잼관 올해 기출 제로베타포트폴리오

[문승진]

39. CAPM이 성립하며 시장에는 다음 두 위험자산만이 존재한다고 하자.

	기대수익률	표준편차
주식 A	18%	35%
주식 B	8%	22%

두 주식 수익률간의 공분산은 0이다. 시장포트폴리오를 구성하는 주식 A와 B의 구성비는 각각 68%와 32%이며, 무위험 자산은 존재하지 않는다고 가정한다. 이 시장포트폴리오에 대한 제로베타포트폴리오의 기대수익률에 가장 가까운 것은? (단, 공매제한은 없으며, 각 주식에 대한 가중치는 퍼센트 기준으로 소수 셋째 자리에서 반올림하여 계산한다.)

① 5.00% ② 5.25% ③ 5.53%

④ 5.72% ⑤ 6.00%

Rm=0.68Ra+0.32Rb

E(Rm)=14.8%

Var(Rm)=0.0616

제로베타포트폴리오니깐

베타(Z)=0으로 해서 풀어야 되는 것 같은데...

여기부터 못풀겠어요

ㅜㅜ 

[푸라리우스를]

제로베타포트폴리오와 시장포트폴리오의 공분산을 0으로 두고 투자비율구해서 a랑b랑 짬뽕하면나와요

[푸라리우스를]

Cov(zRa+(1-z)Rb,0.68Ra+0.32Rb)=0
여기서 z구해서 가중평균하면됨

[문승진]

아하, 제로베타포트폴리오의 구성주식이 시장포트폴리오의 구성주식과 같은거네요...감사합니다^^