[산업 코멘트] 핸드셋 (미래에셋증권)

[구스닥]

핸드셋 :  갤럭시 S2 판매 돌풍과 그 영향 

갤럭시 S2 초기 판매량이 20 만대를 돌파하면서 초기 반응이 매우 뜨거운 상황이며, 현재 속도라면 1 개월 내 100 만대 돌파도 가능할 것으로 예상됨.

최초로 듀얼코어 CPU 와 안드로이드 2.3 를 결합하여 차별화하였고, 메모리 1GB 및 HSPA+ 적용은 빠른 스마트폰 사용환경을 제공해 줄 것임.

삼성전자 갤럭시 S2 로 인해 HTC 및 모토로라에 가장 큰 타격이 예상되며, LG 전자는 중립적인 상황.

관련 부품 업체 중 인탑스, 파트론, 플렉스컴, KH 바텍, 삼성 SDI 등에 긍정적인 관심이 유효할 것임.

» 삼성전자 갤럭시 S2 판매 개시, 초기 반응 뜨겁다

» 갤럭시 S2 의 성공 요인: 다양한 차별점 확보

» 삼성전자, 전세계 Superphone 시장에서 우위 전망

» HTC 및 모토로라 타격 예상, LG 전자 중립적

삼성전자 갤럭시 S2 판매 개시, 초기 반응 뜨겁다

삼성전자 갤럭시 S2 가 국내에서 본격적으로 시판되면서 판매 돌풍을 예고함.

4 일간 예약 가입자수는 20 만명 이상으로 추정되며, 이는 2010 년 갤럭시 S 의 판매 속도(10 일간 20 만대) 대비 2 배 이상 빠른 수치임.

갤럭시 S 는 SKT 독점으로 공급되었던 반면 갤럭시 S2 는 3 사 모두 공급되고 있는 상황이어서 판매량 확대가 더욱 가속화될 것으로 판단됨.

이에 따라 국내 판매량은 갤럭시 S 의 300 만대를 훌쩍 뛰어넘을 것으로 전망.

5 월말부터는 전세계 시장으로 확대 공급될 것이므로 누적 1,000 만대 목표는 어렵지 않게 달성할 수 있을 것임.

갤럭시 S2 의 성공 요인: 다양한 차별점 확보

갤럭시 S2 는 현재까지 출시된 듀얼코어 CPU 스마트폰에 비해 다양한 차별점이 확보되었는 것이 성공 요인으로 평가됨.

1) 초기 발매부터 안드로이드 2.3(진저브레드)를 탑재하여 부팅속도 및 UI 가 개선되었고,

2) 듀얼코어를 뒷받침해 줄 RAM(보조기억장치)을 1GB 로 확대하여 멀티태스킹 능력을 극대화시켰으며,

3) HSPA+ 통신방식을 최초로 채택하여 기존 3G 대비 약 3 배 빠른 인터넷 속도를 체험할 수 있음. 또한

4) 기존에 가장 큰 약점으로 지적받았던 소프트웨어 경쟁력 보완을 위해 SNS, 이북, 뮤직, 게임 등 컨텐츠 통합관리가 가능한 삼성 허브를 탑재하였고,

5) NFC 및 블루투스 3.0 등 최신 근거리통신 기술 역시 경쟁사 대비 한발 먼저 적용되었음.

삼성전자, 전세계 Superphone 시장에서 우위 전망

2011 년 전세계 Superphone 시장은 72 백만대로 2010 년 22 백만대 대비 220% 성장할 것으로 전망함.

Superphone 이란 CPU 속도가 1GHz 를 넘고 멀티태스킹이 가능하며 4 인치 이상의 디스플레이를 채용한 스마트폰을 의미함.

2010 년 갤럭시 S의 판매량은 약 1,000 만대로 7 개월 동안 월 평균 150 만대 판매되면서 Superphone 시장 점유율 40%를 차지함.

2011 년 경쟁 제품이 증가하고 있으나, 시장점유율 20% 안팎을 달성할 것으로 기대됨. 1/4 분기 갤럭시 S 판매량 300 만대를 제외하더라도 갤럭시 S2 의 연내 1,000 만대 달성 가능성은 높다고 판단됨.

또한 아이폰 5 가 듀얼코어 CPU 탑재, 카메라 화소 증가 등 Minor change 로 출시될 가능성이 높고, 출시 시기 역시 3/4 분기 말로 미루어졌다는 소식도 갤럭시 S2 판매량 증가에 긍정적임.

HTC 및 모토로라 타격 예상, LG 전자 중립적

갤럭시 S2 의 성공 시 HTC 및 모토로라가 가장 큰 타격을 입을 것으로 판단함.

Superphone 시장이 가장 큰 지역은 북미 시장(비중 35%)으로 HTC 및 모토로라가 주력하고 있는 시장 중에 하나임.

특히 버라이즌향 HTC Incredible S 및 AT&T 향 모토로라 Atrix 는 갤럭시 S2 와의 경쟁을 피할 수 없는 상황.

삼성전자에서도 북미시장을 전략 시장으로 염두에 두고 있는 만큼 갤럭시 S2 가 출시되는 5 월말부터 적극적인 프로모션이 예상되며, 양 업체의 시장 점유율 하락은 불가피할 것으로 판단함.

이에 반해 LG 전자로서는 옵티머스 2X 가 T Mobile 로 공급되고 있고, 버라이즌 및 AT&T 내에서는 중저가 위주로 공급하고 있어 큰 타격은 없을 것으로 판단됨.

그리고 2/4 분기 LG 전자는 신규 출시되는 중가 스마트폰인 옵티머스 블랙 프로모션에 집중할 것이므로 갤럭시 S2 와의 직접적인 경쟁은 피할 수 있을 것임.

관련 부품 업체, 선별적으로 수혜 전망

갤럭시 S2 판매 호조에 따라 관련 수혜주에 관심이 집중될 것임.

부품 공급 업체는 다수 있을 것이나, 수혜 여부를 종합적으로 가늠하여 선별적으로 투자할 것을 권고함.

수혜 종목으로 인탑스(049070), 파트론(091700), 플렉스컴(065270), KH 바텍(060720), 삼성 SDI(006400)에 긍정적인 관심이 유효할 것임.

1) 인탑스는 갤럭시S 에 이어 갤럭시 S2 의 물량을 50% 이상 공급할 것으로 예상되고,

2) 파트론은 카메라 모듈 및 안테나 공급 업체이며,

3) 플렉스컴은 FPCB 공급 업체로 갤럭시 S2를 비롯해 최근 삼성전자 내 M/S 가 증가하고 있어 수혜가 기대됨.

4) KH 바텍은 EMI Shield 용 LCD 브라켓을 공급하고 있으며,

5) 삼성 SDI 는 갤럭시 S2 가 초고용량(1650mAh) 배터리를 탑재하고 있다는 측면에서 긍정적임.

자료출처 : 미래에셋증권/맥파워의 황금DNA탐색기

[시키졸졸]

감사합니다.

[메가타이거]

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