B반//200317054//이명은//비서정보과//(주)현대백화점//제3기 3분기보고서

[B반 이명은]

(주)현대백화점

제3기 3분기보고서

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

(산업의 특성)
2004년 상반기 GDP성장율은 지난해부터 지속되어 온 두자리 수 이상의 수출호조에힘입어 1분기 5.3%, 2분기 5.6%로 잠정적으로 예측되고 있으나 국내경기를 대변하는 민간소비지출은 오히려 1분기 -1.4%, 2분기 -0.7%를 기록하며 4분기 연속 마이너스 성장을 지속하며 위축된 국내경기를 반영하고 있습니다.
특히 신용카드와 가계부채 등으로 어려워진 개인 소비자들의 재정상태가 고용불안과맞물리며 내수위축을 더욱 심화시키고 있는 상황이고, 두자리 수의 높은 증가율을 보이고 있는 수출(통관)도 증가율 측면에서 올 2월 43.4%를 기록하는 등 최고조에 도달한 후 지속적으로 둔화되며 통계청 발표자료에 따른 최근 9월 수출은 전년 동기대비 22.7%로 급속히 둔화되었습니다.
이러한 수출증가율 둔화는 고유가와 원/달러 강세로 인해 더욱 가속화되어 그동안 지탱해온 5%대의 GDP성장도 달성하기 어려워질 수 있습니다.
 
이러한 부정적 환경변화는 소비자들의 심리변화에도 지대한 영향을 미치며 소비자 기대지수는 지난 4월 99.9에 도달한 후 지속적으로 하락하며 6개월 연속 하락추세를이어가며 10월 88.0을 기록하였습니다. 소비자들이 느끼는 체감경기뿐만 아니라 기업들이 느끼는 체감경기도 지속적으로 악화되며 한국은행이 11월초에 발표한 '10월 기업경기조사결과'에서도 제조업 업황 실사지수(BSI)는 72로 3개월째 같은 수준을 유지하며 기업들의 체감경기도 바닥권에 머물고 있음을 보여주고 있습니다.
 
각 소매시장을 살펴보면 상대적으로 신규점 진출이 제한적인 백화점은 최근 내수부진에 따라 IMF이후 최악의 역신장을 보이고 있어 경기침체에 따른 영향이 진정될 기미를 보이지 않고 있습니다. 뜨거운 여름 덕분에 6월과 7월에는 매출이 신장을 보였으나  0.7%미만 증가를 보이는데 그쳤고, 추석명절이 있던 8월과 9월에는 날씨효과마저 없어지며 -2.3%, -1.5%의 역신장(산자부 발표)을 보여 또 다시 역신장하는 모습을 보이며 매출회복에 대한 기대감을 반감시켰습니다.
 
백화점과 달리 할인점은 신규점 확장에 따른 2004년 상반기동안 약 12%의 성장을 보인 것으로 추정되며(통계청, 대형할인점), 특히 경기에 둔감한 식품과 생필품 위주의 판매로 경기 방어적 성향이 엿보였습니다.
 
그 밖에 TV홈쇼핑 시장도 가시청가구수 정체와 내수경기침체라는 두가지 성장장애요소로 금년 상반기동안 TV 케이블시장에서 전년 동기대비 10%이상 역신장을 보였던 것과는 달리 3분기에는 개별적으로 차별화된 모습을 보이고 있습니다.

(산업의 성장성)
3/4분기 산업생산지수는 반도체, 자동차 등 고성장을 보이는 수출종목의 강세로 전년 동기대비 10.9%의 성장을 보일 것으로 예측되고 있으나 투자는 오히려 전년 동기대비 2.1% 증가에 그쳤고, 도소매 판매는 오히려 전년 동기대비 0.9% 역신장하는 부진한 모습을 보이고 있습니다.
 
또한 $50(WTI, 서부텍사스산중질유 기준)를 넘나드는 고유가로 인한 교역조건 악화가 경제전체의 구매력을 떨어뜨리고, 원/달러 강세로 인한 수출기업의 경쟁력 약화는 미약하게나마 회복기미를 보였던 국내경기에 찬물을 끼얹는 역할을 하게 될 것으로 우려되고 있습니다.
 
한편 한국은행은 하반기 성장율이 5.0%를 나타내면서 연간으로는 5.2%의 성장이 가능할 것으로 전망하고 있으며, 민간소비도 5분기 연속 감소세를 벗어나 하반기 중에는 1.9% 늘어날 것으로 예측하고 있습니다.

(경쟁요소)

백화점의 경쟁력은 브랜드 인지도, Buying Power, 그리고 양질의 상권 확보에 있습니다. 양질의 상권확보는 백화점 개점시에 결정되며, 향후 변동사항이 그리 크지 않으나 최근들어 상권내 동일업태(백화점) 및 유사업태(할인점 등)의 점포가 증가하며 경쟁이 심화되는 가운데 Buying Power와 영업시스템의 효율화가 경쟁업체와의 차별화를 가속시키는 경쟁요인으로 나타나고 있습니다.  당사는 전국적으로 13개 점포를 운영하며 전국적인  network을 구축하고 있어  상품  Sourcing과  가격협상력에서
우월한  경쟁력을  보이고  있으며,  더욱이  최근에  도입된  PDA(Personal   Digital
Assistants) POS 시스템은 각 점포의 시스템 효율성과 고객만족도를  제고하는 효과
를 가져와 경쟁업체 및 중소형 백화점과의 격차를 벌리고 있습니다.
또한 백화점 특유의 고급화 전략은 매장, 상품, 서비스에서 우월하여 고객 유입력을 극대화하는 좋은 전략으로 자리잡고 있습니다.  최근들어 우수한 고객을  상대로 한  1:1 맞춤 서비스를 실현하기 위하여 CRM 시스템을 적극 활용하여 매출을 극대화하는 전략도 중요한 경쟁요소로 자리잡고 있습니다. 또한 백화점의 입지 조건이 까다롭고 이미 양질의 상권내에는 백화점들이 들어서 있어 향후 신규 대형업체가 새롭게 진입하는데에도 상당한 어려움이 있어 시장 진입장벽이 높은 것도 타업종대비 높은 경쟁력으로 평가받고 있습니다.

(자원조달상의 특성)

백화점 매출은 크게 직영과 특정부문으로 나눌 수 있습니다. 직영은 식품류와 같이 품질관리가 필요한 상품군에 대해 직영체제를 통해 관리하고 있으며, 의류와 잡화 등매출의 대부분을 차지하는 특정부문은 국내외 협력업체들과의 계약을 통해 매입되고있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

최근들어 업태간 혹은 동일업종내 경쟁이 심화되는 가운데 2002년 하반기부터 불거진 가계대출과 신용카드 문제가 최근까지 소비자들의 가계에 부정적 영향을 주고 있으며 두자리 수 이상의 수출증가에도 기업들의 투자심리는 개선되고 있지 않아 수출과 내수의 선순환구조가 완성되지 않은 상태에서 하반기 중국경제의 연착륙정책으로인한 금리인상까지 진행되고 있어 수출의 강세가 한풀 꺽일 전망속에서 국내 소매시장의 회복시기를 점치기 어려운 상황입니다.
 
04년 3/4분기는 상반기보다는 다소 개선되는 모습을 보이고 있으나 아직도 기존점포성장율이 역신장을 하고 있어 민간소비에 영향을 미치는 유가, 가계부채 및 저축율 그리고 고용안정성 측면에서의 확신이 선행되어야 할 것으로 판단됩니다.
 
전반적인 경기침체로 기존점 매출성장은 미진하였으나 2001년 미아점 오픈이후 영업면적이 10,000평에 이르는 대형점포인 중동점(경기도 부천시)을 2003년 8월에 오픈하면서 올 9개월동안 1,434억원(총액매출기준)의 신규매출을 창출하여 폐쇄된 부평점의 03년 3분기누계 매출 568억원(총액매출기준)을 감안할 경우 866억원의 신규매출효과 등으로 전년대비 매출역신장폭이 -2.0%에 그쳤습니다.
 
아울러 당사는 대형점포인 중동점 개점으로 수도권 지역에 대한 현대백화점의 시장지위와 이미지 제고를 강화하여 당사의 경쟁력을 제고할 것으로 기대하고 있습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

1) 2004년 사업부문 구분기준 :
     -백화점 사업부문 : 압구정본점, 천호점, 부산점, 동구점, 중동점, 미아점,
     -기   타 사업부문 : 본사영업, 무역센터점ㆍ신촌점ㆍ광주점ㆍ목동점OMA, 삼호점

(2) 시장점유율

(단위 : 십억원, %)

구     분	연도별 동업계(백화점) 매출액
	2004년 3분기	점유율	2003년 연간	점유율	2002년 연간	점유율
현    대	2,503	29.4%	3,503	29.7%	3,460	29.6%
롯    데	4,648	54.6%	6,415	54.4%	6,159	52.8%
신 세 계	1,364	16.0%	1,880	15.9%	2,054	17.6%
합    계	8,515	100.0%	11,798	100.0%	11,673	100.0%

1)현대백화점 매출 범위 : 주식회사 현대백화점의 백화점 부문과 백화점업을 영위하는 관련사                                  전체 매출액 표시((주)현대DSF(울산점,아울렛MAY), 한무쇼핑(주)
                                (무역센터점,목동점), (주)현대쇼핑(신촌점),(주)송원(광주점) 포함)
2)VAT제외, 임대을 매출, 특정매출 포함
3) 위 표는 내부추정치임.

(3) 시장의 특성

1) 공급측면
  ① 당사의 백화점사업부문 영업지역 :
      서울 강남(압구정본점,반포점,무역센터점OMA), 서울 강북(미아점,신촌점OMA),서울 강동       (천호점),서울 강서(목동점OMA),부산(부산점), 울산(동구점, 울산점ㆍ아울렛MAY), 경기
      부천(중동점), 광주(광주점OMA), 전남 영암(삼호점)
  ② 유통시장의 전면개방 :
      외국유통업체들이 간접진출방식에서 직접투자방식으로 전환, 국내진출 본격화
  ③ 기존 대형유통업체의 지방진출 및 업태내에서의 과점화
  ④ 경쟁의 다원화 :
      대형할인점 Buying Power 확대 및 중소유통업 조직화로 인한 제조업과  유통업간의 경쟁
      이 지속되고, 할인점, 편의점, 홈쇼핑, 전자상거래등 동업태 및  이업태간,  유통경로간/상
      권간 경쟁의 폭이 확대되는 추세이며 경쟁지역도 수도권에서 전국으로 확산중
  ⑤ 컴퓨터와 통신기술의 발달에 따른 상거래 시스템의 변화 :
      시간, 비용 절감이 가능한 인터넷 전자상거래, TV 홈쇼핑등 사이버마켓이 급부상
2) 수요측면
  ① 소득수준의 향상 및 소비자의 가치관 변화 :
      소득수준의 향상으로 필수품 지출 감소, 교통/통신/레져등 선택적 소비 비중 증가 추세
  ② 인구구조의 변화 및 여성의 경제활동 증가 :
      신세대의  사회활동  본격  참여로 인한 고급, 고감각 상품의 선호증가 및 사회의
      고령화로 인한 실버레져 관련 소비 증가 추세
  ③ 소비자 주권의 강화 :  
      소비자 의식수준 향상, 소비자단체등을 통한 소비자의 권익신장 요구증가
  ④ 소매유통업은 가계대출억제, 신용카드관리강화, 경제성장율 등의 경기 및 사회여건의 변
      화에 민감함

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

1)  ① 추진사업 : 현대백화점 부산 2호점(가칭)
    ② 추진일정 : 미 정
    ③ 투자규모 : 미 정
    ④ 사업계획 추진일정 및 투자규모 변경사유 : 2006년 9월 OPEN 예정 이었으나, 백화점
        부문의 사업성이 미진하여 구체적인 추진 일정을 재검토 하고 있음.

(5) 조직도

2. 매출에 관한 사항

가. 주요 상품 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문	품 목	매출액(비율)	매출총이익(비율)	비 고
백화점 사업부문	의류外	465,212(85.96%)	326,343(86.25%)
기   타 사업부문	용역外	76,001(14.04%)	52,032(13.75%)
합        계		541,213(100.00%)	378,375(100.00%)

*백화점 사업부문 : 압구정본점, 천호점, 부산점, 동구점, 미아점, 중동점
기   타 사업부문 : 본사영업, 삼호점, OMA사업장(무역센터점,신촌점,목동점,광주점)
*부평점은 2003년 7월 31일 폐쇄하였음
*중동점은 2003년 8월 22일 개점하였음

나. 매출형태별 실적

(단위 : 백만원, %)

구 분		제 3 기 3분기		제 2 기 3분기		제 2 기 연간
		매출액	비 율	매출액	비 율	매출액	비 율
수 출	상품매출
	제품매출
	대행매출
	기 타
	소 계
내 수	상품매출	507,153	93.71%	529,352	94.10%	724,419	94.03%
	제품매출
	대행매출
	기 타	34,060	6.29%	33,218	5.90%	46,025	5.97%
	소 계	541,213	100.00%	562,570	100.00%	770,444	100.00%
합 계		541,213	100.00%	562,570	100.00%	770,444	100.00%

*상기상품매출은 기업회계기준서 제4호 수익인식에 따라 총액기준으로 매출을 인식하던 특정   매장 상품매출에서 재화의 판매시 관련상품매출원가를 제외한 순이익만을 매출로 인식하는    순액기준을 적용하여 작성한것임.
*총액기준적용시 상품매출은 다음과 같음.(단위 : 백만)

구     분	제 3 기 3분기	제 2 기 3분기	제 2 기  연간
상품매출	1,178,052	1,203,676	1,675,318

다. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

그림: <주식회사 현대백화점 판매조직도>

주1) 부평점은 2003년 7월 31일 폐쇄하였음.
주2) 중동점은 2003년 8월 22일 개점하였음.

(2) 판매경로

그림: <주식회사  현대백화점 판매경로>

(3) 판매방법 및 조건

 1) Off-Line 판매(상   품 판매) : 현금판매, 상품권ㆍPP카드 판매, C/D판매, 외상판매
                                           (할부수수료율은 단리계산방법에 따라 년간 15%로 한다.)
 2) On-Line 판매(쇼핑몰 이용) : 현금판매, C/D판매, 전자화폐,상품권ㆍPP카드 판매
   ＊2003년 7월 1일 부로 인터넷쇼핑몰의 영업부문이 (주)현대홈쇼핑에 양도됨

(4) 판매전략

 1) 고품격, 최상의 서비스, 적정가격으로 고객만족의 극대화 추진
 2) 상품 자체만 판매하는것이 아니라 제조, 금융, 서비스의 조화를 통해 패키지화된
     고품질의 가치를 판매
 3) 사업복합화, 서비스 다양화등을 통해 고객에게 원스톱 풀서비스 제공

3. 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분	제3기 3분기	제 2 기 연     간 (03.1.1~ 03.12.31)	제 1 기 연     간 (02.11.1~ 02.12.31)	제 XX 기 연     간	제 XX 기 연     간
[유동자산]	276,967	249,085	253,538
ㆍ당좌자산	268,084	240,661	244,363
ㆍ재고자산	8,883	8,424	9,175
[고정자산]	1,452,307	1,443,427	1,326,342
ㆍ투자자산	489,848	471,205	368,810
ㆍ유형자산	962,026	971,743	956,476
ㆍ무형자산	433	479	1,056	해	해
자산총계	1,729,274	1,692,512	1,579,880	당	당
[유동부채]	621,723	542,326	581,612	사	사
[고정부채]	311,716	401,123	328,198	항	항
부채총계	933,439	943,449	909,810	없	없
[자본금]	111,761	111,552	110,839	음	음
[자본잉여금]	522,106	521,884	520,855
ㆍ자본준비금	522,106	521,884	520,855
ㆍ재평가적립금	-	-	-
[이익잉여금]	114,405	64,949	12,614
[자본조정]	47,563	50,678	25,762
자본총계	795,835	749,063	670,070
매출액	541,213	770,444	139,307
영업이익	90,500	92,680	16,513
경상이익	88,483	90,715	18,042
당기순이익	62,842	63,947	12,614

                                                                                       [Δ는 부(-)의 수치임]

*상기매출은 기업회계기준서 제4호 수익인식에 따라 총액기준으로 매출을 인식하던 특정매장
상품매출에서 재화의 판매시 관련상품매출원가를 제외한 순이익만을 매출로 인식하는 순액기
준을 적용하여 작성한것임.
-제3기 3분기 누계 총액기준적용시 매출액은 1,212,112백만임

-상기 제1기 요약재무정보는 새로 제정된  기업회계기준서  제4호의 수익인식기준을 반영하여
 재작성하였기 때문에 기공시된 제1기 사업보고서공시사항과 다음의 부분에서 차이가 발생합
 니다.(단위 : 백만)

구     분	제1기 총액인식 요약재무정보	제1기 순액인식 요약재무정보	차     이	비     고
재고자산 유동부채 매출액	169,492 753,013 318,865	9,175 592,696 139,307	160,317 160,317 179,558

주1) 기업회계기준서  제4호 수익인식에 의거 특정매장재고자산 160,317백만과 특정매장매입채무       160,317백만은 당사 자산,부채가 아니므로 재무제표에 계상하지 않음.
주2) 특정매장매출은 총매출액 247,063백만에서 특정매출원가 179,558백만을 차감한 67,505백만
     을 매출로 인식하였습니다.
     이로인해 매출액과 매출원가는 달라지지만 매출총이익, 경상이익, 당기순이익은 변화가 없습        니다.(재무제표이용상의 유의점중 수익인식기준 참조)
*상기매출중 상품매출은 기업회계기준서 제4호 수익인식에 따라 총액기준으로 매출을 인식하던 특
정매장 상품매출에서 재화의 판매시 관련상품매출원가를 제외한 순이익만을 매출로  인식하는  순
액기준을 적용하여 작성한것임.
*총액기준적용시 상품매출은 다음과 같음.(단위 : 백만)

구     분	제 3 기 3분기	제 2 기	제 1 기 (02.11.1~02.12.31)
총액기준 상품매출	1,178,052	1,675,318	310,988
순액기준 상품매출	507,153	724,419	131,430