● SK브로드밴드 (033630) - 현대
IPTV와 기업사업부문 매출 성장 빨라질 것
1) 투자의견 BUY와 적정주가 5,000원 유지
- 투자포인트는 첫째, 사업포트폴리오 강화로 기업사업 부문의 매출 호조는 지속될 것이고,
둘째, 실시간 채널 강화와 라인업 확대에 따른 IPTV경쟁력이 강화되고 있어 가입자 확보 속도가 빨라질 것이고,
셋째, 초고속인터넷 시장 경쟁 완화에 따른 인당 마케팅 비용이 감소한다는 점
2) 기업사업부문의 매출 호조 지속될 것
- 동사의 기업사업부문(기업전화, 전용회선, IDC)의 매출 호조는 지속될 것으로 예상
- SK텔레콤과 협력해 B2B 클라우드서비스, ICT 상품 등으로 신규시장 대응 능력을 확대하고 사업 포트
폴리오를 강화시킬 것
- 수익성이 높은 전용회선이 빠르게 성장해 이익 기여도를 높일 것
3) IPTV경쟁력 강화로 가입자 확보 속도 빨라질 것
- IPTV는 채널 경쟁력 강화로 가입자 확보에 따른 이익이 증가할 것으로 예상
- 동사는 2011년 12월부터 채널 11개를 보강했다. 케이블TV 시청점유율 상위 채널을 대부분 서비스하게
됨으로써 채널 경쟁력이 강화되어 가입자 확보 속도가 빨라질 것
4) 초고속인터넷 시장 경쟁완화로 마케팅 비용 감소할 전망
- 동사의 초고속인터넷 가입자 확보 비용은 감소할 것으로 예상
- 2분기에도 번들서비스 확대로 인당 마케팅 비용은 감소할 것으로 예상
*** 본 정보는 투자 참고용 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.