20170501 명품 VIP 전략 - SK하이닉스

[명품주식]

20170501 명품 VIP 전략 - SK하이닉스

1Q17 Review: 매출액 및 영업이익 각각 17.4%qoq, 60.6%qoq 증가

SK하이닉스의 1Q17 실적은 1) 비수기 진입과 2) DRAM 및 NAND 플래시메모리 출하량 감소(각각 -5%qoq, -3%qoq), 3) 환율하락 등에도 불구하고, 4) 공급업체들의 제한적인 공급증가 속에서 5) 당초 예상보다 더 강한 PC용 DRAM 가격 급등을 중심으로 한 DRAM 가격의 지속적 큰 폭 상승(DRAM ASP +24%qoq)과 6) NAND 플래시메모리가격 강한 상승세(NAND 플래시메모리 ASP +15%qoq), 7) 견조한 수요 등으로 사상최대를 기록하며, 시장예상치(영업이익 2조3,460억원)를 상회. 1Q17 매출액 및 영업이익은 각각 17.4%qoq, 60.6%qoq 증가한 6조2,895억원, 2조4,676억원을 기록

이번 1Q17 실적 발표에서 주목해야 할 부분은, 첫째, 시장에서 여전히 논란되고 있는 2H17 업황에 대해 동사는 제한적인 공급 속에서 수요의 큰 폭 증가로 2H17에도 공급부족이 지속될 것이라고 전망하였으며, 둘째 동사의 72단 단품개발이 완료되었고 연말에 3D 비중이 2D 비중을 넘어설 것이라고 언급함에 따라 3D NAND부문이 순조롭게 전개되고 있음을 확인시켜주었고, 셋째, 이번 DRAM과 NAND 플래시메모리산업의 초호황은 제한적인 공급증가와 함께 클라우드 및 데이터센터를 중심으로 한 서버향 수요 급증과 IT 디바이스의 탑재용량 큰 폭 증가 등에 기인하고 있어 업황의 호조는 상당기간 지속될 수 있다는 점임

2Q17 전망: 매출액 및 영업이익 각각 10.4%qoq, 17.6%qoq 증가 예상

SK하이닉스의 2Q17 실적은 1) 성수기 진입과 2) 주요고객사들의 신제품 출시효과, 3) 이에 따른 메모리반도체 출하량 증가(DRAM 출하량 +6%qoq, NAND 플래시메모리 +10%qoq), 4) 지속되고 있는 DRAM 및 NAND 플래시메모리가격 상승(DRAM ASP +6%qoq, NAND 플래시메모리 ASP +4%qoq) 등으로 사상최대를 지속할 것으로 판단

2Q17 매출액 및 영업이익 각각 10.4%qoq, 17.6%qoq 증가한 6조9,418억원, 2조9,020억원에 달할 것으로 예상됨

2Q17 및 3Q17 사상최대실적 달성, 2H17 DRAM산업 호황국면 지속, 3D NAND 경쟁력 강화, 매력적인 Valuation에 주목 -> 현 시점에서 본격적 상승세 전환 전망!!

동사 주가는 당초 더 큰 폭으로 상승하고 있는 DRAM 및 NAND 플래시메모리가격과 2H17에도 지속될 DRAM가격 강세, 사상최대를 기록할 2Q17 및 3Q17 실적, 3D NAND 경쟁력 강화, 매력적인 Valuation 등이 부각되면서 현 시점에서는 재차 상승세로 전환할 것으로 판단됨. 목표주가 '67,000원' 과 투자의견 'BUY' 유지

2015년 매출액 187980억, 영업이익 53360억, 순이익 43240억, EPS 5937원, PER 5.2배

2016년 매출액 171980억, 영업이익 32770억, 순이익 29600억, EPS 4057원, PER 11.0배

2017년 매출액 280590억, 영업이익 113830억, 순이익 89710억, EPS 12285원, PER 4.3배

2018년 매출액 306860억, 영업이익 117570억, 순이익 93620억, EPS 12821원, PER 4.1배

2019년 매출액 323690억, 영업이익 109710억, 순이익 87800억, EPS 12024원, PER 4.4배

2017년4월29일 토요일 강연회 안내

안녕 하세요.

명품 주식투자 연구소 대표 김희재(김학일)입니다.

다음, 네이버 검색창에 “명품주식 카페” 입력 후

카페에서“강연회 안내”를 참조 하십시오.

명품주식 3선 추천 하오니 많은 참여 부탁드립니다.

☞ 4월29일 강연 안내(무료-경기CYCLE, 삼전 변곡점 자료 제공), 교재구입 - 1만원.

시간 : 4월29일 오후 2시 ~ 5시(주말 강연은 명품주식 카페의 “강연회 안내” 참조)

장소 : 사당 문화 회관 3층 다목적 강당.

(7호선 남성역 2번 출구 직진 200미터 나을동물병원(1층) 거묵상가 건물

김밥나라(1층) 끼고(좌측으로) 직진 30미터 사당 문화 회관)

문의 : 02 - 588 - 5111, 010 - 2480 - 9794, 010 - 8888 - 9794,

강사 : 김희재(김학일)

☞ 5월6일 강연 안내(참가비 - 1만원, 예약 문의 - 01088889794).

국민은행 : 772001 - 04 - 204702, 예금주 : 명품주식투자연구소(김희재)

시간 : 5월6일 오후 2시 ~ 5시(주말 강연은 명품주식 카페의 “강연회 안내” 참조)

장소 : 역삼동 세경빌딩 4층 공간더하기

(2호선 강남역 11번 출구 직진하지 마시고 뒤돌아서 도보 10미터 국민은행 건물

끼고 직진 30미터 던킨도너츠 건물 4층)

문의 : 02 - 501 - 3298, 010 - 8888 - 9794.

강사 : 김희재(김학일)

☞ 강연 내용

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2. 지수 중요 변곡점 2169P 안착 여부 집중분석과 반드시 매수해야할 종목공개 !!

3. 4차 산업혁명 수혜주 삼성전자, SK하이닉스 변곡점 매수 매도 전략 공개 !!

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많은 성원과 격려 부탁드립니다.

감사합니다.