요한 부분만 선택해서 보셔도 됩니다.

(일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 보통 40분 이상 소요됩니다. 시간이 빠듯한 분은 관심 있는 부분만 선택해서 보거나 시간을 두고 조금씩 읽으면 됩니다.

일부 글들은 급변하는 경제 상황과 시차가 있어서 그 내용들이 현 상황과 조금씩 다른 경우도 있습니다.)

1. 주간 금 시세

2. 경제 소식

           금, 은과 동 선물 증거금 인상-Barrons Blog

           IMF는 수십억 달러 추가 자원 필요할 수도-Telegraph

           프랑스, 은행들 구제 쪽으로-Reuters

           골드만삭스, 예상보다 많은 인원 삭감할 듯-Huffington post

           독일 의회 유로 위기 구제 권한 승인-Reuters

           유럽 위기는 연준을 유일한 대출자로 만들어-Bloomberg

           Axel Merk, 오퍼레이션 트위스트는 QE3의 예비-Yahoo Finance

           중앙 은행들은 금 매입을 지속-wsj

           Bullard, 연준은 경제가 더 약해지면 행동할 것이다-Reuters

3. 달러의 몰락과 금

           1) 비상 토론: 부채 위기는 2008년 위기보다 더 악화될까?(1)-Martin D.Weiss

           2) 금융 세계에서 큰 것이 오고 있다는 21가지 신호들-Economic Collapse

           3) 미국 통화 시스템은 붕괴 직전인가?-David_Galland

           4) 금은 여전히 안전 자산이다-Addison Wiggin

           5) 중국이 금 시장을 지배한다-Robert Lenzner, Forbes Staff

1. 주간 금 시세

가볍게 생각했던 뒷걸음질이 깊은 진창에 빠진 듯한 느낌을 줍니다. 3일만의 200달러 하락은 1983년 이후 처음이며 전체 하락폭인 20%는 2008년 가을 금융 붕괴 때 약 29%에 이은 기록이기도 합니다.

2008년 가을 이후 처음으로 40주 이동평균선에 닿고서 겨우 하락을 멈춘 상태이니 2009년 이후 특히 올해 새로 진입한 투자자들에겐 대단한 공포를 일으켰을 것입니다.

금에 대한 사항들은 변한 것이 전혀 없기 때문에 금 시장은 어쨌든 이런 하락과 조정을 거치며 11년째 상승 추세를 이어가고 있으며 앞으로도 달러가 부채를 줄일 때까지 상승을 이어갑니다.

주말인 금요일 뉴욕의 주식 시장은 2% 넘게 다시 급락하고 달러 인덱스는 상승했음에도 위험자산과 함께 무너지던 최근의 모습과는 다르게 금은 1620대에서 추가 하락을 멈추었습니다.  미약하나마 최근의 추세 변화가 감지되고 있는 것입니다.

금은 종이에 갇혀서 비상시에 빛을 발하던 야성과 카리스마를 전혀 보여주지 못하고 마치 투기의 대상인 위험자산처럼 움직였습니다. 비록 종이라는 틀에 갇혀있긴 하지만 위험 자산들인 주식 시장, 부동산 시장 등이 폭락을 하더라도 금 가격은 오히려 상승하는 모습을 보일 때에 이전의 카리스마를 회복하는 것으로 볼 수 있습니다.

주간 종이 금 차트입니다.

 

장기 지지선인 40주 이동평균선은 1535를 지나서 올라오고 있습니다. 평소 사람들이 관심도 없었던 이 부분까지 내려왔다는 것은 얼마나 하락이 깊었는지 알 수 있게 해줍니다.

킹 월드 뉴스에서 소개한 Pento Portfolio Strategies의 Michael Pento의 최근 금 가격 하락의 배경을 들어봅니다.

http://kingworldnews.com/kingworldnews/KWN_DailyWeb/Entries/2011/9/29_Michael_Pento_-_Here_is_Why_Gold_%26_Silver_Will_Not_Collapse.html

“왜 금은 여기까지 내려왔느냐 하는 것은 유럽에서 진행되고 있는 일과 관련 있다. 많은 나라들이 그들이 할 수 있는 모든 것들을 내다팔고 거기엔 보유금도 포함되고 있으며 이것들을 시장에 내놓고 있다.

앞서 이야기 한 것처럼 버냉키는 그의 대차대조표를 확대시키지 않았을 때 금 시장에 실망하였다. 그는 장기 만기 국채들의 구매를 하지 않았다. 그래서 가격 하락은 그런 한 두 방 가격의 결합이며 그것이 그렇게 오래 갈 것으로 보지는 않는다. 이는 사는 기회라고 나는 본다.

여기서 뿐만 아니라 유럽에서도 막판 게임은 더 많은 돈을 인쇄하는 것이다. 그리스 부채는 뜨거운 감자이며 이태리 부채는 문제 해결이 되는 것이 아니다. 유럽에서 막판 게임은 유럽 중앙 은행이 돈을 인쇄하여 악성 자산인 국채들을 사들이는 것이다. 이것들은 대차대조표에서 제거되어야 한다.

그래서 우리는 유럽에서 급속한 돈의 공급을 보게 될 것이고 유로 표시 금 가격은 상승할 것이다. 우리는 미국에서도 같은 처지에 놓여있다. 우리는 이미 그 상태로 가고 있다. 이는 향후 몇 년간 심해질 것이고 유로와 달러 표시 금 가격은 큰 상승을 할 것이다.”

금 선물 시장에서 콘탱고와 백워데이션

미래의 가격인 선물 가격은 지금 가격인 현물 가격보다 높아야 정상입니다. 일반적으로 이자, 그리고 돈 가치가 시간이 지나면 하락하기 때문에 미래의 가격은 통상 올라갑니다. 그 외에 보관 비용 등 때문에 미래의 물건 가격은 지금보다 높고 이것을 선물 시장에선 콘탱고(contango)라고 부른다고 합니다. 정상적인 시장 흐름입니다.

하지만 이와 반대되는 현상이 생기기도 합니다. 미래의 가격보다 현물 가격이 더 비싼 경우입니다. 이를 백워데이션 (backwardation)이라고 부른다고 합니다.

미래의 물건 인도가 불확실 하는 등의 이유로 현물 가격이 더 비싼 경우가 여기에 해당합니다.

금이나 은이 세계 곳곳에서 선물 가격에 웃돈을 주는 현상이 이 백워데이션에 해당합니다.

실물이 귀해지며 미래에 인도할 선물보다 현물을 선호하기 때문이기도 하며 종이 증서로 거래되는 선물 가격이 실제 가격을 반영하지 못해서 생기는 일이기도 합니다. 이렇게 가격이 왜곡되면 선물을 인도하여 현물 시장에 내다팔 때 이익이 발생하게 됩니다. 예를 들어 현물과 선물 가격이 10%가량 벌어지면 선물 시장 만기 때 실물 인도를 받아서 10% 비싼 현물 시장에 파는 것입니다.

선물을 이용하며 아주 쉽게 수익을 낼 수 있는 비정상적인 시장 흐름인 것입니다.

이렇게 가격 차이가 비정상적으로 역전되면 귀금속 선물 시장에는 만기 때 계좌로 청산하는 것이 아니라 실물을 요구하는 경우가 크게 증가하게 되고 선물 시장은 이를 실물로 인도해주어야 합니다.

이런 상황에 대처 위해선 두 가지 방법이 있습니다. 첫째 여전히 금 가격 상승을 막으려면 실물 금을 인도해주는 것이며 이 실물 금은 서구 중앙 은행들이 보유하고 있는 금이 그 대상이 됩니다. 가격 차이가 크고 그 기간이 길수록 서구 중앙 은행들의 보유 금은 선물 시장을 통해 빠져나갑니다.

두 번째로 더 이상 내줄 금이 없을 경우에는 현물 가격을 인정하고 이 보다 높은 선물 가격인 콘탱고 상태로 돌아가는 것입니다. 그런데 이 경우도 귀금속 시장에서 실물이 없을 때는 소용이 없습니다. 현물을 구하지 못한 투자자들이 현물을 만기에 인도받기 위해 선물 시장에 뛰어들기 때문입니다.

내년 6월 위안화로 거래되는 현물 시장이 선물 가격의 통제를 벗어나 점차 수요와 공급의 원칙에 따라 움직이고 Comex는 가격 누르기를 계속한다면 위의 내용처럼 현물 가격이 Comex 선물 가격과 역전이 되는 백워데이션이 심화되고 이는 결국 수 십 년간 금 가격을 왜곡시켜왔던 Comex 귀금속 선물 시장의 붕괴를 일으킬 방아쇠가 될 것입니다.

주간 종이 은 차트입니다.

 

은은 지난 2008년 이후 처음으로 40주 이동평균선을 뚫고 아래로 내려와 있습니다. 주중엔 26달러 선까지 내려와 고점 대비 거의 반 토막에 가까운 극심한 하락을 경험했습니다. 금과 마찬가지로 신용 화폐와의 경쟁은 시간만 필요할 뿐이며 결국 추세적 상승은 이어갑니다.

달러 인덱스 주간 차트입니다.

 

유로 약세와 위험 자산인 주식 시장의 붕괴가 이어지면서 대피하는 자금들로 달러는 한 달째 웃음 꽃이 가득 피어 오르고 있습니다. 하지만 이런 달러에 우호적인 환경에도 불구하고 2008년 가을의 88은 고사하고 아직 80도 오르지 못하고 있는 달러에 대한 위상의 변화를 주목할 필요가 있습니다.

주간 원유 가격입니다.

 

주식 시장의 하락과 달러의 강세로 텍사스 산 경질유는 배럴 당 80 달러 아래에서 움직이고 있습니다.

2. 경제 소식

금, 은과 동 선물 증거금 인상

2011년 9월 23일, Barrons Blog

http://blogs.barrons.com/focusonfunds/2011/09/23/cme-raises-margin-requirements-on-gold-silver-copper-futures/?mod=BOLBlog

CME그룹은 금요일 금, 은과 동에 대한 선물 계약에 대한 증거금을 인상하였다. 인상은 월요일부터 적용된다.

초기 증거금은 금에 대해 계약당 21% 오른 11,475달러이다. 유지 증거금은 계약당 7,000달러에서 8,500달러로 올랐다.

동시에 은에 대한 초기 증거금은 16%오른 계약당 24,975달러이고 유지 증거금은 계약당 16,000달러에서 18,500달러로 올랐다.

구리에 대한 증거금은 18%올라서 계약당 5,738달러에서 6,750달러로 되었다. 유지 증거금은 계약당 4,250달러에서 5,000달러로 되었다.

IMF는 수십억 달러 추가 자원 필요할 수도

2011년 9월 25일, Telegraph

http://www.telegraph.co.uk/finance/financialcrisis/8788223/Christine-Lagarde-IMF-may-need-billions-in-extra-funding.html

IMF 총재는 문젯거리인 나라들을 위해 필요한 지원 규모에 비해 비상 구제금융 자금 3천 840억 유로는 적절하지 못하다고 경고하였다.

주말에 IMF의 위원회에 배부된 문서에서 라가르드 총재는 “자금의 신뢰도와 효율성은 최악의 상황에 대해 대처할 수 있는 능력에 달려 있다. 우리의 대출 능력 약 4천억 유로는 현재로는 안심할 수 있지만 취약한 나라들의 잠재적 차입요구와 위기에 비해서는 빈약하다.”

이 제안은 유럽 관료들이 자신들의 구제 금융 자금인 유럽 금융 안정 기금(EFSF)을 4천 4백억 유로에서 약 3조 유로로 키울 과감한 계획을 세우고 있다고 발표한 후 나왔다.

유럽 금융 안정 기금(EFSF)을 키울 계획은 유로권의 부채 위기가 통제 불능으로 빠지는 것을 막으려는 독일과 프랑스 당국들에 의해 고안된 3가지 전략 중의 핵심 부분이다.

이 전략에는 대대적인 유럽 은행들의 자본 확충과 차분한 그리스 디폴트에 대한 계획도 있다.

프랑스, 은행들 구제 쪽으로

2011년 9월 26일, Reuters

http://news.yahoo.com/france-seen-moving-towards-bank-bailout-130003959.html

은행들은 계속 국가 도움을 필요하다는 것을 부인함에도, 문제가 된 프랑스 은행부분들에 대한 정부 구제 금융이 갈수록 가능성이 높다고 생각하는 투자자들과 분석가들은 어떤 형태의 구제가 취해질지에 초점을 맞추고 있다.

구제 금융 가능성은 프랑스 은행 총재인 Christian Noyer가 2008년에 설정된 지원 방식이 “대단히 이례적인 경우에” 은행들 자본 뒷받침하는데 이용될 수 있다고 기자회견을 가진 후, 추정에서 주말에 보다 더 구체적으로 옮겨갔다.

월요일 최소 다섯 분석가들은 비엔피 파리바, 소시에테 제네랄레와 크레디 아그리콜레에 자본을 투입하려는 정부 움직임의 가능성이 커지고 있다고 말했다.

“위기가 오래 계속될수록 프랑스 정부가 프랑스 은행의 생존력에 대한 신뢰를 다시 주기 위해 시장의 ‘충격요법’을 택할 가능성이 커지고 있다.”고 HSBC의 분석가들이 한 목소리로 말했다.

골드만삭스, 예상보다 많은 인원 삭감할 듯

2011년 9월 27일, Huffington post

http://www.huffingtonpost.com/2011/09/27/goldman-sachs-may-lay-off_n_983299.html

골드만삭스는 연말까지 14억 5천만 달러 비용을 줄이기 위해 직원들을 줄일 수 있다고 뉴욕 타임즈가 보도했다.

최대 미국 투자 은행은 이미 2달 전에 윤곽을 보였던 계획에 따라 직원들을 내보내기 시작하였다. 재정 책임자인 David Viniar는 당시에 말하기를 골드만삭스의 인력의 3%인 약 1천명이 12억 달러 비용 절감을 위해 나갈 수 있다고 했었다.

이후 투자 은행 활동은 침체되고 거래 수익은 시장 변동성으로 압력을 받으며 가격은 하락하여서 시장의 상황은 더 악화되었다. 분석가들은 대형 은행들에 대한 전망을 낮추었다. 몇몇은 골드만삭스가 상장 회사로서 역사상 두 번째로 손실을 볼 수 있다고 평가한다.

월요일 타임즈는 보도하기를 골드만 경영진들은 수익을 뒷받침 하기 위해 더 폭 넓은 비용 삭감을 고려하고 있다고 했다. 신문은 경영진과 친분이 있는 소식통을 인용하였고 골드만의 대변인인 David Wells은 이 보도에 대한 논평을 거부하였다.

독일 의회 유로 위기 구제 권한 승인

2011년 9월 28일, Reuters

http://www.reuters.com/article/2011/09/29/us-eurozone-idUSTRE78Q1BQ20110929

독일 의회는 목요일 유로권 위기 자금에 대한 새로운 권한을 승인하였지만 메르켈 총리가 그리스와 같은 나라들의 일련의 구제를 위한 자금을 우려하는 반대파들을 잠재울 그녀의 연립정부에서 충분한 표를 얻을 수 있을지는 불명하다.

반대자들의 지지는 독일이, 핀란드 같은 나라들은 비준하였고 슬로바키아 같은 나라들은 토론하고 있는 유럽 금융 안정 기금에 대한 새로운 권한을 허락한다는데 의심이 없다는 것을 뜻한다.

하원 대변인 볼프강 티에르제는 말하기를 523명의 의원이 투표하여 85명이 반대하였다고 했다.

메르켈이 연립정부에게 확신시키려고 하는 것은 납세자들의 돈은 구제 지원을 지지한다고 하여 낭비되는 것은 아니라는 것이지만 그녀는 금융 시장들이 점점 두려워하는 것인 그리스가 디폴트하면 그 돈은 사라진다는 것을 배제하지는 않았다.

독일은 4천 4백억 유로의 보장금 중 2천 110억 유로를 담당하게 되지만 비판가들은 이 돈이 충분하지 않고 납세자들에게 더 많은 돈을 요구하게 된다는 것을 우려하고 있다.

그런 느낌은 지난 주 IMF가 2013년 중반까지 자본을 확충하고 이를 대체할 항구적인 안으로 유럽 금융 안정 기금을 보강할 필요가 있다는 발언으로 강화되었다.

볼프강 쇠블레 재무 장관은 표결 전 하원에 말하기를 현 시점에서 독일이 유럽 금융 안정 기금에 더 많이 기여할 것인지에 대하여 생각하는 것은 바람직하지 않다고 했다.

“우리는 가방에 넣으려고 우리 아이들로부터 돈을 빌리고 있고 그 돈은 우리가 기지고 있지 않는 돈이다”라고 메르켈의 기독교 민주당의 클라우스 페테르 빌쉬가 말했다.

유럽 위기는 연준을 유일한 대출자로 만들어

2011년 9월 29일, Bloomberg

http://www.bloomberg.com/news/2011-09-28/euro-crisis-makes-fed-lender-of-only-resort-as-banks-chase-dollar-funding.html

의회에 의해 리비아 소유 은행을 포함한 외국 금융 기관들에 대한 대출로 혼났던 연준은 다시 세계 곳곳의 은행들을 위해 최후의 대출자이다.

리만 브라더스 파산 이후 달러에 대한 자금 시장 금리는 오르고 있고 연준과 유럽 중앙 은행으로 하여금 3개월 정도는 유럽 금융 기관들에 통화 확보가 가능하도록 만들고 있다.

제이피 모건 자료에 따르면 미국의 최상급 MMF는 유로권 은행 예금과 상업어음 혹은 단기 약속어음 에 대한 노출을 차단하여 지난 해 3천 910억 달러에서 8월 2천 140억 달러로 줄였다.

유럽 은행들의 단기 자금에 대한 취약한 의존성을 다루는 것에 대한 감독자들의 실패는 연준을 사실상 애매한 입장에 놓는 것이라고 미국 최대 은행들을 고객으로 가지고 있는Federal Financial Analytics의 Karen Shaw Petrou가 말했다.

“유럽과의 스왑은 대단히 연준 비판가들에겐 대단히 이로운 정치적 게임”이라고 그녀는 말했다.

Axel Merk, 오퍼레이션 트위스트는 QE3의 예비

2011년 9월 29일, Yahoo Finance

http://finance.yahoo.com/blogs/daily-ticker/operation-twist-just-primer-qe3-axel-merk-122330922.html

일주일 전 수요일에 연준은 앞서 2013년 중반까지 단기 금리를 낮게 유지하겠다는 약속을 한 데 이어서 장기 금리를 낮추기 위해 오퍼레이션 트위스트라는 4천 억 달러 계획을 발표하였다. 그러나 이것은 시장을 만족시키지 못했다.

Merk 투자자 사장인 Axel Merk은 시장의 분위기에 동의를 하고 최근의 조치를 완전히 쓸모없는 것이라고 했다. 그는 믿기를 이 조치는 올해 말에 연준 버냉키 의장에 의해 더 큰 것이 나온다는 것을 뜻한다고 했다.

버냉키는 실제로 3차 양적 완화를 준비하고 있다고 Merk는 말한다.

"그는 우리가 생각했던 것보다 훨씬 느리게 하고 있다.”

왜? 버냉키는 그가 원하는 만큼 달러가 하락하는 것을 보아야 한다고 오랫동안 유로의 강세를 견지해왔던 Merk는 믿는다. 연준 의장은 수출을 촉진시키기 위해 달러를 약세로 할 이 열쇠를 아직 사용할 수 있다. Merk의 견해에 따르면 버냉키는 다음 몇 달을 인플레이션이 낮고-인위적으로 낮다- 윤전기를 다시 돌려도 해롭지 않을 것이라는 주장을 하며 보낼 것이고다.

달러는 안전 자산인가?

연준의 정책 발표 후 즉각적인 영향에서 달러는 다시 유로에 대하여 강세를 보였지만 그리스에 대한 해결책과 유로 부채 위기가 좀더 지켜보자는 쪽으로 조심스럽게 낙관론을 펼치며 이번 주 추세는 반전되었다.

Merk는 달러가 단기적으로 최근 강세를 유지하겠지만 장기적으로는 유럽 중앙 은행으로선 통화 완화, 지출과 유로 인쇄에 어려움이 있기 때문에 정책과 유로가 다시 돌아온다고 믿고 있디.

“달러는 계속 안전 자신이 될 것이지만 만약 지난 위기를 여러분이 본다면 달러로 피신할 때마다 이점이 덜 하다. 우리는 이런 시계추처럼 왔다 갔다 하는 것을 보겠지만 이런 흔들 흔들은 달러에 대한 집착이 덜 해진다는 것을 보게 될 것이다.”

중앙 은행들은 금 매입을 지속

2011년 9월 29일, wsj

http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204226204576598940803518426.html

러시아, 태국, 볼리비아는 보유금을 늘리는 가운데 신흥 시장 국가들은 8월에 금을 더 쌓아두었다.

신흥 시장들은 수출 산업이 커지면서 중앙 은행들은 금을 외화 보유금을 다변화하는 목적으로 사들였다. 이들은 공급량을 흡수하고 시장 분위기를 부추기기 때문에 그들 구매는 금 가격을 더 올렸다.

올해 중앙 은행 관료들은 미국 달러와 유로에 영향을 주는 정부 부채 문제에 대응하여 열심히 금을 사들이고 있다.

중앙 은행 관료들이 대량의 매입이나 처분으로 시장을 왜곡하지 않으려 조심스러운 한편으로 금속 자문회사인 GFMS는 말하기를 “추가 대량의 공공 부분 매입은 가격을 유지하는데 도움을 주고 있다”고 했다.

8월은 금 가격에 변동성이 심하였고 금 선물은 8월 1일에 1,607달러였고 8월 23일에는 1,909달러까지 가기도 했다.

GFMS는 중앙 은행들이 금을 “본질적으로 미국 국채, 독일 국채와 일본 엔을 포함한 다른 안전자산들인, 그 어는 것보다 건전한 것으로 보고 있는 것으로 드러나고 있다고 했다.

핀란드 은행의 시장 분석가인 Eija Salavirta는 말하기를 신흥 시장 중앙 은행들은 그들 보유외화를 다양화할 선택안들이 부족하기 때문에 금 시장으로 움직이고 있다고 했다.

경제 위기에서 배운 가장 큰 교훈은 다변화 해야 된다는 것이다. 우리는 지금 매우 이례적인 때에 살고 있으며 많은 나라들은 선택안이 그다지 없다.”고 그녀는 말했디.

꾸준히 장기적 계획으로 금을 사들이고 있는 러시아 중앙 은행은 8월에 118,000온스를 더 사들여서 이제 27.161백만 온스를 보유하고 있다고 IMF는 말했다.

러시아 보유량은 2011년 초보다 7%늘어난 것이다.

태국은 금 보유량을 30만 온스 늘려서 4.4백만 온스가 되었으며 지난 1월에는 3.2백만 온스였다.

볼리비아 중앙 은행은 225,000온스 늘려서 1.361배만 온스가 되었다. 타지키스탄과 그리스는 소폭의 증가를 보였다고 IMF자료는 말한다.

중앙 은행들의 순 구매량은 올해 총 336톤이 될 것이고 최근 가격으로 2백억 달러가 된다.

보유량에 8월에 약간의 줄어든 변화가 있는 나라들도 있다.

벨라루스는 8월에 994,000온스 줄였고 멕시코도 줄여서 7월 3.398백만 온스에서 3.392백만 온스가 되었다.

체코, 몽고와 우루과이는 소폭 감소 보고를 하였다.

GFMS는 예상하기를 하반기 순 매입은 216톤에서 120톤으로 상반기보다 낮을 것으로 보고 연간 총량은 지난 해 77톤의 4배 이상이 될 것으로 보고 있다.

Bullard, 연준은 경제가 더 약해지면 행동할 것이다.

2011년 9월 30일, Reuters

http://www.reuters.com/article/2011/09/30/us-usa-fed-bullard-idUSTRE78S68Z20110930

경제가 더 약해지면 연준은 행동을 할 것이며 그런 도구를 가지고 있다고 연준의 고위 관료가 금요일 말했다.

세인트루이스 연준 총재인 제임스 불라드는 말하기를 자신은 내년까지 경제가 느린 속도여서 충격에 취약하기 하지만, 완만하게 성장하기를 기대하고 있다고 했다.

“경제 성장이 악화되면 통화 정책은 대응할 것이다”라고 불라드는 말했다. “연준은 지금 무기를 다 쓴 것이 아니다.”

금리가 사실상 제로에 가까워서 연준은 인플레이션과 인플레이션 기대를 통해 경제를 지원할 수 있으며 자산 매입은 “잠재적 도구”라고 했다.

3. 달러의 몰락과 금

1) 비상 토론: 부채 위기는 2008년 위기보다 더 악화될까?(1)

Transcript: Emergency Global Forum: Will This Debt Crisis Be Worse Than 2008? (Edited, as needed, for clarity)

2011년 9월 19일, Martin D.Weiss

http://www.moneyandmarkets.com/xxx-47265

Martin Weiss: 우리 일생 중에 가장 극심한 금융 재난 중의 하나의 문턱에 우리는 서 있다.

서구 문명의 역사에서 가장 오래된 민주주의인 그리스의 디폴트가 문명의 역사에서 가장 큰 경제권인 유럽과 미국을 위협하고 있다.

나는 마틴 와이스이고 여기는 와이스 리서치 비상 토론이다. 오늘 우리는 결과가 무엇이고 그에 대해 무엇을 하여야 하는가를 여러분에게 말하려고 여기 모였다.

오늘 나와 함께 와이스 리서치 전문가 두 사람, 에스토니아에 살고 있는 Kevin Kerr와 베를린에 살고 있는 Claus Vogt와 함께 하고 있다.

그리고 미국과 통화에 대한 이 엄청난 위기의 충격을 해부하기 위해 우리는 Safe Money의 편집자인 Mike Larson과 와이스 통화 전문가인 Jack Crooks와 전화로 연결했다.

오늘 다룰 질문들은 다음과 같다.

이는 2008년의 반복인가 아니면 더 나쁜가?

여러분 부를 보호하기 위해선 여러분이 할 일은 무엇인가?

그리고 수익을 낼 기회는 무엇인가?

Kevin Kerr: 마지막 질문에 대한 답을 먼저 하겠다. 유럽 부채 위기는 왔다. 대대적인 위기이다. 또한 막대한 수익을 올릴 수 있는 기회를 주기도 한다.

첫째 은행 주식들은 세계적으로 망가지고 있다. 은행 주식들이 하락할수록 여러분은 수익을 더 올릴 수 있다.

둘째, 놀란 투자자들은 지구 위의 진정한 마지막 안전 보루인 금으로 내달리고 있으며 이런 특이한 상황을 이용하기 위해 여러분의 금 투자를 레버리지 하는 몇 가지 강력한 새로운 방식도 있다.

셋째, 이 위기와 싸우기 위해 유럽 중앙 은행과 연준은 3년 전 리만 브라더스 파산 후 그들이 했던 것과 똑 같은 일을 하려고 한다. 그들은 내일일 없는 듯 지폐로 경제를 넘치게 하려 하고 있으며 이는 다른 원자재들을, 특히 식품과 같은 필수 원자재들을, 폭등하게 할 것이다.

그래서 이 토론이 끝나기 전에 나는 이들 세 가지 각 기회에 대한 기본적인 제안들을 주려고 한다.

Martin: 그렇게 해주기를 바란다. 우선 무슨 일이 벌어지고 있으며 그 충격이 어떤 것이 될 것인지 이야기를 해보자.

Claus Vogt, 당신은 지금 이 위기의 다음 주요 국면의 현장이 될 수 있는 베를린에 있다. 무슨 일이 일어나고 있는 것인가?

Claus Vogt: 더 많은 독일 정치인들과 유럽 중앙 은행가들은 그리스가 돌아올 수 없는 지점을 너무 멀리 와버렸다는 것을 깨닫고 있다. 그리스는 사실상 파산했다. 유동성 문제가 아니라 지불 능력의 문제이다.

독일 내 최근 여론 조사에서 독일인들 76%는 과도 부채의 유럽 연합 회원들에 대한 추가 구제 정책에 반대하고 있다. 이 76%는 다음 선거 때 그리스 때문에 패배하기를 원하지 않는 메르켈 총리를 설득하는데 충분한 숫자이다.

첫째, 그리스 정부는 유럽 연합에 가입하기 위해 계속 속여왔으며 이제는 1차 구제 금융 합의안을 위반하면서 속이고 있다. 솔직히 그리스는 이들 조항들을 충족할 기회가 없다. 수 십 년간 잘못된 운영으로 경제는 너무 취약하다. 필요한 긴축 수단들은 이 나라를 공포의 불황으로 내몰 것이다.

그렇다, 독일 연방 법원은 며칠 전에 판결하기를 독일 납세자들 돈으로 구제 금융은 사실상 합법이라고 했다. 그러나 그들은 향후 의회가 완전히 개입되어야 한다고 판결했다. 독일 의회에서 향후 구제 금융을 지지하는 다수 의견은 없을 것이다. 그래서 나는 메르켈 총리가 그리스 때문에 그녀가 새 선거에서 필요하게 될 현 연정을 부수는 위험을 안을지 의심스럽다.

독일 정부는 경로 변경을 준비하고 있으며 그리스를 최종 포기하고 디폴트 하도록 내버려 둘 준비를 하고 있다. 몇 주 혹은 며칠의 문제일 뿐이다.

Martin: 그래서 며칠 이내에 그리스는 디폴트 할 수 있고 독일은 포기하면서 “잊어버리자”라고 말할 수 있다는 것인가.

Claus: 그렇다, 그런 방향으로 흘러가는 듯 하다.

Martin: Kevin, 그런 평가에 동의하는가?

Kevin: 그렇다. 유로를 채택한 나라에서 흥미로운 일이 진행되고 있다. 에스토니아는 유럽에서 가장 절제된 나라들 중 하나이며 유로에 가입하려고 대단히 노력하였다. 에스토니아로선 결혼식에 초대되었지만 그것이 장례식이라는 것을 알게 된 것이다. 그러나 더 중요한 것은 전체 시장이 이제 동의하는 것이다. 그리스 디폴트에 대한 폭등하는 보험료에 근거할 때 시장은 재난이 일어날 확률이 98%라고 말하고 있다.

Martin: Claus, 64조 달러에 대한 질문이다. 2008년 리만 브라더스 파산의 영향과 비교하여 그리스 디폴트의 충격은 덜 심각한 것인가 아니면 같거나 더 한 것인가?

Claus: 더 심하다!

첫째 유럽에 있는 은행들은, 아마 미국에 있는 은행들도, 결코 회복되지 않았다. 그래서 은행 부분들과 전체 금융 시스템은 2008년 혹은 2009년 보다 더 영향을 받기 쉽다.

기억할 것: 중앙 은행은 우리가 2008년과 2009년에 가졌던 지불 능력의 문제를 해결하지 못했다. 그들을 한 모든 것이란 시간만 버는 것이다. 그러나 지불 능력 문제는 특히, 프랑스의 유럽 최대 은행 중에서 그대로 남아있다. 프랑스의 3대 은행들은 이번 주 무디스에 의해 강등될 위험에 있다.

한편 프랑스 정부는 이들 프랑스 은행들을 국유화하는 것이 시기적으로 너무 빠르기 때문에 어렵다고 말했다.

그런 것과 같은 것을 여러분이 들을 때마다 여러분은 거기에 큰 불이 난 것을 확신할 수 있다. 내 분석에 따르면 프랑스 은행 부분은 일어나기를 기다리는 사건이다. 가장 큰 문제는 명백한 지불 불능이다.

Martin: 그러나 G-7국가들은 은행들이 파산하게 내버려두지 않을 것이라고 발표했다. G7국가들이 개입하여 프랑스 은행들을 보호할까?

Claus: 그럴 수도 있고 아닐 수도 있다. 그들은 은행들을 보호하고 싶겠지만 수단들을 더 이상 가지고 있지 않다. 다음 질문은: 누가 G7국가들을 구할 것인가?

은행 부분들을 그들이 구하려고 해도 2008년과 2009년처럼 구하는 것이 안 될 수 있다는 것이다. 정부들 스스로가 곤경에 빠져있다.

이는 나의 두 번째 관점에 이른다: 이전의 은행들이 더 이상 아니라는 것이다. 이제 전체 정부들은 2008/2009년 위기를 다루었던 방식의 결과로 파열하게 된다. 그들은 당시에는 없었던 엄청난 적자를 이제 안고 있다. 그리고 유럽 중앙 은행은 이미 그때는 가지고 있지 않았던 악성 자산들을 그들 대차대조표에 끌어안고 있다.

Martin: 은행들만 악성 자산을 가지고 있는 것이 아니라 중앙 은행들도 악성 자산들을 끌어안고 있으며 그것은 대응하기 어렵게 하고 있다.

Mike Larson은 Safe Money Report에서 지금 위기를 세밀하게 회사와 나라들을 언급하며 미리 설명했다. 그리스 디폴트의 여파로 인해 우리에게 미치는 상황들을 설명해달라.

Mike Larson: 은행간 대출 동결이 유럽과 미국 은행들이 어떤 비용에도 서로 대출을 하지 않으려 하는 것을 여러분은 보게 될 것이다. 내 생각에는 민간 신용 시장도 얼어붙어서 회사들과 소비자들이 쓰고 성장하는 데 필요한 돈을 빌릴 수 없게 할 것으로 본다. 그리고 결국, 세계적으로 주식 시장들이 급락하는 것을 여러분은 보게 될 것이다.

이것은 가능한 미래 상황이 아니다. 그것은 리만 파산 후에 우리가 보았던 바로 그것이고 우리는 이미 그리스 디폴트를 예상하는 가운데 그것을 지금 보고 있다.

시장에서 이미 내가 본 사례들은: 유럽 은행들 간의 단기 대출 금리는 2009년 이후 최고이며 유럽 중앙 은행에 예치하고 있는 돈의 액수는 14개월래 최고 수준이다. 이것은 신용 시장 지표들이며 유럽 은행들이 서로 믿지 못하고 있다는 신호이다.

Martin: 신용 디폴트 스왑도 마찬가지이다.

Mike: 그렇다! 신용 디폴트 스왑! 여러분이 어떤 유럽 은행에서 채권을 보유하고 있는 채권 보유자라면 디폴트에 대하여 보호하는 여러분 비용은 새로운 높은 가격으로 폭등하고 있다. 미국에서조차도 이들 비용들은 2008년과 2009년처럼 폭등하고 있다. 우리 은행들 조차도 서로 믿지 못하고 있다는 분명하고 구체적인 신호들인 것이다.

미국 주식 시장 투자자들이 어떤 일이 진행되는지 왜 주의하여야 하는지에 대한 이유를 알리고자 한다.

답은 간단하고 분명하다. 신용 시장들은 항상 주식 시장들을 이끈다. 이번 위기의 첫 번째 국면에서 그랬고 이번에도 그럴 것이다. 그래서 이들 빨간 경고 신호를 무시하는 이들은 망하는 것이다.

Martin: Mike, 당신이 Safe Money Report에서 지적하는 다른 하나는 당국들이 실탄들이 떨어져가고 있다는 것이다. 설명을 부탁한다.

Mike: 시장이 붕괴되었던 지난 번 때에 재정과 통화 정책 입안자들은 경제를 지폐로 넘치게 하였다. 연준은 QE1과 QE2를 유럽 중앙 은행은 유사한 것을 시행하였다.

한편으로 오바마 정부는 8천 억 달러 부양책을 실시하였고 의회는 기꺼이 따라갔다.

이번에 연준은 하려는 것은 무엇일까? 같은 일을 한다면 투자자들은 “지난 번에는 먹혀 들지 않았는데 이번에 왜 하는 것일까”하고 말할 것이다.

그들이 덜 먹혀 든다면 투자자들은 더욱 실망할 것이다.

설령 QE3, QE4, 혹은 QE100을 한다고 해도 그들이 할 수 있는 것은 지폐를 인쇄하는 것뿐이다. 그들은 일자리를 인쇄할 수 없다. 그들은 허공에서 부를 창출할 수 없다. 결국 그들은 지폐를 쓰레기로 만들고 통화 질서를 파괴하게 된다.

재정 정책에 관한 한 오바마는 의회를 통해 또 다른 8천 억 달러 정책을 밀어붙일 수 없다. 그래서 그들은 4천 470억 달러 세금 감세와 지출로 정치적 해결을 보려고 하고 있다. 그가 그것에 대하여 어떻게 지불하는가 하는 제안 때문에 그것은 통과될 가능성이 없다.

공화당이 이미 거부한 방식으로 어떤 세금들을 올려서 그것을 그는 지불하려고 한다. 일들 전체가 정치적 연극이다.

2) 금융 세계에서 큰 것이 오고 있다는 21가지 신호들

(Nervous Breakdown? 21 Signs That Something Big Is About To Happen In The Financial World)

2011년 9월 21일, Economic Collapse

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/nervous-breakdown-21-signs-that-something-big-is-about-to-happen-in-the-financial-world

세계 금융 시장들은 10월 중에 파열점에 이를까? 금융 세계가 신경쇠약에 걸렸다는 모든 신호들이 지금 나오고 있다.

투자 자금의 대대적인 금액들이 주식 시장에서 빠져 나오고 있으며 대대적으로 S&P500 하락에 내기를 걸고 있다.

유럽 부채 위기는 계속 악화되고 있으며 기이한 금융 움직임들이 세계 전역에서 일어나고 있다.

이 모든 이례적인 활동들은 무언가 큰 것이 일어나려고 한다는 것을 가리키는 것은 아닐까? 그렇지 않기를 바라자. 그러나 역사적으로 최대 주식 시장 폭락은 가을에 일어났다. 그래서 우리는 “검은 10월”에 직면 해 있는 것은 아닐까?

다음은 금융 세계에서 무언가 큰 것이 일어나려 하고 있으며 세계 금융 시장들은 신경쇠약 에 직면해 있다는 21가지 신호들이다.

#1 우리는 지금 S&P500 하락에 대해 내기를 거는 놀라운 숫자를 보고 있다. CNN에 따르면 S&P500 하락에 대해 내기를 거는 숫자는 지난 달에 일년 내 최고로 올랐다. 10월에 S&P500 하락에 대해 내기를 거는 숫자는 정말 놀라운 것이다. 누군가는 다음 달에 주식이 폭락하면 어마어마한 돈을 벌 것이다.

#2 투자자들은 지금 주식 시장에서 막대한 돈을 빼내고 있다. 우리가 모르는 것을 그들은 알고 있는 것일까? 다음은 파이낸셜 포스트의 보도이다.

투자자들은 리만 브라더스 파산 이후 5개월 동안 보다 더 많은 자금을 4월 말 이후 미국 주식 시장에서 인출하여 미국 주식에서 빠져나간 액수 2.1조 달러에 추가되었다.

블룸버그 자료에 따르면 지난 4개월 동안 주식에 초점을 둔 자금에서 750억 달러가 인출되었다.

리만 파산 이후 2008년 10월에서 2009년 2월까지 총 유출은 총 728억 달러였다.

#3 지멘스는 2곳의 대형 프랑스 은행들에서 5억 달러 이상을 인출하였으며 그 돈을 유럽 중앙 은행으로 옮겼다. 그들은 무언가를 알고 있거나 혹은 신경이 예민해진 것인가?

#4 월요일 S&P는 이태리 신용 등급을 A+에서 A로 강등했다.

#5 유럽 중앙 은행은 유럽에서 싹트고 있는 금융 위기를 진정시키려고 더 많은 이태리, 스페인 국채를 사들이고 있다.

#6 연준, 유럽 중앙 은행, 영란 은행, 일본 은행과 스위스 은행은 발표하기를 그들은 10월, 11월과 12월에 유럽 상업 은행들에게 무한정한 양의 돈을 구할 수 있게 한다고 했다.

#7 올해까지 이태리 최대 은행은 그 가치의 절반 이상을 상실했으며 이태리에서 두 번째로 큰 은행은 44% 하락했다.

#8 메르켈의 연립 정권은 독일 내 지방 선거에서 점점 당황스럽게 되고 있다. 최근 여론에서 전체 독일인 중 82%가 그리스 부채를 다루는데 있어서 독일 정부가 잘 못하고 있다고 믿고 있다. 이제 독일 여론은 구제 금융에 부정적으로 되고 있으며 그리스에겐 나쁜 소식이다.

#9 그리스는 현재 전면적인 경제 붕괴를 겪고 있다. 가디언 지의 최근 평론에서 나온 통계자료들을 보기 바란다.

위기의 규모를 우선 생각해보자. 2009년과 2010년 경기 위축 후에 GDP는 2011년 2분기에 7.35 더 하락했다. 전체 인구 1천 1백만 명에서 실업 인구는 90만 명에 접근하고 있으며 120만 명을 넘는 것으로 예상되고 있다. 이 숫자들은 1930년대 대공황을 연상시킨다.

#10 2009년에 그리스의 GDP대비 부채는 115%였다. 지금은 160%가 넘는다. 그리스에 부과된 모든 긴축은 장기적인 문제들을 해결하는데 아무 것도 하지 못했다.

#11 1년 만기 그리스 부채 수익률은 이제 129%를 넘어섰다. 일 년 전에는 10%이하였다.

#12 그리스 재무 차관은 말하기를 그리스는 국가 운영에 필요한 돈이 다음 달까지만 있다고 했다.

#13 이태리 GDP대비 부채 비율은 120%이며 이태리 경제는 그리스 경제보다 훨씬 더 크다.

#14 포르투갈 2년 만기 부채 수익률은 이제 17%를 넘어섰다. 일 년 전에는 4%였다.

#15 중국은 유럽 은행들의 안정성에 대하여 우려하는 듯하다. 다음은 로이터의 최근 기사이다.

중국 내 외환 시장에서 대형 국영 은행은 유럽에서 전개되고 있는 부채 위기로 인해 몇몇 유럽 은행들과의 외환 선물과 스왑 거래를 중단했다고 두 명의 정보원들이 화요일 로이터에 말했다.

#16 유럽 중앙 은행들은 파는 것보다 더 많은 금을 사들이고 있다. 이는 20년 넘게 처음 있는 일이다.

#17 IMF의 수석 경제 전문가는 말하기를 세계 경제는 “위험한 국면”에 진입했다고 했다.

#18 이스라엘은 미국 국채의 46%를 내던졌으며 러시아는 미국 국채의 95%를 내던졌다. 그들은 우리가 모르고 있는 것을 알고 있는 것이 아닐까?

#19 세계 금융 시장들은 연준이 장기 금리를 낮추기 위해 새로운 채권 매입 계획을 발표하기를 기대하고 있다.

#20 돈 많은 일부 투자자들이 오바바의 세금 계획이 의회를 통과할 것으로 믿는다면 그들은 2012년에 더 많은 세율로 세금을 맞는 것을 피하기 위해 연말까지 주식들을 처분할 것이다.

#21 최근 메릴린치 연구에 따르면 미국 경제는 또 다른 침체에 들어갈 가능성이 80%이다.

금융 시장들이 이처럼 덜컹거리면 도미노를 무너뜨릴 큰 불똥 하나가 일어날 것이다.

10월에 그런 일이 일어나지 않기를 바라자.

세계 금융 시장들이 신경 쇠약에 걸리지 않도록 희망하자.

그러나 지금 일들은 매일 매일 2008년과 같이 보인다.

2008년 금융 위기를 일으켰던 어떤 문제들도 고쳐진 것이 없으며 세계 금융 시스템은 2차 대전 후 가장 취약한 상태에 놓여 있다.

미국 경제는 지난 금융 위기에서 회복되지 않았다.

향후 몇 달 동안 커다란 금융 붕괴를 보게 된다면 그 결과는 파멸적인 것이 될 것이다.

우리는 취약해졌고 한 방에 날아갈 태세에 놓여 있다.

3) 미국 통화 시스템은 붕괴 직전인가?

(Is the US Monetary System on the Verge of Collapse?)

2011년 9월 20일, David_Galland

http://www.marketoracle.co.uk/Article30530.html

CNBC를 켜거나 수 십 개의 금융 소식 사이트에 들어가보면 주식, 채권과 원자재 시장들에서 최근 요동에 대한 끝없는 여론들을 보게 된다. 종종 여러분은 이런 의견들이 경제 전망에 대한 신뢰할만한 분석들과 맥을 같이하고 가장 좋은 방향으로 저자가 조심스럽게 내린 결론으로 마무리되는 것을 보게 된다.

소음에 묻혀서 미국 통화 시스템이- 그리고 선진국들 상당수가- 붕괴 직전에 놓여 있을 수 있음을 알고나 있는 것일까?

비유를 하자면 세계의 수많은 금융 전문가들과 경제 전문가들은 배가 어디로 가는지를 놓고 앉아서 논란을 벌이고 있는 동안 대부분 놓치고 있는 점은 이미 배가 빙산에 부딪혀서 물 이 빠르게 들이닥치고 있다는 것이다.

99%의 금융 식자들에게 여러분이 우리가 혹시 달러에 기초한 세계 통화 체제의 파탄에 직면한 것이 아닌가 하고 질문하면 우리가 알다시피 그것은 상상할 수 없는 일이기에 그들은 비웃음을 감추지 않을 것이다.

다시 생각해보지.

통화 광기

미국의 통화 시스템을 솔직하게 몇 마디 말로 묘사하자면 “허공에서 돈 만들기”이다.

지난 40년 동안- 닉슨이 금 태환을 1971년 취소한 이후- 세계 통화 시스템은 정치인들의 돈 인쇄를 그렇게 많이 하지 않겠다는 약속에만 근거해 왔다.

정치인들은 감당할 수 있는 지 여부는 고려하지 않고 – 새로운 일단의 관료들을 채용하면서- 정치적인 인기영합의 프로그램들을 실행하기 위하여 허공에서 돈을 만들 수 있는 선물을 이용해왔다.

그런 프로그램들은 편의성 때문에 균형 예산에 대한 우려는 팽개치고 “무언가를 해달라”는 지속적인 유권자들의 요구를 정치인들이 들을 때인 경기 침체기로 향하고, 정치적 운동 동안 언제나 급증한다. 결국 필요할 때마다 부채를 갚을 자금을 인쇄하는 권력은 적자 지출에 대한 우려를 만들어내는 것이다.

자신이 재정 보수주의자라고 선전하는 전 부통령이었던 체니는 2002년 “레이건은 적자가 문제가 되지 않는다는 것을 증명하였다”라고 말하면서 본심을 드러냈다.

이런 말들은 몇 주 전에 전 연준의장이었던 알랜 그린스펀과 오바마 경제 자문위원인 래리 섬머즈에 의해 별개의 대담에서 “우리 정부가 달러를 빌릴 수 있고 미래 채무를 갚기 위해 새로운 달러를 인쇄할 수 있는 한 미국이 부채를 디폴트할 가능성은 없다”라는 말로 똑같이 되풀이되었다.

물론 그린스팬과 섬머즈는 명백한 디폴트를 언급하는 것이었으며 인플레이션에 의한 숨겨진 디폴트를 언급한 것은 아니었다. 불행하게도 모든 권력층들처럼 둘 다 통화 시스템을 함께 무너뜨릴 산더미같이 높이 쌓인 부채 더미가 1971년 이후 누적되어 빠르게 붕괴 지점까지 다가가고 있음을 지적하지 못하고 있다.

 

(차트: GDP대비 적자 비율과 국가 부채)

중요한 것은 이 차트에 보인 부채는 정부의 차입하지 않은 채무, 특히 사회보장과 노인 의료보험들을 포함하지 않은 것이다. 이것들을 더하면 정부가 인정하는 부채의 세 배 이상인, 60 조 달러 이상이 된다.

모든 주요 원자재 가격이 달러로 책정되고 외국 중앙 은행들이 외화자산으로 보유하고 있는 미국 달러의 기축통화 역할을 본다면 미국 통화 시스템의 우울한 모습은 세계 통화 시스템에 대한 문젯거리를 드러내는 것이다.

일이 더욱 나쁜 것은 미국을 따라서 세계 곳곳의 정부들이 오래 전부터 유사한 통화 시스템을 채택했다는 것이다. 이번 차트에서 적자 감염을 볼 수 있다. 미국의 상황은 유럽의 절망적인 PIIGS처럼 같은 진창에 빠져있다는 것을 볼 필요가 있다.

 

(차트: GDP대비 정부 부채들)

텔레그래프의 최근 기사에서 Ambrose Evans-Pritchard기자는 엄중한 용어를 사용하며 윤곽을 그려준 BIS의 보고서를 인용하였다.

국제 결제 은행의 Stephen Cecchetti과 그의 팀은 사상 최대로 상승하는 신용의 피리 부는 사나이를 반박하는 논문을 썼다.

“선진 경제가 직면하고 있는 부채 문제는 생각보다 더 나쁘다.”

부자 나라들에서 전체 부채는 30년 전 GDP의 165%에서 오늘날 일본이 선두인 456% 그리고 포르투갈이 36%이며, 310%로 올랐다는 것이 기본적인 사실이다.

“부채는 세계 대전을 제외하고 우리가 보았던 그 어느 것보다도 높은 수준으로 오르고 있다. 공공 부채 비율은 현재 여러 나라들에서 폭발적인 과정에 있다. 이들 나라들은 과감한 정책 변경을 실시할 필요가 있게 될 것이다. 안정은 충분하지 않을 수 있다.”

또 다른 시각에서 상황을 보노라면 우리는 지난 29번의 국채 디폴트에 기여하는 요인들을 연구해온 Carmen Reinhart과 Ken Rogoff의 작업을 보기로 한다.

그들은 디폴트 혹은 부채 재조정이 평균적으로, 외부 부채가 GNP의 73% 그리고 수출액의 239%에 도달할 때 일어난다는 것을 발견하였다. 케이시 리서치의 수석 경제 전문가인 Bud Conrad는 Reinhart/Rogoff 연구 내용을 바탕으로 하여 미국 정부는 이미 파산의 길로 한 참 왔다는 것을 보여주는 다음 차트를 준비하였다.

 

(차트: 미국의 대외 부채는 이전 디폴트 그룹에서 최대이다)

상황이 불확실해서 그런 주장에 반대하는 것은 어려운 일이다. 다른 대부분 세계 경제 대국들도 마찬가지로 미국 정부의 채무를 갚는 것이 불가능하고 그들 준비금들은 아무 것도 보장되지 않는 약속어음들이라는 것을 볼 때 그 단계는 대단히 파괴적이지만 불태환 통화 시스템의 새 단장을 위해 필요한 것이기도 하다.

금융 전문가들은 터무니 없다 말을 하지만 그럴까?

물론 이들 전문가들은 주택 붕괴와, 아직도 끝나지 않은, 이어지는 위기의 깊이와 지속기간을 놓쳤던 바로 그들이다.

다른 말로 하자면 역사가 교훈이 된다고 볼 때 우리는 통화 시스템의 붕괴의 길로 가고 있다는 것을 알 필요가 있기 때문에 그들의 말을 들으려면 위험을 감수하여야 한다.

사실상 비교적 짧은 미국 역사에서 미국 통화 시스템은 공란의 때도 있었으며 다시 유권자들에게 보상을 해주려고 자유 시장에 개입하려는 정치적인 편의적 시도 혹은 오늘날의 문제들을 나중으로 미루려는 것 덕분에 그런 시기가 다시 왔다.

주류 매체들은 주식 시장의 매일 부침에 초점을 맞추고 있지만 그들은 세계의 통화 시스템이 망가지기 직전이라는 것을 가리키는 강력한 구조적인 덜거덕 소리들을 간과하고 있다.

(생략)

현재– 국채 위기. 절망적인, 부채 과다의 세계 곳곳의 정부들은 그들이 알고 있는 유일한 것인 더 많은 돈을 인쇄하고 더 많은 부채를 발행하는 것으로 향하고 있다. 세계 통화 시스템은 금이 가고 있으며 대안은 지평선에서 떠 오르지 않고 파국으로 향하고 있다.

정부들, 기업들과 투자자들은 하나같이 추락하는 불환화폐의 하락 소용돌이에 갇혀 있으며 미친듯한 통화 가치 하락, 높은 세금, 외환 통제 등이 복합되어 무방비 상태에 놓여 있다.

역설적으로 대중은 정부가 더 많은 것을 요구하고 있지만 사회 불안정은 확산되고 있다.

각 나라들이 바닥으로 가는 화폐 발행의 경주에 참여하면서 세계 주요 통화가 모두 동시에 위기에 처해 있기 때문에 그렇다. 통화 시스템이 이례적으로 최종 가치 하락과 붕괴를 향하여 가면서 준비를 하지 않은 사람들에게 그 결과는 재앙적이 될 것이다.

중요한 것은 오늘날 정부의 채무는 출구가 없는 막다른 곳으로 우리를 몰고 가고 있다는 것이다. 정부 부채와 지출 채무는 산술적으로 해결하기가 불가능하고 어느 날 많은 사람들이 아침에 일어나 현실을 마주하다 보니 생각보다 훨씬 자신들이 가난해졌다는 것을 알게 될 것이 분명하다.

다행스럽게도 이제 주의를 기울이고 있는 사람들에겐 통화 시스템 붕괴는 순식간에 일어나지 않는다. 이는 하수구에 물이 빠져나가듯 점진적이다. 언제 하락세가 통제 불능으로 가속될지 아무도 정확하게 예측할 수는 없지만 준비할 시간은 아직 있다.

암울하게 보이더라도 이는 우리 케이시 리서치가가 모든 우리의 투자들을 보는 시각이다. 간단하게 말해, 앞으로 몇 년 동안 여러분이 선택한 투자의 기본이 되는 통화의 가치가 현격히 떨어진다면 여러분이 선택한 투자방법이 옳다 그르다 결정하는 것은 별 의미가 없다.

미국 경제의 암울한 상태와 통제 불능의 지출은 모든 미국인들의 삶과 부에 영향을 준다. ‘미국 부채 위기- 얼마나 크고 얼마나 나쁜가? 여러분을 보호하는 방법’의 무료 온라인 대담에서 케이시의 다섯 전문가들은 존 몰딘, 마이크 멜로니와 류 락웰이 함께 하여 통화 시스템의 붕괴에 대한 가능성과 여러분 자산을 보호하고 키우는 특별한 방법을 논의하는 것을 들어보기 바란다.

http://www.americandebtcrisis.com/?ppref=MOR420ED0911G

4) 금은 여전히 안전 자산이다.

(Gold: Still a Safeguard Against Problems in the Financial Markets)

2011년 9월 26일, Addison Wiggin

http://dailyreckoning.com/gold-still-a-safeguard-against-problems-in-the-financial-markets/

$1,800… $1,700… $1,600…

독자 여러분을 놀라게 하려는 것이 아니라 그 의견을 존중되는 한 신사분이 더 내려갈 수 있다고 생각한다.

음, 그가 팔고 있다는 것은 아니다.

금은 간밤에 1,532달러까지 내려가서 지금 글을 쓸 때 1,603까지 회복하였다.

100달러 하락하고 50달러 회복했다. 일 년간 차트를 보더라도 대단한 변동이다.

 

(차트: 금은 휴식을 하고 있다)

오늘 자로 Comex에서 금 거래를 하려는 사람들은 그들 계좌에 추가 증거금을 내야 한다.

금요일 금 가격 하락에 일조한 것은 Comex의 모기업인 CME그룹의 발표였다. 금 증거금은 21%, 은 증거금은 18%, 구리는 16% 인상되었다.

100온스 1계약당 최초 증거금은 11,475달러로 올랐다.

이는 8월 이후 세 번째 인상이며 총 인상률은 55%가 되었다.

오늘은? 상하이 거래소는 Comex를 따라서 귀금속에 대한 거래 증거금을 올렸다.

“최근 조정에도 금은 장기 추세선 안에 있다”고 Byron King은 말한다.

차트를 보자.

 

(차트: 여기서 걱정할 것 없다)

1500달러에서 금은 거의 3년 동안의 추세대 안에 있다.

“1900달러를 넘어섰을 때 과매수가 일어났다”고 밴쿠버의 전문가인 마크 파버가 오늘 CNBC에 말했다. “우리는 추세선 하단인 1500달러인 바닥에 가까이 왔다.” 그러나 “지지가 안되면 바닥이 1,100-1,200이 될 수도 있다.”

파버는 두려워하는 것이 아니다. 그는 2000년 시작 때 우리가 권했던 그 가격인 거의 300달러에서부터 사왔다.

잠깐 역사적 조망을 보기로 하자. 금은 2008년 3월에 1,000달러를 처음 돌파했고 1,010달러까지 갔다 내려왔다. 이는 18개월 동안 고점이라는 것이 나중에 드러났다.

11월에 2008년 공포에 금은 715달러까지 내려왔다. 29% 하락이었다.

2009년 9월에 금은 다시 1,000달러를 돌파하였고 다시는 그 밑으로 내려가지 않았다.

“역사가 가르쳐 주는 것은 2005년 이후 다섯 번의 유사한 모양이 있었듯 큰 상승을 따라 이런 종류의 일들이 있었다는 것이다.”라고 Daily Resource Hunter의 Matt Insley가 말했다.

그래서 어떻다는 것일까? 우리는 1,350달러로 내려가는 또 다른 29%하락을 볼 것인가? 아니면 마크 파버의 경고처럼 더 깊은 하락을 볼 것인가? 다시 1,900달러로 가는데 18개월 걸릴 것인가?

좋은 소식은 여러분이 금 보유에 대한 신뢰의 느낌을 지속하기 위해 이들 질문에 대한 답을 몰라야 된다는 것이다.

“실물 시장에서 지난 주 이후 바뀐 것은 아무 것도 없다.”라고 Insley씨는 말을 이어간다. “공맥 발견도 없었고 대체물도 없다. 시장 조정 말고는 금은 여전히 우리의 투자 자원의 높은 자리에 놓여 있다.”

“나는 매달 조금씩 금을 사고 있다.”고 파버는 9월 6일 금이 사상 최고가인 1,921달러에 간 날 조언을 하였다. “여러분이 금을 살 때는 금융 시장의 시스템 파열과 문제들에 대한 보험용이다.”

5) 중국이 금 시장을 지배한다

(The Chinese Mean To Control The Global Gold Market)

2011년 9월 27일, Robert Lenzner, Forbes Staff

http://www.forbes.com/sites/robertlenzner/2011/09/27/the-chinese-mean-to-control-the-global-gold-market/

동남 아시아로 가는 길목인 윈남성의 쿤밍에서 2012년 6월에 열릴 예정인 범 아시아 금 거래소를 대비하자. 중국이 세계 금융 시장과 세계 경제를 장악하려는 중국의 전략의 일환인, 중국의 5개년 계획의 한 부분인 범 아시아 금 거래소로서 이는 중요한 것이다.

범 아시아 거래소는 중국인들이 금 선물 계약 혹은 실물 금을 은행 혹은 중개회사의 계좌를 통해 투기하도록 허용하는 것이다. 거대 중국 농업 은행의 3억 2천만 고객들은 간단하게 그들 인민폐를 사용하여 그들 계좌에서 금을 거래할 수 있게 된다. 매우 위험하게 들리지 않는가.

이것이 의미하는 것은 금 현물 시장은 런던 귀금속 거래소 혹은 뉴욕의 Comex를 떠나서 중국으로 향할 수 있다는 것이다. 이 모든 행위를 누가 감독하고 규제할 것인지 나는 알고 싶다. 예를 들어 Comex가 투기 열풍을 잠재우기 위해 증거금을 인상한다면 중국이 그것의 통제를 받게 될까? 나는 그것을 대단히 의심스럽게 보고 있다.

6월에 여러분은 중국에서 현물 금과 선물 계약을 살 수 있다. 이것이 뜻하는 것은 중국 통화가- 달러가 아니고- 처음으로 우리 시대의 주요 투기 상품의 하나의 매매에 사용되는 통화가 된다는 것이다. 모든 눈들이 뉴욕, 런던, 스위스 혹은 남아프리카가 아닌 중국에서 금거래의 영향력에 맞춰질 것이다.

금의 존재가 거래 매개체, 가계들, 중앙 은행들, 헷지펀드, 기금들의 투자로서 금의 실체를 등록하는 또 다른 이유이다. 금 가격을 더 높이 올리는 힘 뒤에 있는 강세 이유이기도 하다.

죠지 소로스가 온스당 1,600달러 부근에서 팔았던 금 포지션을 일부 혹은 몽땅 다시 사들인 것이 놀라운 것도 아니다.

-------------------------------------------------------------

매주 토요일 다음 아고라에서 소개하던 1주일간의 “금 관련 경제소식들”은 분별없는 댓글들로 인해, 정보의 교환을 원하는 곳으로 기대를 하던 많은 독자들에게 극심한 불편과 실망을 주어서 부득이 “달러와 금 관련 경제소식들” 카페를 신설하여 2011년 9월 3일부터 카페에서 소개하기로 하였습니다.

카페 주소는 http://cafe.daum.net/DollarnGold 입니다.

한편으로 “금 관련 경제 소식들”은 카페의 회원들에게만 필요한 것이 아니라 필요한 정보를 원하는 모든 분들을 위한 것이기도 하므로 아고라 경제방에서도 계속 소개합니다.

댓글을 쓰실 분들은 카페의 글을 이용하시기 바랍니다.

그간 충분한 설명이 있었으므로 댓글을 통한 질문에 대하여 제한적인 답변을 드리는 것에 여러분의 이해를 바랍니다.

아고라 경제방 글의 주소입니다.

http://bbs1.agora.media.daum.net/gaia/do/debate/read?bbsId=D115&articleId=1621693&pageIndex=1&searchKey=&searchValue=&sortKey=depth&limitDate=0&agree=F

[프라이머]

언제나 정성어린 글... 감사 드립니다.

[blissfuldays]

감사합니다. ^^ 사실상 그리스는 디폴트고 독일이 언제 발을 빼는가를 지켜봐야겠네요. 중국을 상대로 미국이 어떤 생각을 하고 있을지도 염려되고요. 이래저래 쓰나미가 몰려오겠어요. 남은 시간 더 준비를 잘 해야겠습니다.

[David]

수고 많으셨고 감사드립니다. 번역이라는 것이 신경쓰이는 노동이라는 것을 알기에 더더욱...

[rununderbluesun]

오늘도 좋은 글 감사합니다. 이번 주에는 정말이지 금을 던질뻔 했습니다. 공포감이 극심했지요. 그럴 때마다 금은 투자대상이 아니라, 위험을 위한 대비였다는 걸 다시 한번 상기시킵니다. 홍두깨님께 고맙습니다.

[대치]

선생님.선생님.....나의선생님. 놀이동산에서 56m 떠어지는 t를 아들.딸이 탔는데 보기만 해도 아찔하고....꼭 요즘금값 같네요. 900에서 샀는데도 출렁거리니....세계경제가 전부 왜곡되어 무엇이 진실인지 한참 시간이 지나봐야 알것같네요. 공매도.스위스프랑.금증거금 인상.유로사태.더블딮.....그래도 세상은 조용하고.... 안전자산인 금값은 상승해야 하는데 폭락하고......3년전 리먼사태처럼 증시가 폭등하고 경제가 다시 살아나는 세상이 오지 않을까요??? 이모든게 궁금합니다. 어제 tv토론을 보고 재벌에 돈을받은 사람이...쥐박이를 고문에 않힌 사람이 쥐박이와 싸우며 서울을 바로 세운다 주장하는데...1등을 하니 참 어이 없네요

[대치]

아파트값 올리고,,,.주가올리면.... 전과 14범이 대통령이 되어........도덕.정의는 땅에 던져 버리고.오직 나만 잘살면 된다는 결과가 3년만에 나라는 300조이상 빚지고.... 양극화는 남미수준이고.... 자살율은 1등..... 사대강....미디어악법.... 온갖 비리와 부패는 매일 쏟아져 나오는데.....멍청한 국민은 아직도 정신을 못차리고 ...... 이대로 또 딴나라당이 집권하면 한국 한방에 훅~~~~ 갑니다.서울시민 여러분 !!!! 박영선 후보가 시장이 되야 서울이 살고..... 대통령도....국회도 야당이 돼어야 한국의 미래가 열립니다.

[테르비나]

제 생각에는 정치적인 글을 작성하는 것은 본 카페의 취지와 맞지 않는것 같습니다.

[인기만빵]

오늘도 좋은 글 잘 보았습니다. 위험대비가 덜 되어 초조하기도 하고 돌아가는 국제 경제 판데기가 두려우면서도 흥미진진합니다. 감사합니다

[여리]

m(__)m 토요일...정기 순례왔습니다....
항상 감사드립니다...

[대저토지사랑]

감사함니다

[대박초심]

감사합니다,....

[시냇물]

감사합니다

[어제오늘내일]

세계 역사는 언제나 영원한 강국을 허락하지 않았다고 봅니다. 로마제국, 사라센제국, 몽골 제국, 무굴 제국, 대영제국, 미국 제국 등 이 제국들은 시대에 따라 변화의 길을 걷게 된다고 봅니다. 달러의 몰락은 금융자본의 자가당착으로 망하게 된 것이 아닌가 생각도 되고 과도한 군사비 지출이 원인이기도 하고 상류층의 부의 집중이 가져온 결과이기도 한 것 같습니다.

[fefe]

헉헉 이번주는 12시간에 걸쳐서 다 읽었습니다.읽는데도 힘든데 쓰시는 홍두깨님은 얼마나 힘드실꼬. 항상 감사히 읽습니다

[장박사]

변함없이 듬직한 글 ..항상 감사하는 마음입니다*^*

[에셀]

변함없는 선생님의 노고에 경의를 표합니다. 예리하신 지적이십니다. 정말 다우 및 유럽 주식 시장이 2%넘게 폭락함에도 금은은 강보합으로 마감되었다는 조그만 변화가 있는 것 같습니다. 그리고 전에는 백금과 금이 대략 온스당 20-30 달러 정도 차이가 나서 앞서거니 뒤서거니 했는데, 지금은 100달러 차이가 납니다. 금 1624달러, 백금 1524달러입니다. 즉 화페와 그렇지 않은 것 과의 차이를 사람들이 알아서 갭이 발생한 것인지...이제 진정 진짜 돈을 보게 되는 것인지..단기적으로는 10월을 잘 버텨야 할텐데요. 금융 시장에 뭔가가 일어날것 같은 느낌도 드네요. 그냥 제 생각입니다. 좋은 연휴 보내세요. 고맙습니다.

[에셀]

재미있는 계산을 해 봤습니다. 미국이 디폴트 되지 않아도 선생님 말씀대로 달러를 계속 찍어낸다고 보면, 년25%씩 복리로 오른다고 가정하면 금과 은은 10년후에 지금보다 대략 16배가 오릅니다. 지금 1624이므로 대략 온스당 26,000 달러가 되네요. 헐~~이래 저래 난감하네요.

[홍두깨]

그렇습니다. 대부분이 원하는 파국없이 미국이 부채 갚기 위해 달러 인쇄를 할 경우, 금과 은은 현재처럼 연간 25%씩 가격은 올라갑니다. 파열이 오면 수 십년분의 상승이 한꺼번에 옵니다. 그래도 안정적인 전자가 좋겠지만 시스템은 개개인의 의지와 무관하게 시장논리대로 굴러갑니다.

[까만돌]

감사드립니다. 일관된 톤으로 업데이트를 매주 해주시는 내용에 도움 많이 받고 있습니다.
이 곳 회원 분들이 홍두깨님에게 감사드리는 마음은 황금 보다 더 빛날 것 같습니다.

[어린이]

잘 읽었습니다 주식 2150에 다 정리 하고 금에 1억 5천 몰빵 해놓았습니다
주식도 폭락할것이고 집값도 폭락할것이고 내돈 지킬곳은 금밖에 없단 결론을
내렸습니다 . 주식 1000포인트 아래로 갈때 까지 보유할 생각입니다 그후엔
다시 주식으로 ^^*

[신입이에요]

저두 실물 금과은을 보유하고 있지만 몰빵은 경제적으로 힘들지 않을까 생각이드네여! 저보다는 많이 보유하셨네요!!금과은을 구입하느라 현금이 거진 없다 시피 지냈는데 많이 힘들더라구요!!한편으로 나한테 금과은이 있으니!!마음을 정비하고 했지만 이건 제경우이고요!! 판단은 각자의 몫이니!! 암울한 미래를 준비하니까요

[쿠키]

금값이 이처럼 출렁일때 금을 새로 사야하는 이들에겐 기회임이 틀림없습니다. 조금더 조정이 오더라도 기회라고 여기며 흔들림 없이 미래를 준비하겠습니다. 언제나 감사드립니다~~

[taiwan]

감사합니다

[뻥튀기]

항상 홍두깨님의 글을 혼란한 시기에 등불로 여기며 읽고 있습니다. 금과 은이 인플레 시대를 대비한 방어수단으로 유용한 것은 이제 충분히 인식을 하고 있습니다만, 스태그플레이션 시대에는 금과 은의 역할이 어떻게 되는지 질문을 드려도 될지요????

[홍두깨]

경기침체(stagnation)와 물가상승(inflation)이 복합된 것이 스태그플레이션이니 인플레이션과 다를 바 없습니다. 그리고 보다 중요한 것은 통상적인 경기 순환의 모습인 인플레이션에 금과 은이 방어를 해준다는 차원을 넘어 우리 세대와 부모 세대에서도 보지 못했던 주요통화들의 붕괴에 방어를 해준다는 것입니다. 인플레이션이니 스태그플레이션이니 하는 경기 순환에서 눈을 돌려 이제 본격적으로 통화 시스템 붕괴에 관심을 두고 대비하여야 할 때입니다.

[뻥튀기]

답변 주셔서 대단히 감사드립니다. 미레를 보는 눈이 점점 환해지는 느낌입니다.

[사회자]

홍두깨님 노고에 감사드립니다...꾸벅..

[각시붕어아빠]

잘 읽었습니다..감사합니다.

[담화]

연휴 끝자락 입니다 울 님들은 오늘 출근하셨겠네요 홍두깨님 존경합니다 그리고 사랑합니다 고맙습니다 꾸벅 ^^*

[금융의덫과빚]

귀한글 고맙습니다. 역시나 예전에 홍방주님의 글에 의문을 제기 했었는데 ... 역시나 중국이 소유한 금의 양은 상상외였군요 .... 게다가 화교들이 소유한 금은 측정이 불가능하니까 .... 음.... 저는 항상 화교가 가진 금이 변수라고 생각해와서 ... 홍방주님과 금방 여러분의 건강과 평화와 안녕이 늘 함께 하실길 빕니다.