매우 오래된 책이지만 투자의 고전중의 고전입니다. 검토해볼 가치가 있는 책이라 생각되어 여러분과 같이 개략적인 내용이라도 같이 음미했으면 합니다. 혹시 번역상의 실수가 있으면 회원 여러분의 고견을 부탁드립니다.
책을 쓴 당시와 현재와는 또 미국과 한국은 차이가 많지만 그 투자의 기본 원리는 변화가 없을 것으로 생각하고 있습니다.
내용이 너무 방대하고, 복잡하므로 전체를 보고 부분을 보는 식으로 진행하겠습니다.
또한 너무 상세한 내용을 생략하고 책에서 주로 굵은 글씨로 인쇄된 제목과 그 개요 수준으로 정리를 해볼까 하고 생각합니다만, 진행하면서 어떻게 될 지 저도 모르겠습니다.
제목 : 증권 분석(벤자민 그레이엄, 1934년판)
목차
제1부 : 조사 및 접근 방법
제2부 : 채권 투자
제3부 : 투기적 특성을 지닌 상급 주식
제4부 : 보통주 투자 이론 : 배당 요소
제5부 : 손익계산서 : 보통주 가치 평가에서 이익 요소
제6부 : 대차대조표 분석 : 자산가치의 함축된 뜻
제7부 : 증권 분석의 부가적 측면(가치와 가격사이의 괴리)
유명한 고전인 증권분석에서는 조사 접근 방법, 채권 투자, 보통주 보다 상위 등급의 증권인 우선주, 전환주 등과 그 당시 보통주 투자의 핵심요소였던 배당, 수익력 평가를 위한 손익계산서 분석. 자산가치 분석을 위한 대차대조표 분석 및 가치 투자의 개념인 가치와 가격의 유리에 대하여 기술하고 있습니다.
결국 주식 투자 여부의 기준이 되는 채권분석을 제외하면 투기와 대비되는 투자의 개념, 배당성 분석, 수익력 분석, 자산 가치 분석, 시장심리 및 안전마진이 핵심인것 같습니다.
우리의 관심 분야인 1부, 4부, 5부, 6부, 7부를 먼저 정리할 예정입니다.
제 1부의 구성
제1장 : 증권 분석의 범위와 한계. 내재 가치의 개념
제2장 : 분석 기본 요소 : 양적 요소 및 질적 요소
제3장 : 정보의 원천
제4장 : 증권의 분류
제 2부의 구성
제5장 : 채권투자 선택 : 개요 및 제 1원칙
제6장 : 채권투자 선택 : 제2, 제3의 원칙
제7-11장 : 채권투자 특별 기준
제12장 : 철도 채권 및 공공 사업 채권 분석에서의 특별 요소
제13장 : 채권 해석에서의 다른 특별 요소
제14장 : 우선주 이론
제15장 : 투자를 위한 우선주 선택 기술
제16장 : 수익 채권 및 보증 증권
제17장 : 보증 증권( 계속 )
제18-19장 : 상급 증권 보유자의 보호 증서와 배상
제20장 : 우선주 보호 조항
제21장 : 투자 유지에 대한 관리
제3부 투기적 특성을 지닌 상급 증권
제22장 : 할인 수준의 상급 증권 : 특전이 주어진 증권
제23장 : 특전이 주어진 상급증권의 기술적 특징
제24장 : 전환 증권의 기술적 측면
제25장 : 보증 상급 증권, 참여 증권, 변경 및 위험 회피
제26장 : 안전성이 의심되는 상급 증권
제4부 보통주 투자 이론 : 배당 요소
제27장 : 보통주 투자 이론
제28장 : 보통주 투자 근본 원리 제안
제29장 : 보통주 분석에서의 배당 요소
제30장 : 주식 배당
제5부 : 손익계산서 분석 : 보통주 평가에서의 수익 요소
제31장 : 손익계산서 분석
제32장 : 손익계산서에서 특별 손실 및 다른 특별 항목
제33장 : 손익계산서에서 오해를 유발하는 술책. 자회사 수익
제34장 : 감가 상각과 그 유사 비용의 수익력과의 관계
제35장 : 투자자의 관점에서 분할 배분(amortization) 비용
제36장 : 소모 및 기타 비용 및 우발 사고에 대비한 유보
제37장 : 수익 기록의 중요성
제38장 : 과거 기록을 의심 또는 거절하는 특별 이유
제39장 : 보통주에 대한 PER. 자본 총액의 변경 조정
제40장 : 자본 총액 구조
제41장 : 저가 보통주. 수익원 해석
제6부 : 대차대조표 분석. 자산 가치의 함축된 뜻
제42장 : 대차대조표 분석 : 장부 가치의 중요성
제43장 : 유동 자산 가치의 중요성
제44-5장 : 청산 가치의 함축된 뜻. 주주 및 경영진의 관계
제7부 : 증권 분석의 부가적인 측면
제46장 : 주식 옵션 Warrant
제47장 : 자금 조달 및 경영 비용
제48장 : 피라미드식 구조로 된 회사의 몇가지 측면
제49장 : 동일 업종에 있는 회사의 비교 분석
제50-51장 : 가격과 가치의 유리
제52장 : 시장 분석과 증권 분석 .
다음에는 각 장별로 정리 예정입니다.
혹시 번역본이 있으면 소개를 부탁합니다.
현재 팍스넷에도 올리고 있습니다.
첫댓글 좋은 내용 부탁드리겠습니다(__)
어렵게 번역 하셨을 텐데 올려 주신다니 감사합니다.
기대됩니다.
기대 만땅!! 스크립 좀 하게 풀어 주세여...