나무가

[공사모]

당사의 주요 생산 제품은 스마트폰 카메라 모듈, 노트북 카메라 모듈, 무선 오디오 모듈, 3D 카메라 모듈입니다. 당사의 카메라 모듈 제품은 삼성전자의 스마트폰, 태블릿, 노트북 등에 채용되고 있습니다. 무선 오디오 모듈은 고급 오디오제품에 적용하는 비압축 실시간 무선데이터 모듈로서, 삼성전자와 LG전자를 중심으로 공급하고 있습니다. 3D 카메라 모듈은 두 개의 카메라 렌즈 또는 IR센서 등을 사용하여 사진에 깊이 정보를 부여하는 제품으로, IoT(사물인터넷) 제품에 적용되고 있으며 시장이 확대될 것으로 기대하고 있습니다.

국내에서는 삼성전자에 카메라모듈을 납품하는 카메라모듈 제조사 들이 존재하며, 삼성전자 1차 협력업체 중 당사를 비롯하여

파트론, 캠시스, 파워로직스, 엠씨넥스 등이 가장 많은 수량을 공급하고 있습니다.

[ 주요 스마트폰 업체별 카메라모듈 공급사 ]

스마트폰 제조사	카메라모듈 공급사
삼성전자	삼성전기, 파트론, 캠시스, 삼성전자, 파워로직스, 엠씨넥스, 기타(나무가, Lite-On, HNT, Truly, 크레신)
애플	Sharp, LG이노텍, Cowell, Foxconn, Sony
화웨이	Sunny, O-Film, Lite-On, Foxconn, 기타(Q-Tech, Truly, Shine Tech, Primax, Kingcom, 엠씨넥스)
샤오미	Lite-On, Sunny, O-Film, Primax, 삼성전기

자료: 테크노즈시스템리서치, 디지털데일리 보도 (2015. 06)

주요 제품등에 관한 사항

(단위 : 백만원)

제품군	2015년 반기 (제12기 반기)	2014년 (제11기)	2013년 (제10기)	2012년 (제9기)
스마트폰 카메라 모듈	159,854 (90.36%)	180,642 (82.74%)	160,106 (73.00%)	19,850 (23.22%)
노트북 카메라 모듈	8,533 (4.82%)	17,548 (8.04%)	41,576 (18.96%)	48,334 (56.53%)
무선 오디오 모듈	4,065 (2.30%)	18,333 (8.40%)	15,868 (7.24%)	15,901 (18.60%)
3D 카메라 모듈	2,625 (1.48%)	1,375 (0.63%)	1,283 (0.58%)	1,247 (1.46%)
기타	1,827 (1.03%)	433 (0.20%)	483 (0.22%)	166 (0.19%)
합 계	176,904 (100.00%)	218,331 (100.00%)	219,316 (100.00%)	85,498 (100.00%)

주) 연결기준이며, 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

테크노시스템즈리서치가 조사하고 디지털데일리가 보도(2015.06)한 바에 따르면 2014년 스마트폰, 태블릿, 노트북 등 스마트 모바일 기기에 탑재되는 소형 카메라모듈 시장의 매출액 규모는 149억 달러로, 2013년의 134억 달러 대비 11.4% 증가한 수치입니다. 수량기준으로는 27억대로 전년 23억대와 비교해 16.5% 늘어난 것으로 조사됐습니다.

출하량 대비 매출액 성장세가 낮았던 이유는 경쟁 심화로 평균판매가격(ASP)이

떨어지고 있기 때문인 것으로 분석하였습니다.

부채비율은 2014년도를 기준으로 599.85%을 기록하고 있으며, 2015년 상반기 자기주식 매입을 위한 차입금의 증가, 중국법인 및 베트남 법인의 차입금 증가의 영향으로 인하여

1,255.22%로 상승하였습니다. 당사의 부채비율이 높은 이유 중 하나는 현재 해외법인에 대한 투자 등이 대부분 차입을 통한 외부 조달에 의존한 것에 기인하며, 급격한 매출 증대에 따라 원자재 매입 수량도 연계되어 급증하면서 매입채무 금액도 증가하였습니다.

[ 유통가능주식수 등의 현황 ]

(단위: 주)

구 분			공모 후 주식수	공모 후 지분율	전환사채 전환후 주식수	전환사채 전환후 지분율	매각제한 기간
유통제한 물량	보통주	최대주주등 (자기주식 포함)	1,926,582	65.29%	1,926,582	57.58%	상장일로부터 6개월
		공모주식 중 우리사주조합 배정분	87,800	2.98%	87,800	2.62%	예탁 후 1년
		상장주선인 의무인수분	26,340	0.89%	26,340	0.79%	상장일로부터 3개월
		소 계	2,040,722	69.16%	2,040,722	60.99%	-
	전환가능 전환사채	산은캐피탈	-	-	169,491	5.07%	상장일로부터 1개월
		산업은행	-	-	112,994	3.38%	상장일로부터 1개월
		교보증권	-	-	112,994	3.38%	상장일로부터 1개월
		소 계	-	-	395,479	11.82%	-
상장직후 유통가능물량 주)	보통주	기존 주주	119,801	4.06%	119,801	3.58%	-
		공모 주주	790,200	26.78%	790,200	23.61%	-
		소 계	910,001	30.84%	910,001	27.20%	-
합 계			2,950,723	100.00%	3,346,202	100.00%	-

주)	유통가능물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약, 청약 시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

요약 연결재무정보

[K-IFRS, 연결] (단위 : 천원)

구분	2015연도 반기 (제12기 반기)	2014연도 (제11기)	2013연도 (제10기)	2012연도 (제09기)
[유동자산]	138,993,663	95,602,918	70,980,559	50,398,294
- 당좌자산	103,820,304	62,749,989	51,936,104	35,145,080
- 재고자산	35,173,359	32,852,929	19,044,455	15,253,213
[비유동자산]	43,161,169	39,948,650	20,273,616	13,735,288
- 투자자산	699,984	852,443	426,605	237,430
- 유형자산	41,887,193	37,380,186	17,746,211	11,029,403
- 무형자산	573,991	487,285	457,355	467,377
- 기타비유동자산	-	1,228,737	1,643,447	2,001,078
자 산 총 계	182,154,832	135,551,568	91,254,175	64,133,581
[유동부채]	145,743,021	97,138,784	69,716,749	60,651,029
[비유동부채]	22,970,836	19,044,056	4,787,164	1,679,371
부 채 총 계	168,713,856	116,182,840	74,503,913	62,330,401
[자본금]	1,320,931	1,320,931	1,313,431	688,000
[자본잉여금]	2,113,630	13,194,020	13,052,761	132,233
[기타자본구성요소]	(7,956,786)	1,042,117	246,146	1,063,157
[이익잉여금]	17,963,200	3,811,661	2,137,925	-45,148
[비지배부분]	-	-	-	-
자 본 총 계	13,440,975	19,368,729	16,750,263	1,803,181
매출액	176,904,194	218,330,936	219,315,611	85,497,557
영업이익	10,325,648	1,779,277	5,350,893	3,645,568
연결당기순이익	7,746,897	1,821,999	2,143,315	1,139,134
기타포괄손익	280,327	184,761	50,512	8,833
당기총포괄손익	8,027,224	2,006,760	2,193,827	1,147,967
지배회사지분순이익	8,027,224	2,006,760	2,193,827	1,147,967
기본주당순이익	3,470	690	920	-
희석주당순이익	3,412	690	920	-
연결에포함된 회사	4	4	4	3

유사회사 PER 산정

(단위: 백만원, 주, 원, 배)

구분	옵트론텍	해성옵틱스	세코닉스	자화전자	캠시스	파트론	엠씨넥스
FY2015 반기순이익	1,264	5,414	9,261	12,280	1,759	12,412	15,593
적용주식수	22,560,652	16,675,000	8,442,530	17,900,000	59,671,124	54,158,190	8,998,218
주당반기연환산 순이익	112	649	2,194	1,372	59	458	3,466
비교주가	4,300	4,911	17,733	10,622	1,696	8,257	24,889
PER	38.36	7.56	8.08	7.74	28.75	18.02	7.18
선정여부	제외	선정	선정	선정	제외	선정	선정
PER	9.72

주1)	발행주식총수는 분석기준일 현재 상장주식수 및 주식관련 사채로 인한 희석화 주식수를 반영하였습니다.
주2)	기준주가 = Min(분석기준일로부터 1개월 간 종가 산술평균, 분석기준일로부터 1주일 간 종가 산술평균, 분석기준일 종가)
주3)	옵트론텍, 캠시스는 타 유사회사 대비 비경상적인 PER 배수가 산출됨에 따라 유사회사에서 제외하였습니다.
주4)	PER는 옵트론텍, 캠시스를 제외한 5개사 평균입니다.

(나) 주당 평가가액 산출

※ 이번 공모에서 모집 및 매출 (예정)가액을 결정하기 위하여, 동사의 2015년 상반기 연환산 당기순이익에 비교회사의 2015년 연환산 PER을 적용하였습니다. 2014년 당기순이익을 적용하지 않은 이유는 2014년에 비하여 2015년 외형과 이익이 크게 성장하여 2014년 실적을 적용할 경우 동사의 외형과 이익의 성장을 제대로 반영하지 못할 수 있다는 우려에 따른 것입니다.

2015년 동사의 매출이 크게 성장한 주요 이유는 동사 스마트폰 카메라 모듈 생산능력의 약 70%를 차지하는 베트남 법인이 2014년 하반기부터 본격적인 양산을 시작하였고, 2014년 하반기부터 동사의 카메라 모듈이 적용된 삼성전자향 글로벌 스마트폰 모델의 양산이 시작되어 2015년부터 본격적으로 실적으로 연결되었기 때문입니다. 또한 2015년부터 동사가 신사업으로 추진하고 있는 3D 카메라 모듈의 매출이 발생하고 있습니다.

그러나 하기에 제시한 평가 결과는 동사의 절대적 가치를 의미하는 것은 아니며, 상장 후 주가는 보다 보수적 관점에서 형성될 가능성이 존재함에 유의하시기 바랍니다.

【 ㈜나무가 PER에 의한 평가가치 】

구 분	산출내역	비 고
2015년 반기순이익	7,746,897,428원	A
적용 주식수	3,473,151	B, 주1)
2015년 반기 연환산 주당순이익	4,461	C = (A * 2) / B
적용 PER	9.72	D
주당 평가가액	43,347	E = C X D

주1)	적용 주식수 = 신고서 제출일 현재 발행주식총수 2,246,383주 + 신주모집 주식수 678,000주 + 대표주관회사 의무인수분 26,340주 + 주식관련 사채로 인한 희석화 주식수(전환사채 전환으로 인한 추가발행 주식수) 395,479주 + 주식매수선택권의 행사로 인한 희석화 주식수 126,949주
주2)	상기 산식에 따른 계산 수치와 실제 기재수치의 차이는 소수점 이하 단수에 따라 발생하였습니다.

(다) 희망공모가액 산정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜나무가의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【 ㈜나무가 희망공모가액 산출내역 】

구 분	내 용
비교가치 주당 평가가액	43,347
평가액 대비 할인율	14.64% ~ 26.18%
공모희망가액 밴드	32,000원 ~ 37,000원
확정 공모가액 주)	37,000원

주) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 결정된 금액입니다.

다. 기상장기업과의 비교참고 정보

대표주관회사인 교보증권㈜는 ㈜나무가의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유사성, 영업성과 시현, 재무적 유사성, 일반기준, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 해성옵틱스, 세코닉스, 자화전자, 캠시스, 파트론, 엠씨넥스 6개사를 최종 유사회사로 선정하였습니다. 다만, 상기의 유사회사들은 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 투자자들께서는 비교참고정보를 토대로 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(1) 유사회사의 주요 매출 등

유사회사의 주요 매출 등은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr) 에 공시된 각 사의 공시자료를 참조하여 작성하였습니다.

(가) 옵트론텍

2015년 상반기 기준 (단위 : 백만원, %)

제품군	매출유형	용도	주요상표	매출액	비중
이미지센서용 필터	제품/상품	카메라폰 외	-	42,477	80.2%
광학렌즈 및 모듈	제품	CCTV 외	-	4,336	8.2%
광픽업용 필터	제품	DVD Player 외	-	4,003	7.6%
기타	상품/기타	부자재 외	-	2,116	4.0%
합 계				52,932	100.0%

2014년 기준 (단위 : 백만원, %)

제품군	매출유형	용도	주요상표	매출액	비중
이미지센서용 필터	제품	카메라폰 외	-	47,465	57.2%
광학렌즈 및 모듈	제품	CCTV 외	-	20,333	24.5%
광픽업용 필터	제품	DVD Player 외	-	8,616	10.4%
기타	상품	부자재 외	-	6,550	7.9%
합 계				82,964	100%

(나) 해성옵틱스

2015년 상반기 기준 (단위 : 천원, %)

품 목	생산(판매) 개 시 일	주요상표	매출액 (비율)	제 품 설 명
5mega휴대폰 카메라 모듈	2013	삼성전자	129	디지털 카메라 휴대폰에 장착되는 휴대폰 부품
			0.1%
8mega휴대폰 카메라 모듈	2013	삼성전자	31,483	디지털 카메라 휴대폰에 장착되는 휴대폰 부품
			23.3%
13mega휴대폰 렌즈 모듈	2014	삼성전자	6,108	디지털 카메라 휴대폰에 장착되는 휴대폰 부품
			4.5%
13mega휴대폰 카메라 모듈	2014	삼성전자	26,623	디지털 카메라 휴대폰에 장착되는 휴대폰 부품
			19.7%
16mega휴대폰 렌즈모듈	2014	삼성전자	4,263	디지털 카메라 휴대폰에 장착되는 휴대폰 부품
			3.2%
16mega휴대폰 VCM OIS	2014	삼성전자	54,109	디지털 카메라 휴대폰에 장착되는 휴대폰 부품
			40.0%
기타매출	-	-	12,606	CCD 매출 및 설비매출 등
			9.3%
합계			135,322	-
			100.0%

2014년 기준 (단위 : 천원, %)

품 목	생산(판매) 개 시 일	주요상표	매출액 (비율)	제 품 설 명
5mega휴대폰 카메라 모듈	2012	모토로라 Rim 삼성전자	13,547,861 (7.1%)	디지털 카메라 휴대폰에 장착되는 휴대폰 부품
8mega휴대폰 LENS 모듈	2011	삼성전자 소니	2,788,623 (1.5%)	디지털 카메라 휴대폰에 장착되는 휴대폰 부품
8mega휴대폰 카메라 모듈	2013	삼성전자	95,068,039 (49.9%)	디지털 카메라 휴대폰에 장착되는 휴대폰 부품
13mega휴대폰 LENS 모듈	2014	삼성전자	3,968,455 (2.1%)	디지털 카메라 휴대폰에 장착되는 휴대폰 부품
13mega휴대폰 카메라 모듈	2014	삼성전자	16,741,128 (8.8%)	디지털 카메라 휴대폰에 장착되는 휴대폰 부품
16mega휴대폰 렌즈모듈	2014	삼성전자	19,350,707 (10.2%)	디지털 카메라 휴대폰에 장착되는 휴대폰 부품
16mega휴대폰 VCM OIS	2014	삼성전자	28,211,436 (14.8%)	디지털 카메라 휴대폰에 장착되는 휴대폰 부품
기타매출	-	-	10,727,385 (5.6%)	CCD 매출 및 설비매출 등
합계			190,403,634 (100.0%)	-

(다) 세코닉스

2015년 상반기 기준 (단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)
광섬유 및 광학요소 제조업	제품	광학렌즈	스마트폰렌즈, 프로젝터, 차량용카메라외	MU1271 외	113,125 (92.83%)
	상품	광학렌즈	스마트폰렌즈외	MV1419 외	8,742 (7.17%)

2014년 기준 (단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)
광섬유 및 광학요소 제조업	제품	광학렌즈	스마트폰렌즈, 프로젝터, 차량용카메라외	MU1271 외	202,017(93.1%)
	상품	광학렌즈	스마트폰렌즈외	MV1419 외	15,041(6.9%)

(라) 자화전자

2015년 상반기 기준 (단위:백만원)

사업부문	매출유형	구 분	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)
제조	제품외	통신기기용 부품	AFA , 진동모터 OIS	통신기기용 자동초점장치 통신기기용 진동모터 통신기기용 손떨림방지장치	자화전자	120,123(89.1%)
제조	제품외	기타부품	OA부품, PTC, 기 타	레이저프린터 복사기용, 자동차히터 및 회로보호용, 기타	자화전자	14,475(10.9%)

2014년 기준 (단위:백만원)

사업부문	매출유형	구 분	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)
제조	제품외	통신기기용 부품	AFA , 진동모터	통신기기용 자동초점장치 통신기기용 진동모터	자화전자	283,583(87.0%)
제조	제품외	기타부품	OA부품, PTC, 기 타	레이저프린터 복사기용, 자동차히터 및 회로보호용, 기타	자화전자	42,523(13.0%)

(마) 캠시스

2015년 상반기 기준 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)
CM사업부 (휴대폰카메라모듈)	제품	휴 대 폰 카메라모듈	휴대폰 카메라 부품	CAMMSYS	214,558 (98.5%)
CM사업부	상품	원자재등	원자재 매출등	-	52 (0.02%)
AT사업부	제품 및 상품	블랙박스	차량용 블랙박스	BLACKSYS	3,207 (1.48%)
합 계	-	-	-	-	217,817 (100%)

2014년 기준 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)
CM사업부 (휴대폰카메라모듈)	제품	휴 대 폰 카메라모듈	휴대폰 카메라 부품	CAMMSYS	391,688(98.9%)
CM사업부	상품	원자재등	원자재 매출등	-	793 (0.2%)
AT사업부	제품 및 상품	블랙박스	차량용 블랙박스	BLACKSYS	3,698(0.9%)
합 계	-	-	-	-	396,179(100%)

(바) 파트론

2015년 상반기 기준 (단위:백만원)

사업부문	주요품목	제13기 반기	제12기	제11기	비 고(전방시장)
휴대폰용 부품	- 카메라모듈 - 안테나 - 수정발진기 - 센서류 - 진동모터 - Lens - VCM - Actuator	317,982	628,131	892,756	- 휴대폰단말기업체
기타 부품 (비휴대폰용 부품)	- 카메라모듈 - 안테나 - 수정발진기 - 유전체필터 - 아이솔레이터 - RF모듈 - 관통콘덴서 - 진동모터 - 마이크폰 - 센서류 - LED - Switch - Accessory	68,560	141,685	206,788	- 통신시스템업체 - 가전업체 - 내비게이션업체 - IoT
합 계	-	386,542	769,816	1,099,543	-

주) 상기 매출액 현황은 연결재무제표 기준임.

2014년 기준 (단위: 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액 (비율)
휴대폰용 부품	제품매출 임가공 기타매출	- 카메라모듈 - 안테나 - 수정발진기 - 센서류 - 진동모터 - Lens - VCM - Actuator	- 휴대폰	파트론	628,131 (81.59%)
기타 부품 (비휴대폰용 부품)	제품매출 임가공 기타매출	- 카메라모듈 - 안테나 - 수정발진기 - 유전체필터 - 아이솔레이터 - RF모듈 - 관통콘덴서 - 진동모터 - 마이크폰 - 센서류 - LED - Switch - Accessory	- 통신시스템 - 가전 - 내비게이션 - IoT	파트론	141,685 (18.41%)
합계	-	-	-	-	769,816 (100.00%)

(사) 엠씨넥스

2015년 상반기 기준

(단위: 백만원,%)

매출 유형	제품명	2015년 (제12기 반기)		2014년 (제11기)		2013년 (제10기)
		매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율
제품 매출	휴대폰용	227,309	83.84	335,865	81.84	239,106	80.44
	자동차용	42,756	15.77	70,407	17.15	55,835	18.79
	기타	-	-	22	0.01	360	0.12
	합 계	270,065	99.61	406,294	99.00	295,301	99.35
상품매출		464	0.17	544	0.13	179	0.06
개발매출		593	0.22	3,554	0.87	1,764	0.59
매출총계		271,122	100	410,392	100	297,244	100
제품 내용		- 휴대폰용 카메라모듈 : 스마트폰, 휴대폰등의 카메라 모듈 매출(영상통화 및 사진촬영) - 자동차용 카메라모듈 : 차량용 전후방 카메라 모듈 매출 / 블랙박스, 무선충전기 등의 차량 관련 매출 - 기타 카메라 모듈 : 노트북, ATM기기, 의료기기 등 - 상품매출 : 원부자재 판매 매출 - 개발매출 : 개발의뢰품 생산 및 양산전 시제품 매출

* 종속회사의 중요성으로 인하여 연결실체기준으로 작성.

2014년 기준

(단위: 백만원,%)

매출 유형	제품명	2014년 (제11기)		2013년 (제10기)		2012년 (제9기)
		매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율
제품 매출	휴대폰용	335,865	81.84	239,106	80.44	121,317	71.22
	자동차용	70,407	17.15	55,835	18.79	45,952	26.97
	기타	22	0.01	360	0.12	1,564	0.92
	합 계	406,294	99.00	295,301	99.35	168,834	99.11
상품매출		544	0.13	179	0.06	242	0.14
개발매출		3,554	0.87	1,764	0.59	1,279	0.75
매출총계		410,392	100	297,244	100	170,354	100
제품 내용		- 휴대폰용 카메라모듈 : 스마트폰, 휴대폰등의 카메라 모듈 매출(영상통화 및 사진촬영) - 자동차용 카메라모듈 : 차량용 전후방 카메라 모듈 매출 (차량용 전후방 카메라) 블랙박스등의 카메라 모듈 매출 (영상녹화등) - 기타 카메라 모듈 : 노트북, ATM기기, 의료기기 등 - 상품매출 : 원부자재 판매 매출 - 개발매출 : 개발의뢰품 생산 및 양산전 시제품 매출

* 종속회사의 중요성으로 인하여 연결실체기준으로 작성.

(2) 유사회사의 주요 재무현황

유사회사의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 감사보고서, 사업보고서, 반기보고서를 참조하여 작성하였습니다.

【유사회사 2015년 반기 요약 재무현황】

(단위: 백만원)

구분	옵트론텍	해성옵틱스	세코닉스	자화전자	캠시스	파트론	엠씨넥스
회계기준	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결
[유동자산]	88,346	71,878	92,233	234,481	147,846	200,039	175,018
[비유동자산]	150,880	100,246	137,443	153,791	121,134	316,913	113,477
자산총계	239,226	172,124	229,676	388,272	268,980	516,953	288,496
[유동부채]	135,232	83,026	61,430	78,415	125,634	160,441	172,039
[비유동부채]	31,943	19,050	36,980	41,609	44,822	18,060	22,793
부채총계	167,175	102,077	98,410	120,025	170,457	178,501	194,833
[자본금]	10,084	8,337	3,896	8,950	21,643	27,078	4,499
자본총계	72,051	70,047	131,266	268,246	98,523	338,451	93,662
매출액	52,932	124,053	121,868	134,867	217,817	386,542	271,122
영업이익	3,321	6,822	10,679	10,041	8,876	20,313	23,022
당기순이익	511	5,453	9,261	12,270	2,237	14,345	15,593
당기순이익(지배)	1,264	5,413	9,261	12,280	1,759	12,412	15,593

【유사회사 2014년 온기 요약 재무현황】

(단위: 백만원)

구분	옵트론텍	해성옵틱스	세코닉스	자화전자	캠시스	파트론	엠씨넥스
회계기준	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결
[유동자산]	76,929	56,588	93,001	226,950	128,087	207,821	174,261
[비유동자산]	154,962	92,568	123,183	132,629	114,923	306,917	114,820
자산총계	231,892	149,157	216,184	359,580	243,011	514,738	289,081
[유동부채]	127,178	66,793	56,336	73,012	129,354	154,191	181,846
[비유동부채]	33,358	17,994	36,932	27,214	20,610	24,580	30,246
부채총계	160,536	84,787	93,268	100,226	149,964	178,771	212,092
[자본금]	10,084	8,337	3,896	8,950	20,960	27,078	3,009
자본총계	71,355	64,369	122,916	259,354	93,046	335,967	76,988
매출액	82,964	182,299	217,059	326,106	396,179	769,816	410,392
영업이익	(28,370)	4,682	18,040	25,760	19,111	66,234	22,599
당기순이익	(35,632)	3,052	14,177	22,489	3,410	49,412	13,644
당기순이익(지배)	(30,803)	3,073	14,177	21,952	3,147	48,403	13,644

(3) 유사회사의 주요 재무비율

유사회사의 주요 재무비율은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 감사보고서, 사업보고서, 반기보고서를 참조하여 작성하였습니다.

【 2015년 반기 주요 재무비율 】

구 분	비율	옵트론텍	해성옵틱스	세코닉스	자화전자	캠시스	파트론	엠씨넥스
성장성 (%)	매출액 증가율	27.60%	36.10	12.29	-17.29	9.96	0.42	32.13
	영업이익 증가율	흑전	191.41	18.39	-22.04	-7.11	-38.66	103.74
	당기순이익 증가율	흑전	257.34	30.65	9.12	31.20	-41.94	128.57
	총자산 증가율	3.16%	15.40	6.24	7.98	10.69	0.43	-0.20
활동성 (회)	총자산 회전율	44.94%	0.39	0.27	0.18	0.43	0.37	0.47
	재고자산 회전율	267.25%	2.15	1.44	4.03	2.70	3.22	2.30
	매출채권 회전율	144.56%	2.77	1.84	2.19	2.35	2.20	1.97
수익성 (%)	매출액 영업이익율	6.27%	5.50	8.76	7.45	4.07	5.26	8.49
	매출액 순이익율	2.39%	4.40	7.60	9.10	1.03	3.71	5.75
	총자산 순이익율	1.07%	1.70	2.08	1.64	0.44	1.39	2.70
	자기자본 순이익율	3.54%	4.06	3.64	2.33	1.17	2.13	9.14
안정성 (%)	부채비율	232.02%	145.73	74.97	44.74	173.01	52.74	208.02
	차입금의존도	63.45%	35.20	22.10	11.79	38.53	14.29	40.55
	유동비율	65.33%	86.57	150.14	299.03	117.68	124.68	101.73

【 2014년 주요 재무비율 】

구 분	비율	옵트론텍	해성옵틱스	세코닉스	자화전자	캠시스	파트론	엠씨넥스
성장성 (%)	매출액 증가율	-59.08%	7.54	0.85	-30.40	4.02	-29.99	38.07
	영업이익 증가율	적전	-77.49	-29.82	-53.52	-26.39	-50.90	86.35
	당기순이익 증가율	적전	-78.46	-30.47	-48.10	-66.70	-5.23	70.68
	총자산 증가율	3.97%	12.33	6.32	0.70	7.79	-8.42	35.73
활동성 (회)	총자산 회전율	36.47%	0.32	0.26	0.23	0.42	0.36	0.41
	재고자산 회전율	209.44%	1.64	1.37	3.31	2.50	2.60	1.86
	매출채권 회전율	244.08%	3.80	1.85	2.47	2.31	2.22	1.65
수익성 (%)	매출액 영업이익율	-34.20%	2.57	8.31	7.90	4.82	8.60	5.51
	매출액 순이익율	-37.13%	1.67	6.53	6.90	0.86	6.42	3.32
	총자산 순이익율	-26.57%	0.54	1.69	1.57	0.36	2.29	1.36
	자기자본 순이익율	1.45%	1.22	3.07	2.25	0.94	3.86	4.87
안정성 (%)	부채비율	224.98%	131.72	75.88	38.64	161.17	53.21	275.49
	차입금의존도	63.88%	34.83	24.22	10.40	37.82	19.49	26.27
	유동비율	60.49%	84.72	165.08	310.84	99.02	134.78	95.83