미국주식 전문가 예상 4월27일

[giseg07]

주식 거래 경고 : 긍정적 인 기대에 앞서 애플의 1 분기 실적 발표의2015년 4월 27일 (월)

간단히 : 우리의 의견으로, 투기 적 매도 포지션을 선호 (1,980에서 2,140에서 손절매 및 이익 목표, S & P 500 지수)

우리의 장중 전망은 약세이며, 우리의 단기 전망은 약세입니다 :

장중 전망 (24 시간) 약세 
단기 전망 (다음 1~2주) : 곰 
중간 전망 (다음 1~3개월) : 중립 
장기 전망 (내년) : 완고한

투자자 분기 기업 실적 발표에 반응으로 미국 주식 시장 인덱스는, 자신의 단기 상승 추세를 확장, 금요일에 0.1 %와 1.3 % 

사이되었습니다. S & P 500 지수는 2,120.92의 수준 높은 또 다른 새로운 모든 시간, 약간의 최근 움직임을 위로 연장에 

도달했습니다. 가장 가까운 중요한 저항 수준은 약 2,120에 있고, 지원 수준은 다른 사람의 사이에서, 2,100에있다 :

오늘날의 무역 세션의 열기 전에 기대는 현재까지 0.2-0.3 % 지수 선물과 긍정적이다. 유럽 주식 시장 인덱스는 지금까지

 혼합되어있다. 투자자들은 지금 시간 이후 애플의 1 분기 실적 발표를 기다립니다. 이 높은 모든 시간에 가까운 남아있는 

S & P 500 선물 계약 (CFD)는 장중 상승 추세 내에서 거래. 15 분 차트와 같이 가장 가까운 중요한 지원 수준은 최근 지역의

 낮은에 의해 표시, 약 2,100에있다 :

그것의 장기 상승 추세를 계속 기술 나스닥 100 선물 계약 (CFD)는 유사한 경로를 따른다. 우리는 15 분 차트에서 

볼 수있는 지원의 가장 가까운 중요한 레벨은 약 4,500에있다 :

기술 주식은 광범위한 주식 시장 높은 주도로 결론, S & P 500 지수는 약간, 금요일에 장기 상승 추세를 연장했다.

지금까지 전혀 확인 부정적인 신호가 없었다. 그러나, 우리는 우리의 투기 유지하기 위해 계속 짧은 위치를(2,098.27, 

S & P 500 지수), 우리가 하향 조정 또는 추세 반전을 기대하고있다. 중지 - 손실은 2140에 있고, 잠재적 이익 대상은 

1,980이다. 또는 SPDR S & P 500 ETF 등 ETF - 스파이 당신은 선물 계약 (- - SP, E-mini S & P 500 선물 계약 

ES S & P 500 선물 계약)를 사용하여 S & P 500 지수를 거래 할 수 있습니다. 이는 일부 이벤트는 가격이 같지 방향으로

 이동시킬 경우에 어떤 출사 가격 레벨을 설정하는 것이 중요하다. 이익 성장시키는 동안 장소에 안전 조치를 갖는 한계 

잠재적 인 손실을하는 데 도움이됩니다.

감사합니다.

Stock Trading Alert: Positive Expectations Ahead Of Apple's First Quarter Earnings Release

Briefly: In our opinion, speculative short positions are favored (with stop-loss at 2,140, and profit target at 1,980, S&P 500 index)

Our intraday outlook is bearish, and our short-term outlook is bearish:

Intraday outlook (next 24 hours): bearish
Short-term outlook (next 1-2 weeks): bearish
Medium-term outlook (next 1-3 months): neutral
Long-term outlook (next year): bullish

The U.S. stock market indexes gained between 0.1% and 1.3% on Friday, extending their short-term uptrend, as investors reacted to quarterly corporate earnings releases. The S&P 500 index has reached yet another new all-time high at the level of 2,120.92, slightly extending its recent move up. The nearest important resistance level is at around 2,120, and support level is at 2,100, among others:

Expectations before the opening of today's trading session are positive, with index futures currently up 0.2-0.3%. The European stock market indexes have been mixed so far. Investors will now wait for Apple's first quarter earnings release after-hours. The S&P 500 futures contract (CFD) trades within an intraday uptrend, as it remains close to all-time high. The nearest important support level is at around 2,100, marked by recent local low, as the 15-minute chart shows:

The technology Nasdaq 100 futures contract (CFD) follows a similar path, as it continues its long-term uptrend. The nearest important level of support is at around 4,500, as we can see on the 15-minute chart:

Concluding, the S&P 500 index slightly extended its long-term uptrend on Friday, as the technology stocks led the broad stock market higher. There have been no confirmed negative signals so far. However, we continue to maintain our speculative short position (2,098.27, S&P 500 index), as we expect a downward correction or an uptrend reversal. Stop-loss is at 2,140, and potential profit target is at 1,980. You can trade S&P 500 index using futures contracts (S&P 500 futures contract - SP, E-mini S&P 500 futures contract - ES) or an ETF like the SPDR S&P 500 ETF - SPY. It is always important to set some exit price level in case some events cause the price to move in the unlikely direction. Having safety measures in place helps limit potential losses while letting the gains grow.

Thank you.

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저항에서 주식 시장 SPX 색인 2015년 4월 27일 

SPX : 장기 추세 - 황소 시장

중간 추세 - 7 년주기가 중요한 상단을 스케치하고 있습니까?

분석 단기 추세 시간당 차트의 도움으로 매일 수행된다. 그들은 궁극적으로 더 이상 시장 동향의 과정을 나타내는

 일일 및 주간 차트의 분석에 중요한 부속이다.

단기 추세의 일일 시장 분석 가입자 용으로 예약되어 있습니다. 매일 코멘트 FREE 4 주간의 시험 기간에 가입하려는 경우, 저에 알려 주시기 바랍니다 ajg@cybertrails.com .

SPX AT 저항

시장 개관

... 여러 사이클 분석가들은 4 / 17 ~ 20 주위 사이클의 바닥 요구하고있다.

분명히이 사이클 단점뿐 아니라 그 전위 상승에 성취. 처음 목요일에 2120.49 (닫기 2112.93)의 읽기와 

두 번째에와 -가 예상 날짜에 정확하게 낮은를 만들었다 후, 두 번 새로운 높은에 주저 SPX를 추진, 상승 

압력 지난 주 모두 제공 금요일이 (2117.89에 가까운으로) 2120.92에 조금 더 높은 도달 할 때.

이것은 인덱스가이 레벨의 오버 헤드 강한 저항을 갖는 것이 분명하지만, 다른 일 걸릴 것 또는 그것을 

통과 할 수 있는지를 결정하기 때문에. P & F 차트, 그것은 모두의 돌기 2,122분의 2,120에 차트의 다양한 

지점에서 촬영 된 수를 찾을 수 있습니다. 따라서이 지수는이 수준에서 판매 유치 볼 수 놀라운 일이 아니다.

나스닥 100 4543.64의 또 다른 새로운 황소 시장을 높게 만들고 4816.35 자사의 2000년 3월 19일 높은 접근,

 모든 인덱스의 스타였다. 당신은 그 높은 도전하고자하는 생각하십니까? 글쎄, 아마없는 바로! 그것은 

인덱스가 잘 금요일의 오프닝에서 소진 갭이 될 수있는 것을 만든 흥미 롭다. 무엇보다 흥미로운 것은

 2014 년 시작 이후 7 중요한 단기 꼭대기의 모든 하나가 고갈 갭 끝난 것입니다! 이 사람은 숫자 8이 

될 것인가 ???

SPX는 더 높은 것 저항하고, NDX 금요일에 고갈 격차를했을 수 있습니다. 아마도 이것은 우리에게 시장의 

단기 방향에 대해 뭔가를 말하고있다! 우리는 다음 주에 찾을 수 있습니다.

지표 조사

4 주 연속 상승 추세에있는 인덱스에도 불구하고, 주간 MACD 부정적인 분기에 약세 구성에 남아 있습니다.

 SRSI은 새로운 높은을 견디다에 나섰고 패턴 대신 강력한 상승 모멘텀을 보여주는 부진 보인다.

매일 MACD는 4 월 초에 낮은 이후 상승 추세를 유지하기 위해 자신을 강제하고 올해 초부터 음의 차이와 

가장 약한 패턴을 전시한다.

나는 거의 매일 새로운 최고를 만들고, 누적 A / D 라인이 얼마나 강세 계속 읽어. 그러나이 지수는 오해의 

소지가있는 악명이 높다. 합 지수 (StockChart.com의 호의 아래 차트는) 아래 볼 수있는, 정확히 매일

 새로운 최고를 만드는되지 않고, 훨씬 더 안정적이고! 그것의 3월 17일 낮은 이후 상승 추세에 있지만 

사실,이 꽤에서 가장 약한 찾고 상승세되는 동안 단기 또는 중기 추세를 관찰 여부. 하나는 또한 MACD

 주목을하고 지난해 7 월 월에 만든 패턴으로 올해 초부터 무슨 짓을했는지 비교해야한다 - 어떤이 다음에!

SPX 1X P & F 차트 2,122분의 2,120의 투영 가리키는 단기 위상 카운트를 완료했다. 이 추세에 적어도

 일시 정지, 그리고 아마도 더 가치가있다. 지난 일 동안 2,120을 넘어을 거부 걸쳐 약 20 점을 측정하는 

작은 혼잡 패턴을 만들었습니다. 그것이 분포가 대신하는 경우 축적, 또는 역으로 밝혀지면이 더 많은 

이익이 발생할 수 있습니다. 과거의 높은에 인덱스의 상승 가능성을 변경하지 않은 : (즉 2120 이상으로 

나누기 경우 SPX가 반드시 1240에 갈 수 있다는 것을 의미하지는 않지만, 몇 가지 포인트가 더 높은 가고

 그 수의 일부를 사용할 수 있습니다.) 배 P & F는 큰 라운딩 위에 패턴을 만들기된다.

차트 분석

의는 우리의 분석을 시작하자 매일 차트 SPX의 (QCharts.com의 호의뿐만 아니라, 아래 다른 사람을) 

누구의 맨 윗줄에 7/07/14 상단을 연결하여 형성되는 넓은 푸른 채널에 초점을 맞춤으로써 2093 높고 

그것을 확장. 바닥 채널 라인은 10 월 낮은에서 그린이 라인에 평행하다. 중간에 파란색 추세선은 1904 

낮은에 걸쳐 그려진 또 다른 평행하다. 즉, 중간 선은 폭이 대략 동일한 두 개의 세그먼트에 큰 채널을

 분할하는 역할을한다. 그 라인은 마지막 세 월 단기 바닥에 대한 지원을 역임했다. 우리는 또한 

10 월 저 때문에 거래는 거의 상부에 국한 된 것을 볼 수 있습니다.

2093 고 있기 때문에, 이후의 모든 상단 감속 프로세스를 생성, 파란색 추세선에서 멀리 멀리 반전했다.

 SPX 금요일에 분수 새로운 높은을, 그것은 더 강도가 따르는 경우, 그것의 2120 높은 능가 블루 라인과 

심지어 시장에서 새로운 구매 서지가있는 경우를 넘어 계속 상승 할 가능성이있다. 즉, 물론 낙관적 인 

것입니다. 대안은 다른 길을 간다 중간 파란 선 아래 휴식하는 것이 될 것이다. 그것은 그렇게하는 경우, 

그것은 가능성이 가장 높은 200 DMA에 해당하는 낮은 빨강 채널 라인에, 적어도 일시적으로 일부 지원을

받는 것입니다.

즉, 큰 그림입니다! 지난 2 주의 옆으로 추세가 통합 패턴과 우리가 빨간 추세선 이상으로 상승하는 경우에,

 우리는 우리가 단지 약간의 휴식 기간을 가진 강한 황소 시장에서 여전히 것을 알고있다. , 다른 한편으로는,

 우리가 여기에서 이월 중간 파란 선 아래로 떨어질 시작하면, 우리는 낮은 파랑 채널 라인에 우리를 취할 

것입니다 중간 하락세를 시작하는 좋은 기회가있다. 우리는 행동의 이러한 두 가지 과정 이상으로 추측 할 

필요가 없습니다. 우리는 단지 구체화 두 어떤보고 기다릴 수 있습니다.

의 지금 차트의 맨 아래에있는 지표를보고 그들은 우리에게 말하고있는 것을 보자. 가운데 하나 (SRSI가) 

과매 다른 두 아무것도하지만 강세 있다는 사실을 감안, 우리가 아마 중간 파란색 선에, 아래로 또 다른 

여행을 준비하는 것으로 생각. 시장 개요 및 지표 조사에서 내 관측이 발생할 것임을 확률을 높일 수 

있습니다. 다음 몇 거래일은 시장에서 무엇을 기대해야하는지에 대한 자세한 정보를 통보해야한다.

한 가지 더는이 차트에 지적, 그 두 가지 이상의 후속 저점으로 10 월 저를 연결하는 녹색 추세선입니다

해야합니다 : 그것은 내가 생각 채널을 생성하지 않지만 1990에서 첫 번째, 그리고 2040에서 다음 그것은

 인덱스를 나타내고, 현재의 경향을 판단한다. 그 유효성을 검사하는 추세 라인에 정렬 세 지점이 있습니다.

 두 번을 위배하지만, 인덱스가 그 위에 규합 할 수 있었다 두 번, 황소 그것에 속성 중요성에 입증 된 사실. 

1988 낮은에서 2114에서 더 올라가지 인덱스를 방지 1972 낮은에서 도출 병렬, 다른도 현재의 추세에 

저항을 제공하는 방법을 알 수 있습니다. 우리는 시간당 차트, 다음 더 밀접하게이 볼 것이다.

에 시간당 차트, 우리는 먼저 위에서 언급 한 파랑 채널, 내부의 빨강 채널에 초점을 맞출 것이다. 가격 

정보를 유지하도록 계속 채널 (상단 및 하단 라인 무겁다), 기본 (청색) 경향의 감속을 구성하고, SPX에도

 바로 위에있는 적색 추세선을 관통 할 수없는 경우, 그것은 더욱하도록 제안 감속이 발생하고있다. 빨강 

채널의 결론은 이미 네 개의 분리되는 경우에 가격을 개최했다. 어떤 점에서, 그 라인이 결정적으로 침투, 

경우 말할 필요도없이, 그것은 강하게 단기 시장의 약점보다 앞서있는 것을 제안합니다.

지금,이 차트에 다른 사람보다 무거운 10 월 낮은에서 녹색 추세선의 분석을 계속 할 수 있습니다. 그것은

 두 번하지 위반,하지만 세 번,하지만 탄력 SPX 다시 그 위에 각각의 시간을 얻을 수있게되었다되었습니다.

 위의 그 추세선 아래에 정확한 유사점은 현재 지수의 단기 추세를 서술한다. SPX 다시 상단 녹색 선까지 

상승 할 수없는 경우에는 하측 통로 라인 아래 깨는에 민감 할 수 있으며, 이는 적색 채널의 바닥 감소로 

이어질 수있다.

물론, 상단 녹색과 빨간색 라인에서 강력한 브레이크는 시장에서 힘의 부활을 건의 할 것입니다. 하지만이 

일이 일어날 확률은 무엇인가? 하단의 지표 봐. 당신이 매일 사람이 나쁜 보인다고 생각하면,이 더 악화 봐.

 세 쇼 부정적인 발산 그들 중 두 사람은 하락세 이미. 그것은 SPX 먼저 수정하지 않고 오실레이터의 패턴 

이런 종류의 탈출 할 수있는 확률이 낮다.

다음 인덱스는 시장의 선두 주자로 자신을 증명했다. 시장이 변곡점에 나타납니다 때문에, 신중하게 악화의 

잠재적 징후를 따라야한다.

XLF

XLF는 중요한 시장 정상을 경고 상단 선행 지수 중 하나입니다. 이 2007-2009 곰 시장의 접근 방식에 대해 

경고 할 때 가장 최근에 - 그것은 반복적으로 역사적으로 그렇게했다. 이 지수는 25.14에서 12/29에 

높은했다 및 22.89로 상당히 가파른 조정으로 이어졌습니다. 그런 다음 3/23에 24.78에 실패 높은 복귀을

 시도했다. 그 이후로, XLF 옆으로 갔다하지만 2 차 높은 밑돌았다.

이 SPX에 약세 발산하고 24.00 아래 지속적인 하락은 직접적으로 앞으로 더욱 중요한 시장 보정의 경우를 

강화하는 것입니다.

TRAN

TRAN는 시장의 선두 주자로 정평이 나있다. 그것은 9310.22에서 11/28/14에 높은했다 낮은 고음과 낮은

 기온의 질서 시리즈 8527의 보정 낮은 후 8,904 금요일 종가 아래로 표류하고있다. 이 11/12에서 중간 채널

 외부로 촬영하고있다.

그것은 현재 과거의 추세를 복원하려고합니다. 실패와 새로운 저를 만드는 경우, 전체 시장에 하락 압력을 

추가합니다.

SMH

반도체 지수는 종종 앞서 일반 시장의 약화하기 시작합니다. 이 SMH는 현재 새로운 사상 최고에 NDX 및 

SPX 사항을 지키지 않아하고있다,하지만 시간이 더 확인하기 위해 필요한 것을 할 수있다. 이 지수는 주요

 평균과 록 스텝 항상 없습니다.이 낮은 10 월부터 자사의 추세선을 끊었다 그러나되었는지와 현재를 백 

테스트 대응하고 있습니다. 여기서부터 다음은 중요하다. 그것은 밀접하게 감시 할 가치가있다.

IWM

마지막으로, IWM의 조치는 잠재적 인 시장의 상단을 감시 할 수있는만큼 중요합니다. 10 월 저 때문에 

형성하고있다 쐐기 패턴은 약세이며 월 말 이후 작업은 끝 나가고 될 수 있음을 시사한다. 지난 주의 충일에

 참여하지 않은 있습니다.

낮은 쐐기 추세선의 틈은 proably 시장 보정을 sugget 것이다.

이 네 가지 지수의 약점은 무시하기 어려운 시장에 압력을 가져올 것입니다. 그것은 단지 몇 일에 종료 또는

주 이상 몇 지속 여부는의 문제 일 것이다.

UUP

UUP는 여전히 날카로운 앞두고 후 통합된다. 연결이 종료되면, 인덱스는 최고치를 할 것으로 기대된다. 

잠재적 인 P & F 수는 아직 달성되지 않았습니다.

GLD

GLD는 다음 몇 주 동안의 가격에 부담 것 압력을 받게 될 것입니다.

첫째, 25 주간의주기는 월 초에 낮은을 할 예정이다. 달러가 상승세를 계속 할 때 다음, 그것은 금 가격을

 우울하게한다. 그리고 마지막으로, 일부 분석가 6 월이나 7 월에 계속 더 중요한 순환 압력을 참조하십시오. 

이 100 수준까지 GLD를 드롭 할 수있다.

USO

내 P & F 카운트가 정확하면, USO는 13 투사 향해 하락세를 재개에 근접 할 수있다. 이 달러뿐만 아니라 

그것의 투영 trget 상승과 동기화 발생합니다.

개요

지난 주, SPX는 새로운 높은 만들려고하지만 즉시 판매자를 유치에만 소수 이익에 무거운 저항에 의해

 제한되었다. 시간별 지표는 가까운 미래에보다 높은 거 성공할 것이라는 점은 의심하고이를 제, 적어도 

약간의 수정을 거치도록 강제 할 수있다. 그것이 나중에 다시 시도하면, 그것은 더 성공할지 여부도

 명확하지 않다.

진짜 강도가 전체 시장에서 목격 될 때까지 기껏 라운딩 위에 패턴이 형성 지속될 전망이다. 그러나 대신

 (너무 오래 전에), 충분한 약점이 훨씬 낮은 가격을 가져올 수 중기 보정의 시작이 될 것입니다 무슨에 

2040 아래 SPX를 취할 경험,하는 것도 가능하다.

Stock Market SPX Index at Resistance

Current Position of the Market

SPX: Long-term trend - Bull Market

Intermediate trend - Is the 7-yr cycle sketching an important top?

Analysis of the short-term trend is done on a daily basis with the help of hourly charts. They are important adjuncts to the analysis of daily and weekly charts which ultimately indicate the course of longer market trends.

Daily market analysis of the short term trend is reserved for subscribers. If you would like to sign up for a FREE 4-week trial period of daily comments, please let me know at ajg@cybertrails.com.

SPX AT RESISTANCE

Market Overview

...several cycle analysts are calling for the bottom of a cycle around 4/17-20.

Apparently this cycle fulfilled its potential on the downside as well as on the upside. After it had made its low precisely on the projected date, it provided upside pressure all of last week, propelling a reluctant SPX to a new high twice -- the first time on Thursday with a reading of 2120.49 (close 2112.93) and the second on Friday when it reached a little higher to 2120.92 (with a close at 2117.89).

It's obvious that the index has strong overhead resistance at this level, but it will take another day or so to decide if it is able to penetrate it. On the P&F chart, it is possible to find counts which have been taken from various points on the chart, all of which with projections to 2120/2122. So it is not surprising to see this index attract selling at this level.

The Nasdaq 100 was the star of all the indexes, making another new bull market high of 4543.64 and approaching its 3/19/2000 high of 4816.35. Do you suppose it intends to challenge that high? Well, perhaps not right away! It is interesting to note that the index created what could very well be an exhaustion gap at Friday's opening. What is even more interesting is that every one of the 7 important short-term tops since the beginning of 2014 ended with an exhaustion gap! Will this one be number 8???

SPX is resisting going higher and NDX may have made an exhaustion gap on Friday. Perhaps this is telling us something about the market's short-term direction! We'll find out next week.

Indicators Survey

In spite of the index being in an uptrend for 4 consecutive weeks, the weekly MACD remains in a bearish configuration with negative divergence. The SRSI managed to eke out a new high, but the pattern looks sluggish instead of showing strong upside momentum.

The daily MACD is forcing itself to remain in an uptrend since its low at the beginning of April and is exhibiting the weakest pattern with negative divergence since the beginning of the year.

I keep reading how bullish the cumulative A/D line is, making new highs almost every day. But this index is notorious for being misleading. The Summation Index (chart below courtesy of StockChart.com) is far more reliable and, as you can see below, it is not exactly making new highs every day! In fact, although it is in an uptrend since its March 17 low, this is the weakest looking uptrend in quite a while whether you are observing the short-term or the intermediate term trend. One should also take note of its MACD and compare what it has done since the beginning of the year with the pattern it made from April to July of last year - and what followed!

The SPX 1X P&F chart has completed a short-term phase count which points to a projection of 2120/2122. This deserves at least a pause in the uptrend, and perhaps more. Its refusal to go beyond 2120 over the past two days has created a small congestion pattern which measures about 20 points across. This could result in more gains if it turns out to be accumulation, or the reverse if it is distribution instead. (Note: that does not mean that SPX can necessarily go to 1240 if it breaks above 2120, but it could use some of that count to go a few points higher.) The rise of the index to its former high has not altered the possibility that the 3X P&F is making a large rounding top pattern.

Chart Analysis

Let's start our analysis of the daily chart of the SPX (courtesy of QCharts.com, as well as others below) by focusing on the wide blue channel whose top line is formed by connecting the 7/07/14 top to the 2093 high and extending it. The bottom channel line is a parallel to this line drawn across the October low. The blue trend line in the middle is another parallel drawn across the 1904 low. That middle line serves to divide the larger channel in two segments which are approximately equal in width. That line has also served as support for the last three March short-term bottoms. We can also see that since the October low, the trading has been pretty much confined to the upper section.

Since the 2093 high, every subsequent top has reversed farther and farther from the blue trend line, creating a deceleration process. With the SPX making a fractional new high on Friday, it is possible that if more strength follows, it will surpass its 2120 high and continue to rise to the blue line and perhaps even beyond if there is a new buying surge in the market. That, of course would be bullish. The alternative would be that it goes the other way and breaks below the middle blue line. If it does that, it would most likely find some support, at least temporarily, on the lower red channel line which corresponds with the 200 DMA.

That's the big picture! If the sideways trend of the last two weeks was a consolidation pattern and we rise above the red trend line, we know that we are still in a strong bull market which had only a little rest period. If, on the other hand, we start to roll over from here and drop below the middle blue line, there is a good chance that we are starting an intermediate downtrend which will take us down to the lower blue channel line. We don't have to speculate beyond these two possible courses of action. We can just wait to see which of the two materializes.

Let's now look at the indicators at the bottom of the chart and see what they are telling us. Considering the fact that the middle one (SRSI) is overbought and the other two are anything but bullish, I suspect that we are getting ready to make another trip downward, perhaps to the middle blue line. My observations in the Market Overview and Indicators Survey increase the odds that this is about to happen. The next few trading days should inform us further about what to expect from the market.

One more thing should be pointed out on this chart, and that is the green trend line which connects the October low with two more subsequent lows: the first at 1990, and the next at 2040. Although it does not produce a channel, I believe it represents and determines the current trend of the index. There are three points in alignment on that trend line, which validates it . The fact that twice it was breached, but both times the index was able to rally above it, attests to the importance which the bulls attribute to it. Notice how a parallel drawn from the 1972 low prevented the index from going higher at 2114, and another from the 1988 low is also offering resistance to the current trend. We'll look at this more closely next, on the hourly chart.

On the hourly chart, we'll first focus on the red channel inside the blue channel, which was mentioned above. That channel (top and bottom lines are heavier) which continues to hold prices, constitutes a deceleration of the primary (blue) trend, and if the SPX cannot even penetrate the red trend lines which are directly above it, it will suggest that even more deceleration is taking place. The bottom line of the red channel has already held prices on four separate occasions. Needless to say if, at some point, that line is penetrated decisively, it will strongly suggest that more than short-term market weakness lies ahead.

Now, let's continue with the analysis of the green trend line from the October low which is heavier than the other ones on this chart. It has been breached not twice, but three times, but a resilient SPX has managed to get back above it each time. Exact parallels above and below that trend line are currently delineating the short-term trend of the index. If SPX cannot rise to the top green line again, it could be susceptible to breaking below the lower channel line, and this could lead to a decline to the bottom of the red channel.

Of course, a strong break out of the top green and red lines would suggest a resurgence of strength in the market. But what are the odds that this will happen? Look at the indicators at the bottom. If you thought that the daily ones looked bad, these look even worse. All three show negative divergence and two of them are already in a downtrend. It's unlikely that SPX can break out with this kind of pattern in the oscillators without correcting, first.

The following indexes have proven themselves to be market leaders. Since the market appears to be at an inflection point, they should be carefully followed for potential signs of further deterioration.

XLF

XLF is one of the top leading indicators which warn of important market tops. It has done so repeatedly historically -- most recently when it warned about the approach of the 2007-2009 bear market. This index made its high on 12/29 at 25.14 and was followed by a fairly steep correction to 22.89. It then made an attempt at returning to the high which failed at 24.78 on 3/23. Since then, XLF has gone sideways but remained below its secondary high.

This is bearish divergence to the SPX and a sustained drop below 24.00 would strengthen even more the case for a significant market correction directly ahead.

TRAN

TRAN also has a reputation as a market leader. It made its high on 11/28/14 at 9310.22 and has drifted down to Friday's close of 8904 after a correction low of 8527 in an orderly series of lower highs and lower lows. This has taken it outside an intermediate channel from 11/12.

It is currently attempting to restore its former uptrend. If it fails and makes a new low, it will add downward pressure on the overall market.

SMH

The semi-conductor index often starts to weaken ahead of the general market. This may be what SMH is currently doing by not following NDX and SPX to new all-time highs, but more time is required to be sure. This index is not always in lockstep with the major averages. Note, however that it has broken its trend line from the October low and that it is presently back-testing it. What follows from here on will be important. It deserves to be closely watched.

IWM

Finally, IWM's action is as important as any to watch for a potential market top. The wedge pattern that has formed since the October low is bearish and the action since late March suggests that it may be coming to an end. Note that it did not participate in last week's exuberance.

A break of the lower wedge trend line would proably sugget a market correction.

Weakness in these four indices would bring pressure on the market that would be difficult to ignore. It would be a question of whether it ends in just a few days or continues for a couple of weeks or longer.

UUP

UUP is still consolidating after its sharp run-up. When the consolidation is over, the index is expected to make new highs. The potential P&F count has not yet been achieved.

GLD

GLD will be subjected to pressures which will weigh on its price over the next few weeks.

First, the 25-wk cycle is due to make its low in early May. Next, when the dollar continues its uptrend, it should depress gold prices. And finally, some analysts see even more important cyclical pressures continuing into June or July. This could drop GLD down to the 100 level.

USO

If my P&F count is correct, USO may be close to resuming its downtrend toward its 13 projection. This would occur in sync with the dollar rising to its projection trget as well.

Summary

Last week, SPX tried to make a new high but was restricted by heavy resistance to only fractional gains which immediately attracted sellers. The daily and hourly indicators make it questionable that it will succeed in going much higher in the near future and it may be forced to undergo at least a minor correction, first. It is also not clear whether or not, if it tries again later, it will be any more successful.

Until some real strength is witnessed in the entire market, at best the rounding top pattern is likely to continue forming. But it is also possible that, instead (and before too long), enough weakness is experienced to take SPX below 2040 in what would be the start of an intermediate term correction that could bring much lower prices.