* 현대차/기아 5월 도매판매는 각각 -7.5%MoM 및 -2.9%MoM. 반도체 부족영향은 내수에서 발생. 대도시 Lock-down 및 라인공사 영향이 있었던 인도 제외 전시장 호조.
* 현대차/기아의 미국 리테일판매 호조 및 신흥시장 판매 회복 지속. 현대차 아산공장 공사는 세단수요 둔화 및 모델노후화 영향. 생산차질 월 2.5만대로 타 공장에서 만회 가능.
* 미국 → 유럽 → 기타신흥시장으로 이동수요 회복 확산 중. 5월을 기점으로 반도체부족 이슈는 Peak Out 되면서 하반기 실적에 대한 자신감을 가져도 좋을 시점.
WHAT’S THE STORY?
현대차 글로벌 도매판매 32.3만대(-7.5%MoM, +42.7%YoY): 중국, 인도를 제외하고 전지역호조. 특히 미국 소매판매 호조 예상, 아중동, 중남미 등 기타 신흥시장 회복세 유지.
▶ 내수시장 판매, 6.2만대(-11.6%MoM, -12.4%YoY) 및 M/S 50%(수입차 제외): 그랜져+제네시스 판매대수가 20,833대(-11.6%MoM)로 비중 33.6%를 기록, 4월과 동일한 수준으로 믹스 호조 유지(3월은 31.5%). 세단 2.7만대 (-29%YoY)로 아이오닉, i30단종과 그랜져(7,802대/-42%YoY) 판매감소. 제네시스는 13,031대(-6%YoY)로 내수판매 감소폭보다 적었는데, 이는 쏘나타 생산 축소로 반도체 칩을 제네시스로 공급했기 때문. RV는 2.2만대 (+4%YoY)로, 투싼 (2,988대/ +27%YoY), 싼타페(3,479대/-40%YoY) 판매기록.
▶ 해외 도매판매, 26.1만대(-6.5%MoM, +42.7%YoY): 전년도 해외시장의 코로나19 영향으로 기저효과 외에도 미국, 유럽지역 수요 회복, 아중동, 중남미 등 기타 신흥시장도 회복. 6/3일 새벽 발표되는 미국 제네시스 판매대수에 주목할 필요. 인도판매는 3만대 수준(-2만대MoM) 추정, 대도시 Lock-down(4월 마지막 주부터 딜러가동률 50%미만) 및 1주간 공장 라인재정비 영향, 중국 부진 지속.
▶ 아산공장, 하반기 50일 공사: 2022년 2월 생산예정인 아이오닉 6 투입관련 라인공사 보도. 2020년 4월 YTD로 아산공장 생산대수는 10만대. 7월~8월 4주간 여름휴가와 겹쳐 생산중단 시 차질은 2.5만대 수준. 향후 라인공사가 추가 진행 예정이나 정확한 시기는 미정. 3분기에 QoQ생산증가를 기대했던 바, 다소 아쉬운 상황.
아산공장은 쏘나타와 그랜져를 생산 중이며 2020년 내수시장 판매호조로 30만대를 기록 후, 2021년에는 쏘나타 미국물량 투입에도 둔화세. 그랜져는 2022년 신차출시를 앞두고 모델 노후화. 한편, 글로벌 세단 수요감소로 쏘나타 판매는 둔화추세(2015년 37.5만대 → 2020년 24.4만대)로 아산공장은 신모델 투입이 필요한 상황이었음.
▶ 원자재 가격상승, 인센티브 감소로 상쇄가능: 5월말 철판가격 톤당 5만원 인상 보도와 관련하여 원자재 가격부담에 대한 우려 소폭 증가. 스팟가격 인상 대비 훨씬 적은 폭의 인상으로 완성차업체의 가격협상력 확인. 2021년은 자동차 공급보다 수요가 더 강하여, 인센티브 추가하락이 가능. 다만, 원/달러 1,050원 이하에서는 수익성 둔화를 경계할 필요.
▶ 5월 글로벌 도매판매, 34만대 및 +10%YoY 예상: 차량용 반도체 부족 Peak Out으로 5월 대비 개선. 6월에 34만대 수준 판매 시, 2Q21에 도매판매대수는 100만대로 1Q21와 동일한 수준 예상(중국 제외 시 92만대로 +2%QoQ). 2분기에 대수증가가 제한적인 부분은 아쉽지만, 금융부분이 중고차 가치 상승에 따른 실적호조 예상.
(계속)
삼성 임은영