금 관련 경제 소식들(26/9/12)

[홍두깨]

금 관련 경제 소식들(26/9/12)

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10년 만기 미국 국채 수익률 주간 차트

달러의 몰락과 금
1) Peter Schiff: 관세, 가짜 데이터, 그리고 연준이 초래할 인플레이션 함정- Schiff Gold

2) 일본은 금 시장에 대규모 매수 물결을 일으킬 것이다- Matthew Piepenburg

1) Peter Schiff: 관세, 가짜 데이터, 그리고 연준이 초래할 인플레이션 함정- Schiff Gold

(Peter Schiff: Tariffs, Fake Data, and the Fed’s Coming Inflation Trap)

2026년 9월 8일, Schiff Gold

https://www.schiffgold.com/peters-podcast/peter-schiff-tariffs-fake-data-and-the-feds-coming-inflation-trap

Peter Schiff 쇼 최신 에피소드에서 피터는 푸에르토리코로 돌아가 정부의 경제 보고 시스템을 꼼꼼히 분석하고, 트럼프 대통령이 연준을 압박하는 과정에서 드러나는 모순들을 폭로하며, 관세의 숨겨진 비용을 보여주는 개인적인 경험담을 공유한다. 마지막으로 그는 시대나 명분과 상관없이 보호주의 정책이 얼마나 터무니없는지를 보여주는 역사적 사례를 제시하며 방송을 마무리한다.

피터는 기껏해야 신뢰할 수 없음에도 불구하고 헤드라인을 장식하고 시장을 움직이는 끝없는 경제 통계들을 겨냥하며 이야기를 시작한다.

“다시 말하지만, 이런 수치들은 사실 아무 의미가 없다. 숫자가 뭐든 상관없다. 어차피 계속 수정되고, 거의 항상 하향 수정되니까. 아주 가끔 상향 수정되기도 하지만, 그마저도 다시 하향 수정될 수 있다. 어떻게 될지 아무도 모른다. 1년 후로 돌아가서 몇 달 치 고용 수치를 수정할 수도 있는데, 실제로 수년 동안 그래왔다. 그런데도 시장은 마치 모세가 시나이 산에서 돌판에 수치를 새겨준 것처럼 이 수치에 반응한다.”

이어서 피터는 트럼프의 저금리 집착에 대해 논하며, 대통령이 "좋았던 옛 시절"을 그리워하는 것이 미국의 재정 상황이 얼마나 변했는지를 간과하는 것이라고 분석한다.

“먼저, 그는 미국이 예전처럼, 금리가 낮았던 좋았던 시절처럼 세계에서 가장 낮은 금리를 누릴 자격이 있다고 말했다. 그리고 그것은 사실이다. 한때 우리는 세계 다른 나라들에 비해 매우 낮은 금리를 유지했다. 트럼프는 그 좋았던 시절로 돌아가고 싶어한다. 문제는 우리가 그 좋았던 시절의 금리로 돌아가려면, 당시 누렸던 많은 것들을 다시 되찾아야 한다는 것이다. 왜냐하면 그 시절에는 많은 것이 달랐기 때문이다. 우리는 세계 최대 채권국, 혹은 하나의 채권국이었다. 지금은 세계 최대 채무국이다.”

피터는 트럼프가 연준을 위협한 데에는 어떤 논리가 숨어 있는지, 혹은 논리가 부족한지 파헤친다. 그는 위협의 구조 자체가 그 허점을 드러낸다고 지적한다.

“우선, 연준을 어떻게 협박할 수 있을까? 예를 들어, 금리를 인하하지 않으면 무역을 금지해서 미국 경제를 붕괴시키겠다고 협박하는 건 어떨까? 금리 결정과 무슨 상관이 있나? 이건 마치 "만약 당신이 이렇게 하지 않으면, 나는 아주 나쁜 짓을 할 거야"라고 말하는 것과 같다. 협박이라는 건 당연히 나쁜 짓을 해야 한다는 뜻이니까. 만약 상대방이 "당신이 원하지 않는 일을 하지 않으면 나는 이렇게 할 거야"라고 말한다면, 그 약속이 좋은 일이라면 통하지 않는다. 나쁜 일을 하겠다고 협박할 때만 효과가 있을 것이다”

이를 바탕으로 피터는 미국 국채 수요 악화와 연준의 대응 가능성 사이의 연관성을 분석한다. 그는 이러한 상황이 정책 입안자들이 싸우고 있다고 주장하는 바로 그 인플레이션을 초래할 수 있다고 경고한다.

“그래서 국채를 사던 사람들이 모두 팔고 있다. 그 결과, 우리는 그 어느 때보다 팔아야 할 국채가 많아졌고, 이것이 바로 우리가 현재 신용 위험이 높은 이유이다. 트럼프는 이 점을 이해하지 못하는데, 연준이 결국 아무도 원하지 않는 국채를 모두 사들일 것이기 때문이다. 그리고 연준이 그렇게 할 수 있는 유일한 방법은 인플레이션을 유발하는 것이다.”

피터는 시대나 그것을 정당화하는 변명과는 상관없이 보호무역주의는 항상 부조리했다는 점을 강조하기 위해 역사적 사례를 인용하며 에피소드를 마무리한다.

“그것이 얼마나 터무니없는 일인지는 몰라도, 어떤 것에든 보호무역주의를 도입하는 것 자체가 마찬가지로 터무니없다. 그들이 하려는 모든 일, 물론 이것은 하나의 예시에 불과하다. 당시 정부가 관세를 이용해 특정 산업을 경쟁으로부터 보호하려 했던 것을 보여주기 위해 이 사례가 제시된 것이다. 왕이 하려던 일의 부조리함을 설명하기 위한 예시였다. 우리가 지금 똑같은 일을 하려고 하는 것 역시 마찬가지로 터무니없는 일이다.”

2) 일본은 금 시장에 대규모 매수 물결을 일으킬 것이다- Matthew Piepenburg

(Japan Will Unleash A Tidal Wave Of Buying Into The Gold Market)

2026년 9월 9일, KWN

https://kingworldnews.com/japan-will-unleash-a-tidal-wave-of-buying-into-the-gold-market/

일본이 금으로 향하라고 경고한다

Matthew Piepenburg, 마터호른 자산운용사의 동업자: 일본의 사례와 최근 신호들을 통해 시장 매도세, 통화 가치 하락 가속화, 그리고 황금의 최종단계에 대비하는 방법을 살펴보겠다.

패턴 인식.

나의 아버지는 오래 전에 세월이 흐르면서 단기간에 알아차릴 수 없는 것들을 배우게 된다고 가르쳐 주셨다.

우리는 삶의 모든 영역에서 이론보다는 경험을 통해, 추측보다는 시간을 통해 얻은 통찰력을 서서히 습득하게 된다.

이는 시장과 경기 순환에 투자하며 살아온 삶에도 마찬가지로 적용된다. 블룸버그 단말기나 인공지능 로봇조차 가르쳐줄 수 없는 특정한 패턴 인식 능력이 생겨난다.

예를 들어, 사물 인터넷이라는 혁신적인 기술이 주도했던 닷컴 버블 시대에 주식 거래를 했던 사람으로서, 월가 전문가부터 할리우드 영화에 이르기까지 모두가 시스코, 야후, AOL 같은 회사들이 결코 왕좌에서 내려오지 않을 왕이라고 공언했던 것을 생생하게 기억한다.

정말 신나는 경험이었다.

적어도 나스닥이 78% 폭락하고 그 "왕" 두 곳이 시장에서 사라지기 전까지는 그랬다. 그나마 그 참사에서 살아남은 시스코는 그 후로 결코 예전과 같지 않았다.

그 시절과 세월은 이제 우리에게 또 다른 교훈을 가르쳐주고 있는데, 그 교훈의 양상을 보고 싶어하는 사람은 거의 없다. 왜냐하면 많은 사람들이 주의를 기울이지 않거나, 애초에 주의를 기울인 적이 없기 때문이다.

그리고 그러한 패턴이나 교훈에 관해서 말하자면, 오늘날 극소수의 사람들만이 보고 있는 것은 일본의 국채(JGB), 엔화, 그리고 닛케이 지수가 미국의 연준, 달러, 그리고 S&P 지수의 미래에 대한 익숙한 로드맵을 제시했다는 점이다.

우리가 일본화되고 있는 것 같다 (정말 그렇게 생각한다).

올해 일본에서 벌어지고 있는 일들은 일본의 "캐리 트레이드"에 대한 중요한 논의를 훨씬 뛰어넘는 의미를 지닌다.

채권 전문가들이 국채 수익률 같은 지루한 것들을 끊임없이 상기시켜주기 때문에, 그런 것들을 직면하는 것이 너무 지루하거나 혹은 너무 두려울 수도 있다.

태양처럼 죽음이나 채권 시장 같은 주제는 직접 마주하기가 어려운 경우가 많다.

예를 들어, 일본 30년 만기 국채 수익률이 사상 처음으로 4.18%를 넘어섰다는 사실은 최근의 전쟁, AI 관련 소식, 또는 DC 스캔들 등 온갖 암울한 뉴스를 훑어보는 많은 사람들에게는 그저 시시하게 느껴질 수도 있다.

하지만 도쿄발 이번 역사적인 금리 급등은 단순한 채권 시장의 신호 그 이상이다. 이는 여러분의 경제 상황(그리고 지갑 사정)에 앞으로 닥칠 일들을 예고하는 징조이다.

탄광 속 카나리아

미국처럼, 오늘날 세계 3위 경제 대국인 일본은 미국과 마찬가지로 막대한 부채(총 경제 규모의 200% 이상)와, 경제 생존이라는 환상을 유지하기 위해 수조 달러에 달하는 통화를 찍어내(가치를 떨어뜨리며) 치명적으로 발행하는 중앙은행에 전적으로 의존하는 채권 및 주식 시장에 의해 지탱되는 허울뿐인 국가이다.

이 프로필이 미국과 유럽의 프로필과 매우 유사해 보인다면, 그것은 일본이 서구 열강들의 탄광 속 카나리아와 같기 때문이다. 일본이 가는 방향을 우리는 따라갈 것이다.

사실 일본의 죄악은 여러 면에서 우리, 특히 미국의 죄악과도 닮아 있다.

전문가들을 탓하라.

1989년 닛케이 지수가 말 그대로 붕괴한 직후, 당시 야심만만했던 훨씬 젊은 벤 버냉키는 도쿄에 통화 발행으로 붕괴를 극복하는 방법을 담은 지침서를 건넸다.

버냉키는 몇 년 후인 2008년 미국 증시가 폭락했을 때도 비슷한 방식을 사용했다. 하지만 지금 우리가 깨닫고 있듯이, 그의 전문성은 전문가 수준과는 거리가 멀었다.

하지만 이러한 대중적인 MMT 망상과 대규모 통화 가치 절하 시기에 월가는 일본의 부채 수준이 필연적으로 상승하는 채권 수익률(및 그에 따른 부채 비용) 하에서 결국 붕괴될 것이라고 수년(수십 년) 동안 예상했다.

수십 년 동안 월가의 혁신가들은 금리 급등으로 니케이 지수와 일본 국채가 한 번에 폭락할 것이라는 데 크게 베팅해 왔다.

하지만 그런 헤드라인은 나오지 않았고, 앞서 언급한 일본에 대한 공매도는 월가에서 "과부 제조기"로 불리게 되었다.

시간을 벌고 고통을 미루기

대신, 일본은행은 상상할 수 없을 정도로 많은 엔화를 찍어내어 일본 국채(JGB) 매수세를 유지하고 닛케이 지수를 끌어올림으로써 수십 년의 시간과 시장 회복을 확보했다.

나의 경력 거의 전 기간 동안 이 전략 덕분에 일본 국채 수익률은 0% 또는 마이너스 수준으로 유지되었고, 도쿄 증시에 공매도한 사람들에게는 큰 손실을 입히면서 시간을 벌 수 있었다.

그러고 보니 30년 만기 일본 국채의 지루한 4.18% 사상 최고 수익률 이야기로 다시 돌아가야겠다.

이 수치는 일본의 실패한 "계획"에 마침내 제동이 걸렸음을 확인시켜 준다.

또는 위의 비유를 빌리자면, 탄광 속 카나리아가 방금 죽었다.

최근 상황을 주시해 온 분들은 아시겠지만, 이러한 수익률 상승으로 인해 닛케이 225 지수가 하루 만에 2천억 달러(약 3조 2천억 원) 하락했다. 이러한 매도세는 과거 AOL, 야후, 시스코처럼 절대 무너지지 않을 것으로 여겨졌던 이른바 "불멸의" 기술 기업들이 주도했다.

이 질병은 전 세계적이며 통화를 파괴하고 있다

도쿄에서 일어나는 일은 도쿄에만 머물지 않는다.

선진국 전반의 채권 수익률이 10년 만에 최고치를 기록하고 있는 이유는 도쿄에서 워싱턴 DC에 이르기까지 중앙은행들보다 채권 시장이 더 정직한 모습을 보이고 있기 때문이다.

블룸버그 글로벌 국채 수익률이 3.72%를 돌파하면서 호주와 영국부터 독일과 미국에 이르기까지 여러 국가의 국채 수익률이 감당할 수 없는 수준으로 치솟고 있다.

채권 시장은 본질적으로 더 이상 신뢰받지 못하는 정부 채권에 대해 더 높은 위험 프리미엄(수익률)을 요구하고 있다.

이러한 세계적인 부채 위기를 고려할 때, 6월에 150조 달러에 달했던 전 세계 통화 공급량이 2020년 이후 무려 50%나 증가했다는 사실이 과연 놀라운 일일까?

이처럼 공공연하게 자행되는 통화 가치 절하는 1971년 금과의 연동 해제 이후 미국 달러와 같은 통화의 절대 구매력이 87%나 하락한 이유를 설명할 뿐만 아니라, 세계 중앙은행들이 2026년에 전례 없는 속도로 금을 비축하는 이유까지 설명해 준다.

실물 금은 더 이상 자산 배분이나 달러화에 대한 "논쟁"의 대상이 아니다. 금 투자는 이제 명백하고 공개적인 글로벌 담보의 방향이며, 폭락하는 통화와 외면받는 국채보다 우선시되는 사실상의 국제 준비 자산이다 .

이것은 허구가 아니라 사실이다.

주식 vs. 금.

하지만 최근 일본 기술주 폭락에서 주목할 만한 점은 이것이 과거 닷컴 버블 시대를 떠올리게 한다는 것과 미래의 AI 시대/시장에 대해 무엇을 예고하는지이다.

앞서 언급한 인터넷 버블 당시의 대폭락과는 달리, 오늘날 미국 주식 시장은 과잉 투자 (주요 기술 기업들의 올해에만 4천억 달러 투자)라는 더욱 큰 규모의, 판도를 바꿀 만한 기술적 흐름에 의해 간신히 유지되고 있으며, 이러한 흐름은 항상 과매수에서 과매도 상태로 움직인다.

미국 공공 부채가 40조 달러를 넘어서고 금리가 상승하여 미국 정부(즉, 여러분)가 이자 비용으로 하루 30억 달러 이상을 부담하게 되면서, 신용 위기가 이미 쇠퇴하고 있는 사모펀드 시장, 사모 대출 시장, 그리고 과대평가되고 과장된 인공지능(AI) 산업 과 맞물려 심각한 타격을 입힐 조짐을 보이고 있다 .

이는 우리가 일본에서 (시장과 통화 모두에서) 목격한 현상이 미국 나스닥과 달러에 앞으로 닥칠 일에 대한 명백한 경고임을 시사한다.

준비하라.

이 두 현상이 만나는 시점을 맞추는 건 어리석은 짓이지만, 대비하는 건 그렇지 않다.

연준이나 일본은행 같은 중앙은행들이 마우스 클릭 몇 번으로 수조 달러를 투입해 시장을 "구한다"고 해도, 그러한 "탄력적인" 시장을 지탱하기 위해 필요한 통화 파괴는 결국 눈앞에서 당신의 돈을 훔치는 행위일 뿐이다.

예를 들어 닛케이 지수는 지난 5년 동안 145%라는 놀라운 상승률을 기록했지만, 금 가격으로 환산하면 순손실은 -31%였다.

같은 기간 동안 나스닥 100 지수는 명목상 95%라는 놀라운 수익률을 기록했지만, 금으로 환산했을 때는 순손실이 -23%였다.

만약 지난 12년 동안 여러분의 재정 고문들이 미국 국채(UST)가 안전한 노후를 위한 열쇠라고 말했다면, 금과 비교했을 때 미국 국채의 "무위험 수익률"은 90%의 손실을 가져왔다.

도둑질을 보았는가? 진정한 부의 척도를 보았는가?

금리 인상, 채권 가격 폭락, 통화 가치 하락, 그리고 기술 부문의 극심한 위험 증가라는 앞서 언급한 복합적인 상황을 고려할 때, 종이 금보다는 실물 금에 투자하는 것이야말로 정보에 밝은 사람과 그렇지 않은 사람을 구분 짓고, 부를 지키는 사람과 부를 잃는 사람을 가르는 유일한 방법이다.

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[홍두깨]

Matthew Piepenburg가 실물 금을 보유가 중요하다는 것을 설명합니다. <연준이나 일본은행 같은 중앙은행들이 마우스 클릭 몇 번으로 수조 달러를 투입해 시장을 "구한다"고 해도, 그러한 "탄력적인" 시장을 지탱하기 위해 필요한 통화 파괴는 결국 눈앞에서 당신의 돈을 훔치는 행위일 뿐이다… 금리 인상, 채권 가격 폭락, 통화 가치 하락, 그리고 기술 부문의 극심한 위험 증가라는 앞서 언급한 복합적인 상황을 고려할 때, 종이 금보다는 실물 금에 투자하는 것이야말로 정보에 밝은 사람과 그렇지 않은 사람을 구분 짓고, 부를 지키는 사람과 부를 잃는 사람을 가르는 유일한 방법이다.> 미국 10년물 국채 금리는 주말에 4.970%로 다음 주에 5.000%를 넘게 됩니다.

[ROH SE]

고맙습니다~

[에셀]

선생님 감사합니다. 평안한 주말 되세요. 수고 감사드립니다.

[가거든]

감사합니다^^

[ONETHING]

Good

[봄 이 언니]

감사히 보았습니다.

[싸이렌]

감사합니다

[약수터]

고맙습니다

[아하그렇구나]

고맙습니다

[반짝반짝작은별]

홍두깨 선생님, 늘 감사드립니다!