160819_기업리포트 요약(2016.08.19)

[夢雲/여준구]

기업리포트 요약(2016.08.19)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
대신증권 강승건	삼성화재 [000810]	=	매수	매수	=	365,000	365,000	278,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 365,000원 유지 ▶ 보유중인 삼성증권 지분 매각을 통해 1,026억원의 처분이익 시현
SK증권 김승	오리온 [001800]	=	매수	매수	▼	1,050,000	1,200,000	759,000	▶ 2Q16 실적 부진 ▶ 하반기 신제품 효과 반영 예상
HMC투자증권 박현욱	KISCO홀딩스 [001940]	=	BUY	BUY	=	80,000	80,000	68,700	▶ 2분기 연결 영업이익은 443억원으로 당사 추정치 300억원을 크게 상회함 ▶ 하반기에도 주력 자회사인 한국철강(국내 철근 4위, 생산능력 120만톤 지분 40.8% 보유),환영철강(국내 철근6위, 생산능력 75만톤, 지분 83.5% 보유)의 실적이 견조할 것으로 전망되고, 동사 주가는 P/B 0.3배로 여전히 valuation 매력을 보유
대신증권 이선일,정다은	쌍용양회 [003410]	=	매수	매수	▼	24,000	24,400	18,050	▶ 규모의 경제 및 M&A 시너지 본격화. 매수 의견 및 목표주가 24,400원 유지 ▶ 2016년 2분기 영업이익은 전년동기대비 30.4% 증가한 858억원 ▶ 최대주주 한앤컴퍼니의 절대적 경영권 확보로 주주친화정책 가시화될 듯
하나금융투자 채상욱,황주희	성신양회 [004980]	=	중립	중립	=	11,000	11,000	10,050	▶ 생산량 30%대 증가에도 영업이익 269억원으로 1.4% 감소 ▶ 시멘트 가격 2분기 정상화로 비교적 좋은 실적 달성 ▶ 내륙 3개 시멘트사에 대한 우려는 지속, TP와 투자의견 유지
NH투자증권 조수홍,이규하	에스엘 [005850]	▲	Buy	Hold	▲	21,000	19,000	15,550	▶ 보수적 이익 전망치 수정, 투자의견 상향 ▶ 2분기 Review - 높은 매출 성장세 긍정적
이베스트투자증권 어규진	삼성전자 [005930]	=	매수	매수	=	2,000,000	2,000,000	1,640,000	▶ 전일 삼성전자 주가 4.73% 상승한 1,640,000원 기록하며 사상 최고치 갱신(기존 13년 1월 158.4만원) ▶ 삼성생명의 삼성증권 추가 주식(613만주) 매입으로 삼성생명 중심의 금융 지주사 전환 시나리오 부각 ▶ 이후 삼성전자 중심의 지배구조 개편 기대감으로 외국인 중심의 매수세 유입 ▶ 전일 삼성생명 +5.4%, 삼성물산 +4.6%, 삼성증권 +3.5%, 삼성전기 +5.7% 등 관련 종목 주가 강세
SK증권 김승	매일유업 [005990]	=	매수	매수	▼	52,000	56,000	37,500	▶ 2Q16 실적, 본업 호조/자회사 부진 ▶ 악재에도 불구하고 회사체질 개선중
하나금융투자 윤재성,전우제	카프로 [006380]	N	매수		N	10,000		5,540	▶ 원가 절감을 통해 혹독한 추위를 견뎌내다 ▶ 수출처 확대로 가동률 상향되며 고정비 절감효과가 발생 ▶ 글로벌 가동률 우상향 전망. 3Q16는 4년 만에 흑전 예상
골든브릿지투자증권 김장열,김현수	신성솔라에너지 [011930]							2,225	▶ 3Q 실적 하락은 일시적, 주가 선반영 ▶ 유연한 생산대응/고객확보전략 ▶ 흑자기조, 시총은 매출 증가 방향으로
한양증권 이동헌	성광벤드 [014620]	▼	중립	매수	▼	10,000	11,000	9,700	▶ 2Q16 Review 외형 감소 구간 ▶ 저유가에 따른 전방산업 위축 영향 지속 ▶ 경쟁력과 펀더멘털은 여전
NH투자증권 조수홍,이규하	성우하이텍 [015750]	=	Hold	Hold	=	9,500	9,500	8,540	▶ 하반기 이익 가시성 높지 않을 것으로 판단 ▶ 2분기 Review - 해외 자회사 손실 지속
이베스트투자증권 전배승	삼성증권 [016360]	=	매수	매수	=	46,000	46,000	38,200	▶ 삼성생명, 삼성화재가 보유한 동사지분(8.02%) 취득 결정 ▶ 2Q 순이익 524억원 시현
하나금융투자 채상욱,황주희	유진기업 [023410]	=	매수	매수	▲	9,000	7,800	5,490	▶ 어닝서프라이즈 그 자체 ▶ 시멘트 VS 레미콘 구도, 레미콘이 웃는다 ▶ 동양인수 등 긍정적, TP 9,000원으로 상향
교보증권 김형수	대한약품 [023910]							31,050	▶ 기록 경신 중 ▶ 가격), Q(수량) 성장에 원가경쟁력 제고 구간 ▶ 지속되는 폭염의 수혜가 기대되는 3분기
키움증권 김태현	삼성생명 [032830]	=	매수	매수	=	130,000	130,000	108,000	▶ 삼성증권 지분 취득 공시 ▶ 지배구조 변화 기대 재점화 ▶ 관심종목 유지
KB투자증권 김도하	삼성생명 [032830]			매수			131,000	108,000	▶ 삼성생명, 삼성화재로부터 삼성증권 보유 지분 8.0% 추가 취득 결정 공시 ▶ 삼성생명으로의 금융 계열사 지분 이동은 예견됐던 일, 지분 추가 취득을 위한 선행 조치가 관건
대신증권 강승건	삼성생명 [032830]	=	시장수익률	시장수익률	=	122,000	122,000	108,000	▶ 투자의견 시장수익률, 목표주가 122,000원 유지 ▶ 우리가 생각하는 삼성생명의 삼성증권 지분 취득의 의미
NH투자증권 한승희,이원석	삼성생명 [032830]	=	Buy	Buy	=	127,000	127,000	108,000	▶ 삼성생명, 삼성화재 보유 삼성증권 지분 취득 결정 ▶ 금융지주회사 전환 결정 내리기엔 아직 이르다는 판단
삼성증권 오동환	KG이니시스 [035600]	=	매수	매수	▼	18,000	21,000	13,550	▶ PG 마진 축소로 이익 성장성 둔화 ▶ 그룹사 M&A 리스크 ▶ 택배 사업부 적자 개선
KB투자증권 정승규	디오 [039840]	=	매수	매수	▲	62,000	52,000	54,000	▶ 중국 Foshion과의 JV설립을 통해 100억원 이상의 매출증대 기대 ▶ Foshion의 그룹 내 병원 네트워크를 통해 판매망 확보에 유리 ▶ 이란, 중국 합작 법인 설립으로 외형 지속 확대 전망
KTB투자증권 허혜민	디오 [039840]	=	BUY	BUY	=	69,000	69,000	54,000	▶ 전일 중국 현지 업체 Shanghai Foshion Medical Systems과 합작법인 설립 결정 공시 ▶ Foshion Medical은 2000년도에 설립된 치과 전문 제조업체로 상하이에 위치한 중국 현지 업체임 ▶ 디오는 Shanghai Foshion Medical Systems와 합작법인 DIOFO Medical Instrument 설립하기로 결정
NH투자증권 조수홍,이규하	평화정공 [043370]	=	Buy	Buy	▼	16,000	18,000	12,250	▶ 안정적인 외형 성장세 ▶ 2분기 Review: 예상치에 부합
이베스트투자증권 정홍식	코텍 [052330]							11,950	▶ 카지노 부문의 고성장 유지: Curved 모니터 비중 확대로 P↑ & Margin 개선, 2017년에도 성장흐름 기대 ▶ 1H16 Sales 1,270억원(+16.7% yoy), OP 123억원(+12.5% yoy), 하반기에도 이와 비슷한 수준의 성장 예상 ▶ 2016E P/E 7.5배, P/B 0.8배로 저평가, 순현금 679억원(시총대비 37%, 2Q16기준) 보유, 배당메리트(DPS 2015년과 동일한 250원 적용, 시가배당률 2.1%)
IBK투자증권 김운호	아모텍 [052710]	=	매수	매수	=	27,000	27,000	17,100	▶ 2분기 실적은 고객사 재고 관리에 따른 부진 ▶ 3분기부터 실적 개선
IBK투자증권 김장원	한라홀딩스 [060980]	=	매수	매수	▲	90,000	81,000	72,800	▶ 실적 호조가 지속될 전망 ▶ 지주 전환후 실적과 주가 모두 긍정적
현대증권 정동익,홍성우	현대로템 [064350]	=	매수	매수	=	26,000	26,000	23,850	▶ 약 1조원 규모의 시드니 2층 전동차 사업 수주 ▶ 하반기 이후에도 신규수주 모멘텀 지속될 전망 ▶ 추가적인 주가상승 가능할 것으로 기대
이베스트투자증권 유지웅	S&T모티브 [064960]	=	매수	매수	=	98,000	98,000	54,900	▶ 현재 주가수준은 2016년 기준 P/E 9.6x, 2017년 기준 7.3x 수준까지 하락, 저가매수기회로 활용 권고 ▶ 금번 방산관련 공시로 인한 실적추정치 변경사항은 없음. 투자의견 Buy 목표주가 98,000원 유지
골든브릿지투자증권 김장열,김현수	하나마이크론 [067310]							7,090	▶ 성수기 효과 → 3Q 흑자전환 확실 ▶ 잠재된 장기 긍정적 요인 ▶ 자회사 턴어라운드를 위해
키움증권 남성현	현대백화점 [069960]	=	매수	매수	▼	170,000	180,000	125,000	▶ 신규점포 출점 효과 지속 ▶ 다만, 하반기 실적은 보수적인 관점에서 접근 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 17만원
신한금융투자 이응주,한상원	GS [078930]	=	매수	매수	▲	66,000	65,000	50,100	▶ 발전 자회사 실적 개선 기대: 1) 석탄화력 발전소 가동, 2) 용량 요금 인상 ▶ 3Q16 순이익 1,514억원(-42% QoQ) 전망: GS칼텍스 감익(OP -59% QoQ) ▶ 투자의견 매수, 목표주가 66,000원 제시, 1) 발전 부문 턴어라운드, 2) 배당
대신증권 리서치센터	웅진씽크빅 [095720]			시장수익률			9,500	10,900	▶ 어려운 시장 환경을 이겨내고 다시 성장을 시작하는 교육 기업 ▶ 2분기 실적의 포인트는 매출 감소보다 수익성 개선 ▶ 장기적 성장 확보 전략 준비 중, 긍정적인 실적 전망 대비 낮아진 주가
이베스트투자증권 성종화	위메이드 [112040]	=	보유	보유	▼	24,000	30,000	21,700	▶ 2Q16 실적 부진 지속. 당사 전망치 미달, 시장 컨센서스 전망치 대폭 미달 ▶ TP 24,000원으로 20% 하향. Hold 유지. 안개가 확실히 걷힐 때까진 관망
SK증권 이지훈,나승두	파수닷컴 [150900]							7,480	▶ DRM 시장의 선두주자 ▶ 국내외 다양한 reference 보유 ▶ 정부 정책 변화