Car : 유럽 성장률 회복, 미국 정책 구체화
1,2월 누적 전기차 판매량이 YoY 50%대 증가하며 성장 속도 둔화됐던 유럽 전기차 판매량이 3월 독일 +240%, 영국 +110%로 회복됐다. 유럽 집행위원회가 세제 혜택 및 보조금 지원 대상인 '지속 가능한 투자 투자' 범주에서 PHEV를 제외할 가능성이 높아졌다. 미국 워싱턴주에서 2030년 'Light duty 차량(승용차 및 5톤 이하 트럭) 판매 100%' 전기차 내용 담은 '클린카 2030' 법안이 통과됐다(신차 판매, 중고차 구매 및 등록 포함). 신용평가 기관 피치는 2040년 글로벌 전기차 침투율 40% 전망을 제시했다. 도요타가 전기차 생산 ODM을 BYD에 맡기는 방안을 검토 중이다. 애플카 대응 위한 'LG마그나 e-파워트레인' JV 설립이 임박했다. 월마트가 GM의 자율주행 스타트업 '크루즈' 투자에 참여했다.
Cell : 전고체는 요원, 중국은 LFP 집중
스콜피온 캐피탈이 퀀텀스케이프에 대해 SPAC 사기라는 공매도 리포트를 발표했다. 삼성SDI가 현대차, 리비안, BMW 향 원통형 전지 개발에 착수했으며, 신북미무역협정 하에서 북미 시장 대응 위해 미국 공장 증설을 검토 중이다. LGES와 GM이 2번째 배터리 공장에 약 2.6조원 투자를 시작한다. 중국의 LFP 탑재 비중 상승이 지속되고 있다(중국 제2차 신에너지차 보급 응용추천 목록, LFP 74%, NCM 23%, 1차 목록 당시 LFP 비중 50%). 2월 중국 배터리 탑재량 역시 삼원계 +539%, LFP +2,826% 증가한 바 있다. BYD 는 유럽에, 브리티시볼트는 캐나다에 공장 설립을 추진한다.
Material/Equipment : 한국 업체 미국, 유럽 진출 본격화
세계 최대 니켈 생산 업체 Norilsk가 핀란드 공장의 니켈 생산량을 늘린다. 현재 핀란드에는 BASF(소재), Fortum(유틸리티), Finnish Mineral(광산) 등이 전기차 배터리 클러스터를 구축 중이다. 중국 강봉 리튬 1분기 잠정 순이익이 YoY 약 6,000% 증가했다(판매량 증가 및 판가 상승 영향). 동화기업이 미국에 약 3만톤 규모 전해액 공장 증설을 추진한다. CATL은 글로벌 2위 코발트 업체 낙양몰 리브덴과 콩고 광산 공동 투자를 시작한다. 포스코는 광양에 연 4.3만톤 규모 광석 리튬 추출 공장 설립을 추진한다. SK머티리얼즈가 투자한 Group 14 Tech.가 미국에 실리콘 음극재 제조 시설 착공 돌입하며, LG화학은 여수 CNT 공장 양산 라인을 가동한다. 광물별 전주 평균 대비 가격 증감률은 리튬(-1.2%), 니켈(-2.9%), 코발트(-0.2%), 알루미늄(+1.7%), 동 (+0.1%)로, 리튬이 26주 연속 상승 이후 최근 3주간 하락, 코발트는 5주 연속 하락했다.
투자 전략 : Q 눈높이 추가 상승 속 전고체 현실성 의문, 중국과의 삼원계 기술 격차 유지된다면…
유럽 전기차 시장 성장률이 회복됐고 EU는 PHEV를 전기차 지원 범주에서 제외시킬 가능성이 높아졌다. 미국은 워싱턴을 시작으로 내연기관 판매 금지를 제도화하기 시작했다. 도요타와 애플의 전동화 로드맵 강화, 월마트의 자율주행 전기차 투자 참여는 배터리 시장의 'Q' 눈높이를 계속해서 높여주고 있다.
퀀텀스케이프 사기설은 시간이 확인시켜주겠으나 양산까지 최소 7년~10년 이상 소요된다는 점은 분명하다. 전고체는 먼 미래, 중국은 LFP에 집중하는 상황에서 한국 3사가 가져올 시장의 파이는 매우 커질 수밖에 없다. 쉽게 말해, 위에서 전고체가 누를 가능성은 낮고 아래서 LFP가 치고 올라오는 힘이 약하다면 액체전해질 기반 리튬이온전지 업체들의 시장 지배력은 걱정할 필요가 없다.
하나 김현수