<p>* 현대차/기아 5월 도매판매는 각각 -7.5%MoM 및 -2.9%MoM. 반도체 부족영향은 내수에서 발생. 대도시 Lock-down 및 라인공사 영향이 있었던 인도 제외 전시장 호조.</p><p> </p><p>* 현대차/기아의 미국 리테일판매 호조 및 신흥시장 판매 회복 지속. 현대차 아산공장 공사는 세단수요 둔화 및 모델노후화 영향. 생산차질 월 2.5만대로 타 공장에서 만회 가능.  </p><p> </p><p>* 미국 → 유럽 → 기타신흥시장으로 이동수요 회복 확산 중. 5월을 기점으로 반도체부족 이슈는 Peak Out 되면서 하반기 실적에 대한 자신감을 가져도 좋을 시점. </p><p> </p><p> </p><p><b>WHAT’S THE STORY?</b></p><p><b> </b></p><p><b>현대차 글로벌 도매판매 32.3만대(-7.5%MoM, +42.7%YoY): </b>중국, 인도를 제외하고 전지역호조. 특히 미국 소매판매 호조 예상, 아중동, 중남미 등 기타 신흥시장 회복세 유지.</p><p> </p><p>▶ 내수시장 판매, 6.2만대(-11.6%MoM, -12.4%YoY) 및 M/S 50%(수입차 제외): 그랜져+제네시스 판매대수가 20,833대(-11.6%MoM)로 비중 33.6%를 기록, 4월과 동일한 수준으로 믹스 호조 유지(3월은 31.5%). 세단 2.7만대 (-29%YoY)로 아이오닉, i30단종과 그랜져(7,802대/-42%YoY) 판매감소. 제네시스는 13,031대(-6%YoY)로 내수판매 감소폭보다 적었는데, 이는 쏘나타 생산 축소로 반도체 칩을 제네시스로 공급했기 때문. RV는 2.2만대 (+4%YoY)로, 투싼 (2,988대/ +27%YoY), 싼타페(3,479대/-40%YoY) 판매기록.  </p><p> </p><p>▶ 해외 도매판매, 26.1만대(-6.5%MoM, +42.7%YoY): 전년도 해외시장의 코로나19 영향으로 기저효과 외에도 미국, 유럽지역 수요 회복, 아중동, 중남미 등 기타 신흥시장도 회복. 6/3일 새벽 발표되는 미국 제네시스 판매대수에 주목할 필요. 인도판매는 3만대 수준(-2만대MoM) 추정, 대도시 Lock-down(4월 마지막 주부터 딜러가동률 50%미만) 및 1주간 공장 라인재정비 영향, 중국 부진 지속.  </p><p> </p><p>▶ 아산공장, 하반기 50일 공사: 2022년 2월 생산예정인 아이오닉 6 투입관련 라인공사 보도. 2020년 4월 YTD로 아산공장 생산대수는 10만대. 7월~8월 4주간 여름휴가와 겹쳐 생산중단 시 차질은 2.5만대 수준. 향후 라인공사가 추가 진행 예정이나 정확한 시기는 미정. 3분기에 QoQ생산증가를 기대했던 바, 다소 아쉬운 상황. </p><p> </p><p>아산공장은 쏘나타와 그랜져를 생산 중이며 2020년 내수시장 판매호조로 30만대를 기록 후, 2021년에는 쏘나타 미국물량 투입에도 둔화세. 그랜져는 2022년 신차출시를 앞두고 모델 노후화. 한편, 글로벌 세단 수요감소로 쏘나타 판매는 둔화추세(2015년 37.5만대 → 2020년 24.4만대)로 아산공장은 신모델 투입이 필요한 상황이었음. </p><p> </p><p>▶ 원자재 가격상승, 인센티브 감소로 상쇄가능: 5월말 철판가격 톤당 5만원 인상 보도와 관련하여 원자재 가격부담에 대한 우려 소폭 증가. 스팟가격 인상 대비 훨씬 적은 폭의 인상으로 완성차업체의 가격협상력 확인. 2021년은 자동차 공급보다 수요가 더 강하여, 인센티브 추가하락이 가능. 다만, 원/달러 1,050원 이하에서는 수익성 둔화를 경계할 필요. </p><p> </p><p>▶ 5월 글로벌 도매판매, 34만대 및 +10%YoY 예상: 차량용 반도체 부족 Peak Out으로 5월 대비 개선. 6월에 34만대 수준 판매 시, 2Q21에 도매판매대수는 100만대로 1Q21와 동일한 수준 예상(중국 제외 시 92만대로 +2%QoQ). 2분기에 대수증가가 제한적인 부분은 아쉽지만, 금융부분이 중고차 가치 상승에 따른 실적호조 예상.</p><p> </p><p>(계속)</p><p> </p><p>삼성 임은영</p>
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